我國新能源產(chǎn)業(yè)上市公司A 企業(yè)成本效率研究

趙麗佳

（山西晉中理工學院，山西 晉中 030600）

0 引言

近年來，全球氣溫不斷升高，能源的轉(zhuǎn)型顯得更為重要，各國都將把新能源產(chǎn)業(yè)的研究與發(fā)展作為實現(xiàn)“低碳經(jīng)濟，綠色發(fā)展”的最佳選擇。中國新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展還是落后于發(fā)達國家一段距離，因為我國新能源產(chǎn)業(yè)不僅生產(chǎn)效率較低而且發(fā)展緩慢，是由于一部分新能源企業(yè)不切合實際，盲目加大投資力度，制約了該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展腳步?？梢钥闯?，解決生產(chǎn)效率低下成為新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展進程中一個刻不容緩的問題，而全國整個新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平可以通過分析上市公司的成本效率進行衡量，這個數(shù)值是衡量企業(yè)效益是否得到提高的關(guān)鍵性指標。因此，本文以我國新能源產(chǎn)業(yè)上市公司A 企業(yè)成本效率為研究對象，分析影響上市公司成本效率的影響因素并提出對策。

1 概念界定及理論基礎

1.1 成本效率概念界定

效率在不同的學科有不同的含義。在經(jīng)濟學層面，它指的是最優(yōu)配置的程度，就是社會通過有限的資源得到的最大化產(chǎn)出。在管理學層面，它是指各種投入與產(chǎn)出之間的比例關(guān)系。在宏觀方面，效率是指在不浪費的前提下，有效地利用資源，滿足社會的需要。在微觀方面，效率是在分析和評價一個特定經(jīng)濟主體經(jīng)營狀況的前提下，研究各種投入產(chǎn)出一定期間內(nèi)相互之間的效率轉(zhuǎn)換的關(guān)系。

1.2 效率的理論基礎和影響因素

生產(chǎn)力理論在實體經(jīng)濟和現(xiàn)代經(jīng)濟中起著重要的作用，是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心。它的研究有古典經(jīng)濟學的工作部和競爭效率理論、新古典經(jīng)濟學的分配效率理論等悠久的歷史和豐富的研究成果。生產(chǎn)力理論是現(xiàn)代科學家在研究企業(yè)效率和產(chǎn)業(yè)效率的過程中，從投入產(chǎn)出效率、資金支持效率、技術(shù)創(chuàng)新效率和成本效率等各種生產(chǎn)力概念中汲取出來的，深化和豐富了效率理論。

效率會受到一些主要因素的影響，其中，國家政策、社會文化環(huán)境等宏觀環(huán)境因素將會間接影響行業(yè)或企業(yè)的效率，效率還會受工業(yè)市場狀況、私營產(chǎn)業(yè)政策和國家管控的影響。在諸多影響因素中，公司內(nèi)部的所有權(quán)結(jié)構(gòu)、企業(yè)規(guī)模大小、技術(shù)創(chuàng)新能力和人力資源的影響最大。

1.3 新能源產(chǎn)業(yè)成本效率影響因素分析

資金投入、公司規(guī)模和技術(shù)投入等方面的因素都可能導致成本效益低下。在新能源產(chǎn)業(yè)上市公司中影響成本的因素主要包括生產(chǎn)要素價格、生產(chǎn)量、隨機錯誤值和成本效率低下。

2 實證研究

2.1 A 企業(yè)簡介

A 企業(yè)是一家領(lǐng)先的工業(yè)企業(yè)，主營現(xiàn)代金屬材料，為冶金、化工的發(fā)展做出了重要貢獻，還涉獵石油化工、建筑、運輸、生物醫(yī)學、新能源和環(huán)境保護、航空航天和其他關(guān)鍵材料領(lǐng)域，自建立以來，A 企業(yè)依靠其在金屬材料和工程技術(shù)等領(lǐng)域的自身優(yōu)勢下，致力于新能源產(chǎn)業(yè)，提供一流的技術(shù)支持和解決方案。

2.2 指標選擇和模型建構(gòu)

2.2.1 隨機前沿生產(chǎn)函數(shù)指標選擇

在投入指標方面，選取了企業(yè)總價值資產(chǎn)數(shù)和員工人數(shù)來作為隨機前沿生產(chǎn)函數(shù)的雙投入變量。

在產(chǎn)出指標方面，選取了A 企業(yè)年度主要營業(yè)利潤。在樣本數(shù)據(jù)中的主營業(yè)務利潤，將極少數(shù)現(xiàn)象的負數(shù)對數(shù)設為0.1，以盡可能地保留其他可觀察信息。效率評價函數(shù)展開如下：

式中的Y、K、L各自代表的企業(yè)i 在t 時期 內(nèi)的主營業(yè)務利潤、公司總資產(chǎn)價值和員工人數(shù)。

2.2.2 成本無效率函數(shù)指標選擇

本文將控制變量設置為企業(yè)總價值、毛利率、銷售費用、研發(fā)支出和財務杠桿帶入成本無效率方程，從而檢驗這些因素對成本效率的影響。因此，成本無效率函數(shù)公式如下：

