基于管理會計工具的YH超市財務風險分析

摘 要：電商的迅速崛起以及新冠疫情防控常態化導致的線上購買力快速發展，極大沖擊了傳統超市行業，甚至可能會造成嚴重的財務危機。通過有效的管理會計工具，對企業的財務風險建立完善的防范策略就變得非常有意義。本文以YH超市為研究對象，其主要在籌資風險、投資風險、運營風險以及流動性風險方面加以分析，并運用管理會計工具對所分析出的問題提出相應的防范策略。

關鍵詞：管理會計工具;財務風險;企業管理

財務風險是指企業在生產經營的過程中，由于自然因素與社會環境因素影響下，財務狀況在正常發展過程因不確定的內在因素及外在因素偏離原來軌道具有不確定性，在此期間企業經濟受到虧損的可能性大于獲利。按財務活動的主要環節，主要在籌資風險、投資風險、運營風險、流動性風險等方面，對YH超市財務風險進行分析，通過對管理會計工具的應用，對其存在的財務問題提出合理的改進建議，對于同類型企業的財務風險的防范有很大理論價值和應用價值。

一、YH超市財務風險分析

1.籌資風險分析

籌資風險是指企業由于借入資金期間結構與債務的期限結構無法配合或者企業在收入低下抵減支出從而出現的到期無力償還債務的支付風險。從表1中總結YH超市2017年到2021年YH超市主要籌資方式以短期籌資方式為主?；I資結構中商業信用融資以及信用借款等債務性融資比股權融資占比大。從表1中得出，在2019年之前YH超市的短期借款較少，以股權融資和商業信用融資為主，主要原因是YH超市的企業規模處于發展初期，主要核心資產運營為主要的企業固定資產所占用的總資產比例過低，缺少抵押物，抵押借款很難從銀行變現。在2019年以后主要采用信用借款籌資，并且逐年遞增，這是由于YH探索新型零售時期，建設YHmini店等嘗試，其發展并不順利，連續虧損，加之YH不斷擴張的戰略，需要投入大量資金所致，這種債務性融資顯而易見使YH的籌資風險激增。另外，從2020年開始，YH開始多次股權質押的形式獲取資金償還企業債務，也說明其存在一定的舉新債還舊債的可能。

2.投資風險分析

YH超市在2017年到2021年期間的投資活動產生的現金流量凈額為負增長上下輕微波動，主要因為2018年YH正在積極擴張和轉型升級為主要影響的因素。與此同時，YH超市也采用了多元化的投資策略。尤其是YH云創是2019年重點培養項目，從表中可以看出2019年投資收益剛有負轉為正，繼續投入大量資金后持續負增長，對YH超市的年度業績產生了較大深遠影響。在表2中看到2017年到2019年投資報酬率都為負，反映了YH投資的處于虧損狀態，加上YH云創長期處于虧損狀態，累計虧損近30億元，導致投資活動沒有轉化成經營性現金流入，多元化的投資活動失敗，潛藏著出現現金流斷裂風險，而YH投資項目的盈利能力差會進一步加大企業的資金償還壓力。

3.運營風險分析

運營風險是指企業在生產經營活動中，由于各個生產銷售環節的不確定性因素而導致企業資金循環能力不足、預期收益減少的風險。在表3中看到YH超市應收賬款周轉率在2017年到2019年之間不斷下降，從2020年開始有所回升，主要增加了應收賬款里的應收保理費于2017年在2021年期間，使企業的壞賬風險以及資金運營壓力加大。凈資產收益率在2017年到2021年在上下波動，伴隨著YH超市的不斷擴張其利潤并未隨門店的增加和科技的不斷發展在這期間收益不斷變化基本在平穩的狀態，在接下來期間調整企業營運戰略，提高企業盈利能力。在2017年到2021年企業的經營發展處于穩定狀態，利潤變化不定。資產現金回收率逐漸下降，這說明企業整體資產資金再利用的能力下降，企業需加強自身營運管理能力。

流動性風險指標折線圖

4.流動性風險分析

流動性風險是企業指企業資產不能正常和確定性地轉移現金或企業債務和付現責任不能正常履行的可能性。對YH超市流動性風險分析以流動比率為主要的分析手段，流動比率主要通過流動資產以及流動負債二者之間的比例來體現資產的流動性。在上圖中可以看出2017年到2021年之間流動比率不斷下降，短期負債償還能力越來越弱。

二、YH超市存在的財務風險

1.籌資風險較高

YH超市近幾年融資受到約束，融資方法單一，YH超市近幾年不斷在嘗試新的模式，開辟線上業務服務、股權投資完善企業供應鏈的建設等投資項目，YH超市主要以信用借款和商業信用籌資等債務性籌資方式為主，以短期籌資方式為主，籌資方法比較簡單。因此難以從銀行獲得抵押借款，不能進行倚重類金融模式進行融資，這種融資方式需要與上下游供應商及分銷商關系密切，如果缺少合理的管控機制，很容易帶來巨大的償債壓力。

