我國上市商業銀行競爭力的影響因素研究

周家豪 蔡奕昕 孫澤笑 張菲菲

摘 要：2020年末，我國金融業機構總資產為353.19萬億元，同比增長10.7%;銀行業機構總資產為319.74萬億元，同比增長10.1%，銀行業資產占金融業資產總額的90.52%，可以看出銀行業在金融業中的地位是十分重要的。本文挑選財務數據容易獲得的17家A股上市商業銀行，對其2020年的經營情況進行研究，并基于競爭力相關的理論基礎，運用因子分析的實證方法，深入挖掘我國上市商業銀行競爭力的主要影響因素及其影響程度，期望找到提高商業銀行競爭力的有效方法。

關鍵詞：上市商業銀行;因子分析法;SPSS;競爭力;影響因素

本文索引：周家豪，蔡奕昕，孫澤笑，等.<變量 2>[J].中國商論，2022（12）：-082.

中圖分類號：F832.33 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2022）06（b）--04

1 研究背景

商業銀行作為金融體系的重要組成部分，通過其信用中介的一大功能，在央行的貨幣政策及國家其余宏觀政策的指導下，做到經濟、產業等方面的調整，同時可以解決社會各部門的資金短缺問題。1978年以來，我國的經濟在摸索中不斷發展，銀行業作為金融行業中的一部分，其在發揮資源配置的功能時，會影響資金的流動和整個經濟的發展。同時，在整個金融行業，乃至整個國民經濟的運行中處于十分重要的地位，因此國內外學者十分重視銀行業的發展。

根據央行《2020年末金融機構資產規?！返膱蟮溃何覈y行業總資產截止到2020年末，占我國金融業總資產的比重為90.52%。那么相較2015年84%的比重，2020年銀行業得到了較大的發展，其地位在金融業中也排在前列，而A股上市商業銀行的數量在整個銀行業機構中占比較大，數據便于搜集和獲得，方便研究。

2 商業銀行競爭力概念及研究綜述

2.1 商業銀行競爭力

在《新帕爾格雷夫經濟學大辭典》中作者表述道：競爭性——當一個人或者一個群體在執著一個物品，并且不單單有一者想得到這項物品時，那么就會產生一種競爭。我們就可以這樣來總結競爭力，即與別人相比時，比別人優秀的能力。企業競爭力——在企業未來的持續經營中，具有的一種能幫助企業穩定經營的能力，同時是一個企業獨具的，與其他企業相比時，更優秀的一種能力。

2.2 基礎理論研究方法

（1）波特五力模型。1980年左右，這種分析方法是Michael Porter等經濟學家提出來的，他提出：不管在哪個領域，都有會影響競爭力強弱的5個力量，這5個力量構成一個比較標準和合適的競爭力的分析模型。在這個模型中，銀行機構的競爭情況有：現有商業銀行的競爭、新進入的商業銀行的威脅、銀行產品的替代者威脅、借貸款雙方及客戶的講價能力。在K.G.Palepu等教授最新的分析中可以了解到，競爭者聚集度、行業發展速度、規模經濟與VC比例、銀行產品差異化、進退壁壘高低等，會決定目前商業銀行之間的競爭力。

（2）杜邦分析。1920年左右，美國的一個企業提出了這種方法。將財務指標中幾項不同的關系組成多種比較綜合的體系來表示企業的競爭力和營業情況。杜邦分析法的特征是，其通過企業經營指標間的特殊關系，將表示企業的盈利、償債和營運能力的指標組成一個比較完善的指標，最后通過凈資產收益率來反映。在對商業銀行競爭力的分析中，單單采用描述財務比率之間關系的方法肯定是不合適的，但是其也能反映商業銀行競爭力中的部分信息。

（3）SWOT分析。20世紀80年代，是由Heinz Weihrich等經濟學家提出來的。SWOT把目前企業所面臨的競爭環境分為：威脅、機會、優勢和劣勢。在SO、ST、WT及WO四種分析中，通過對這四個指標的分析，選出一種或幾種企業比較適合使用和操作的策略。站在商業銀行的角度來看，優勢具體表現為：融洽的經濟和宏觀情況、準確的銀行發展戰略、銀行產品較快的更新迭代等;機會則有：特殊的客戶、市場份額的擴張等;威脅有：銀行產品造成銷售額降低、強勢的競爭對象進入銀行業等;劣勢有：創新能力不足，戰略、戰術和運營三者的目標不匹配，銀行網點的錯誤定點等。

