國際貿易外匯風險規避策略

李 丹

（上海云天化國際貿易有限公司，上海 200120）

1 研究背景

在新時代背景下，越來越多的企業積極參與到國際貿易活動中。與此同時，國家對人民幣匯率的管制放寬，人民幣匯率的波動和起伏越來越大，這使得企業在參與國際貿易的過程中會由于匯率的變動而承受和面臨更多的風險與考驗。在面對這些外匯風險時，我國大部分外貿企業在進行風險管理、解決和防范的過程中所采取的方式和策略缺乏科學性和合理性，風險規避的現狀不容樂觀。在全新的環境下，參與外匯活動的企業正面臨著嚴峻的挑戰和考驗。

幣種匯率的大幅度波動與變化會對我國參與到國際貿易活動中的企業經濟收益產生很大的影響，同時這些企業也必須接受巨大的外匯風險挑戰。本文將對國際貿易外匯風險的主要類型逐一進行分析，并且根據風險的類型有針對性地提出可行的風險規避措施，希望能為開展國際貿易的企業提供幫助，提升企業應對外匯風險的能力。

2 國際貿易外匯風險的主要類型

2.1 交易風險

交易風險存在于外貿交易的各個環節，產生交易風險的主要原因是外貿交易時所出現的匯率波動。匯率波動會導致企業所要進行的交易項目的金額或者完成交易后還未收到的賬款金額出現一定程度的變動。在整個過程中，匯率的波動越強烈，交易的風險就會越大。與此同時，交易風險所帶來的外匯風險也會更加無法預測。由于外貿的交易流程一般是先交易后付款，在完成貨物的出口到進口方進行金額交割時，一旦出現匯率變化，就會對貨物的出口方產生十分不利的嚴重影響。另外，交易雙方所選擇的貨幣類型不同，也會給企業的交易帶來較大風險。因此，在進行貨物交易時，交易雙方應當積極采取有效的措施盡可能地規避交易風險。比如，交易雙方可以通過協商選擇既有利于己方又不損害對方利益的貨幣，保證雙方的利益，同時企業還需要具有精準的預測匯率走勢和波動的能力，這樣才能夠最大限度規避交易風險。

2.2 會計風險

會計風險指的是企業在進行外貿時用外匯交易的項目金額會因為匯率的變動而出現減少的現象，而在記賬的過程中進行不同記賬幣種的轉換是導致會計風險出現的主要原因。在探析會計風險本質時可以發現，在同一時間段所選取的幣種不同而帶來的幣值變化會導致幣種的換算出現變化甚至是差額，最終使得企業的交易金額減少。例如，某企業為了達到盈利的目的從美國進口了一批電視機，在進口時匯率比為1 ∶6.3，價值100 萬美元的電視機換算為人民幣就是630 萬元。但是，一段時間之后，在進行資產負債金額清算時，美國的匯率發生了變動，人民幣和美元的匯率比為1 ∶6，換算成人民幣為600 萬元，該企業共計損失30 萬元。因此，企業在進行外貿交易時一定要對外匯會計風險給予充分的重視，選擇對己方有優勢的計價貨幣，并正確預測外幣的走勢，以此爭取將外匯風險的危害降到最小。

2.3 經濟風險

經濟風險是國際貿易外匯風險中影響程度較高的一種風險，簡單來說，經濟風險就是指企業參與外貿經營活動產生的經濟效益會根據所在地區的匯率走勢而出現減少或增加的現象，經濟風險對于開展外貿交易的企業來說影響重大。匯率的走勢不僅會給企業外貿交易中的原材料成本和貨物定價帶來很大的影響，還會給企業外貿交易的數量、規模帶來一定程度的影響。影響的程度越強烈，那么企業經濟收益的波動就會越大，所以說經濟風險決定著企業的運營規模和生產規模。在面對經濟風險時，企業必須采取有效的防范措施對經濟風險進行妥善的處理，以此維護企業的利益。

