碳中和給銀行不良資產經營管理帶來的挑戰和機遇

張 錚

（中國建設銀行股份有限公司山東省分行資產保全經營中心，濟南 250000）

引 言

我國在發展實體經濟的同時，已經認識到節能減排工作的重要意義。但是，一些高能耗、高污染的重工業結構與交通運輸結構產能對經濟發展具有不可替代的作用，所以我國經濟對于這些企業的依賴程度還是很大的。目前，我國的大部分煤電機組，以及鋼鐵、水泥等生產工藝設備都處于發展的初級階段，尤其是以工業、建筑業為主的行業，在我國經濟中占據較高比例?？v觀我國產業發展格局，對于高碳行業的依賴程度還是要高于世界發展水平。在新冠肺炎疫情之后，為了盡快復蘇經濟，我國對于高耗能項目放寬了政策。根據統計局統計顯示，近10 個月以來，全國的制造業用電量為30 108 億千瓦時，同比增長1.7 %。這其中包含了化工行業、建材行業、冶金行業，這幾大行業的用電量同比增長2.6 %。但是高技術和裝備行業的用電增速持續下降了1.5 個百分點，消費品的用電增速更是較上年回落了5.2 個百分點。由此可見，我國在新冠肺炎疫情之后的工業結構較為偏重高耗能工業。

要想實現碳中和的目標，就必須盡快改變高碳依賴的投資產業結構。在這個過程中，一部分污染嚴重的企業將進行重整，尤其是部分中小型重工業企業將出現倒閉的問題，這給銀行帶來很大挑戰，尤其是資產配置偏向高碳領域的銀行必將受到更大的沖擊。但是同時也會促進大批環保企業的發展，又會給金融行業帶來一定的發展機遇。

一、碳中和戰略的重要意義

2020 年，大氣中的二氧化碳濃度超過了400 ppm，全球地表平均溫度比19 世紀的基線升高了約1.25 ℃，比1981 年至2010 年的參考期升高了0.6 ℃，逼近2016 年的最熱記錄。因此，控制碳排放量有長遠且重要的發展意義。我國的碳排放量從建國初的7 858 萬噸到改革開放初期的14.6 億噸，呈緩慢增長態勢。2000 年以后，我國的碳排放量快速增長。根據數據顯示，2019 年我國的碳排放量已達到101.7 億噸。2020 年盡管受到新冠肺炎疫情的影響，但我國經濟快速恢復，碳排放量增長0.08 %，達102.51 億噸。中國主動融入全球綠色低碳發展趨勢，提出用時最短的自主貢獻目標，向國際和國內社會釋放了清晰、明確的政策信號，對全球應對氣候變化和中國構建新發展格局有重要意義。

第一，氣候治理能力成為全球影響力競爭的新標桿。在一定時期內將二氧化碳濃度控制在合理區間已成為全球共識，低碳經濟的國際競爭秩序正在形成，綠色經濟標準的制定和共識，將成為世界主要經濟體博弈的焦點。碳中和戰略合作、綠色國際標準談判、低碳經濟下貿易競爭等問題，哪個國家領先一步，哪個國家就會有更大的國際話語權。

第二，中國的碳中和目標彰顯大國擔當。全球氣候變暖威脅人類可持續發展，中國碳達峰、碳中和的承諾與行動，展現出積極應對全人類共同面臨困難問題的決心，提升了國際社會應對氣候變化的信心，樹立了負責任的大國形象。

二、碳中和給銀行不良資產經營管理帶來的挑戰與機遇

（一）碳中和給銀行不良資產經營管理帶來的挑戰

我國在市場經濟發展初期，先后剝離了兩輪不良資產。這其中大部分是我國經濟接軌、改革造成的。在我國市場經濟改革與轉型階段，沒有為社會經濟和企業結構的調整給予充分的轉軌成本，導致銀行資金成為企業負債的絕對主體。尤其是國有企業，在改制過程中就會將改制成本轉移到國有銀行體系中，最終沉淀、演變形成銀行不良貸款。加之當時國有銀行對于風險管控工作存在很大的缺陷，使銀行形成不良資產，給銀行的經營帶來困境。

