企業參與PPP項目投資建設的財務風險及管控措施

申宇潔

PPP模式是以政府為主導、與社會資本合作的新型投資模式，具有彌補傳統財務管理效率偏低和重復投入等缺陷的優勢，可以整體提高企業運營發展能力。當前，我國民眾對社會公共服務產品需求不斷增加，而經濟總體處于下行期，這使得PPP模式被廣泛應用在社會公共基礎設施建設中，并受到政府的關注和重視。對于企業而言，在PPP模式實施的新環境中，傳統財務管理必然存在諸多缺陷而難以適應新時期投資建設的財務管理需求。

PPP項目模式作為一項新型投資模式，具體是以政府為主導，鼓勵引導社會資本參與投資建設的合作投資模式，既可以緩解地方財政壓力，又可以推動我國社會公共基礎設施建設進一步發展。在PPP項目模式推廣應用的新環境中，社會資本依托PPP項目模式加入基礎設施建設領域，可以實現企業投資建設規模持續擴大目標，對企業可持續發展產生了良好的促進作用。然而由于PPP項目建設普遍具有工程規模大、投資金額大、施工周期長等顯著特征，并且在PPP項目實施過程中，極易受到政策、市場等外部諸多因素的影響，進而導致企業在參與PPP項目投資建設時，出現諸多不可控的財務風險，不僅不利于企業在PPP項目中獲得可觀的經濟效益，還可能讓企業在PPP項目出現虧損而壓縮其可持續發展空間。鑒于此，基于企業可持續發展角度考慮，研究“新環境下企業參與PPP項目投資建設的財務風險及管控措施”具有一定的積極意義和理論實踐指導價值。

一、新環境下企業加強PPP項目財務風險管控的意義

（一）降低PPP項目風險

對于社會公共基礎設施投資建設而言，PPP項目模式雖然拓展了資金注入渠道，但也迎來了特有的風險，原因在于PPP項目模式對社會資金管理具有較高的要求，這要求PPP項目參與單位重視并加強財務管理，尤其是財務風險的管理，更要采取科學的多元化手段來規避項目建設及運營期間的資本風險。為此，社會資本財務管理工作應貫穿于PPP項目實施全過程，并要建立與PPP項目相適應的全生命周期風險管理制度，以此確保財務風險管控工作可以提前介入，準確預測風險，以便制定出可行的專項風險控制方案，有效降低PPP項目投資風險及運營風險。

（二）提高PPP項目運營效率

基于我國絕大部分PPP項目運營角度而言，其共性是重建設、輕運營，而事實上，PPP項目能夠產生效益的時刻是運營期，這使得政府與社會資本之間的運營風險及運營質量問題更加顯著。在PPP項目運營期間，加強PPP項目投資建設的財務風險管理，可以持續強化參與企業的財務風險防范意識，促使其能夠在實際工作中，動態革新財務風險管控措施，以此整體提高PPP項目財務風險防控及預測識別能力。在PPP項目投資建設過程中，參建企業可以通過科學預估項目建設成本，隨后結合項目實際進行資金分配，可以減少非必要資金使用，這樣不僅可以大幅度提高建設資金利用率，還有利于整體提高財務管控水平，對PPP項目運營效率及質量的全面提高大有裨益。

（三）提高PPP項目管理水平

對于PPP項目投資企業而言，要想在PPP項目實施期間，全面提高財務風險管控水平，應做好PPP項目可行性分析，嚴格控制PPP項目投資風險。同時，投資企業還要建立契合PPP項目實際的科學評估體系，并與時俱進地完善風險評估制度，為PPP項目投資建設工作順利實施提供有效預算管理工作支持。不僅如此，PPP項目投資企業在實踐中，還要賦予財務人員監督管理職責，建立嚴密的內部控制體制，以將財務風險管控工作貫穿于PPP項目建設始末，可以有效提高PPP項目運營質量。此外，在PPP項目投資建設過程中，運營管理與財務管理相結合，可以科學應對PPP項目建設中的各類風險，進而有利于資金整體使用效率的提高，最終有利于PPP項目管理水平的提高。

