外資企業資金管理實踐與創新路徑探索

姜珊

外資企業對于我國經濟建設發展而言具有重要意義，可有效解決我國內部建設資金不足等問題，不僅能促進國內技術發展與管理水平的提升，還有助于推動社會就業。企業發展離不開資金，資金作為影響外資企業生存發展的重要因素，一旦沒有加以科學的管理，則會使企業陷入風險之中。鑒于此情況，本文將重點圍繞外資企業資金管理實踐與創新路徑進行研究，通過分析外資企業資金管理流程揭示管理過程中的重點，從而提出實踐與創新路徑，為關注此方面的人員提供借鑒。

外資企業是豐富國內經濟建設與發展的重要部分，其資金管理直接影響我國經濟發展與社會發展。由此可見，圍繞外資企業資金管理實踐與創新路徑進行研究，并針對外資企業資金管理工作的具體情況加以探討，對于優化管理質量，幫助外資企業規避相應風險具有重要意義，可有效減少外資企業在經營過程中出現的資金管理隱患。

一、資金管理環境以及發展情況

（一）宏觀環境

首先，從國際經濟角度來看，在多次經濟危機情況的影響下，很多國家先后出現債務危機，即使是德國等沒有出現快速經濟衰退的國家，也需要依賴穩健的財政政策規避經濟動蕩，這也降低了國際消費者的購買力，難以實現經濟發展。其次，從國內經濟環境角度開展研究，由于受到國際總購買需求下降的影響，我國政府需要不斷刺激內需來規避經濟動蕩，在此過程中需要借助外資企業的發展來拓展內部市場。與此同時，國家出臺多項政策促進企業轉型，為外資企業降低資金風險提供了條件。再次，受宏觀經濟政策的影響，很多外資企業會因為人民幣升值的影響出現嚴重的成本提升問題，這也直接制約了外資企業商品的進出口。因此國務院在《外貿穩定增長的若干意見》中針對此情況提出了要求，有效確保了外資企業的融資效率，幫助企業降低成本管理難度。最后，從技術環境來看，資金是企業運轉的重要支持，因此資金管理也是外資企業管理工作中的核心，現階段價值理論、現金流量等理論的提出為資金管理工作提供了指導，可有效提升資金管理質量與水平。

（二）資金管理方法

第一，外資企業為了能夠適應我國外匯政策需要會對其資金使用額度進行設置。通常情況下，外資企業會借助籌資的形式拓展資金，但由于外資企業的融資方式以及融資對象主要是針對母公司以及其他關聯企業與機構，如此就會受到我國外匯管理政策的影響，以至于很多籌資工作會受到一定的局限，難以實現外資籌措，因此必須要科學按照外匯管理制度進行籌資額度的調整，從而降低風險。第二，資金成本是資金管理工作中非常重要的影響因素。結合現階段外資企業經營狀況來看，在我國外資企業融資工作中，很多企業會使用降低加權平均資本的形式籌措資金，并在運用留存收益完成資金籌措的同時加大借款籌資力度，實現所有者權益最大值的目的，沖銷籌資成本。第三，利用政策扶持減少資金花費。經濟危機會對企業發展帶來非常嚴重的影響，尤其是對于外資企業來講，一旦受其影響出現發展水平下降情況，則很容易出現無法支付我國政府稅費資金的情況。為此很多地方政府會針對性地出臺相應政策，并給予資金扶持。例如我國廣東省政府便提供了10億元的扶持資金幫助外資企業實現融資，使更多的外資企業可以順應社會發展實現轉型。此外部分政府也會在降低稅收的同時進行退稅，幫助外資企業增加資金流入，減少流出。第四，利用外貿信用條件下的融資方案籌集資金。目前金融機構的組織與發展為外資企業的籌融資工作提供了便利，使很多進出口外資企業能夠在短時間內實現融資，拓展資金管理來源。與此同時部分企業也會運用出口押匯、票據貼現、打包貸款等形式完成融資。第五，銀行與金融機構會為外資企業提供保值增值工具。我國銀行有專門外資企業外匯買賣產品，例如通過外幣匯率完成人民幣存款等。在具體工作中金融機構以及銀行會為企業提供半年以內遠期外幣兌換人民幣的匯率數據，并指導企業在特定期限內存入定期存款，使企業可以在兌換的過程中獲取利息。