2.3 權威機構研究方法

全世界各國政府幾乎都會對本國商業銀行的競爭力進行一定程度上的評價和估計，以保障本國銀行業實現持續穩定地發展。其中，由美國在1978年頒布的“CAMEL”法比較有名?！癈AMEL”評估方法主要是從上市商業銀行的管理能力、盈利情況、資本充足情況、資產質量和資產流動性五個指標進行考察研究，而正好這些指標的英文首字母拼在一起，可以拼寫成 “CAMEL”，所以這個方法也被經濟學家說成是駱駝法?！癈AMEL”評價方法的評分在1～5分，分數越高則表明這個上市商業銀行的經營情況越差，競爭能力越低，在行業中有較低的議價能力;分數越低則表明這個上市商業銀行的經營情況越好，其營業的效率就越高，競爭能力就越強。然后，當評分是2分，則上市商業銀行的營業情況還可以;如果得分為3，在一定程度上表明這個上市商業銀行的經營不好，需要國家政府進入調查，要求進行更改整頓。2001年，駱駝法在原先五個指標的基礎上，新的“CAMEL”法參考了市場風險敏感程度這一方面，所以駱駝法也在隨著市場和經濟環境的變化而更加全面和完善。

3 我國上市商業銀行競爭力影響因素分析

3.1 樣本及指標選取

本文選取在中國A股的上市商業銀行中，資產規模比較大的17家進行研究，將上市商業銀行以其在2016—2021年的平均資產規模劃分為小、中、大型，這樣劃分主要是為了實現比較綜合的了解這些銀行的營業情況，同時了解這些規模不一的A股上市商業銀行競爭能力差異及其表現方面，即影響競爭力的因素。對17家A股上市商業銀行的資產規模劃分如圖1所示，平均資產規模在20000億以下的，劃分為小型上市商業銀行，包括杭州銀行、南京銀行、蘇州銀行3家銀行。資產規模在20000億～70000億的，劃分為中型上市商業銀行，有6家銀行：光大、浦發、江蘇、上海、平安、中信。資產規模在70000億以上的，劃分為大型上市商業銀行，有8家商業銀行：建行、招商、中行、農行、交行、工行、興業（見圖1）。

金融機構中的商業銀行在經營過程中，存在一定的風險，如果商業銀行能夠控制好目前存在的一些風險并且實現商業銀行的長期穩定發展，同時在以后的很長一段時間中，有持續的發展能力，這種情況下，這家商業銀行就具有了一定的競爭力。根據相關研究，銀行的競爭力還體現在能夠在外界環境變化時，具有獨特的靈敏度和快速的反應能力，并且在控制風險的情況下使利潤最大化。

本文選取可以表示商業銀行風險抵御能力、盈利能力和持續發展能力的7個二級指標，并根據各家上市商業銀行2020年年報中公布出來的數據，選擇以下幾個指標進行因子分析法的研究。

（1）風險抵御能力。風險，即對將來獲得利潤或造成損失的不確定性，商業銀行為減少因這種風險而造成的損失，在平時經營過程中必須有一定的風險防御力，即風險抵御能力。選擇核心資本充足率X1、不良貸款率X2、撥備覆蓋率X3、存貸比例X4。

（2）盈利能力。盈利能力指上市商業銀行在日常營業中取得利潤的能力，作為上市商業性質的銀行，其經營的最終目的都是獲利。上市商業銀行具備一定的盈利能力，可以幫助商業銀行提高自身的能力，吸收更多的存款，并且起到改善自身的資本和經營結構，提高競爭力的作用。同時，上市商業銀行具備一定的盈利能力，可以完善自身的銀行形象，提高銀行的知名度，讓愈多投資者進行存款和購買股票，從而穩定自身股價。選取凈資產收益率X5。

（3）持續發展能力。上市商業銀行要實現穩定長久地發展，不僅由銀行的盈利能力決定，還要評估未來可持續發展的能力。只有上市商業銀行在得到可持續發展的能力后，才可以在當前愈演愈烈的行業競爭中立于不敗之地。選取存款增長率X6、總資產增長率X7。

本文在進行計算和研究時，將選取的負向指標正向化處理，以保證得出的數據和結論具有準確性。

3.2 主成分分析結果

本文通過對商業銀行數據進行可行性檢驗、公因子提取、公因子命名、結果得分分析后，得到各家商業銀行競爭力評分結果如表1所示。

根據上文，商業銀行競爭力由風險抵御能力、盈利能力和持續發展能力三個方面構成。從表1中的各家商業銀行評分可以看出，風險抵御能力較強的銀行有郵儲、南京和杭州銀行;招商、光大和浦發銀行在近幾年有較快的發展;招商、建設和工商銀行保持了其一貫的良好盈利性。從整體而言，招商銀行、南京銀行和杭州銀行的競爭力相對較強。

3.3 競爭力影響因素相關性模型估計

2020年新冠疫情的爆發，導致我國上市商業銀行在短期內面臨巨大的信貸風險和壓力，在長期內資產質量和業務規模擴張受到沖擊，創新能力對商業銀行競爭力的影響漸趨增大。因此，本文根據競爭力研究，將影響上市商業銀行競爭力的創新能力進行詳細研究，并根據創新能力的內容劃分，著重從以下四個方面對競爭力的影響進行研究。

