企業籌融資管理及成本控制策略研究

摘 要：文章將圍繞企業籌融資管理及成本控制展開系列分析，旨在有效解決企業現存的籌融資管理及成本控制的突出問題，全面優化企業財務管理工作落實效果，助力企業主體健康、持續發展。

關鍵詞：企業財務管理;籌融資管理;成本控制

處于我國市場經濟近年連續達成增收發展新突破的新時代背景下，市場經濟體制的升級轉型收獲到了喜人新成就。但在為企業主體拓展更為遼闊的發展空間的同時，也催化市場競爭日趨激烈，致使企業的競爭、發展壓力逐步增長。對此，應擴大企業在領域市場中的主導影響力，加強企業獲利能力，早日取得長足的進步與發展。為規避企業運營風險，增強企業盈利能力，追求更為可觀的企業經營利潤，企業主體應提高對籌融資的重視程度，確保主導的各類經營活動均可持有充足的資金支持，驅動企業規模迅速完成擴張，強化企業在領域市場中的核心競爭實力，承擔起發展我國市場經濟的社會責任。企業應與時俱進地革新自身財務管理新思想，重點聚焦籌融資管理工作的完成質量，采取多元性現實可行的措施辦法保證籌融資任務高質落地。在減少、清除企業運營風險隱患的前提下，打造企業運營收益最大化獲取的可靠助推器，促進企業長遠發展。

一、企業籌融資管理及籌融資成本的概念

企業實行籌融資管理的核心目的在于獲取資產，或是投資項目，創造更大的企業運營收益效益，推動企業主體長足發展。在此間，企業應清晰明確籌融資成本核算、籌融資最佳介入時機及方法、企業現有資金資源使用狀況等，持有較強的復雜性、專業性。需結合企業運營綜合實況、市場環境變化，統籌推出系列管理方案。同時，企業主導籌融資管理還需保證渠道的正當合法性，落實風險預控工作，不斷優化企業內部資金資產結構，助力企業獲取滿意的籌資效益。2022年6月9日下午，由南京市舉辦了關于“破產企業投融資工作研討會暨投資人庫運行啟動儀式”線下和線上相結合的會議模式。該活動主要通過深化企業管理工作，為困境企業紓困解危，提高企業高戰水平，有效促進社會經濟高質量發展。會議數據表明，在該活動中，第一批入庫投資機構近70余家，累計注冊資金合計超過50000億元，會議決定三年內擬投資1200億以上。目前，由于現階段我國正處于經濟增速下行的狀況中，并且市場金融問題、以及新冠肺炎造成的經濟影響使得在現實生活中，許多的企業出現運轉問題的原因復雜，這些企業內部原因導致的發展問題，使得企業之間相繼陷入發展困境，這些在企業發展中出現的不可控的因素，也會直接導致出現債務結構方面的運轉問題。在這種沖擊之下，一些抗擊打能力不夠強的企業，很可能走向衰敗，下圖為傳統融資流程。

因此，在減少、消除企業運營風險隱患的前提下，對于企業的籌融資管理工作的有效落實，能夠在最大程度上打造企業運營收益最大化獲取的可靠助推器，促進企業長遠發展。細致分析籌融資管理工作，其廣泛覆蓋了預測行動時機、籌融資成本計算、推導資金回報率等。而對于籌融資成本來講，其是企業在籌措、使用資金資源中所付出的具體費用代價。為保障籌融資管理的綜合成效，企業主體還應嚴格控制籌融資成本。

二、企業籌融資中的現存問題

1.籌融資成本預估不準

在籌融資工作的開展過程中，部分企業因未能精準預算籌融資成本，較易致使實際成本超出預期設想，無法匹配利潤收益，最終造成企業難以承擔嚴重損失。如企業經營現金流斷裂，不能繼續維持經營活動，導致企業破產等。

2.籌融資手段過于單一

縱觀我國企業籌融資工作的進行實況，不難發現個別企業未遵循實際，長期沿用同一類籌融資手段的問題較為突出。常規情況下，企業籌融資工作的推進往往需以銀行貸款、自身關系積累作為支撐，再展開資本整合工作。這就使得企業在完成資本整合后，存在內部資金調用不能平衡的可能性。這一問題一旦實際發生，企業將難以控制內部財務狀況，致使企業運轉失衡，制約企業主體健康發展。

