中小企業融資困難原因分析及對策

單廷文 淮礦現代物流有限責任公司

一、引言

自改革開放以來，我國經濟持續高速發展，中小企業也處于快速發展之中，可以說，我國中小企業的發展已經成為國民經濟的重要組成部分。據有關統計數據顯示，目前我國有將近1900萬家中小企業、有8300多萬個體工商戶。中小企業是實施“大眾創業、萬眾創新”的重要平臺和載體，在擴大就業、助力經濟增長、優化經濟結構、對實現全面建設小康社會、構建和諧社會有著重要的戰略意義。

隨著全球經濟一體化的發展趨勢，特別是我國經濟進入高質量發展階段，中小企業在發展的過程中不得不面臨更加復雜多變的競爭環境。近年來，隨著資金、原料、人力、土地、資源、環境成本的不斷上升，我國產業發展中的低成本優勢已經不復存在。特別是近幾年來，一些國家的貿易保護主義盛行，給我國中小企業的發展帶來了一定的困難和挑戰。近期，受全球新冠肺炎疫情影響，我國的消費、投資、出口都有不同程度的下滑，特別是一些實力較弱的中小企業掙扎在破產的邊緣。

為了解決我國中小企業發展中的問題，讓中小企業走出發展困境，國家在產業、金融、稅收等方面制定了一系列的扶持性、優惠性政策，使得中小企業發展環境和融資環境有所改善。習近平總書記曾經指出，要持續鼓勵、支持和引導非公有制經濟的發展。習總書記的講話清晰有力地傳達了黨中央堅持我國基本經濟制度、促進各種所有制經濟健康發展的堅定態度。

在我國，影響中小企業發展的因素有資金短缺、管理落后、人才流失等，但資金短缺是最大的影響因素。解決中小企業資金短缺的主要途徑是融資，但中小企業融資的困難也很大，其原因有很多，主要包括企業自身的原因和市場的原因。中小企業如何通過加強企業自身管理獲得金融市場的認可，金融市場如何進行深化改革更好地服務中小企業，這些課題都是值得進一步分析和探討的。

二、中小企業融資困難的原因分析

十八大以來，國際國內環境發生深刻變革，給中國經濟發展帶來機遇和挑戰。國家及社會各層也充分認識到中小企業發展的成果、作用和遇到的問題，其中融資難的問題尤其突出。中小企業融資難，既有外部因素也有內部因素，既有主觀因素也有客觀因素。

(一)從政府層面來看

1.金融市場體系不健全

我國的政治制度、經濟制度決定了國家對金融行業的管控程度，造成了國家對金融行業的壟斷，我國金融體系仍以四大國有商業銀行為主，民間資本進入金融行業十分困難。近年來，中小金融機構雖有一定程度的發展，但在數量上、資金規模上還是不能滿足市場需求，與發達國家相比差距還很大。金融市場結構不合理、體系不健全導致資金流通受阻，大部分資金流向一個或幾個行業，造成有的行業和企業資金過剩，而有的行業和企業資金緊缺。

2.信用擔保制度體系不健全

我國關于中小企業的信用體系建設還不完善，融資擔保市場還不太規范，目前服務于中小企業的擔保機構和信用評級機構數量有限，質量參差不齊，難以為中小企業融資提供高質量的服務。

(二)從銀行層面來看

1.銀行自身管理和發展的客觀需要

銀行作為一種特殊性質的國有企業，也在追求利潤最大化。資本的逐利性迫使銀行更愿意服務于國有大型企業和資本實力雄厚的企業，而對于中小企業則是有選擇性地服務。如果對銀行服務對象進行政策調控，則有違市場經濟規律，為銀行增加負擔。

2.管理成本和風險成本的控制要求

由于信用擔保制度體系的不健全，導致銀行的融資服務成本較高，在銀行不了解企業信息的情況下，貸款的風險加大。很多中小企業存在的管理不規范、發展前景不確定、創新能力不強增加了銀行的評估風險和貸款風險。

