“新能源+”的投資暢想

張桔

“比亞迪新能源汽車，要爭當王牌！”這是8月17日總理來到比亞迪考察時擲地有聲的表態。二級市場上，新能源的投資思路早已不局限于寧德時代和比亞迪的“雙雄會”，圍繞產業鏈的機會遍地開花。

比如，南方近期陷入歷史罕見高溫中，限電場景再度重現，而這也變相刺激了本周不溫不火的二級市場：盡管大盤在小幅震蕩中等待突破機會，但個股層面已經精彩紛呈，近期創出歷史新高的公司不在少數。

而這類公司幾乎全部集中在科技成長的賽道股中，于是也成就了新一輪新能源產業的投資邏輯：因為電力稀缺導致儲能重要性再度提升，電力傳輸過程中降低損耗就需要聚焦特高壓這類先進的輸電技術。同樣虛擬電廠能夠將有限的資源合理調度分配。此外，一同受惠的還有光伏發電等。因此，限電的多米諾效應無疑再造了一條當下新能源的投資邏輯。

由此，一個新的話題應運而生，在當前大盤上下兩難，缺乏系統性機會時，投資者應該用怎樣的方式來應對二級市場投資呢？如果用DCF模型結合PE、PS、ROE等指標來衡量當前的熱門成長股，基本都會得出市值遠超價值的結論。但在新科技層出不窮背景下，成長型公司的發展一日千里，投資者需要用前瞻性的視角來預判產業發展周期布局應對，如果對景氣行業的細分賽道把握不好，多重角度布局全產業鏈思路或值得參考。

8月18日，福布斯中國網站發布最佳CEO榜，比亞迪創始人兼CEO王傳福位居榜首。寧德時代曾毓群、隆基綠能李振國緊隨其后，排在前三的大佬破天荒均來自新能源。

同時，知名經濟學家任澤平也屢次為新能源發聲，他表示“當下不投新能源，就像20年前沒買房。”在具體的投資路徑上，他也為投資者總結了三種思路：其一是從電動化到智能化，其二是從煤電到綠電+儲能，其三是從鋰電池到氫能源電池。

而正在密集披露的上市公司半年報中，來自新能源產業鏈的公司也演繹“風景這邊獨好”。本周光伏三巨頭之一的通威股份交出中期答卷，上半年實現營業收入603.39億元，同比增長127.16%，歸屬于上市公司凈利潤122.24億元，同比增長312.17%。

此外，中金公司、頭部私募高毅等機構，近期也通過報告、發聲等形式為新能源背書。由此推斷，亦如當年的互聯網科技浪潮改變A 股一樣，接下來更大的機會，或正在“新能源+”。