現如今，雖然我國各類銀行加大了風險管控工作，但是重工業企業的大部分資金依然來自銀行，如果包括中國在內的各國積極推行碳中和戰略目標，那么將會加快能源和低碳行業的轉型，勢必會帶來轉型的風險，所有的傳統重型能源企業勢必面臨生存的危機。一旦這些重型能源企業出現危機，那么一些長期貸款就會變成一堆死賬，勢必會給銀行帶來更多的不良資產。因此，銀行應該根據碳中和目標的實施進程，切實做好企業資金管理工作，減少不良資產危機的影響。

（二）碳中和給銀行不良資產經營管理帶來的機遇

碳中和戰略目標的實施給金融行業的發展帶來了新的發展空間。雖然重型能源企業可能會給銀行帶來不良資產，增加了銀行對不良資產的管理難度，但是與綠色生產和綠色消費相關的企業的投融資需求也會持續的增加。銀行作為企業重要的資金渠道來源，企業勢必會給銀行帶來新的業務增長點。銀行等金融企業在服務綠色低碳發展過程中，勢必會不斷地提升金融業的環境和氣候風險管理能力，使整個金融體系更加安全并具有韌性，可以減少銀行不良資產經營管理的現狀。銀行會將更多的資金投向綠色節能環保企業，促進這些企業的發展，使我國企業朝著零碳化趨勢發展。

三、碳中和戰略背景下，銀行金融機構的發展策略

（一）加速完善綠色金融標準，使其更加符合碳中和目標

黨的十八大以來，在習近平總書記的帶領下，我國全面貫徹落實發展理念，強化監督引領。銀保監會加大了對綠色金融的發展，提升綠色低碳發展企業服務的質效，并且在助力打好防治攻堅戰和推動生態文明建設方面取得了積極的成效。當前，隨著我國對碳中和戰略的重視與推進，未來綠色金融的制定勢必會以碳中和作為主要的目標和約束條件。因此，銀保監會要在國家大政方針的引領下，加大完善綠色金融信貸標準、綠色產業目錄等，加大風險管理，嚴把新上項目的碳排放關，完善貸款客戶的授信管理，將碳表現、碳定價納入授信管理流程。探索開展情景分析和壓力測試，評估碳減排和環保政策形成的風險敞口，有針對性地做好應急預案。具體內容如下。

1.組織框架

建立雙碳戰略委員會，由該組織負責確定碳中和銀行業務發展戰略部署工作的開展，制定碳中和融資政策標準，對環境、社會風險的審核與風險督察，以及金融產品進行設計。

2.政策體系

制定完善的行業信貸準則，依托行業信貸政策平臺對于行業環境與社會關鍵風險指標進行細化。對于綠色資產、棕色資產進行區分，加大組織體系的完善，豐富產品服務，構建綠色金融業務體系。加大控制好棕色資產的增長，完善綠色信貸專項信貸政策，指導好銀行助力實現碳中和目標。

3.風險管理

加大完善銀行綠色信貸分類業務，將碳排放水平納入分類標準，加大內容監測報告內容，制定具體的報告路線。對于國家重點調控限制行業，以及重大環境和社會風險行業制定專門的授信指導，實行有差別的、動態的投融資政策。切實做好前瞻性的信貸壓縮、退出、資產保全工作。針對高碳項目進行收貸、壓貸工作，切實幫助客戶及時糾正、改善環境風險的管理能力。切實加大綠色信貸的監測機制，確保綠色信貸不良率低于各項貸款不良率的平均水平。切實減少銀行不良資產的形成。

4.能力建設

加大商業銀行碳中和能力建設，加大建立客戶信息檔案與企業碳排放水平相關的碳中和產品目標，將低碳環保企業納入營銷白名單中，對于白名單客戶的金融需求給予積極的響應與幫扶。建立科學評價考核指標體系，加大碳中和業務的開展。強化銀行數字化建設，切實建立覆蓋全流程的ESG 信貸管理體系，做好信貸業務貸前、貸中、貸后環節的科技扶持，加大綠色金融管理水平的提升。確保我國綠色金融發展步伐，加速完善綠色金融標準，使其更加符合碳中和目標

（二）加大環境信息披露，提高監管力度

切實保證銀行減少不良資產的產生，除了加強銀行自身授信管理，還要加大社會企業信息的披露，使金融機構明確企業的發展方向、經營內容。企業層面披露相關信息十分必要與重要，我國的監管部門應該加大企業信息披露的監管力度，無論哪種類型的企業、公司都應該逐步建立強制性的信息披露。銀行要在貸款之前做好企業的調查工作，明確所支持項目的碳排放與碳足跡。并且在這個過程中，要有規劃地使碳足跡下降，直至最終下降為零，實現碳中和。因此，相關部門應該加強銀行碳足跡的計算和披露工作的管理，將其納入強制性的監督管理工作中。同時還應該要求銀行和各金融機構、投資企業防治污染性、高碳的資產（持有棕色資產信息、棕色資產標識的資產）帶來的風險問題。這就要求必須全面提升數據在金融產業鏈中的地位。在數字經濟時代，數據的重要性不言而喻，銀行需要改變傳統的數據管理模式，加強數據安全管理。

