建筑企業現金流量表的分析

秦暢

摘 要：現金流量表是建筑企業財務報表的一種，現金流量表的合理利用對于提高建筑企業管理者及投資者決策科學性具有重要意義。本文圍繞現金流量表，介紹了相關概念，通過對建筑企業現金流理進行分析，可以使建筑企業的現金流量表得以不斷完善，加強建筑企業的現金管理。現金流量的穩定情況將對建筑企業的生存和發展造成很大的影響，怎樣利用現金流量表對財務展開研究，為建筑企業的經營決策提供幫助是每個建筑企業經營管理者、投資者和債權人需要積極思考的。文中對建筑企業現金流量表分析的必要性進行了分析，并進一步對現金流量表分析的主要內容進行了具體的闡述。

關鍵詞：現金流量表? 分析? 建筑企業

1.引言

現金流量表屬于建筑企業基本財務報表，它跟資產負債表、利潤表共同構成建筑企業基本財務報表。現金流量表是通過現金流入以及現金流出的形式來對一定時期內建筑企業所從事的投資活動以及籌資活動、生產經營活動的動態反映。相比較于建筑企業的資產負債表以及利潤表，建筑企業現金流量表的編制是依據收付實現制的原則來進行的，而不是權責發生制，這就在很大程度上減少了管理者主觀因素的影響，其所包含的現金凈流量在表達和反映建筑企業經營狀況上比利潤表更加真實、可靠和客觀。

伴隨著市場經濟體制的進一步完善，建筑企業財務報表使用者在進行管理決策時越來越重視現金流量表所包含的建筑企業財務信息，依靠現金流量表來分析和把握建筑企業整體財務狀況，減少投資和決策失誤，提高決策科學性。正是基于此，建筑企業管理者更應當進一步挖掘現金流量表所蘊含的財務信息，積極利用其中的信息資源來為管理決策服務，以此來確保建筑企業的順利發展和運營。

2.現金流量表分析的主要內容

2.1籌資方面

建筑企業籌資能力的大小及其籌資環境是債權人和投資人共同關心的問題。通過對籌資能力和籌資環境的分析，可有助于他們正確地進行經濟決策。這是因為，籌資活動現金流量信息，不僅關系到建筑企業目前現金流量的多少，而且還關系到建筑企業未來現金流量的大小，以及建筑企業資本結構和資金成本等問題。而現行現金流量表中的籌資活動所產生的現金流量，既包括所有者權益性籌資的現金流入量和流出量，又包括債務性籌資的現金流入量和流出量。因此，在分析時，分析者不能僅僅看籌資活動產生的現金凈流量是正還是負，而更應注意籌資活動產生的現金凈流量是由權益性籌資引起的，還是由債務性籌資活動引起的。通過比較現金流量表并結合資產負債表及其附注，就可說明建筑企業是否處于債務償付期。

2.2投資方面

建筑企業對外投資情況及其效果也是投資人和債權人共同關心的問題。因為建筑企業對外投資及其效益的好壞，直接關系到建筑企業的盈利和損失。同時，投資收益質量的好壞，即投資收益收現比例的大小，也直接關系到投資人和債權人的經濟利益能否實現。現金流量表中的投資活動所產生的現金流量信息，可以幫助投資人和債權人對建筑企業投資活動及其效益進行評價，從而幫助他們作出正確的經濟決策。

2.3企業戰略方面

對投資活動產生的現金流量的分析，可以先從投資活動現金凈流量開始。如果投資活動現金凈流量是正值，除了收到的是利息收入及債權性投資的收回外，收到的現金是由于固定資產、無形資產等投資活動所產生的，則說明建筑企業有可能處于轉軌階段，或有可能調整其經營戰略等。若投資活動現金凈流量為負值，而且主要是由于非債權性投資活動所引起的，則說明建筑企業可能處于擴張性階段。在一般情況下，預示著建筑企業在將來會有相應的現金流入。但在分析時，還應結合建筑企業投資的方向分析其投資風險，從而進一步確定投資活動現金流入的風險、時間和金額。

2.4納稅方面

我國現行現金流量表對建筑企業納稅信息的披露較為充分。通過現金流量表，結合資產負債表中有關應付稅金和損益表中的收入及稅前凈利潤等指標，使用者可以分析了解以下內容：一是建筑企業實際納稅占全部應納稅的百分比，即了解建筑企業實際交納稅金情況，是否存有拖欠稅金情況，如有，則會影響建筑企業未來的現金流量;二是通過將納稅現金流量與建筑企業經營活動產生的現金凈流量相比較，可以分析了解建筑企業經營活動所產生的現金凈流量能否滿足納稅的需要。如若不能，則說明建筑企業納稅現金還需其他資金來源。