3.欠缺考慮籌融資風險

由于各類因素的不確定性，企業籌融資的開展無法避免地會遭遇一些風險挑戰。對此，企業在籌融資活動中，應秉持前瞻預測原則，對可能發生的風險危機進行應對準備，規避重大風險的發生，或是減輕風險的消極影響，保證企業主導的各類業務均可穩定推進。然而，部分企業淡化了籌融資風險預控的重要性，未能結合企業籌融資工作的進展實況，挖掘出潛在性風險隱患，提出解決措施。導致籌融資風險危機層出不窮的涌現，不利于企業主體的穩步發展。

三、企業籌融資管理的策略

1.融資、金融租賃

融資、金融租賃作為我國經濟發展新常態背景下，企業另眼青睞的籌措手段，即以信貸的形式，實現企業多余資金資產的合規處理，使承租主體可通過租、借合理應用這些資源。且這類方法具有便捷性、穩定性等優勢特點，可保護企業現有資金資源的安全。科學操作這種籌措手段，企業可在短時間內完成租賃金融產品，或是實物物品的所有權、使用權的明確區分，要求承租主體依照雙方協約，定期支付租金，并掌握租賃主體時下持有的信用實況，避免在籌融資管理作業中，出現較為嚴重的財務風險。而這就需要企業透徹了解租賃物的市場價格波動變化，針對性預測籌資所需的成本資金規模，搭配企業籌融資投入成本變更現況的深度分析，實現租賃物租期的有效控制，確保企業可收獲到契合預期設想的籌融資利益回報。

2.內部籌融資

內部籌融資這種方法持有較強獨立性，對外部金融市場環境的依賴性極為有限，所觸及的內容主要為項目建立初期所用的投入成本、尚未分配收益利潤的資金。該方法作為企業內部運作模式的一種，可促使企業籌融資成本結構引申為現有資金資源+經營成本。另外，由于企業規模的變更、投資預期的實現、運營效益的變化等情況，均可對內部籌融資作業的開展效果帶去聯動影響。因此，為保證企業內部籌融資工作的落實效果，企業應強調內部資金的控制實效性，著力降低企業參與融資活動的成本所需，防止企業現有現金流受融資工作深度推進的影響。然而，因該方法實踐操作的局限性使然，企業主體應依照時下運營情況，參考自身對資金資源需求量的多少，謹慎確定該方法的引用。即處于企業經營活動對資金需求量較大的狀態下，則不適用該方法。

3.金融互換

對于金融互換措施來講，合理運用可輔助企業控制運營風險的發生，側面達到風險規避的作業目標。特別是在各國金融危機爆發后，該方法迅速在我國各個企業間得到了普及應用。此外，由于籌資成本可因匯率變更隨即受到消極影響，而企業互換籌措手段的正當使用則可以全局視角，全面掌控企業現有籌資成本，所以該方法或許可成為化解這種消極影響的新思路。在實際操作中，企業應與互換方協同設計互換協議，達成基本共識。并將工作側重點落在金融產品的嚴格管理中，應用有限的籌融資成本，實現“零和”交易，降低企業直面運營風險的可能性，筑牢自身金融資金成本基礎，追求合法套利、豐厚現金流。然而該方法的實踐運用還需企業謹慎考量自身信用等級，只有在得到市場主體廣泛認可后才可統籌推進，避免對市場良性運轉秩序帶去干擾影響。

4.項目融資

保證主導企業、項目公司、投資者等利益方溝通交流的通暢性、時效性，作為推動企業籌融資工作有序、順利開展的重要舉措，需得到各主體的高度關注。同時，無論是投資項目，或是對項目公司放貸，均需投資者慎重考量，迎合自身發展潛力、盈利能力，決定投資方案。而在籌融資管理工作中，成本核算、成本投入往往由項目公司負責，僅可在資金投入、促成項目建設，且已盈利的條件下，運用投資收益償還成本本金，投資風險較高。對此，為保障項目融資效果，企業應注重以下幾項工作要點的滿足：

一是定期組織參與融資項目的各個利益主體進行交底溝通，便于各方實時掌握項目融資、投資等多方面的進展情況，及時圍繞當下困境展開深度探究，協作推進應對計劃;

二是客觀、精準地預測項目融資所需的籌融資成本以及可匯報資金，給予投資者決定投資行為的參考憑證;