3 國際貿易中有效規避外匯風險的策略

3.1 注重交易風險的防范

3.1.1 注重合同簽訂過程中的風險防范

在開展國際貿易的過程中，合同簽訂環節的風險防范是重點。為有效規避外匯風險，提升企業的經濟效益，相關主體應重視做好以下幾方面的防范工作。

第一，注重計價貨幣的規范選擇。要想保證本國的交易方處于有利地位，在進行計價貨幣的選擇時應當盡可能地爭取選擇本國的貨幣。這是因為選擇本國的貨幣會大幅度減少匯率兌換所帶來的風險，實現利益最大化。另外，在進行計價貨幣的選擇時，一定要綜合分析匯率的走勢，貨物出口的一方所選擇的計價貨幣應當以硬貨幣為主，貨物進口的一方則需要將軟貨幣作為主要的選擇，并且雙方都必須仔細研究計價貨幣的匯率變化，作出科學的預測與判斷。此外，雙方在交易時如果一味地爭取己方的利益，就會使得交易的進程困難重重。鑒于此，雙方都應當根據實際情況及時做出一定的讓步，如在具體的交易過程中可以采用硬貨幣和軟貨幣組合計價的方式保證雙方的利益。

第二，規定風險的分擔方式。在合同簽訂時，交易的雙方應當將眼光放長遠，從戰略性合作的目標出發，在紙質合同書上寫明風險的分擔方式。比如，交易的任意一方如果因為不可控因素，如匯率的變動，造成利益損害，另一方必須給予一定的彌補。另外，在簽訂合同時，雙方都必須提前拿出一部分資金作為保證金，采用這樣的方式能大幅度減少交易雙方的利益損失。

第三，投保貨幣風險保險。各個國家都成立有專業的外匯保險機構，這些機構的主要作用是對支付了保險費的外貿企業進行利益保護，若投保的一方在交易的過程中因為匯率的變化而出現利益受損現象，外匯保險機構則需要按照雙方事先簽訂的保險合同對投保方進行一定金額的賠償。

3.1.2 注重金融市場操作的風險防范

在對金融市場的操作進行風險防范時，主要采取的防范措施是風險轉移。具體的規避策略可以從以下方面入手。

第一，出口押匯。出口企業所進行的出口押匯操作就是一種風險轉移、風險嫁接的方式。出口押匯指的是出口企業向銀行遞交一系列單據、證明，銀行審核之后墊付企業款項的一種操作。出口企業在拿到這筆款項之后，可以選擇將其兌換為匯率更加穩定或者具有更大升值空間的貨幣，以此應對外匯所帶來的風險。

第二，貼現法。貨物出口的一方在進行外匯風險的規避時可以選擇貼現的方式。貼現是指貨物出口的一方將其所拿到的遠期匯票交給銀行，銀行審核之后根據遠期匯票的金額、期限及利率作出綜合計算，并向出口商支付一定的金額。這筆金額雖然會略小于遠期匯票中所規定的金額，但對出口商來說，貼現的方式能夠直接解決外匯所帶來的風險問題。此外，在貼現之前，貨物出口的一方一定要對承兌人進行全面的調查，并且將調查的重點放在承兌人的信用上，以降低后期風險出現的概率。

第三，遠期外匯交易。我國企業在進行外匯風險的規避時最常用的一種方式就是遠期外匯交易。遠期外匯交易指的是交易雙方在成交外匯買賣時不立即進行交割，而是規定交割的日期、金額、貨幣、匯率，在交割日到期之后進行交易。遠期外匯交易能夠從根本上遏制匯率波動所帶來的外匯風險，最大限度保證進出口雙方的利益。

3.2 注重會計風險的防范

在進行會計風險的防范時可從以下兩點入手：①增加硬貨幣資產，減少硬貨幣負債；②減少軟貨幣資產，增加軟貨幣負債。在制定具體的防范策略時，企業需要積極對母公司和子公司的實際運營情況和所有的經濟活動展開調查，包括公司的預計現金流量、貨幣類型等，在此基礎上，根據負債表所記錄的貨幣類型、所持量及負債科目等制定針對性的防范策略。下面是幾種常見的風險情形和可行的規避策略。