2.5有關資產管理效率方面

分析者可以通過對建筑企業經營活動產生的現金流量進行分析，結合比較資產負債表中有關存貨、應收賬款等項目的增減變動情況，并且分析現金流量表附注中的有關內容，判斷建筑企業應收賬款管理效率和存貸管理效率，從而預測建筑企業未來的現金流入量和流出量。

2.6對未來現金流量的預測方面

對于建筑企業現金流量表的趨勢進行分析時，需要將連續兩期或是多期的現金流量表中的數據進行比較，對于變動數額及增減的百分比進行計算，從而及時了解建筑企業經營活動、投資活動和籌資活動變動的方向、數額和幅度，以便于對建筑企業現金狀況的變化趨勢進行準確的判斷。

人們分析現金流量表，與其說是了解建筑企業過去各種活動所引起的現金流量的變動，不如說是為了了解建筑企業未來的活動及所引起的現金流量情況。使用者可以從多方面進行分析，預測建筑企業未來的現金流量。在分析時，尤其應注意對現金流量表附注所披露的與現金流量沒有關系的投資及籌資活動的分析，因為，這些活動信息有利于信息使用者評估建筑企業未來的現金流量。

2.7有關建筑企業現金分配方面

這主要是指利息和現金股利的支付方面的信息，實質上是指建筑企業支付能力的分析。建筑企業有時雖有豐厚的利潤，但未必就有較強的償債能力和股利支付能力。因為，償還債務和支付股利必須要有足夠的現金，因此報表使用者通過對現金流量表的分析，可以獲得建筑企業用來償還債務和支付股利的現金的信息。這種信息與其經濟利益更具相關性，因為投資者和債權人將資金投入建筑企業的目的就是為了獲得盈利并保證其資金的安全。但是，他們所追求的是以現金形式表現的投資回報，而不是用貨幣計量的賬面利潤。

3.現金流量表分析的必要性

3.1有助于投資者、債權人進行分析決策

在建筑企業發展過程中，投資人和債權人進行投資或是信貸時，其最終目的就是為了獲取收益，同時使現金流量增加。這就需要投資人在進行投資決策及貸款決策時需要進行全方位的考慮，不僅需要考慮到原始投資的保障、不利因素，同時還需要對利息的獲得及足額本金的收回進行充分的考慮。而這一切工作都與建筑企業本身的現金流量的金額、時間和不確定性具有直接的關系，建筑企業只有在具有足夠的現金流量時，才能具有還本付息的能力和穩定支付的能力，所以建筑企業投資者和債權人可以通過建筑企業現金流量表來對建筑企業的現金流理進行評估，使其能夠做出正確的投資和貸款的決策。

3.2有助于投資者、債權人分析建筑企業償還債務、支付股利和對外籌資的能力

通過對建筑企業現金流量的分析，從而對建筑企業償還債務和支付股利的能力進行正確評估，從而實現對建筑企業現金進行有效利用。建筑企業經營活動凈現金的流入就是建筑企業產生現金的能力，所以其在建筑企業現金來源總額中所占重的高低，直接標志著建筑企業償還債務、支付股利及對外籌資能力的高低。所以通過現金流量表可以對建筑企業經營活動中產生的凈現金流入信息進行有效的報露，從而為投資者和債權人的經營決策進行有效的分析的評價。

3.3有助于財務報表使用者分析本期凈利潤與經營活動現金流量之間差異的原因

建筑企業在權責發生制的基礎上對利潤表進行編制，而利潤表中凈利潤指標的體現，無法有效的將建筑企業經營活動中產生的現金進行反映，而建筑企業財務狀況、投資和籌資活動的影響也不能有效的體現出來，而利用現金流量表，不僅可以將建筑企業的經營活動、投資活動和籌資活動產生的現金流量有效的反映出來，而通過將現金流量和凈利潤的有效比較國，則可以將建筑企業凈利潤的質量更好的從現金流量的角度反映出來，并對建筑企業現金流入的影響因素進行分析，從而對建筑企業財務前景提供的信息更準確的進行判斷。

3.4為建筑企業投資者和債權人進行投資和籌資提供必要的依據

通過現金流量表，不僅可以對建筑企業經營活動中、投資和籌資活動中的現金流量進行有效的披露，同時對于建筑企業籌資和投資活動中與現金流量無關的信息，但對于建筑企業投資和籌資具有十分重要影響的信息進行有效的披露，從而使建筑企業的投資人和債權人能夠對建筑企業未來的現金流量進行準確的評估，對建筑企業進行投資和籌資提供必要的依據。

4.現金流量表分析的方法

現金流量表作為建筑企業財務報告的重要組成部分，是反映建筑企業“血液循環”——現金及其等價物的增減及變化后的狀況的動態報表，具有鮮明的綜合性、可比性。但是原始的財務報表數據資料只有科學的運用專門方法，加以疏理、分析，才能達到揭示建筑企業財務狀況變動的原因、后果及趨勢，為報表使用者預、決策提供正確的依據的目的。就現金流量表而言，可運用結構分析法、趨勢分析和同業分析法三種分析方法，現分別試述如下。