2.投資風險較高

YH超市在這樣激烈的競爭環境狀態下，積極進行新模式服務項目的開拓者，同時開展了線上業務服務實現，注重消費者的體驗感，推出線下體驗店，這樣能夠實現線上下同時下單，社區團購就在這個時候誕生。2019年“YHmini店”推出新的購物方式，借助自身供應鏈優勢，試圖對社區市場志在必得。2019年年YH新開mini店573家，閉店44家，2020年新開24家，閉店149家，mini店的持續關店正是說明mini業態的失敗。雖然這些新業態的發展有利于推動YH超市資產運營的轉型升級，在激烈的競爭環境中獲得競爭優勢，但是卻存在著線下體驗店的紛紛閉店，線上業務盈利性差等問題，這些問題都可能引發財務風險。

3.營運能力下降

YH超市通過數字化技術和股權投資不斷地完善供應鏈各種鏈條的融合發展，不斷提高供應鏈的運營效率，改善了供應鏈的管理能力。在2019年卻出現存貨周轉率下降，因為隨著門店的不斷擴張，對供應鏈前端的管理以及企業的庫存管理能力的要求更為苛刻，由于其供應鏈的存在的問題從而導致產品的積壓問題出現嚴重以及存貨的周轉效率下降，隨著線下門店大量增加，信息不對稱等問題容易導致供需關系不平衡狀態，從而加重企業的存貨管理形成負擔，從而增加了企業的運營風險。

4.缺乏管理會計專業人才

據2020年YH超市企業情況所示，YH超市員工受教育程度為本科及本科以上的人數僅占全體員工的4.8%，而中專人數占比82.56%。財務人員和行政人員占比分別為1.86%、4.81%，占比之和未超過6%。綜合來看，2020年YH超市財務、行政這些專業的員工中，大部分人員教育程度在本科以下。在管理會計專業財務知識方面缺乏，長遠來看會影響企業的競爭力，人才是企業競爭的體現。

三、對YH超市財務風險的改進建議

通過對YH超市存在的財務風險，可以運用適當的管理會計工具對財務風險進行甄別并改善企業的財務狀況，主要從以下三個方面進行改進。

1.完善內部控制，優化投資風險管理體系

在管理會計中核心的一點，就是通過對管理會計工具的綜合運用，形成企業的內部控制體系。YH超市不斷進行新鮮的服務業務的嘗試，這部分投資是具有投資價值的，但是要控制在合適的范圍之內。企業進行股權投資，應綜合考察業務的可行性，避免進行盲目投資從而導致投資失敗。企業的投資戰略方法，管理者應該進行詳細的計劃和結合社會的發展，選擇穩健的財務戰略方法。同時，企業的管理層需要樹立風險責任觀，用長遠的遠見正確評估企業的財務風險，建立風險預警體系來避免過多的不必要損失，并且與其企業內部控制體系相互結合，對企業存在的財務風險進行合理的防控，之后建立各種風險的應對策略，主動將企業風險控制在預期范圍之內。

2.優化預算控制，改善資本結構

預算控制是管理會計的重要內容。經過分析可知，YH超市的融資方式簡單具有局限性，主要有兩種融資方式，分別是信用借款和商業信用融資，融資期限較短，主要以短期負債為主。短期融資方式往往成本較高且需要盡快償還，YH超市應該優化預算體系，開展多元化的融資渠道，并且提供可替代性的選擇，防止出現資金鏈斷裂從而產生風險。接下來對于企業短期負債的償還期限進行合理的預期防控，防止資產不抵負債的情況。要對流動負債與非流動負債的比例做出合理的規劃，對債務償還期限做出合理的規劃，注意現金流入量以及現金流出量的比例變化。相比于企業發生的應付賬款，可以適當地加長應付票據的償還期限，使得企業財務風險有所下降。

3.構建財務共享系統，優化應收賬款制度

通過對管理會計工具的應用，提高企業對財務信息的整合能力，構建財務共享系統，甄別可能出現的財務風險。同時，用良好的消費者信用評價機制為保障，建立合適的資信等級。通過對消費者使用情況不同將匹配不同的信用等級，制定的應收管理制度這樣能夠規避信用等級低或者過低的消費者拉長應收賬款期限，同時建立應收賬款催收制度，通過電話、短信、郵件等方式通知客戶，有效地提高客戶的信用度的同時提高企業資金周轉。

4.增強管理會計專業知識，提高財務風險意識

管理會計工具的使用者是專業財務人員。首先，提高企業管理者的在互聯網高速發展環境下財務風險意識。在市場經濟潛在的背景下，風險和收益并不是對等的情況，風險越大收益也越大，高風險伴隨著高收益，機遇與風險并存。財務風險的積極性與重要性對企業管理人員尤為重要，決策者做出決策受財務風險影響。其次，對企業財務人員進行管理會計知識培訓，提高其職業素養，有效發展其創造性及主觀能動性，適當規避不恰當引起的不利因素，將不利因素扼殺在搖籃里。最后，培養員工使其全員樹立風險管理理念。風險管理不是一個人就可以完成，也不是一個部門可以完成，而是企業全體員工共同努力的結果，部門與員工之間相互支持，相互配合，使企業風險管理有效性最大化。

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作者簡介：崔曉會，女，漢族，河南商丘人，講師，研究方向：管理會計與財務會計的應用