經濟雜談系列三——中小微企業融資與銀行經營

香濤

關注中小微企業融資問題，首先應分析當前中小微企業融資所采取的方式，分析其利弊。同時，也要分析銀行經營的特點和風格，兩廂對接、相互改進才有利于融資難問題真正解決。解決融資難的問題，不可能只靠單方的努力。

當前，我國中小微企業的融資方式主要分為內部融資和外部融資。

內部融資，是中小微企業的資金來源主要依靠企業的內部積累，包括留存收益、計提折舊、閑置資產變現等。其中有中小微企業的利潤積累，留存收益的轉化，以及還有部分員工股。通常，企業當年獲得的利潤，在支付員工工資以及保證內部留存收益后，企業會用來進行企業的擴張、資產的積累。這部分利潤會成為企業發展的重要的資金來源。同時，在一些特殊情況下，企業也傾向于發行員工股，通過向員工募資或者允許員工以技術入股等，使得企業的資本不斷擴大。中小微企業的內部融資往往比外部融資成本更小，承受的風險也較小，資金來源的穩定性也更高。這種方式往往屬于企業初創時期的融資。

外部融資也叫外源性融資，主要指企業通過一定的方式，從外部獲得資金來源。其主要包括中小微企業向銀行或者非銀行的金融機構進行債務借款，接納新股東，發行公司債券、股票以及進行融資租賃等。外部融資會受到企業自身發展前景、財務狀況的影響。貸款單位在選擇是否給中小微企業貸款時往往會考慮到多方因素，融資的手續相對于內部融資而言更為復雜。由于向外部借款、發行債券等，往往需要定期向外支付利息，企業需要定期支付一定的資金，這對企業來說也比從內部融資更有壓力。在企業發展過程中，銀行融資應該是最主要、最適宜的融資方式。我國中小微企業融資金額的一半以上都是通過銀行貸款為主的外源性融資渠道獲得。

金融機構是給企業提供貸款的重要依托，企業的絕大多數外部資金都來源于金融機構。中小微企業占我國市場主體的96.5%，貢獻GDP60%，就業80%。然而，當前我國的金融機構在發展上也遇到了很多新的問題和困難，這也給中小微企業的融資帶來了巨大的挑戰。

一是金融機構給中小微企業貸款的成本較高。《中國社會融資報告》中相關數據顯示，中小微企業的融資成本為10%左右，遠遠高于當前7.6%的中國社會融資成本。中小微企業融資呈現貸款時間短、規模小、次數多以及資金需求急的特點，因而即便是中小微企業的能夠獲得商業銀行的融資，中小微企業也需要承擔高額的融資利率和提供相應的擔保。主要因為金融機構在給中小微企業發放貸款的程序以及辦理環節上與大型企業基本相同，但中小微企業獲得的貸款規模往往比大型企業要小得多，因而，相對于貸款給大型企業，貸款給中小微企業的經營成本往往要高，這會嚴重影響金融機構給中小微企業貸款的積極性。二是金融機構出于信貸風險考慮。金融機構為了降低信貸的風險，往往會出臺相應的政策，以嚴格規定予以貸款的條件，從而減少壞賬的發生。比如我們常說的授信規模的規定，這就嚴格限制了銀行向中小型企業的貸款。由于授信條件的限定，銀行往往傾向于將資金貸給大型企業，這也往往導致眾多的中小微企業受到信用歧視，無法從銀行處得到足夠的資金。同時，由于金融機構從中小微企業得到的收益有限，風險又高，這也就致使他們不愿輕易將錢貸給中小微企業，導致中小微企業常常面臨融資困境。三是金融機構發展存在結構性缺陷。為獲得所需資金，中小微企業傾向于通過民間借貸等非正規方式獲得資金。民間融資具有借貸手續更加靈活、方便的特點，更適合中小微企業融資需要，但我國民間借貸存在體系不夠完善、監管不到位、貸款利率過高等問題使得中小微企業借貸壓力更大，違約風險更高。四是金融機構之間缺少必要的競爭。在與金融企業打交道中，中小微企業往往處于劣勢地位，無法根據自身的要求選擇合適的金融企業，無法通過金融企業之間的競爭來縮減企業貸款的成本，這也就導致很多的中小微企業在融資過程中受到阻礙，無法得到自己想要的資金支持。

商業銀行在對自身資產進行配置的過程中，因為要考慮到資本充足率、不良貸款率等問題，所以資金投放偏重于國有企業與大型企業，甚至出現“壘大戶”現象，中小微企業的貸款業務變得難上加難。這些問題集中表現為：一是授信審批時間長。大部分銀行對部分行業調減授信額，特別是項目貸款審批嚴格，中小微企業貸款審核時間比國企大公司更長。二是實物資產抵押和信用保證體系不完善。銀行偏好于土地和房產抵押，對機器設備抵押不大認可，致使企業形成的資產難以滿足銀行要求的實物抵押充足率。三是商業銀行嚴格貸款條件。只信任信用等級高的企業而一般中小微企業信用等級比較低，會增加相應的信貸交易成本，銀行不敢輕易給中小微企業放貸款，致使部分中小微企業被迫走地下融資，非法集資，形成了巨大的金融風險。

面對疫情未解和經濟發展諸多不確定因素，受損最大的是那些沒有規模、沒有融資渠道、沒有資金儲備的中小微企業。今后一段時間中小微企業要盡力預留好風險準備金以應對各種不時之需；平時重視核心競爭力打造、主動參與行業組織或產業平臺搭建，從而在面對風險壓力時能夠共建、共擔、共享；尋找有資源和產業賦能優勢的孵化器進行棲息，養精蓄銳以及借機突破自我瓶頸。在財務管理方面，中小微企業要適度擴大財務信息透明度和披露范圍，從而與銀行等金融機構建立良好的合作關系。從銀行方面，要加大普惠金融貸款力度，指導國有大型銀行保持信貸投放力度，要求今年新增普惠型小微企業貸款1.6萬億元。引導國家融資擔保基金、政府性融資擔保機構擴大對中小微企業的業務覆蓋面，更好發揮增信擔保作用。加強涉企信用信息共享應用，擴大中小微企業信用貸款規模