三是保證財務會計核算作業的規范完成，并注重財務監督工作開展現況，避免因籌融資狀況更新滯后、財務核算不準不精、成本控制存在漏洞等問題的發生，維護投資安全。

5.風險防控

風險防控是企業籌融資管理中的關鍵一環，需得到企業謹慎對待。具體策略有：

一是由于企業的負債壓力、償還壓力可引起抗風險水平的提高而隨之減輕，因此，一旦發生企業負債情況模糊不清、內部資本結構失穩惡化等不良事件，將導致企業運營中需直面大量風險危機，不僅難以保證運營效益的收獲，甚至可催化企業瀕臨破產、倒閉。對此，企業應站在前瞻視角，強調前期預測作業的落實，確保風險預警的及時性。并科學調度、配置現有資金資源，將資金使用量、投入方向嚴格控制在可控范圍內，避免因資金鏈、現金流的斷裂致使企業難以完后債務的定期償還，優化企業風險管理效果。

二是深刻認識到資金預算管理可對企業運營起到的積極作用，即為籌融資風險的發生可能性調查、應對方案制定提供基礎依據等。通過著眼實際，結合企業時下運營多樣實況，合規策劃資金預算管理的工作目標、工作重點、工作流程等，保證預算方案的科學性、可行性，間接提升企業資金資源的回收率;

三是合規優化企業內部資本結構，增強企業籌融資風險預控能力。對此，企業應將動態、追蹤監控滲透于籌融資開展全程中，及時發現、提取資金鏈可能遭受的風險危機，并施以高效處理，確保企業資金鏈的安全、良性運轉。例如通過風險分析、風險預判、風險診斷、風險決策等措施，全面評估政策制度、市場波動、第三方及企業資信等因素催化風險發生的可能性。根據實質屬性劃定各風險類別，隨之依照風險因子對應設置權重。以風險因子的差異，評估其對籌融資活動產生影響的幾率及程度，兼顧運用標準差、方差、離散系數等計算手段確定風險因子，進而對應采取風險回避、風險轉移等措施化解企業風險。

6.預測籌融資時機

為以最佳時機的選擇保障最終籌融資質量，企業首要任務應為著手籌融資時機的精準預測，具體方法有：

一是找尋與自身運營條件相匹配的外部環境變化節點，梳理、剖析可能對籌融資帶去連帶影響的各類因素，并制定出應對方案，驅動籌融資作業有序開展;

二是探尋、利用市場環境中的籌融資契機，迎合實際，策劃系列可行性籌融資計劃，爭取融資成功;

三是以超前視域，預測領域市場未來發展走向，深挖有潛力的籌融資新渠道，規劃籌融資新決策，獲取企業主導籌融資工作的主動權、決定權。

四、企業籌融資成本控制的措施

1.設計籌資期限

在設計企業籌融資期限時，可參考投資年限，即在投資期有限的條件下，應對應縮短融資期限;反之，則需適當延長融資期限。對于企業投資來講，其衍生出的各類實際需要，均需依靠籌融資的運營實現充分滿足。對此，企業應以深度分析投資階段所呈現出的突出特點以及不同階段的多樣現況為落腳點，繼而針對性確定籌資的方法、流程、期限等，確保企業優質籌融資能力的長期維持，保證成本控制工作落實效果。在把控企業籌資成本使用量的前提下，避免企業閑置資金資源的出現，推動企業現金流周轉率穩步提高，夯實企業各類經營活動順利完成的有力基礎，避免資金風險對企業進步產生威脅。

2.注重信用評估

健全構建企業專屬性信用評估體系，可實時鑒定企業主體的信用持有情況，可助推企業長期規范化的發展。對此，企業應清晰意識到信用的重要性，夯實自身自我管控意識。通過客觀評價時下企業信用，捕捉籌融資管理及成本控制工作所暴露出的不良問題，以及發生原因，對應策劃處理方案，促進企業信用等級的直線提升，創造出穩定、有序的良性循環。并通過加強企業主體與銀行機構、擔保公司、政府部門等各個主體間的交流互動，不斷積累企業金融信用，增強企業在多方合作中的核心實力。同時，企業還應注重金融信息數據資源的采集、集成、分析，結合企業時下發展特點，推出契合企業實際需要、發展趨勢的成本控制措施。以信用等級的增長為內在驅動，突出籌融資成本控制的有效性。

3.加強盈利能力

提高企業主體的盈利水平，可間接增強其對籌融資成本的控制力。企業應全面剖析內部資金資產的沉淀狀態，強化企業資金資源的實際利用率，規避資源過度浪費現象的出現。對此，企業可實施增資擴股等手段，出售內部劣質資產，或是采用職工持股、集資等方法，在激發職工工作主觀能動性的基礎上，自覺約束自身財務管理行為，主動為企業創造更大效益，謹慎使用籌融資成本，突出成本控制實效。

