HR公司財(cái)務(wù)問(wèn)題分析及對(duì)策探討

何佳坤，馬寶珠

(沈陽(yáng)化工大學(xué)，遼寧 沈陽(yáng) 110027)

HR公司為大型國(guó)有控股醫(yī)藥上市公司，主要從事醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及相關(guān)服務(wù)。HR公司產(chǎn)品覆蓋領(lǐng)域廣，產(chǎn)品線豐富，目前擁有21個(gè)年銷售額過(guò)億元的品種。其中“999”品牌在消費(fèi)者和醫(yī)藥行業(yè)中均享有較高的認(rèn)可度，連續(xù)多年在中國(guó)非處方藥協(xié)會(huì)發(fā)布的非處方藥企業(yè)綜合排名中名列前茅。

1 財(cái)務(wù)分析

以HR公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析為基礎(chǔ)，對(duì)HR公司償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和發(fā)展能力進(jìn)行分析。采用指標(biāo)分析法對(duì)從各年度財(cái)務(wù)報(bào)表中選取的相應(yīng)指標(biāo)進(jìn)行綜合分析判斷與說(shuō)明。

1.1 償債能力

表1 2018—2020年償債能力指標(biāo)

由表1可見(jiàn)，HR公司流動(dòng)比率不足2，說(shuō)明負(fù)債水平過(guò)高，變現(xiàn)水平較強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)較少；速動(dòng)比率穩(wěn)定在1以上，說(shuō)明HR公司現(xiàn)金持有量較多，資金利用效率不高。近三年流動(dòng)比率持續(xù)上升，而速動(dòng)比率除2020年受新冠肺炎疫情影響呈小幅下降外均呈上升狀態(tài)，說(shuō)明HR公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，流動(dòng)資產(chǎn)增加的同時(shí)運(yùn)用效率有待提高。

而在長(zhǎng)期償債能力方面，由表1可見(jiàn)，HR公司資產(chǎn)負(fù)債率維持在35%以上，這意味著資產(chǎn)使用率較高，同時(shí)企業(yè)的機(jī)會(huì)成本較低。產(chǎn)權(quán)比率呈小幅波動(dòng)，2021年下降明顯，一方面由于業(yè)務(wù)擴(kuò)張，抗感染業(yè)務(wù)大幅發(fā)展導(dǎo)致應(yīng)收賬款增加，資產(chǎn)負(fù)債率下降。另一方面由于2021年融資速度減弱，自有資產(chǎn)比例上升導(dǎo)致產(chǎn)權(quán)比率下降。綜合來(lái)看，綜合償債能力有待提高。

1.2 營(yíng)運(yùn)能力

表2 2018—2020年?duì)I運(yùn)能力指標(biāo)

表3 應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備情況

由表2可見(jiàn)，存貨周轉(zhuǎn)率下降明顯，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)一直維持在110～120。說(shuō)明公司存貨的周轉(zhuǎn)率不高，可能存在庫(kù)存積壓，顯示存在庫(kù)存管理相關(guān)問(wèn)題。而在資金方面HR公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一直呈下降趨勢(shì)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)逐年提高。這表明該企業(yè)的應(yīng)收賬款流動(dòng)率持續(xù)下降，而應(yīng)收資金的不到位不僅由于資金的閑置，從表3的數(shù)據(jù)來(lái)看，三年以上應(yīng)收賬款預(yù)計(jì)信用風(fēng)險(xiǎn)損失率較高，企業(yè)存在較高的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。資金的缺失不僅會(huì)對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生一定影響，也會(huì)造成資金鏈斷裂使經(jīng)營(yíng)資金無(wú)法連續(xù)周轉(zhuǎn)。而且對(duì)于這項(xiàng)很可能存在風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)益企業(yè)需要提高關(guān)注度，造成人力成本的增加。綜合來(lái)看，HR公司資金利用率不高，存貨周轉(zhuǎn)效率有待提高，整體營(yíng)運(yùn)能力較弱。

1.3 盈利能力

表4 2018—2020年盈利能力指標(biāo)

由表4可以看到，毛利率有所下滑，原因在于并購(gòu)后產(chǎn)品品類結(jié)構(gòu)調(diào)整。加之新冠肺炎疫情下自我診療業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，其毛利率相對(duì)處方藥業(yè)務(wù)較低。凈利率除 2019 年出現(xiàn)短期波動(dòng)以外，一直維持在12%左右水平。公司現(xiàn)金凈流量十分優(yōu)秀，2020年經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流達(dá)到22.24億元,同比增長(zhǎng)14.08%。而主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率逐年上升，且處于較高數(shù)值，說(shuō)明企業(yè)成本費(fèi)用管理有待加強(qiáng)。 總體來(lái)說(shuō)，盈利能力穩(wěn)定。

1.4 成長(zhǎng)能力

表5 2018—2020年成長(zhǎng)能力指標(biāo)