4.1現金流量表的結構分析

分析現金流量采用的最基本的方法是編制百分數現金流量表。即分別計算出各項現金流入、流出及凈值占現金總流入、流出及凈值的比重。通過結構百分比分析，可反映出建筑企業現金流入（流出）的渠道流出有幾條，要增加現金流入主要靠什么;流出的渠道分別占有多大比例，通過分析了解建筑企業財務狀況的形成、變動及原因等。一般來講，經營活動現金流占總現金流比重大的建筑企業，經營狀況較好，財務風險較低，現金流入結構也較為合理。特別當現金凈流量為正時，判斷建筑企業現金流入是否強勁，要注意現金凈流量是由經營活動產生的還是融資活動產生的，從而深入探究經營活動產生的現金流的源泉是否穩定、可靠。

2.現金流量表的同業分析（主要是財務比率的同業比較）

現金流量表財務比率分析是以經營活動現金凈流量與資產負債表等財務報表中的相關指標進行對比分析，全面揭示建筑企業的經營水平，測定建筑企業的償債能力，反映建筑企業的支付能力。大致可分為收益質量分析、償債能力分析和支付能力分析三部分。

4.2現金流量表的趨勢分析

現金流量表趨勢分析主要是通過觀察連續報告期（至少為兩年，比較期越長，越能客觀反映情況及趨勢）的現金流量表，對報表中的全部或部分重要項目進行對比，比較分析各期指標的增減變化，并在此基礎上判斷其發展趨勢，對未來做出預測的一種方法。趨勢分析注重可比性，具體問題具體分析。例如，正常經營的同一建筑企業在不同時期如果采用不同的財務政策，其現金流量表的變化并不能完全說明其財務狀況的變化趨勢;籌建期或投產期的建筑企業，經營活動現金流量較少，籌資活動的現金流量較多，成熟期一般則相反。因此，正確計算運用趨勢百分比，可使報表使用者了解有關項目變動的基本趨勢及其變動原因，在此基礎上預測建筑企業未來的財務狀況，為其決策提供可靠的依據。

5.現金流量表分析注意事項

5.1結合建筑企業具體的投資活動、籌資活動以及經營活動來進行分析

管理者在利用現金流量表進行分析時，不應當僅僅單純地從現金凈增加額的正負來分析判斷建筑企業的財務狀況，而是應當緊密結合建筑企業所進行的籌資、投資以及經營活動來分析判斷建筑企業的現金流量以及其增減變動情況。單純地依靠現金凈流量的正負來判斷建筑企業經營狀況并不十分合理，應當緊密結合建筑企業的具體業務分析判斷建筑企業的發展狀況和財務狀況。

5.2建筑企業管理者依靠建筑企業現金流量表分析建筑企業現金流量時，應緊密結合建筑企業資產負債表以及建筑企業利潤表

從現金流量的結構以及現金流量的比率來對現金流量進行分析判斷現金流量的結構分析則圍繞現金流入量的結構分析、現金流出量的結構分析以及現金流入量跟現金流出量比率來進行;現金流量的比率分析則是圍繞獲取現金能力分析、流動性分析以及盈利能力分析等來進行。建筑企業的資產負債表以及利潤表都是靜態報表，所反映的只是建筑企業在某一時刻的經營成果、財務狀況。與這兩張表不同，建筑企業現金流量表所反映的是建筑企業在某一時期內的現金流量狀況，屬于動態報表。應當注意的是，這三張報表中的任何一張都不能夠單獨提供完整的財務信息，在分析現金流量時應當將這三張財務報表結合使用，只有這樣才能保障在分析判斷公司財務彈性、償債能力以及資產流動性時具有科學合理性。

6.總結

綜上論述，我們可以看出，現金流量表在分析建筑企業財務狀況時，確實是一個不可多得的工具。現金流量表使用者在分析企業現金流量時需要透過分析指標看透企業財務狀況實質。現金流量表使用者要想真正發現問題、分析問題、解決問題就需要在分析計算財務指標時認真研究企業的實際生產經營狀況，并緊密結合企業的整體發展戰略、企業的經營管理過程，并在此基礎上跟同行業企業進行對比，只有這樣才能夠切實提高現金流量表的使用效率和效益，減少財務風險，推動企業健康持續發展。在實際操作中，注意現金流量表分析與資產負債表和利潤表等財務報表分析相結合，可以更清晰、全面地了解建筑企業的財務狀況及發展趨勢，了解其與同行的差距，及時發現問題，正確評價建筑企業當前、未來的償債能力、支付能力，以及建筑企業當前和前期所取得的利潤的質量，科學的預測建筑企業未來財務狀況，為報表使用者做出決策的提供正確的依據。

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