4.選擇籌融資方法

在推進籌融資成本控制工作中，企業應高度關注自身內部經營狀態，掌握現有資金儲備量、投資項目進展;并聚焦外部市場環境波動，了解前沿性籌融資理念及方法。秉持因地制宜、尊重事實等根本原則，科學選擇與企業綜合實況相匹配的籌融資手段，完善優化企業資本結構，為籌融資成本控制優質效果的獲取創造良好鋪墊。

5.迎合政府政策

在統籌推進籌融資管理工作中，為實現籌融資成本使用量的明顯降低，企業可從剖析政府部門頒發的政策制度入手，充分利用政府部門發布的優惠政策，創設出有利于自身的優質籌融資環境，助力企業穩健發展。例如，部分地方政府部門為扶持中小企業的發展、崛起，出臺了系列融資利率、負債、金融產品等多方面的政策規定。對此，企業則可順應政府部門的主導方向，通過這些政策的合理運用，減少籌融資成本。

6.強調減少負債

為突出企業籌融資成本控制質量，切實實現企業籌融資成本的降低，促進企業主體運營效益的不斷提高。企業應著力清除負債，促使資本泡沫隨之減少，增加資本運營盈余，強化風險預控、抵御能力。

例如將企業融資比喻為往水槽內倒的水、將債務比喻為在水槽底部滲漏出的水，當水槽所流出的水持續減少時，水槽內保留的水將逐漸增多，能夠代表企業可用資金資源正逐步增長。漏水的減少，可促使企業付款額度的降低，能夠說明企業籌融資成本隨即降低。

7.主動調查市場

籌融資管理應深度融入企業運營中，不宜獨立于領域市場之外，單獨存在。企業應密切關注領域市場時下發展趨向，注重市場調研工作的高質完成。依照市場發展的動態波動，統籌進行企業經營運轉的頂層設計，實現籌融資成本的有力控制，降低成本消耗，有益于籌融資管理的穩定開展。

如果企業在經營運轉中未參考市場發展的傾向走向，缺乏科學、合規、可行的經營計劃作為企業日常運行的基本遵循，可致使企業在市場競爭中欠缺競爭力，不具備開展籌融資的基礎必備條件，或是籌融資難以順利推進，造成企業運營失衡，陷入風險危機。

五、結語

綜上所述，在企業之間競爭愈發激烈的市場大環境中，為確保企業運營資金資源的儲備充足性，應擴大自身領域競爭綜合實力，以獲取更為可觀的利潤收益。我國企業紛紛升級自身財務管理新思想，采取籌融資措施，夯實企業財務資金基礎。然而在正式推進籌融資工作過程中，由于諸多客觀因素的消極限制，導致籌融資難以高效落實，甚至禁錮了企業發展步伐。因此，企業應深挖當前籌融資管理中的突出問題，掌握成本控制不力的關鍵因素。立足實際，對應提出行之有效的應對方法，實現以往籌融資工作中缺陷不足的針對性彌補，全面提高企業財務綜合管理實效，推動企業發展早日邁上新臺階。

參考文獻：

[1]趙偉.關于企業籌融資管理及成本控制策略剖析[J].納稅，2021，15（01）：177-178.

[2]任嘉嵩，李欣.企業集團的債務融資管理方式選擇——以比亞迪集團和茅臺集團為例[J].北方經貿，2021（03）：102-104.

[3]黃國基，王晉萍，于輝，王光輝，劉暢.軍工企業股權融資管理體系的探索與研究[J].中國管理信息化，2021，24（05）：20-21.

[4]俞宏.內部控制質量與企業創新投資——基于債務融資成本的中介效應研究[J].山東工商學院學報，2020，34（03）：69-79.

[5]王娟，楊嘉昕.環境信息披露與企業債務融資成本關系的研究——基于內部控制質量的中介效應[J].科技和產業，2020，20（03）： 12-18.

[6]張瑩.環境不確定性對企業債務融資成本影響探析——基于滬深A股上市公司數據[J].濟寧學院學報，2021，42（05）：25-32.

[7]魏建國，魏英杰，司筱涵.商業銀行數字化轉型與中小企業融資效率提升[J].北京郵電大學學報（社會科學版），2022，24（01）：1-11.

[8]康建平，陳瀟，陳洪，韓婷.地方小微企業融資環境評價體系的構建與實證檢驗——以陜西延安為例[J].西部金融，2022（03）：17-23.

[9]馬欣欣.數字化轉型背景下山西小微企業融資模式創新研究[J].中國管理信息化，2022，25（06）：127-129.

作者簡介：田俊（1989.06- ），女，重慶人，本科，中級會計師，研究方向：籌融資管理