由表5可見(jiàn)，近三年HR公司總資產(chǎn)增長(zhǎng)率和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率逐年下降，2020年受新冠肺炎疫情影響總資產(chǎn)增長(zhǎng)率和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率大幅下跌，同比下降了17.56%和176.29%，2019年由于并購(gòu)影響，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率同比下降54.26%。總體來(lái)看，HR公司尚未形成完整的盈利模式，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率等指標(biāo)并不穩(wěn)定，成長(zhǎng)能力有待提高。

2 存在問(wèn)題

2.1 資金管理存在問(wèn)題

根據(jù)表2～表4的數(shù)據(jù)分析，HR公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量逐年增加而應(yīng)收賬款流動(dòng)率逐年下降，說(shuō)明整體資金利用情況存在問(wèn)題；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)增長(zhǎng)較快，說(shuō)明資金管理方面存在問(wèn)題，資金周轉(zhuǎn)不到位。加之醫(yī)藥行業(yè)采用集中采購(gòu)政策，從經(jīng)銷商處獲取的應(yīng)收賬款回款難。而HR公司多采用手工記賬，對(duì)于應(yīng)收賬款未建立成熟評(píng)估系統(tǒng)，壞賬可能性較大，存在較高的凈利潤(rùn)而忽視了大量因客戶拖欠不能及時(shí)收回的主流資金，壞賬問(wèn)題明顯。

2.2 存貨管理不當(dāng)

根據(jù)表2的數(shù)據(jù)，存貨周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降且存貨周轉(zhuǎn)周期較長(zhǎng)，可以看出HR公司庫(kù)存管理問(wèn)題明顯。公司存貨管理方式較為陳舊、缺乏信息共享化，大多依賴手工記賬管理模式且并未形成鏈?zhǔn)焦芾恚自斐尚畔鬟f錯(cuò)誤。而且HR公司近幾年進(jìn)行連續(xù)并購(gòu)，產(chǎn)生了部分庫(kù)存信息采集不足問(wèn)題。而為保證庫(kù)存可用量?jī)?chǔ)備充足和未來(lái)需求量的及時(shí)取得，采購(gòu)部門(mén)只得加大采購(gòu)量，從而造成庫(kù)存積壓，形成呆滯物料。公司內(nèi)部各部門(mén)之間缺少溝通和信息置換，各部門(mén)僅從自身內(nèi)部出發(fā)，缺乏全局觀念，加劇了庫(kù)存的積壓，造成資金成本上升等諸多問(wèn)題。加之缺乏有效的監(jiān)督與管理機(jī)制，造成考核缺失、監(jiān)督不到位、庫(kù)存管理混亂等諸多問(wèn)題。

2.3 成本費(fèi)用管理不足

根據(jù)表4的數(shù)據(jù)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率較高，主營(yíng)業(yè)收入中主營(yíng)業(yè)務(wù)成本占比較高，說(shuō)明HR公司成本費(fèi)用管理存在不足。HR公司在并購(gòu)后業(yè)務(wù)量顯著增加，而對(duì)于成本費(fèi)用的管控缺乏關(guān)注，相應(yīng)的管理體系并未完善，出現(xiàn)相關(guān)人才不足，缺乏信息化管理的情況。

3 問(wèn)題原因

3.1 資金管理系統(tǒng)不完善

對(duì)于當(dāng)前HR公司來(lái)說(shuō)，由于缺少合適的資金管理方案，公司并未設(shè)置專項(xiàng)資金評(píng)估系統(tǒng)，導(dǎo)致資金流入企業(yè)后并未及時(shí)的規(guī)劃與管理，造成漏洞問(wèn)題頻繁產(chǎn)生。加之醫(yī)改推進(jìn)之后和新冠肺炎疫情影響帶來(lái)的壓力，以及并購(gòu)之后沒(méi)有得到及時(shí)調(diào)整，導(dǎo)致企業(yè)一直運(yùn)用初期的經(jīng)營(yíng)模式，因而無(wú)法滿足時(shí)代發(fā)展的要求。由于資金管理模式相對(duì)陳舊，對(duì)企業(yè)資金管理信息的提取和采集不完整不及時(shí)，因此出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不到位的情況，影響了自身的實(shí)際發(fā)展。

3.2 缺乏高效存貨管理體系

HR公司近年不斷進(jìn)行并購(gòu)，隨著產(chǎn)量的增加，庫(kù)存量也隨之增加，加之企業(yè)未引進(jìn)現(xiàn)代化進(jìn)銷存管理軟件，缺少必要的信息技術(shù)手段，造成企業(yè)缺乏科學(xué)有效的存貨管理方式方法，導(dǎo)致企業(yè)庫(kù)存結(jié)構(gòu)不合理，出現(xiàn)產(chǎn)品滯銷、積壓的現(xiàn)象。加之缺乏系統(tǒng)的存貨管理，未制定正確的計(jì)劃定額控制，出現(xiàn)了盲目加大采購(gòu)量及采購(gòu)結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象。

