輝煌與落寞，十家上市股份行新棋局

王娜 吳田田

逆水行舟，不進則退。

現如今，在新冠疫情的沖擊下，無數中小企業都在想辦法續命，而競爭日趨激烈的國內銀行業亦是如履薄冰，尤其是對中小銀行而言或許情況更為嚴重。此前，我們已經發表文章就六大國有銀行的2021年整體經營情況進行梳理，如今十家已上市的全國性股份制銀行2021年度報告也已全部出爐，《金融理財》發現，股份行的“江湖排名”不再不動如山，出現了些許微妙變化。

曾幾何時，招商銀行、興業銀行、浦發銀行、中國民生銀行（以下簡稱民生銀行）被譽為股份行中的“四大天王”，如今憑借零售戰略取得的優勢，招商銀行一騎絕塵，成為股份行斷層“龍頭”、同業艷羨的對標對象；而興業、浦發、中信銀行穩居第二梯隊。經過幾年的追趕，再加之田惠宇的落馬給行長負責制的招行帶來不小的影響。種種背景下，興業、浦發、中信銀行欲與招行比肩也并非毫無可能。

再來看，包括民生銀行、中國光大銀行（以下簡稱光大銀行）和平安銀行在內的股份行第三梯隊，昔日的“小微之王”民生銀行近兩年頹勢難掩；而平安銀行作為“零售新王”發展勢頭最猛大有趕超之勢；光大銀行作為老牌股份行則穩健十足，后勁勃發。

最后，則是總資產規模在1.5萬億到4萬億之間的三家股份行，由華夏銀行、浙商銀行和渤海銀行構成的第四梯隊，也是“臥虎藏龍”。在這三家股份行之中，浙商銀行越發成為人們難以忽視的存在，自去年6月的高管變動之后，浙商銀行顯得韌性十足，成為營業收入增速最快的一家銀行。

先來看當第一梯隊當之無愧的“零售之王”——招商銀行。2021年，招商銀行總資產規模達到9.25萬億元，同比增長10.62%；營業收入達到3312.53億元，同比增長14.04%。歸母凈利潤首次突破千億元，達到1199.22億元，同比增長23.2%，是十家股份行中唯一一個歸母凈利潤突破千億元的銀行。2021年招行ROA為1.36%，比上年增加0.13個百分點；ROE為16.89%，比上年增長1.23個百分點；兩項指標皆遠遠高于其他銀行，賺錢能力一如既往的強勁。

資產質量方面，招商銀行的不良貸款率、撥備覆蓋率和資本充足率皆是股份行中最優選手。其中不良貸款率0.91%，比上年減少0.16個百分點，是上市股份行中唯一不良率低于1%的銀行；撥備覆蓋率483.87%，比上年增加43.19個百分點，作為唯一一個撥備覆蓋率超過300%的股份行，比第二名的平安銀行高了多達200個百分點；資本充足率為17.48%，比上年增長0.94個百分點。

然而，對一家銀行的整體發展而言，數據是最終表現結果，這和領導層的正確決策有不可分割的關系。然而招商銀行近期正因為高級領導層的問題被置于風口浪尖。4月22日，招行原行長田惠宇被查，導致該行股價一度暴跌，即便近幾日有所回暖，A股報價仍未重回40元大關。

毋庸置疑，新任行長人選對于一騎絕塵的招商銀行今后發展至關重要，位居第二梯隊的三家股份行——無論是興業銀行、浦發銀行，還是中信銀行與其差距不是特別大，而且都有各自的優勢所在，此消彼長的故事在中國銀行業從來都不是新鮮事。

招商銀行一旦放慢腳步，這意味著緊隨其后的三家銀行將迎來最好的趕超時機。

綜合來看，興業銀行股份行第二的地位十分穩固，多項主要經營指標勝于另外兩家。且歸母凈利潤與ROE的增幅已超過招商銀行，第二與第一之間的差距在逐步縮小。2021年末，興業銀行總資產規模為8.6萬億元，同比增長8.98%；營業收入實現2212.36億元，同比增長8.91%；歸母凈利潤實現826.8億元，同比增長24.1%，增速已超過招行。盈利能力方面，該行ROA和ROE分別為1.02%和13.94%，同比上升0.12個百分點和1.32個百分點。

