福元醫藥：研發推動業績穩步增長　醫藥制造業領先企業A股登陸

漢中

近年來，隨著人口老齡化程度提升、居民健康意識增強及國家鼓勵政策的推動，我國醫療產業迎來高速發展，而伴隨行業的高速擴容，也有越來越多在細分領域形成優勢的醫藥制造企業在市場中脫穎而出。

6月30日，國內醫藥制造領先企業——福元醫藥（601089.SH）在A股市場正式登陸。據公開資料顯示，長期以來，福元醫藥一直以“專注醫藥領域，共創健康人生”為使命，專注藥品制劑及醫療器械的研發、生產和銷售，并在產品上形成了較強的競爭力和較高的市場認可度。截至目前，在藥品制劑領域公司已擁有國內首仿產品9個，并成功入選北京醫藥產業跨越發展工程G20企業，獲得了行業內外的廣泛認可。

福元醫藥的業務主要由藥品制劑和醫療器械兩部分組成，其中藥品制劑主要涵蓋心血管系統類、慢性腎病類、皮膚病、消化系統類、糖尿病類、精神神經系統類、婦科類等多個產品細分領域，醫療器械則主要涵蓋加濕吸氧裝置領域。從經營現狀來看，目前公司已構建化學合成、口服固體制劑、外用制劑、醫療器械等多維業務體系，并有較多主要產品在細分領域市場排名位居國內廠商前列或呈現較好的增長趨勢，推動其業績實現穩步增長。

據choice數據顯示，2018年至2021年，福元醫藥的營收規模由20.20億元增長至28.38億元，復合增速達到12.00%，同期公司歸母凈利潤由2.00億元增長至3.18億元，復合增速達到近20%，其間公司經營業績呈現穩步增長趨勢，同期數據在所屬東財—化學制劑行業內均處于中上水平。

從行業屬性來看，醫藥制造屬于知識密集型、科技含量較高的產業，其核心競爭力主要來自于生產工藝技術和研發能力。而福元醫藥經營業績的穩步增長亦與其在該領域長期的研發深耕相關。

據招股書顯示，2019年至2021年，福元醫藥的研發投入分別達到1.72億元、1.41億元和1.80億元，研發投入占營收比重分別達到7.07%、5.56%和6.33%，其方向主要覆蓋首仿和快仿重大、多發性疾病的臨床急需品種。

從當前已取得的研發成果來看，在專利項目方面，福元醫藥擁有的已授權專利達到282項，其中發明專利87項。仿制藥制劑、創新藥和醫療器械的在研項目分別達到23個、5個和4個。而在產品方面，公司共擁有復方α-酮酸片、奧美沙坦酯片、鹽酸曲美他嗪片等9個國內首仿藥物，并有23個品種通過一致性評價或視同通過一致性評價。

值得一提的是，當前，福元醫藥已成功建立化學合成技術平臺、口服固體制劑技術平臺、外用制劑技術平臺、醫療器械氧療技術平臺等四大技術平臺，并依托該四大平臺形成了多項核心技術，為公司主營產品賦予了強有力的技術支持。市場人士分析指出，隨著我國醫藥行業的產業化和規范化趨勢日益明顯，醫藥企業在技術、設備、人才等方面的投入將日益提升。而福元醫藥目前的技術儲備和對研發的高度重視，將有望使其在首仿和快仿的各類藥品細分領域的競爭中不斷獲得優勢，這為其長期穩健發展夯實了基礎。

近年來，國家在促進藥物創新、鼓勵優質仿制藥替代等方面推出了多項政策支持。如在2020年2月國務院發布的《關于深化醫療保障制度改革的意見》中，就明確提出了“要求做好仿制藥質量和療效一致性評價受理與審評，通過完善醫保支付標準和藥品招標采購機制，支持優質仿制藥研發和使用，促進仿制藥替代”等內容?？梢钥吹?，持續完善的行業政策正為優質制藥企業的經營不斷創造健康、良好的環境與體制保障。

同時，在醫藥剛需和健康消費升級的共同拉動下，現階段無論是制藥還是醫療器械行業在長期發展中均存在巨大需求。業內人士分析指出，從宏觀來看，現階段我國GDP處于增速下行階段，經濟結構持續調整，而我國醫藥產業又處于成長早期階段，存在逆向剪刀差。而以市場表現來看，經過此前一段時間的調整，醫藥行業如今的“雙高問題”已得到了明顯解決，行業內具有更強技術、研發及資金的公司存在著更多的估值成長空間。

而從招股書披露來看，此次福元醫藥的募集資金將主要用于高精尖藥品產業化建設項目、創新藥及仿制藥研發項目以及補充流動資金，將有望從產能及資金層面為公司帶來進一步的升級。預計未來，隨著募投項目的建設和行業成長性的雙重驅動，企業的中長期發展將值得關注。