建筑行業中供應鏈金融的創新應用研究

樂保生 中鐵建設集團有限公司華北分公司

為適應新常態下復雜的經濟社會環境，建筑企業發展壓力不斷提升，市場競爭環境日益嚴峻，保障資金安全是企業發展的必要條件，也是內部管理的重點環節。特別是建筑企業資金規模較大，需求規模更大，對于金融要求更高，經常需要融資，如何保障資金安全，保證金融業務順利進行就成為建筑企業關注的重點。供應鏈金融是一類可以有效控制風險的金融服務，對于建筑企業來說，是一種有效的融資渠道，可以解決企業面對的資金困境，保證各個建設項目的順利進行。本次就從建筑企業的角度出發，分析供應鏈金融的應用情況。

一、當前建筑企業面臨的資金困境

一是資金風險較大。從2020 年初始，因為疫情的影響，房地產行業遭受巨大的沖擊，房產的開發和銷售面對嚴峻的發展形勢，建筑行業表現出開發規模大，但房地產企業提供的資金到位不足，資金短缺問題嚴重，不能按期支付工程款，這導致建筑企業面對更大的資金風險，帶來應收賬款增加的趨勢，資金壓力增加，無力支撐繼續開展的投資決策和資金使用規劃。二是很多工程延期復工，導致企業資金流短缺，對于建筑企業來說，一般是采取“先施工，后支付”的方式，跟蹤按照施工進度付款，但因為持續不斷的疫情影響，國內整體的經濟形勢比較嚴峻，很多工程都面對延期復工的問題，施工材料和工人不能及時入場，這就導致企業無法按期進行竣工結算。這就可能給企業的資金帶來更大壓力，導致資金運轉不暢，無法維持企業的繼續發展。三是市場競爭進一步加劇，也帶來資金壓力，建筑行業內部的競爭十分激烈，而一些企業在不斷擴大規模，為了占據競爭優勢，需要不斷拓展業務，加強與上下游企業的合作往來，才能獲取更多的優質市場資源。這就使得企業對于上下游企業的依賴性增強，為了保持合作，在不影響企業發展的基礎上，紛紛在付款比例、付款期限、支付方式等方面提高優惠力度，以提高競爭優勢。而這就帶來更高的資金需求，增加了企業的資金壓力。

二、建筑行業中供應鏈金融的應用動因及優勢

（一）動因

一是資金運作效率較低，建筑行業本身屬于勞動密集型產業，準入門檻低，從業企業及人員很多，競爭比較激烈，壓力較大，特別是核心企業對于勞動力和資源的競爭更加激烈。上下游企業還需要從融資能力上進行競爭，以獲取更廣闊的市場。但是從過去的資金運作模式分析，建筑企業一般只有資金首付，包括墊資、按比例回款和尾款清算三部分。在這個過程中，如果出現工期延誤、結算不及時、意外事故等，都會增加資金的使用，降低資金運轉效率，帶來資金安全風險。二是宏觀政策帶來顯著影響，主要是國家持續進行房地產調控，要求債務降杠桿，還提出節能減排的環保施工要求，這都給建筑企業帶來新的發展難題。因為一些企業的信用較差，影響到金融機構對企業的信任度，所以企業爭取融資的難度增加，而企業面對的融資環境更加復雜，要求的融資能力更高，也需要更先進的金融服務的支持。為了保證自己的發展，很多房地產企業轉移資金風險到建筑施工企業中，使得企業的資金回籠風險不斷增加，清收清欠工作難度加大，影響到資金的良好運轉。

（二）優勢

首先是可以減輕企業的資金壓力，提高資金運轉速度。建筑企業可以借助票據貼現、應收賬款保理、資產證券化等方式，獲取流動性更強的貨幣資金，這就可以提高資金的周轉率和周轉速度，降低企業負債率。然后是可以穩定合作關系，企業通過對應收賬款、存貨等產業鏈方面實現物流、信息流、資金流的融資，可以減少企業對于上游企業的依賴，自身就有足夠的資金進行運營，不再單純依靠上游企業的回撥資金，建立起穩固的合作關系，支持長遠發展。而且大型企業，特別是資金雄厚、信用好的企業也可以為產業鏈其他企業提供融資信用支持，降低融資成本，減輕這部分企業的融資難度，實現長遠合作。這樣可以保證整個產業鏈的良性運轉。