資產質量方面，興業銀行同樣處于領先位置，2021年該行不良貸款率下降0.15個百分點，達到1.1%；撥備覆蓋率提高49.9個百分點，達到268.73%；資本充足率上升0.9個百分點，達到14.1%。

從其各項指標的增速來看，興業銀行正處于快速發展階段，潛力巨大。

再看總資產規模同樣站上8萬億大關的浦發銀行和中信銀行。2021年，浦發銀行總資產規模8.1萬億元，同比增長2.35%；中信銀行總資產規模實現8萬億元，同比增長7.08%。值得注意的是，浦發銀行的總資產規模雖然略高于中信銀行，但該行經營業績與資產質量多指標均有所下滑，已被中信銀行超越。

具體來看，營業收入上，浦發銀行比去年下降2.75%，跌至1909.82億元；而中信銀行則比上年增長5.05%，達到2045.57億元。盈利能力方面，浦發銀行實現歸母凈利潤530.03億元，同比下降9.12%；而中信銀行同比上升13.6%，歸母凈利潤達到556.41億元。不止如此，浦發銀行ROA和ROE分別為0.67%和8.75%，相比去年均有所下降；而中信銀行則分別增長0.03個百分點和0.62個百分點，兩項指標皆超越浦發，達到0.72%和10.73%。

資產質量方面，中信銀行處于穩健向好趨勢，2021年不良貸款率為1.39%，比上年下降0.25個百分點，撥備覆蓋率為180.07%，比上年上升8.39個百分點，資本充足率為13.53%，提高0.52個百分點。反觀浦發銀行，其2021年末不良貸款率為1.61%，撥備覆蓋率比上年下降10.08個百分點，已低于紅線，僅為140.66%；資本充足率下降0.63個百分點，為13.72%。

兩相對比之下，不難發現浦發銀行雖在資產規模上略有優勢，但再某些方面已被中信銀行趕超。照這樣的趨勢下去，想必不出多久中信銀行將會取代浦發銀行，成為我國第三大股份行。

根據現有數據來看，位列第三梯隊的三家銀行分別為：民生銀行、光大銀行、平安銀行。

倘若在幾年前，以民生銀行“小微之王”的身份勢必會被劃分到第二梯隊，但民生銀行已今時不同往日，淪為第三梯隊的榜首。雖然總資產規模只稍稍落后于浦發銀行、中信銀行，但其他各項主要經營指標卻差距明顯。更何況，上市股份行第三梯隊也是“藏龍臥虎”。

一個是掉下神壇的“小微之王”，一個是發展穩健的老牌股份行，一個是勢頭迅猛的“零售新王”，三家銀行總資產依次相差一萬億左右：民生銀行6.95萬億元、光大銀行5.9萬億元、平安銀行4.92萬億元。

雖然平安銀行總資產規模是三家銀行中最小的，但其主要經營指標的成長能力卻是最優秀的，甚至連招商銀行、興業銀行都被甩在后面。更讓人驚訝的是，平安銀行的營業收入與歸母凈利潤均已超過民生銀行。2021年，平安銀行營業收入同比增長10.3%，達到1693.83億元；歸母凈利潤同比增長25.6%，達到363.36億元。而民生銀行的營業收入卻同比下降8.73%，為1688.04億元；歸母凈利潤同比增長0.21%，為343.81億元。

光大銀行則處于穩步上升的趨勢，營業收入實現1527.51億元，同比增長7.14%；歸母凈利潤實現434.07億元，同比增長14.73%，亦超過民生銀行。

在ROA和ROE上，民生銀行也處于較低水平。光大銀行分別為0.77%和10.64%，平安銀行分別為0.77%和10.85%，較上年均有所提升。而民生銀行僅為0.5%和6.59%，兩項指標在所有股份行中是最低的。