二、資金管理實踐研究與問題

（一）案例概述

日本金立公司主要從事電測產品生產工作，于2005年在中國設立分公司，其中包括西安、重慶、北京等，現階段該企業的中國員工大約1000名，占全球總人數的60%左右。該集團建立了以日本金立財務部門為核心的資金管理組織架構，分別設立中國區財務總監以及香港財務經理等進行不同區域的資金管理工作。圖1為金立公司資金管理組織架構圖：

（二）資金管理實踐

1.資金管理流程

結合調查數據以及資料情況分析，東莞金立公司主要負責進口材料工作，并結合國內本地材料完成產品的生產，所銷售產品數額的90%是通過香港分公司流入世界各地，而剩余的產品則是通過上海分公司以及重慶、西安等公司銷售至中國境內。從財務資金管理方面來看，其資金流主要是銷售完成之后香港公司以美元為主要形式的貨款資金。在經營過程中產品原材料是東莞公司經營，因此美金貨款會先沖減材料的進口費用，經香港公司直接與國外供應商結算款項，而沖減之后的貨款則為差額外匯核銷款項，主要以人民幣的形式支付應付職工薪酬以及國內材料費用、管理費用等。此外，當金立集團資金出現短缺時，由于受到利率的影響，企業工作人員會迎合我國便利政策，并在外匯管理政策下進行境外融資，以此獲取資金流。而在企業發展的過程中，分公司也會向母公司追加資本，提升留存收益，擴大資金流入量。

2.管理實踐

第一，資金日常管理工作。受政策要求限制，外資企業不能隨時隨地地向境外母公司以及相關機構尋求資金幫助，且融資工作必須要在我國外匯管理要求內進行，因此需要企業先完成額度確認與安排。通常情況下籌措目標資金數額不能高于投資總額與注冊資本之間的差額。此外在籌資之前需要進行不同環節的外匯管理文件審批工作，且每一筆所獲取的籌措資金都應在審批合格之后才能夠用于后續的支付等環節。中國境內進行籌資的貸款利率較高，因此很多外資企業會規避此種情況。但是不論怎樣籌資，都需要在完成日常管理的基礎上規劃好資金的長遠使用。金立公司的日常資金管理工作主要是根據日報表以及資金金額數目完成確認。其中東莞公司會將編制完成的數據提供給其他集團負責人以及母公司財務總監，而其他公司財務人員則會根據報表情況分析年度、季度等時間段的資金管理情況。第二，資金預算。預算是一種資金規劃的具象化體現，是確保資金管理質量的重要工作。金立工地的預算主要是年規劃與月滾動預算。年規劃以銷售預測情況為基礎，由分公司向母集團提供預測銷售計劃，并在庫存調整之后經母集團批準制定銷售規劃。在具體工作中，東莞公司會運用ERP系統的預算功能計算預算資金數額，并分析實施銷售方案所需要的人力、時間成本等，完成初步預算工作。第三，匯率監控與結售匯調整。金立公司的出口銷售主要是以外幣的形式進行，其中出口貨款主要是運用美元。我國自2005年以來人民幣兌換美元的匯率便不斷增加，以至于很多外資企業會在此過程中出現資金虧損，因此要求工作人員需要時刻關注匯率變化情況并規劃好籌融資的結匯時間，降低資金流出與損失。在進行外匯匯率分析的過程中，需要加大對以下幾個方面的重視：第一，要跟蹤新聞媒體報道的中國經濟情況；第二，確認中國人民銀行公布的外幣兌換人民幣情況；第三，開展金融機構貨幣兌換人民幣匯價內容分析。

3.資金情況與分析評價

第一，存貨占用指標。東莞公司原材料成本為總成本的2/3，主要以當月購買次月付款的形式，因此其資金管理中最重要的內容便是庫存目標監控庫存金額。而根據數據研究顯示，東莞地區的金立公司庫存資金較多，沒有達到既有目標。第二，應收賬款絕對指標。應收賬款是一種賒銷的體現，直接體現外資企業經營過程中的現金流狀況，因此是資金管理工作中非常重要的問題之一。