三、建筑行業中供應鏈金融的運作機理及應用模式

（一）運作機理

供應鏈金融是新時期建筑企業出現的新的融資模式，可以發揮供應鏈條企業的集中優勢，集合信用水平，向金融機構申請融資。該模式有多種類型，比較常見的是應收賬款和預付賬款兩種融資類型。在企業應用該模式進行融資時，首先需要在運營環節不斷提高對客戶的管理水平，建立起信息化管理體系，與鏈條企業形成合作關系，并制定上下兩級的發展目標。在合作中，以項目管理為紐帶，聯系供應鏈條上的各個企業，形成信用互聯機制，并借助建筑企業的核心地位，突破上下游企業之間的壁壘，實現鏈條內的信息共享，以核心企業為基礎，建立起鏈條上下游的產業生態圈，最終優化資源配置情況。建筑企業借助這個信用互聯機制，借助已有的供應鏈融資平臺，以應收賬款、預付賬款等作為擔保，申請獲得融資。

（二）應用模式

供應鏈金融的具體應用模式有很多，以下主要對其中應用廣泛的兩種模式進行簡單分析。

一是應付賬款融資模式。其主要用于下游企業。從整個供應鏈條上的企業分析，核心企業的競爭實力更強，對于市場的壟斷能力也高，資金和實力雄厚，這使得下游企業為了爭取與他們的合作關系，采購時多會選擇預先支付一部分預付款，然后在規定時間內完成其余款項的支付。但下游企業本身規模較小，容易出現資金不足的情況，這就導致不能按期支付所有款項。此時下游企業可以借助與核心企業之間簽訂的真實、有法律保障的購銷合同，以此為擔保向金融機構申請融資，在支付合法的保證金之后，獲取大筆資金，解決資金不足的問題。該模式主要涉及三個步驟：首先，供應商向下游企業提供產品或服務，形成對后者的應收賬款；然后供應商借此應收賬款向參與交易的保理公司提出融資要求，獲得保理公司的保理債權（保理資產）；最后保理公司將這個債權給投資人進行投資。

二是應收賬款融資模式。該模式也比較常見，具體有資產證券化（ABS）、轉讓融資和質押融資，其原理是利用未來可以預測到的，比較穩定并且有明確權屬關系的現金流作為擔保物獲得融資。該模式需要企業之間簽訂合同，出現應收賬款，然后將應收賬款轉讓給金融機構或者參與投資的第三方資本，利用中間的信用擔保獲得融資資金。這樣可以快速獲得融資資金，緩解壓力。對于建筑企業來說，應收款項的存在很普遍，在具體施工時，如果核心企業表現出資金不足的問題，就能將之質押給金融機構，承諾到期還款，獲得融資。對于一些大規模的建筑項目，或者因為各種因素導致工期很長的項目，產生的應收賬款更多，所以對其進行合理利用，也是有效的融資方式。

四、建筑行業中供應鏈金融發展的局限性

（一）信息不對稱

供應鏈條中的企業之間存在信息不對稱問題，信息共享不及時，這樣會加劇這些企業之間的地位差距，并且容易出現欺詐性融資行為。該模式一般是金融機構借助企業之間的合作關系，了解上下游企業的整體實力，包括資金實力、經營狀況、信用等級等信息，選擇其中具有一定實力，關鍵是信用好的企業，借助授信機制為其提供融資服務，降低后者的融資門檻。這樣不需要專門對后者展開財務分析或者融資評估，但缺陷是會降低后者在合作關系中的話語權，并有可能是幫助核心企業轉嫁財務成本，也就是說將核心企業的成本壓力轉嫁到這個企業中，增加后者的生存難度。

（二）金融風險增加

該模式的特點是建立在貿易行為中，保證企業之間的貿易真實存在。這樣通過核心企業的信用能力，為合作企業提供融資服務。這整個流程對于國家建筑行業發展的信用機制提出新的挑戰，如果相關單位不能對應用過程中的信用風險進行預測和跟蹤處理，就有可能帶來金融風險。