資產質量方面，民生銀行不良貸款率最高，撥備覆蓋率最低，兩項指標分別為1.79%和145.30%，其中撥備覆蓋率已經低于紅線。平安銀行的資產質量是第三梯隊銀行中最好的，不良貸款率1.02%，撥備覆蓋率288.42%。光大銀行的不良貸款率和撥備覆蓋率分別為1.25%和187.02%。三家銀行資本充足率相差不大，均處于13%到14%之間。

通過以上數據我們不難發現，2021年民生銀行的發展幾乎處于停滯不前的狀態，甚至可以說有所倒退，在營業收入和歸母凈利潤上已經被光大銀行和平安銀行趕超。而平安銀行則是一匹“黑馬”，以25.6%的歸母凈利潤增速位列10大股份行榜首。值得一提的是，平安銀行是這十家中唯一由保險公司控股的股份行，背靠中國平安保險集團，正因如此，該行具有許多較有特色的保險業務。

然而，光鮮亮麗的業績背后，該行的投訴量也在快速增長。3月8日，中國銀保監會消費者權益保護局發布《關于2021年第四季度銀行業消費投訴情況的通報》，平安銀行的平均每千營業網點投訴量位列股份制商業銀行第二位，位列上市股份行第一位。

反觀老牌股份行——光大銀行，在時代的洪流中一直保持穩健本色，順勢而為，正在逐步趕超民生銀行。

最后，來看看第四梯隊的三家銀行。

華夏銀行也是一家老牌股份行，成立于1992年，1995年實行股份制改造，2003年首次公開發行股票并上市交易，是我國第五家上市銀行。2021年，華夏銀行實現總資產規模3.7萬億元，同比增長8.13%；營業收入958.7億元，同比增長0.59%；歸母凈利潤235.35億元，同比增長10.62%。雖然營收增速放緩，但歸母凈利潤仍然保持著較快的增速，可見該行還是比較會“賺錢”的。

與之相比，浙商銀行則十分年輕，2004年成立，2016年在香港IPO上市。值得一提的是，2021年6月，浙商銀行剛完成了一次領導班子的更新，經過調整以后原“一正六副”的管理團隊優化成“一正五副”，且在新一屆領導班子中，有三名干部都是“70后”，高管團隊由原來的的平均年齡54歲下降至48歲，更加年輕化。

年輕領導班子領銜，浙商銀行迸發出的活力有目共睹。2021年，該行總資產規模2.3萬億元，同比增長11.64%；營業收入544.71%，同比增長14.19%，是十家銀行中增速最快的；歸母凈利潤126.48，同比增長2.75%。該行稱歸母凈利潤增幅較小主要原因或許在于該行的業務及管理費、信用減值損失有所增加。

渤海銀行同樣是一家比較年輕的股份行，2005年成立，2006年開始對外營業，2020年7月港股上市。截至2021年末，該行資產規模為1.6萬億元，同比增長13.58%，總資產增速是十家銀行中最快的，發展潛力十足。不足之處在于，2021年渤海銀行營業收入下降10.15%，僅為291.94億元；歸母凈利潤同比增長2.19%，為86.3億元。

資產質量方面，浙商銀行相對較為穩健，不良貸款率1.53%，撥備覆蓋率174.61%，資本充足率12.89%；華夏銀行和渤海銀行不良貸款率相對較高，分別為1.77%和1.76%；資本充足率分別為12.82%和12.35%；撥備覆蓋率方面，華夏銀行已經接近紅線，為150.99%，而渤海銀行已經低于紅線，僅為135.63%。

總體來看，新領導班子就位后，浙商銀行明顯迸發出了新的活力，后發優勢凸顯。按照這樣的發展速度，想來不需太久時間該行便能走到第四梯隊帶隊人的位置。而渤海銀行，作為一家年輕股份行敢于創新，前景光明。華夏銀行立足首都，地域優勢明顯，愈發沉穩老練，做好風控仍是第一要務；未來，該行還有較大的發展空間。