在開展分析評價時，需要先確認資金管理評價指標。第一，銷售現金比率，是指銷售收入中的現金含量，可以用于分析銷售收入中的現金凈流量狀況，體現外資企業在銷售環節中的現金獲取能力與水平。第二，凈利潤現金流量比率，是分析企業凈利潤中現金流量情況的重要指標。通常情況下凈利潤的上升不一定會導致現金流量凈額的增加，但是若是存在現金凈流量下降的情況，則說明企業存在資金短缺的風險。

（三）外資企業資金管理中的SWOT分析

第一，優勢分析：外資企業技術水平較高，可以結合國內市場狀況及時研發新產品；國外集團經驗豐富，擁有較高水平的全球營銷理念，有利于拓展國內市場以及國內銷售；境外為母公司，中國境內分公司主要負責生產，因此可以形成資金保障戰略發展模式，當外資企業出現資金管理風險時依賴境外母公司尋求安全保障。

第二，劣勢分析：客戶信用管理制度不健全。很多外資企業過于關注利潤目標忽略信用管理，且銷售人員個人能力不足，甚至會出現簽收、貸款等環節的問題，造成資金管理損失；存貨與采購管理不當。部分外資企業存貨管理中存在大量的半成品以及材料，存貨量較高會占用企業資金；資金流入不穩定。外資企業的資金流入會受到國際市場以及國內市場的影響，而關聯公司則會直接影響現金流量，此外很多外資企業在選取外匯規避風險方式時不科學，導致出現外匯匯兌損失。

第三，機會分析：我國政府對外資企業的監管力度逐漸放松，增加了企業應對資金管理危機的機會；中國消費能力較強，可以為外資企業創造較高的資金流量；我國政府出臺優惠政策，促進國內外資企業進一步發展。

第四，威脅分析：籌資環節受到監管機構監督，且籌資時間較長。外資企業在向國外母公司以及金融機構籌資時，很多母公司會采取謹慎方式，而金融機構也會嚴格進行審核，且監管部門的審核時間較長，延長了籌資的時間；國內市場回收導致應收賬款回收困難。我國國內應收賬款回收時間范圍為60天以內，且我國經濟受大環境影響出現了貨款回收較差等情況，以至于很多外資企業會承擔應收賬款回收風險；外部環境影響導致成本增加，外資企業人工成本相比過去增加了10%左右，且隨著中國境內稅收體系的不斷完善，很多外資企業稅收待遇被取消，這也增加了外資企業的生產與經營成本。

三、資金管理創新方式研究

（一）采用應收賬款安全回收管理模式

要進一步健全與完善應收賬款安全回收管理模式，在具體工作中要求信用管理人員應加大對風險與控制工作的關注。此外，要結合信用等級確認信用條款，外資企業財務部門需要結合客戶資料加以評價，具體指標包括負責人狀況、主營業務質量、盈利情況、資金情況等，并按照分值確認信用額度，以此降低資金管理風險。

（二）運用政府籌措無償資金減少資金流出

外資企業的境外籌資會受到我國金融監管部門的管制，但是借助政府籌措資金就會減少限制。目前很多地區出臺了扶持外資企業的政策，外資企業需把握政策機會，積極運用政策籌措無償資金，幫助外資企業增加資金來源。

（三）加強內部管理預防資金風險增加凈流量

首先，應加強管理，從利潤中尋求現金流入。在具體工作中，要求外資企業應該在保障利潤最大化的基礎上爭取增加利潤提升企業的現金凈流量數額。在面向外部客戶以及供應商時，需以利潤為核心，以此為外資企業創新資金管理創造條件。其次，要進一步加大對ERP等信息化軟件的使用，以此增強資金管理能力。外資企業需要求管理人員針對資金管理完成全方面現代化，包括客戶關系管理、資源計劃（ERP）等，強化內部資金管控，利用ERP與網銀關聯的形式強化資金管理質量。最后，要科學管控庫存，減少半成品、原材料、成品的堆積，減少資金堆積，確保現金流的正常運轉。

結 語

外資企業是國民經濟建設與發展的主力軍之一，可以為國內企業帶來先進的管理方式以及技術。在進行外資企業資金管理時，要求工作人員需結合企業自身特點，分析宏觀環境與內部環境，并運用信用管理等制度，規避資金風險。此外，在資金管理過程中應加大對現代化技術的使用，例如ERP等，降低人工管理、分析數據的不足，使外資企業可以確保資金管理數據的精準度，為企業長遠發展奠定良好的基礎。

［作者單位：防特網信息科技（北京）有限公司］