首先，要把數據作為銀行的核心資產來管理，加快數據治理，進一步健全組織體系，夯實數據基礎，提升數據質量。其次，加快數據分析平臺建設，打造高水平數據專業團隊，大力促進大數據規?；瘧?。從戰略高度確定需要重塑的傳統業務和數字化的新業務路線圖，明確數字化目標，以業務價值為中心，建立有效機制，通過不斷迭代升級，逐步改變原有的營運模式，推動數字技術和業務深度融合。最后，還要加強數據安全管理，科學規范數據運用。切實做好銀行自身授信管理與企業信息查詢管理。

（三）強化對低碳投融資的激勵機制，引導企業低碳化發展

中國人民銀行要加大建立規模化的低碳項目貸款機制，降低綠色低碳項目的管理工作與融資成本。切實完善綠色風險資產權重和棕色資產風險權重的激勵機制，將綠色資產的風險權重降下來，做好綠色貸款的低成本激勵機制。同時，提升棕色資產的風險權重，使貸款融資成本增加，引導銀行和各金融機構減少對高碳項目的支持力度，引導企業低碳化的發展。對于符合低碳項目的企業資金需求給予及時的反映，不僅在政策上，同時在利息上也給予一定的優惠，切實保證、引導企業低碳化發展步伐。

（四）加大金融產品創新，促進低碳企業發展進程

加大金融產品創新力度，當前針對碳中和發展的金融產品創新項目可以羅列至少幾十項。信貸和債券產品可以考慮與碳足跡相掛鉤。如果主體碳足跡下降快，利率就會降低，反之則利率就會上升。由此可見這列產品是持續引導企業減碳行為的主要激勵機制。同時轉型金融的發展也是一類支持減碳、防止金融和社會風險的創新工具。目前，歐洲等發達國家已經開始加大轉型債券和公平轉型基金等金融產品的創新使用，用來支持高碳企業的發展，同時建立較為完善的風險管控機制，加大了對信貸企業貸前、貸中的審核，防止不良資產的產生。

近年來，隨著我國經濟的發展和國際地位的不斷提升，亞洲開發銀行擴大了與我國的合作，試圖以我國一家企業為試點進行轉型金融的發展。例如，利用國際上低成本的資金，并購一些煤電企業，成為其股東，然后制訂5 年左右的轉型計劃，在這期間將該企業轉化為新能源企業，以適應碳中和發展的需求。我國銀行業可考慮的創新方向包括：在資產業務方面，積極探索碳排放權質押貸款、國際碳保理融資、碳收益支持票據等，發行低碳主題信用卡，為個人客戶提供新能源汽車貸款、綠色住房信貸；在負債業務方面，發行碳中和主題投資債券、碳項目收益債，發行碳中和借記卡等；在中間業務方面，創新“二氧化碳掛鉤型”的綠色理財產品，開展碳交易財務顧問等新型投行類產品創新。同時，發揮銀行在耗能行業和項目融資中的傳統優勢，拓展環境信息與環境風險管理咨詢業務。減少銀行不良資產的產生，使銀行更愿意為低碳企業進行融投資業務，促進低碳企業發展的進程。

結 語

黨的十八大以來，我國銀保監會在黨和國家的新發展理念下，加大了對銀行、保險機構、金融投資企業的引導與扶持，不斷提升綠色低碳發展的服務品質，打好防治污染、推動生態文明建設的有力一戰。在此政策背景下，我國碳市場的金融化程度依然有限，所以相關部門應該加大研究出臺相關的碳金融市場法律法規體系，切實加大對低碳企業的扶持力度。銀行要切實做好相關的貸款審核工作，加大貸款調查，減少死賬、壞賬的產生，對于低碳企業適當放寬準入、創新產品工具，不斷提升碳金融市場的吸引力、透明度、交易效率和定價權威性，助力碳減排目標實現，從而促進我國經濟市場的持續穩定發展，保證我國綠色企業的發展。