二、新環境下企業參與PPP項目投資建設的財務風險成因

（一）財務決策錯誤

當前，PPP項目投資模式已經被廣泛應用在社會公共基礎設施建設中，具體的形式也隨之完善。而社會公共基礎設施建設往往牽涉多個專業知識，這要求參建企業的財務人員應具備較高的專業技術水平和職業素質，并且具備相對豐富的財務工作實踐經驗，才能在具體的工作中，更好地開展財務風險管控工作。不僅如此，參建企業財務決策人員還要具備較強的財務風險控制意識，才能在PPP項目實施的各個環節，主動把握好財務風險，以此保證PPP項目順利實施。但事實上，當前我國PPP項目投資建設雖然取得了階段性的發展成績，但與PPP項目相關的法律法規建設相對滯后，且建設運營相關的工作人員并沒有接受針對性強的系統培訓與學習，導致在PPP項目投資建設過程中，財務人員未能全過程深度介入，導致財務決策極易出現考慮不全面的問題，進而不利于保證財務決策的正確性。

（二）風險意識薄弱

在項目實施過程中，企業往往會為順利達成某一目的而展開一系列財務管理工作。而相關目的指的是企業財務管理目標，其與項目企業財務管理活動密切相關。但在PPP項目模式下，社會資本的融入使得PPP項目財務管理具有顯著的公益性特征，即PPP項目企業財務管理目標不得局限于項目經濟效益最大化原則，而是要在財務管理工作中融入公益理念，這使得PPP項目投資建設企業難以準確制定財務管理目標，使得相關的財務管理工作實施缺乏依據和支持，進而不利于PPP項目企業財務管理工作高效展開，無形中增加了PPP項目投資建設中財務風險出現的概率。

（三）高素質的專業財務人員匱乏

如前所述，PPP項目投資建設牽涉的專業內容相對廣泛，這使得相應的財務管理工作內容相對廣泛，如法律法規、財務管理、投資、融資等。因此，PPP項目投資企業財務管理工作人員要做好PPP項目財務風險管控工作，必須廣泛涉獵多個專業領域的知識，并且要對各個專業領域的知識做到相對的熟悉。而我國PPP項目投資模式推廣應用正處于起步階段，PPP項目投資模式的完善度不夠，使得與PPP項目相關的制度、人力資源等建設相對滯后，尤其是PPP項目財務人員建設，普遍沒有進行針對性強的系統培訓，導致現有項目財務人員難以科學管控PPP項目實施中的各類財務風險。為此，在PPP項目投資建設中，極有可能因為專業財務人員的匱乏而增加項目財務風險出現的概率。

（四）缺乏完善的內控制度

在PPP項目投資模式下，社會資本是財務風險的主要承擔者。為此，在PPP項目實施過程中，社會資本應在PPP項目投資建設及運營環節，加強對財務風險的管控，這要求社會資本方既要建立健全相應的財務風險內控制度，以便及時識別PPP項目投資建設中的財務風險，為更好地做好財務風險管控工作提供信息支持，又要有相應的內控措施。但事實上，在PPP項目投資建設過程中，企業內部普遍缺乏完善的內部控制規范與制度，導致PPP項目投資企業在實際工作中，難以科學使用多元化手段來識別與管控財務風險，進而使得PPP項目建設難以取得理想的效果。此外，部分PPP項目企業雖然在發展中建立了相對完善的內部控制制度，但是內控制度建設并沒有考慮PPP項目實際，并且內控制度覆蓋面不夠全面，導致內部控制制度的執行效果甚微，一定程度上增加了PPP項目投資建設中財務風險出現的概率。

三、新環境下企業參與PPP項目投資建設的財務風險管控措施

如前所述，在PPP項目投資建設過程中，由于企業在決策、財務隊伍、內控制度等方面存在一定的缺陷，使得PPP項目投資建設頻繁出現財務風險，不利于PPP項目建設綜合效益的提高。為此，企業應從PPP項目建設實際入手，積極采取多元化手段來提高財務風險管控水平，具體如下：