(三)從企業層面來看

1.管理落后

近幾十年來，在我國經濟高速發展的大環境下，中小企業也得到了快速發展，但部分中小企業質量不高，最突出的表現就是管理方式傳統，缺乏制度創新和理念創新。隨著時間的積累，這些中小企業的問題逐漸暴露出來，最直接的表現就是產品積壓，服務落后，營運能力下降，利潤率降低，資金緊張。

2.企業規模小和信用能力低

中小企業相較國有大型企業來說規模較小，作為抵押物的資產不多，金融機構為了降低貸款風險，一般對申請貸款的中小企業設置比較高的門檻，甚至拒絕提供貸款服務。另外，由于中小企業信用體系不健全，導致銀行對中小企業的實際信用水平不甚了解，這也大大降低了中小企業的信貸滿足率。

3.創新能力不強，技術人才匱乏

創新需要資金、技術和人才，而企業要研究開發技術和培養人才又需要資金，所以資金、技術和人才這三個要素相輔相成，互相影響，其中最關鍵、最基礎的還是資金。中小企業一般實力較弱，現有的資金絕大部分用于維持公司的正常生產經營和擴大再生產，沒有多余的資金或者說也不愿意把資金投入到技術研發和人才培養上。不投入資金，就不能培養人才；沒有人才，就不能搞技術創新，企業就很難發展壯大，就不能取得金融機構的信任和重視，貸款自然會受到影響。

三、中小企業融資渠道和方式

在國內、國際資本市場互通有無和世界經濟一體化的趨勢下，我國中小企業目前可以利用的融資渠道和方式主要包括以下幾種：

(一)銀行貸款

通過向銀行等金融機構貸款是中小企業最主要的融資渠道。根據中國銀行2019年年度報告顯示，2019年全年中國銀行發放民營企業貸款1.96萬億元，占發放對公貸款的36.78%。銀行貸款融資費用少，資金來源穩定，但銀行對貸款企業的資質要求高，貸款手續復雜。

(二)股票融資

股票融資分為首發上市融資和增發融資。股票融資具有長期性，無到期日，無需歸還本金的特點，是否發放股利和發放多少也由企業根據盈利情況自行決定，沒有還本付息的壓力，籌資風險較小。但中小企業上市有著嚴格的限制條件，程序復雜，且股票融資手續費較高。

(三)債券融資

債券融資是指企業通過發行債券，并約定在一定期限內還本付息的融資方式。債券融資規模較大，具有長期性和穩定性，有利于資源優化配置，但債券發行成本高，信息披露成本高，限制條件多。

(四)租賃融資

租賃是指在約定的期間內，出租人將資產的使用權讓與承租人以獲取租金的行為。租賃按照合約中當事人的關系，可以分為直接租賃、杠桿租賃和售后租回。租賃公司根據業務需要可以大批量采購某種資產，從而獲得價格優惠。租賃公司由于信用、規模等原因，融資成本往往比承租人低，尤其是中小企業融資成本較高或者不能及時籌到資金，往往會傾向于采用租賃融資。租賃具有簡便快捷、信用要求低、不需要額外的擔保或抵押的優點，但缺點是需要按期支付租金，財務風險較高，且融資成本較高。

(五)國際融資

國際融資是指利用國外的融資平臺進行籌資的方式，主要包括國際債券融資、國際股票融資、海外投資基金融資、外國政府貸款、國際金融組織貸款等。國際融資的風險遠大于國內融資，主要有國家風險和匯率風險，且國際融資對于一般的中小企業來說適用性并不高。

(六)其他融資

除上述融資方式外，中小企業還可以通過職工集資、風險投資融資、私募股權融資、商業信用融資、企業拆借融資、社會集資、民間放貸組織融資等方式解決資金需求。這些融資方式普遍具有融資靈活、程序簡單的優點，但缺點是融資成本高、風險大。