（三）產品單一、期限較短

這會限制該模式的進步和發展。該模式的內容主要是真實交易行為中出現的一些流動性資產，以此向金融機構質押，獲得短期的流動性資金支持，解決短時間內的資金缺乏問題。但是對于一些固定資產投資、企業并購長期服務，并不能提供融資支持，這意味著會對企業的發展造成一些限制，只能享受單一的融資產品，無法滿足多樣化需求。

五、建筑行業中供應鏈金融的創新應用措施

（一）打造特色化融資模式

該融資模式是新時期企業融資的先進模式。面對更激烈的市場競爭，各家企業需要積極合作，集合金融機構、供應鏈條于一體，拓展多元化融資途徑，發揮該模式的作用，這樣可以減輕核心企業對其他企業資金支付的依賴性，激發出供應鏈的活力，提高建筑企業的自主運營能力，促進經濟發展。國家為此也提供了專門的法律條文支持，在政策和法律提供的良好環境下，企業要積極與金融機構、保理企業進行溝通協作，借助先進信息技術，基于供應鏈原理打造“M+1+N”模式，分析鏈條中各家企業的綜合實力，這需要對其的資金能力、經營現狀、信用等級等進行評估，以此為根據確定核心企業，然后借助保理措施開展融資、存貨保理等方面的業務，打造信息平臺支持該模式的應用。在該模式下，企業要加強與銀行、保理商之間的交流，實現信息共享，相互之間的信息要做到準確、對稱。這可以建立專門的信息平臺，納入相關企業的信息、信用、交易、應收應付情況等信息，確保交易記錄真實可靠。同時為了保證平臺的安全運行，相關方可以引入第三方監管機構，建立起動態監控機制，對資金運轉流程進行全過程監控，形成利益共同體，發揮平臺對于供應鏈發展的支持作用。

（二）強化金融風險防范

建筑企業首先需要發揮信用的作用，與客戶之間建立信用等級機制，評估各位客戶的信用情況，以此積極與銀行合作，建立客戶征信平臺，對合作企業的信用狀況進行分級管理，同時提供對質押物的準確評估，比如應收賬款量以及回收可能性。還要建立信用預警機制，針對那些還款不夠及時、積極性也不強的企業，通過降低其信用等級、減少融資額度等措施來警示，從而形成良好的融資生態環境；針對那些惡意拖欠資金，存在違約風險的行為，需要及時告知銀行，采取有效的資產保全措施，準確保存交易行為涉及的合同資料原件作為留檔資料和證據，用于維護供應鏈融資的良好發展。

然后是優化信息化操作水平。相關方要重視對人員的崗前培訓，設置高水平的人才操作系統，負責該模式的落實。操作過程中要明確責任歸屬，建立權限制度，并注意對資料進行保密儲存等措施。積極使用大數據分析技術，對合作方的信用違約風險進行評估，同時也注意考核質押物的回收可能，不僅要關注其規模，也要關注其質量。堅持持續監控相關方的合同履約情況，減少之間出現的瑕疵問題。

（三）完善合同評審機制

供應鏈金融模式是建立在雙方真實有效的交易行為的基礎上的，所以企業在展開這項操作時，要保證存在真實的交易行為，同時可以獲得全面的交易信息，加強對交易合同中各項條件的審核，比如業務類型、支付方式等，保障交易合同的真實合法性，避免存在虛假偽造信息。同時，還要關注應收賬款中的禁止轉讓、資產抵押等情況，如果存在這些情形，可能導致金融機構不能收回提供的融資，影響信用情況，因此在簽訂合同時要仔細分析每一項條款，避免存在陷阱或漏洞。

六、結語

在建筑企業發展過程中，資金是一個關鍵問題。對此，要做好供應鏈融資的體系建設，為建筑企業提供良好的融資生態環境，完善該模式的服務內容，優化相關方的合作質量，以此實現建筑企業的長遠發展。同時，建筑企業也要積極推進企業轉型，優化內部管理機制，建立良好的融資平臺，提高其建設質量，更好地提供相關服務。