其模型變量如表1 所示。

表1 隨機前沿生產(chǎn)函數(shù)模型變量表

2.3 成本效率的隨機模型構(gòu)建

為了對A 企業(yè)的效率影響因素進行實證分析，聯(lián)立式（1）與式（2）來建立模型。通過估算A 企業(yè)的投入產(chǎn)出效率，將隨機前沿模型設定為：

2.4 隨機前沿模型實證分析與結(jié)論

2.4.1 隨機前沿生產(chǎn)函數(shù)估計結(jié)果分析

在構(gòu)建好的模型的基礎上，利用Frontier 4.1 對2015—2019 年A 企業(yè)的數(shù)據(jù)面板進行計算，估計結(jié)果見表2。

表2 隨機前沿生產(chǎn)函數(shù)估計結(jié)果

利用SFA 方法對公式進行檢驗，可以看出運用隨機前沿法來研究新能源產(chǎn)業(yè)成本效率是合理的，模型中LR 檢驗值為504.773 8，通過了1%顯著性檢驗，說明成本零效率不存在混合誤差項之中。

2.4.2 實證檢驗結(jié)論

通過采用2015—2019 年A 企業(yè)的年報數(shù)據(jù)，建立對數(shù)生產(chǎn)函數(shù)的隨機前沿模型對成本效率進行測試，并通過分析成本效率的相關(guān)影響因素，得出結(jié)論。

從實證結(jié)果可以看出，在我國上市的新能源行業(yè)中存在整體成本效率水平不高的現(xiàn)象，在影響成本效率的各個因素中，可以看出，首先，解釋變量中財務杠桿、研發(fā)資金投入、毛利率、企業(yè)規(guī)模平方項和促銷費用等對新能源產(chǎn)業(yè)的成本效率有著很大的影響，呈正態(tài)分布的趨勢。其次，由于A 企業(yè)研發(fā)資金規(guī)模并不高，沒有充分挖掘成本效益的潛力，毛利率和成本效率表明，企業(yè)的財務狀況和盈利能力也將直接影響成本效率的提高。再之，企業(yè)規(guī)模變量分析結(jié)果表明，第一，我國新能源企業(yè)當前處于規(guī)模化收益遞增階段，繼續(xù)投入資本有利于提高新能源企業(yè)的成本效率；第二，這也說明，目前我國新能源企業(yè)的規(guī)模還沒有充分挖掘出潛力。最后，促銷變量的彈性系數(shù)充分證明了促銷對成本效率的顯著正向影響也適用于新能源行業(yè)中的上市公司。

3 對策建議

3.1 政府加大財政補貼和政策傾斜

提高新能源企業(yè)的生產(chǎn)能力，并相應鼓勵小微企業(yè)參與這些行業(yè)。首先是出臺新能源的產(chǎn)業(yè)政策，主要針對其附屬產(chǎn)業(yè)。其次，價格市場化。最后，降低進入新能源行業(yè)的門檻，鼓勵小微企業(yè)涉足這一領(lǐng)域。

3.2 為民營企業(yè)進入新能源領(lǐng)域提供途徑

私有企業(yè)和國有企業(yè)在新能源產(chǎn)業(yè)這一領(lǐng)域中都有著各自的優(yōu)勢。前者的成本效益是要高于后者的。所以，在國有控股這個大背景下，新能源企業(yè)理應擴展一些能夠直接融資的新渠道，如創(chuàng)立新能源基金等，創(chuàng)造有利的投資環(huán)境，積極鼓勵和引導私人資本流向這一領(lǐng)域，努力建立一個全面的多層次的籌資模式。

3.3 引導新能源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，鼓勵企業(yè)自主創(chuàng)新

加強國內(nèi)市場發(fā)展，避免陷入過度依賴外部市場的環(huán)境中。要完善對自主創(chuàng)新政策的支持力度，切實落實好科技政策，還要在稅收方面給予最大優(yōu)惠。要建立起屬于這個產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟以及科研機構(gòu)，當然政府在這一方面的資金主要用于支持產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟解決共性技術(shù)以及在關(guān)鍵零部件的問題。

3.4 政府加大研發(fā)投入與人才培養(yǎng)力度

新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展要以技術(shù)為核心，首先，我國政府應增加對企業(yè)科研的財政支持力度，并具有可持續(xù)性，而不只是臨時性的。其次，企業(yè)應加速培養(yǎng)能源人才，制定完善的人才引入戰(zhàn)略和發(fā)展機制，積極引導對新能源領(lǐng)域的研發(fā)工作。政府亦可設立一個專項獎，對研發(fā)領(lǐng)域的杰出人才和企業(yè)給予相應的名譽與物質(zhì)獎勵。最后，建立完善的基礎研究開放式科學交流平臺，以供專家學者實時進行交流。