3.3 缺乏專業(yè)管理人才，信息化可視化程度不高

HR公司自并購(gòu)以后對(duì)于成本費(fèi)用管理的投入較少且并未大量引進(jìn)管理人才，而成本費(fèi)用管理所需專業(yè)性比較強(qiáng)，其需要對(duì)企業(yè)的成本、預(yù)算、決策等多個(gè)方面有全面的了解和掌握。由于對(duì)成本管理不夠重視和缺少專業(yè)性的管理人才，加上公司成本管理中信息化和可視化的程度不高，成本數(shù)據(jù)庫(kù)中的信息難以全面地反映出實(shí)際成本的運(yùn)行效果。在開(kāi)展成本管理的過(guò)程中，對(duì)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等信息化技術(shù)應(yīng)用效率較弱，成本管理信息化可視化程度不足，造成企業(yè)成本管理障礙，影響企業(yè)的成本費(fèi)用控制效率。

4 對(duì)策與建議

4.1 調(diào)整管理結(jié)構(gòu)，加速資金運(yùn)轉(zhuǎn)

HR公司應(yīng)對(duì)資金管理結(jié)構(gòu)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，對(duì)現(xiàn)階段所掌握的營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃，建立統(tǒng)一管理模式及對(duì)應(yīng)預(yù)算規(guī)劃體制，以全部展現(xiàn)資金的優(yōu)勢(shì)。HR公司在資金流入企業(yè)時(shí)，保證日常生產(chǎn)現(xiàn)金流儲(chǔ)備充足，與相應(yīng)預(yù)期預(yù)算規(guī)劃保持一致，加強(qiáng)對(duì)公司閑置資金的投資規(guī)劃。如此一來(lái)，在保證正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的情況下，提升資金的利用率水平。同時(shí)建立客戶信用評(píng)價(jià)機(jī)制，客觀評(píng)價(jià)客戶信用等級(jí)，采用合理的賒銷政策，以降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

4.2 推進(jìn)信息化管理，提高存貨運(yùn)轉(zhuǎn)效率

HR公司可以借助多元化集成系統(tǒng)建立存貨數(shù)據(jù)采集分析集成系統(tǒng)，通過(guò)對(duì)存貨占比、庫(kù)齡和結(jié)構(gòu)的分析，建立企業(yè)存貨信息分析集成系統(tǒng)。存貨占比分析，對(duì)占比較大的存貨種類進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注；存貨庫(kù)齡分析，可從倉(cāng)庫(kù)、物料等角度進(jìn)行篩選過(guò)濾，為企業(yè)管理層提供存貨庫(kù)齡和久滯未銷的物料等信息；存貨結(jié)構(gòu)分析，分析存貨所在的項(xiàng)目構(gòu)成及各存貨在項(xiàng)目中所占比重，使管理者可以直觀查詢物料庫(kù)存余額及庫(kù)存數(shù)量、占比等相關(guān)信息，也可從時(shí)間、物料等維度對(duì)公司進(jìn)行存貨聯(lián)動(dòng)分析，加強(qiáng)信息采集的全面性，防止出現(xiàn)庫(kù)存不合理、虛耗資金占用等問(wèn)題，節(jié)約存貨管理成本。集成系統(tǒng)可以幫助企業(yè)在生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)中大大提升工作效率，同時(shí)提高存貨狀況可視化程度。在精確的數(shù)據(jù)支持和多維度的管理下，企業(yè)管理者可以全面及時(shí)把握存貨相關(guān)的全部財(cái)務(wù)信息，對(duì)庫(kù)存管理更加精準(zhǔn)。

4.3 建立員工培訓(xùn)系統(tǒng)，提升人員素養(yǎng)

HR公司可以引進(jìn)相關(guān)管理人才，加強(qiáng)公司管理人才后續(xù)力量?jī)?chǔ)備。同時(shí)建立管理人員培訓(xùn)機(jī)制，對(duì)相應(yīng)員工進(jìn)行定期培訓(xùn)。融合與傳遞最新管理理念，拓展成本管理人員認(rèn)知與知識(shí)面，提高高效化成本管理的意識(shí)。同時(shí)將精細(xì)化的費(fèi)用計(jì)算與成本控制相結(jié)合，打造全面型人才培育機(jī)制。設(shè)立相應(yīng)考核機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)管理人員工作效率的考核與測(cè)評(píng)，配合設(shè)置相應(yīng)獎(jiǎng)懲措施，提升對(duì)員工的激勵(lì)，讓成本管理人員能夠明確工作職責(zé)，激發(fā)員工積極性與進(jìn)取心。

5 結(jié)語(yǔ)

HR公司自成立以來(lái)一直穩(wěn)步發(fā)展。在醫(yī)藥行業(yè)中，HR公司憑借專利技術(shù)和品牌效應(yīng)，其優(yōu)勢(shì)是非常可觀的。未來(lái)加強(qiáng)研發(fā)投入擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)，提升企業(yè)自主創(chuàng)新能力，把握時(shí)代浪潮。加強(qiáng)資金、成本與費(fèi)用管理，縮小企業(yè)短板，開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，打造新型醫(yī)藥企業(yè)。