四、中小企業融資困難的對策

隨著國家全面深化改革的推進和我國經濟進入高質量發展階段的客觀現實，金融市場環境正在逐步改善，金融市場體系正在逐步健全，中小企業面臨的融資問題也會逐步得到解決。在當前我國經濟發展的新形勢下，筆者認為國家、政府和中小企業自身三方要共同努力做好以下幾個方面的工作，以求逐步解決中小企業融資難的問題。

(一)國家要建立健全資本市場體系和制度體系

1.加強銀行等金融機構改革

銀行等金融機構要切實落實國家關于金融服務實體經濟的各項政策規定，按照市場化、法治化的原則，運用各種金融工具支持中小企業的發展。改革和完善金融機構監管、考核和激勵機制，將對中小企業的支持和服務同績效考核相掛鉤，以改變銀行等金融機構的服務理念。

2.促進擔保公司健康有序發展

在經濟新常態背景下，加強銀行與擔保公司的合作，合理分散銀行信貸風險和擔保公司擔保風險。政府方面通過制定政策支持擔保公司的發展和規范擔保公司的運營，為銀行和擔保公司的合作創造良好的環境。

3.進一步深化資本市場改革

自十八大以來，國家高度重視資本市場的改革和發展，習近平總書記曾經提出，發展資本市場是中國的改革方向。十九大報告中更是進一步提出，要補上資本市場發展的短板，加快多層次資本市場體系建設，積極發展多樣化的投融資工具，激發資本市場活力，降低資本市場準入門檻，增強資本市場競爭力。

(二)政府要發揮資源優勢，支持中小企業發展

各級政府要發揮當地資源優勢，為中小企業發展提供政策支持和良好的融資環境。首先要建立中小企業信用體系，提高其信用展示能力；其次要建立中小企業融資擔保體系，提高其融資能力，降低銀行等金融機構的貸款風險；最后要建立中小企業發展基金，并引導和鼓勵民間資本成立投資基金，為中小企業融資拓寬融資渠道。

(三)中小企業要修煉內功，提升自身融資能力

1.加強企業自身管理，提高企業管理水平

中小企業要加強企業自身管理，轉變經營管理理念，要借鑒和學習先進的企業管理經驗，要注重人才培養、技術研發和創新能力的提升。現在大家都知道華為很成功，但華為也是從一個很小的作坊式企業發展起來的。華為為什么會成功？可以說是技術，可以說是人才，可以說是文化，也可以說是戰略布局能力，但最關鍵的是管理，因為只有強大的管理能力，才能將這些發展的關鍵要素準確地糅合在一起，形成發展的推力。

2.提高企業自主創新能力

創新的基礎是人才，所以企業要制定人才引進、培養和激勵政策。企業要通過改善工作條件和提高薪酬待遇來吸引人才、留住人才；要通過送出去、引進來培養人才；要創造良好的創新環境，要激發研發人員的創新激情。最終目的就是要提高企業的核心競爭力。

3.建立企業信用體系，提高企業信用水平

影響中小企業融資能力的一個重要因素就是企業信用缺失、信用水平低，無法通過金融機構的信用評審。所以中小企業要注重建設銀行信用記錄、對外擔保、法律訴訟、履約情況等方面的誠信信息體系，增強企業誠信意識，提高融資能力。

五、結語

綜上所述，影響中小企業融資的原因是多方面的，但本文認為最主要的原因是中小企業自身實力和金融市場體系。如果中小企業自身沒有競爭力，即使有了健全的金融市場體系和國家的大力扶持，企業也難以有所發展。反過來，不健全的金融市場體系和不作為的政府也會阻礙中小企業的發展。所以中小企業要練好內功、國家要建立健全金融市場體系，二者相輔相成，有效結合，才能更有效地解決中小企業融資難的問題，才能更有力地推動中小企業的發展。