IWF：重倉成長股

石偉

iShares Russell 1000 Growth ETF是一只股票型基金，成立于2000年5月22日，募集期結束之后即在紐約證券交易所高增長板市場，交易代碼為IWF，截至2022年6月17日的規模為552億美元，位居美國百大ETF榜第17位，也是iShares旗下的第6大ETF產品；而根據網站www.aastocks.com的數據，截至2022年11月8日，iShares Russell 1000 Growth ETF的資產總值為561.66億美元，其中99.55%的資產配置于美國股票。

在行業配置方面，iShares Russell 1000 Growth ETF主要投資于科技行業、周期性消費行業、健康護理行業、工業以及電訊服務行業，持倉占基金資產的比例分別為38.83%、14.59%、13.12%、8.37%和6.64%。

具體到個股層面，iShares Russell 1000 Growth ETF的持倉都是投資者耳熟能詳的上市公司，根據網站www.aastocks.com的數據，截至2022年11月9日，以持倉金額占基金資產的比例計，iShares Russell 1000 Growth ETF的前十大持倉分別為蘋果公司、微軟公司、亞馬遜公司、聯合健康集團、谷歌母公司Alphabet A類股、特斯拉公司、谷歌母公司Alphabet C類股、NVIDIA公司、VISA公司A類股、MasterCard公司A類股，占基金資產的比例分別為12.19%、9.93%、4.52%、2.72%、2.70%、2.67%、2.43%、1.96%、1.89%和1.61%。

iShares Russell 1000 Growth ETF所追蹤的羅素1000成長指數是羅素1000指數中的一員，而羅素1000指數涵蓋的是羅素3000指數中市值前1000家公司，也基本上是美股市值最大的前1000家上市公司，大約占羅素3000指數成分股總市值的92%，而剩下的2000只股票就構成了羅素2000指數的成分股；羅素1000指數的編制是采取被動選股和市值加權，成分股是根據總市值進行篩選，但在指數中的權重卻是根據流通市值決定的，即剔除其他上市公司持有的股票、持股比例超過10%的私人投資者持有的股票、合計持股比例超過10%的員工持股計劃。

貝萊德負責美國基本面股票研究的首席投資官托尼·德斯皮里托在2022年9月份的一份報告中表示，美國通脹或已見頂，1927年以來的歷史數據表明，標普500指數在通脹見頂后的一年里平均上漲11.5%，而高市盈率和低市盈率各占一半的組合能夠以具有吸引力的價格提供更好的回報，但這個組合的方差較大，在16個周期中有4個周期的回報為負，且最差表現為下跌32.6%。該報告認為，根據貝萊德的成長/價值投資策略，投資者可根據羅素1000指數成分股的市盈率排序，選擇相應標的進行組合投資，但更好的策略是愛如跟蹤羅素1000指數的ETF，包括羅素1000指數ETF（IWB）、羅素1000價值指數ETF（IWD）、羅素1000成長指數ETF（IWF）等。

德斯皮里托關于美國通脹見頂的論斷或許是正確的。美國勞工統計局（BLS）11月10日晚公布的10月份消費者物價指數（CPI）顯示，當月美國CPI為同比上漲7.7%，低于市場預期的7.9%，較前值（9月份）實際數據8.2%更是大幅回落，同時也創下2022年以來的最低水平。

根據Choice金融終端，2022年11月11日，iShares Russell 1000 Growth ETF收于228.39美元，當日漲幅為1.48%，當月漲幅為2.61%，年內漲幅為-24.83%，主要是受美聯儲持續加息的影響，美股大盤普遍出現下跌，但根據網站www.eftchannel.com在2022年11月7日的預測，iShares Russell 1000 Growth ETF的目標價為273美元，即未來還有20%的漲幅。在iShares Russell 1000 Growth ETF的持股中，預計漲幅居前的三只股票分別為Confluent Inc（CFLT）、Ardagh Metal Packaging SA（AMBP）和Planet Fitness Inc（PLNT）。其中，Confluent Inc（CFLT）是一個專注于動態數據的數據基礎設施平臺，最新收盤價（2022年11月11日，下同）為24.38美元/股，分析師一致預期的目標價為37.14美元/股，即未來還有52.34%的上漲空間；Ardagh Metal Packaging SA（AMBP）的主營業務為金屬與玻璃容器，最新收盤價為4.72美元/股，www.etfchannel.com的分析師一致預期目標價為6.33美元/股，上漲空間為34.11%；Planet Fitness Inc（PLNT）是美國規模最大、發展最快的健身中心特許經營商之一，最新收盤價為71.18美元/股，而www.etfchannel.com的分析師一致預期目標價為90.07美元/股，上漲空間為26.54%。