（一）提高PPP項目投資決策科學性

企業在PPP項目投資決策時，應通過制度來規范具體的決策行為，以此提高企業投資決策的科學性。在實踐中，企業應在內部建立專業的項目投資決策機構，且機構內部人員在實際工作中，應加強與財務人員的溝通，在此期間，需要建立科學的長效溝通機制，以此保證企業內部決策人員可以實時獲得準確且全面的PPP項目財務信息，為提高PPP項目投資決策的科學性提供信息支持，只有這樣，才能有效規避PPP項目投資建設的財務風險。

（二）增強相關人員的風險意識

現階段，我國PPP項目投資模式應用仍處于初級階段，這使得與之相關的建設工作存在一定的滯后性。但在PPP項目投資建設過程中，要有效控制其財務風險，企業財務風險控制人員應具備較強的風險意識，并具備相應的專業技能與知識，才能在PPP項目投資建設期間，更好地把握各環節的投資風險。在實踐中，企業可以邀請行業內的專家參與項目投資決策工作中，指導做好各項風險控制工作，以此助力提高PPP項目財務風險控制水平。此外，企業還要與時俱進地完善財務風險控制體系，保證財務風險控制工作可以規范落實到位，這樣才能全過程把控PPP項目投資建設環節的財務風險，進而有利于PPP項目建設任務順利完成的同時，有效提高PPP項目經濟效益。

（三）加強專業財務人員隊伍建設

如前所述，在PPP項目建設運營過程中，企業缺乏專業的財務人員是財務風險發生的重要因素之一。因此，PPP項目投資企業應重視財務人才隊伍建設，并科學制定人才晉升方式，為財務人員提供多樣化的學習平臺和渠道，不斷提高財務人員的專業素質和職業素質。同時，企業還可以定期邀請行業內經驗豐富的專家，做好財務人員的指導工作，及時更新企業現有財務人員的財務知識，促使其具備較高水平的財務管理能力，為提高PPP項目財務風險管理水平提供強有力的支持，此外，企業在PPP項目建設運營過程中，應注重國內外先進行業財務風險控制方法的借鑒，但要結合PPP項目實際來優化財務風險控制方法與措施，不斷提高PPP項目財務風險識別能力與管控能力。此外，企業還要組織財務人員進行系統的培訓，培訓內容把控法律法規、投融資、財務管理等，并落實相應的考核工作，針對考核不達標的人員，應進行回爐重造，確保其綜合能力與素質達到相應要求后，才能允許其上崗工作，以此建立一支新型的專業財務人才隊伍，有效提高PPP項目建設中的財務風險管控水平，為PPP項目取得理想的效益奠定良好的基礎。

（四）建立健全內控制度

在PPP項目建設運營周期內，企業應建立健全內控制度，并建構從整體到局部的全過程控制流程與手段，為規范開展財務風險內部控制工作提供制度支持。同時，PPP項目財務風險發生點眾多，這要求企業重視財務風險預警指標的確定，隨后制定財務風險預防方案，以此動態化開展PPP項目建設運營周期內資金使用監督情況，及時發現財務風險的同時，高效落實多元化措施來控制財務風險，才能保證PPP項目建設效益和質量。

（五）時刻關注宏觀政策變化

PPP項目建設運營過程中，往往會受到政策、法律、經濟、災害等因素不同程度的作用，不利于PPP項目建設綜合效益的提高。為此，在PPP項目建設實踐中，企業要想提高項目質量，應積極建立風險識別評估預警系統，同時要與政府相關部門建立聯系機制，以便及時了解國家政策最新變化情況，為提前做好各項應對措施提供信息支持，這樣可以有效降低政策變化引發的財務風險發生概率，進而有利于PPP項目建設順利進行，并取得理想的綜合效益。

結 語

PPP項目投資模式在社會公共服務設施建設中發揮著重要作用。但在PPP項目投資建設中，極易出現財務風險而影響PPP項目建設經濟效益。因此，PPP項目投資企業應重視財務風險管控，并要契合PPP項目建設實際來落實多元化措施，如提高PPP項目投資決策科學性、增強相關人員的風險意識、加強專業的財務人員隊伍建設等，不斷提高PPP項目建設綜合效益，為社會建設快速發展夯實基礎。

（作者單位：河南理工大學）