1-7月份全國規模以上工業企業利潤下降1.1%

7月以來，前期積壓需求已基本釋放，擾動經濟的因素又有所增加，局部疫情影響反復、需求端仍較疲弱、成本仍處于高位，這使得7月規上工業企業利潤當月同比增速由正轉負，降至-13.4%，為2020年4月以來最低值。原材料價格回落、地產鏈需求低位，使得上游利潤受到擠壓;中下游行業中，需求較旺盛的電力、汽車等行業利潤改善明顯，而需求疲弱的紡服等行業，利潤增速明顯下滑。下一階段，穩增長的壓力仍然存在，不過政策或將加強落實力度，預計政策利好、需求有支撐的行業，利潤或迎來進一步修復。

整體而言，受國內局部地區疫情反復以及地產市場供需偏弱的影響，部分行業市場需求不足問題突顯。結構上看，7月工業企業利潤進一步向中下游分配，中游制造業與公用事業部門利潤占比繼續回升。細分行業中，汽車制造、電氣機械制造以及鐵路、船舶制造等行業實現快速增長，此外上游煤炭開采與石油天然氣開采行業利潤增速雖有回落，但仍維持高增。

在去年同期基數較高的背景下，7月工業企業利潤增速再度轉負，分行業來看，原材料行業利潤增速降幅顯著走擴是主要拖累，上游采礦業和中游加工組裝類行業利潤增速也有下行，而在汽車制造業的帶動下，下游消費品制造業利潤增速小幅回升。從營收結構上來看，7月PPI增速加快下行，“價”對利潤增長的拉動作用減弱;工業增加值增速較上月也有走低，“量”的貢獻趨于穩定;營收利潤率有所回落，每百元營收中的成本費用同比也有走高，反映工業企業的成本水平仍然較高，經營壓力有所增加。7月工業企業營業收入增速有所回落，庫存延續去化，但剔除價格因素影響的實際庫存增速與上月末持平，意味著企業的庫存壓力并未得到有效緩解。目前，隨著交通物流限制的基本解除以及高溫天氣的逐漸緩解，供給端的修復明顯快于需求端，工業企業經營困難以及庫存居高不下的癥結，仍在于消費潛力未能有效釋放，促需求政策仍需持續發力。

展望未來，8月高溫持續，各地限電現象明顯增加，工業企業短期生產運營仍將然受到一定負面影響。但隨著溫度下降限電緩解、基建逐步發力、下半年消費需求修復等，我們預計9月份后工業企業利潤將呈現明顯改善趨勢，整體而言Q3大概率是全年利潤增速底。

7月規上工業企業利潤增速再次下探，營收利潤率及價格回落是主因。利潤結構喜憂參半，上游原材料行業對中下游行業的擠壓作用有所緩解，裝備制造業持續修復，但地產不振對相關制造業利潤的負面作用已顯現，地產鏈修復情況成為年內工業企業利潤修復強度的重要約束。

2.95萬億元

9月1日中國銀行業協會發布《2022年度中國銀行業發展報告》顯示，截至2022年二季度末，商業銀行不良貸款余額為2.95萬億元，較年初增加1069億元;不良貸款率1.67%，較年初下降0.06個百分點。

8月31日公布的《2021年全國科技經費投入統計公報》顯示，2021年我國研發經費投入總量為2.8萬億元，研發經費投入與國內生產總值之比達到2.44%。其中，基礎研究經費占研發經費的比重為6.50%，達到歷史新高。

中國物流與采購聯合會公布數據顯示，1～7月份全國社會物流總額約190萬億元，同比增長3.1%。從結構來看，工業品物流需求有序恢復，汽車制造等重點行業供應鏈恢復穩定，民生消費物流需求保持平穩增長。

據財政部消息，1～7月，國有企業營業總收入457796.3億元，同比增長9.5%;國有企業利潤總額26755.4億元，同比下降2.1%。

中國上市公司協會最新數據顯示，今年上半年，4825家上市公司共實現營業總收入34.54萬億元，同比增長9.24%。

商務部數據顯示，1～7月，我國服務進出口總額33922.1億元人民幣，同比增長20.7%。其中服務出口16422.4億元，增長22.8%。