油氣儲備重中之重

王蒙

石油安全歷來為各國十分重視，最近的俄烏沖突仿佛是一種警告。

回顧歷史，中國的能源安全具體的措施包括：國家戰略石油儲備體系建立、開啟天然氣時代、加快能源結構調整、建立原油期貨市場、中亞天然氣管道以及中俄原油管道等。

戰略石油儲備誕生于第一次石油危機，OPEC通過限產和禁運打擊了嚴重依賴石油進口的西方國家，迫使其建立石油儲備體系以應對危機，削弱石油生產國以石油為武器的威懾，在真正發生危機時通過釋放原油儲備平抑風險確保自身經濟政治穩定。

BP每年都會發一版《世界能源統計年鑒》，對原油、煤炭、天然氣、水電以及核電的產量消耗量做大數據統計。

結合數據可以看到1993年是個中國能源的分水嶺，由于經濟的快速發展，中國從原油凈出口國變為原油凈進口國，原油消費量2019年已達6.7億噸，對外依存度73%，而陸上原油供應僅有中俄、中哈兩條管道，其余絕大多數原油是從中東和非洲地區而來，依賴油輪海上運輸，經過馬六甲海峽，而這個海峽就是容易被扼制住的咽喉，中俄原油管道像是打開了一道天窗。雖然占比不高但意義重大，奔涌的石油，如同血液在地下動脈安穩運行，支撐著中國石油市場穩定的心跳。

回顧近20年來的油價，2008年之前，伴隨中國崛起帶來的強勁需求，不僅僅是原油，銅、鋁等大宗商品價格均大幅上漲，2008年金融危機導致大跌，隨后伴隨著穩增長強刺激再度起飛，于2011-2013年高位橫盤。過去十年油價兩個明顯低點：2015-2016年，OPEC為打擊頁巖油大幅增產，刺激油價下跌; 2020年，新冠疫情爆發導致經濟衰退預期，油價暴跌。

每一次油價暴跌都會刺激補庫需求，而補庫則需要建立國家級和商業級的儲備體系，增加油庫規模。

2016年，中國原油進口3.8億噸達到創紀錄水平，增長13.6%。面對國際油價大幅下跌，此前在高油價時期著手建立戰略石油儲備基地很及時，趕上油價下跌逢低吸儲，大大降低石油儲備收儲成本，為中國之后的經濟發展提供了有力的能源保障。同樣地，海關總署披露的數據顯示，2020年全年中國原油進口量累計達到5.42億噸，累計增長7.3%。但截至2020年中國原油進口金額卻累計下降27.3%。從超大型油輪運價這個側面亦可印證，VLCC即期運價的高低反映了油輪運輸需求的旺盛程度。由于VLCC載重噸位很大，30萬噸載重噸對應約220萬桶原油，使得VLCC有雙重屬性：運輸屬性和海上原油浮倉屬性。一般來說，VLCC即期運價4萬美元/天為景氣分界線，兩輪油價觸底的過程，也伴隨了VLCC浮倉需求旺盛的過程，使得2015-2016年運價達到8萬-10萬美元/天，2020年突破20萬美元/天的天價。

另一個重要能源天然氣也是如此。2004年底從新疆到上海的西氣東輸工程全線完工，然而下游找市場并不容易，但能源的清潔化是歷史的必然趨勢，不管外界如何變，重視減少溫室氣體排放的大趨勢沒有變，清潔能源比重上升的趨勢沒有變，天然氣取代煤炭的選項沒有變。進口方面，2020年管道天然氣進口451億立方米，液化天然氣進口940億立方米，大約1：2的關系。海上主要來源為澳大利亞、印尼等，陸上管道來源為土庫曼斯坦（經烏茲別克斯坦、哈薩克斯坦進入新疆霍爾果斯）、俄羅斯、緬甸（附近海域海上開采）。所以中亞地區局勢穩定與否，也直接關系到中國陸上天然氣動脈的供應穩定性。

作者任職于明河投資