（1）管理創新力。本文選取中小股東持股比例表示商業銀行的管理創新力。根據世界500強公司的架構和特點來看，當股權越分散時公司的創新追求就越強烈?？梢詮闹械弥行」蓶|持股比X8與管理創新力為正相關。

（2）業務創新力。在受新冠疫情沖擊的世界經濟和我國商業銀行發展變緩的情況下，上市商業銀行市場和經營面臨被迫轉變其模式的窘境，并且轉型的速度正在加快，因此銀行理財規模升降比例X9能較好地反映銀行的轉型情況，從而較好地反映各商業銀行的業務創新力，使商業銀行從傳統業務中突破出來，向多元化的盈利方向轉型。

（3）技術創新力。在目前計算機技術迅速發展，大數據、云計算、區塊鏈等互聯網技術快速發展的情況下，商業銀行能否站在時代發展的風口，提升自身的技術水平，提高自身硬件設備和相關設施的應用程度，是銀行能否制勝的關鍵。個人網銀業務是體現商業銀行技術水平比較有效的指標，因此將客戶升降比X10作為技術創新力的反映。

（4）創新風險控制力。商業銀行在提高自身的創新力和競爭力時，會隨之帶來一定的風險，因此需要在發展過程中對風險具備一定的防控能力。股東權益比率X11反映商業銀行的創新風險控制能力（見表2）。

為了減弱異方差對數據的影響并使得出的數據更加準確，研究采用的模型為半對數線性模型。并且，令中小股東持股比、銀行理財規模升降比、網銀個人客戶升降比及股東權益比率取對數后得到的值作為自變量，將上文中計算得到的競爭力評分作為因變量，模型假設如下：

通過逐步回歸，得到以下最合理的估計結果，因此初步認定模型估計結果如表3所示。

3.4 模型檢驗

（1）經濟意義檢驗：由表3可知，X10的回歸系數為正，符合預期，而X8和X9的回歸系數為負，與前期的預計影響方向相反，表明上市商業銀行互相競爭所產生的利益，首要來自網銀個人客戶的收入，但隨著銀行的轉型升級，其他收入占比越來越高，中小股東持股比例未進入模型?？偟膩碚f，模型通過了經濟意義檢驗。

（2）多重共線性檢驗：模型的F值為41.25，其擬合優度為90.22%，表明模型對競爭力的解釋較全面，模型擬合程度到位。同時，對各系數進行t檢驗后，其顯著性水平小于0.05，說明X9、X10、X11通過t檢驗。綜上表明，本文所假設的模型沒有出現多重共線性，通過了多重共線性檢驗。

從以上的描述中我們可知，本文假設模型的研究結果通過了經濟意義檢驗、多重共線性檢驗，對A股上市商業銀行的競爭力影響因素分析具有較強的解釋及預測功能。

4 影響因素分析的結論與建議

目前，銀行業面臨許多困難：第一，全球的經濟狀況和宏觀環境逐漸變差，特別是受到新冠疫情的影響，存貸款及金融產品的購買情況不是十分活躍，居民消費缺乏強烈欲望，眾多中小民營銀行面臨信用風險和經營危機，銀行業的經營也出現了例如疫情停業、別國制裁許多不確定的因素。第二，電商企業和網上支付平臺進入金融業和銀行業，并以其優勢的互聯網和科技能力給傳統經營模式的商業銀行帶來了極大的挑戰，原有商業銀行之間的競爭越來越激烈，新進入者同時帶來了更強烈的銀行業轉型危機。第三，利率市場化政策，使銀行可賺取的存款和貸款之間的利率差縮小，傳統的存貸款業務收益大幅度下降。

（1）在風險控制能力及業務創新方面，商業銀行可以開拓新的投資對象，開發研究一些新的金融產品和產品組合，以應對可能出現的突發經濟危機。同時，北京交易所的建立，給商業銀行帶來更多投資中小企業、地方特色產業、支柱性產業及新興產業的機會。另外，借助“一帶一路”的發展機會，對國外基礎設施等領域的投資可以適當加大。

（2）在盈利能力及管理創新方面，商業銀行可大力發展中間業務，實現內部的轉型升級。目前的外延粗放型增長，對上市商業銀行未來競爭力進一步增強的作用不強，要發展新的中間業務，提高業務創新力，優化客戶服務。

（3）在可持續發展能力及技術創新方面，廣泛運用大數據，為客戶提供更準確的定制服務。同時，發展信息技術，提高商業銀行的辦公效率，改善客戶的體驗。理財產品的研發，也需要進一步加強，提供高質量產品。加強人才培養和內部監管，實現可持續發展。

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