第一，利用風險對沖抵消風險。風險對沖是管理外匯風險的一種非常有效的方式，對大型外貿公司來說效用更甚。所謂風險對沖，就是采取不同的策略引入不同的風險因素，巧妙地讓這些風險因素相互抵消。對外貿公司來說，利用風險對沖的方式可以實現匯率風險的相互抵消，最終保證自身利益最大化。

第二，進行資產負債匹配保值。資產負債匹配保值是指對企業的資產、負債進行合理的調整，保證企業中有風險的資產和有風險的負債相互配對、數額均衡。比如，當有風險的資產小于有風險的負債時，就需要適當增加資產或減少負債，反之亦然，以此有效避免外匯風險。

第三，采用遠期合約的方式。遠期合約指的是交易雙方均認可且延續到未來的交易合約。在交易的過程中靈活地運用遠期合約的方式能夠巧妙地消除未來資產交易的不確定性，利用遠期合約所帶來的經濟效益抵消會計風險造成的損失，以此有效降低企業的會計風險。

3.3 注重經濟風險的防范

經濟風險出現的條件是匯率發生變動，經濟風險一旦出現，就會對企業的經營活動、運營發展產生十分重大且深遠的影響。因此，對經濟風險的防范十分必要且緊迫，可從以下方面采取相應措施。

第一，企業在開展貿易活動時應當將眼光放長遠，科學地預測匯率的變動與走勢，并積極抓住匯率變動的機會，在匯率發生變動之后迅速采取合理的措施從貨幣貶值的國家進口原材料。另外，企業還可以直接進駐貨幣貶值的國家，在當地建立生產工廠，這樣一方面能夠有效節約運輸的成本，提高生產力，另一方面能夠規避國際貿易所帶來的風險。

第二，若海外子公司所在地區出現貨幣貶值情況，母公司應當積極采取有效的應對策略。一方面，母公司必須對子公司進行有效的資金幫助，支持子公司開拓市場，提升子公司的市場競爭力。另一方面，母公司可以適當縮小處于貨幣增值地區的子公司的規模，包括運營規模和生產規模等，并將其資金轉移到處于貨幣貶值地區的子公司中，扶持子公司渡過難關，同時保證子公司之間始終維持資金、利潤之間的平衡性，以此提高企業對風險的管理能力。

第三，企業在運營與發展的過程中所要面對的風險種類非常多，在遇到風險時，企業必須要有長遠的眼光，對風險因素進行綜合分析，并積極采取有效的措施進行風險的處理、解決、防范與規避。風險一旦出現，勢必會對企業的發展產生極其深遠的影響，因此企業不能只過分關注某一種風險因素，而忽略其他風險因素的存在，以免給企業的健康發展埋下隱患。另外，當匯率發生大幅度的波動時，企業一定要冷靜應對，并制訂合理的應對方案，及時對風險因素進行分攤處理，以此提升企業的生存能力。

3.4 科學選擇外匯衍生工具和折算風險管理方式

為有效防范國際貿易中的外匯風險，企業應重視科學地選擇金融衍生工具，從自身的實際情況出發，對金額和期限進行設定，同時聯系相關專業人士進行分析與評估，使用同公司業務相符合的外匯衍生工具進行保值。此外，企業應當采取相應的折算風險管理方式，首先對資金流量進行調整，其次完成遠期合同的簽訂，最后進行風險沖銷。

3.5 合理使用跨境人民幣進行國際結算

對外貿企業來說，采用跨境人民幣收貨款的方式最直接、最主要的原因就是無論匯率是升還是降，都能有效規避匯率風險，并且所收人民幣不會減少。在國際貿易中，使用跨境人民幣能夠達到節省匯兌成本和貿易融資費用的效果，實現財務成本降低。面對當前人民幣升值的環境，企業在國際貿易中使用跨境人民幣避險愈加重要。

4 結語

當前，我國外貿企業應當給予外匯風險充分的重視，有針對性地采取合理的措施進行風險防范，以此提升自身的市場競爭力，促進我國外貿事業可持續發展。