個人養(yǎng)老金賬戶終于來了

馮慶匯

11月4日，關(guān)于“個人養(yǎng)老金”的幾個重磅文件正式發(fā)布。

人社部、財政部等5個部門，聯(lián)合發(fā)布了《個人養(yǎng)老金實施辦法》。同時，財政部、國稅總局發(fā)布《關(guān)于個人養(yǎng)老金有關(guān)個人所得稅政策的公告》，銀保監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行和理財公司個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》。

加上早在今年4月，國務(wù)院已經(jīng)發(fā)布的綱領(lǐng)性文件《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》。這些文件基本上明確了個人養(yǎng)老金制度的具體操作流程、各參與方的職責。，以及在個稅、金融產(chǎn)品準入標準等方面的細化。

個人養(yǎng)老金賬戶

個人養(yǎng)老金是什么？指的是一種補充的養(yǎng)老形式，和國家發(fā)放的養(yǎng)老金不同。一般來說，養(yǎng)老的三大支柱，意思是，養(yǎng)老一般都是采取政府、企業(yè)、個人三方共同承擔。政府發(fā)放養(yǎng)老金是第一支柱；目前有少部分企業(yè)和雇主會提供企業(yè)年金，這是第二支柱；個人養(yǎng)老金指的就是第三支柱，是一種補充養(yǎng)老形式。

類似的，中國香港的個人養(yǎng)老金賬戶叫做“強積金”，美國有401K，和我們這次的個人養(yǎng)老金賬戶都是有點類似的，但是規(guī)則不一樣。

根據(jù)各方解讀，個人養(yǎng)老金參加的流程可以概括為4個方面。

第一步，需要確定個人養(yǎng)老金資金賬戶。個人可以通過銀行開立或指定唯一的個人養(yǎng)老金資金賬戶，可以到機構(gòu)柜臺或者網(wǎng)上銀行等電子渠道開立；也可以通過個人養(yǎng)老金產(chǎn)品銷售機構(gòu)，來指定已有銀行賬戶作為個人養(yǎng)老金賬戶。比如，我們在投資基金時候，已經(jīng)有關(guān)聯(lián)銀行賬戶了，那么就可以指定這個賬戶為個人養(yǎng)老金資金賬戶。

第二步，向這個資金賬戶繳費，每年1.2萬元可以稅前扣除，可以一次性完成也可以分批繳費。這里需要注意的是，一旦向該賬戶繳費，該賬戶資金除了出國定居或者完全喪失勞動能力等特殊情況下可以領(lǐng)取外，只能封閉運行到退休才能領(lǐng)取。所以個人可以獲得稅收優(yōu)惠，但是需要鎖定賬戶用于養(yǎng)老的目的。

第三步，個人養(yǎng)老金投資。每個人可以完全自己決定，根據(jù)自己的具體情況，來選擇產(chǎn)品和投資金額。投資有多個渠道，除了銀行本身外，也可以通過其他個人養(yǎng)老金產(chǎn)品銷售機構(gòu)進行，但是要確保這筆資金從個人養(yǎng)老金資金賬戶劃款。投資結(jié)束后資金仍然回到個人養(yǎng)老金資金賬戶，確保資金封閉運行。個人養(yǎng)老金資金賬戶里的現(xiàn)金，是按照銀行約定的存款利率及計息方式計算利息。

第四步，個人養(yǎng)老金領(lǐng)取與納稅。其中有3點比較重要：一是領(lǐng)取條件，必須達到退休年齡才能領(lǐng)取基本養(yǎng)老金，但是退休后也可以不著急領(lǐng)取個人養(yǎng)老金，繼續(xù)進行投資。二是領(lǐng)取可以分為一次性和分期領(lǐng)取，既可以固定月數(shù)領(lǐng)取，也可以固定額度領(lǐng)取，領(lǐng)完為止，比較靈活。三是領(lǐng)取的時候必須轉(zhuǎn)入社保卡，這個由銀行通過與人社信息平臺對接完成，不需要個人提供。四是只有實際領(lǐng)取部分才納稅，還在個人養(yǎng)老金賬戶進行投資，不轉(zhuǎn)入社保卡賬戶的部分不納稅。

投資方向

個人養(yǎng)老金賬戶里可以投資哪些產(chǎn)品？

按照目前的信息，個人養(yǎng)老金可投資的產(chǎn)品包括儲蓄存款、理財產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產(chǎn)品。具體的產(chǎn)品名錄，未來將由相關(guān)金融監(jiān)管部門進一步明確。

總體上，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品可以大致分為3類：一是保障類，主要是商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品；二是儲蓄類，主要是養(yǎng)老專項儲蓄等，重在保值；三是投資類，包括理財產(chǎn)品和公募基金。目前根據(jù)業(yè)內(nèi)的一些信息來看，理財產(chǎn)品以穩(wěn)健增值為主。公募基金有穩(wěn)健類的，也有積極成長類的。對于大眾來說，怎么去選這些產(chǎn)品其實也是有難度的。

基金可能是個人養(yǎng)老金可投資產(chǎn)品中最主要的種類之一。可投基金類型方面，《暫行規(guī)定》指出，在第一年試行階段，優(yōu)先納入近4個季度規(guī)模不低于5000萬元或者上一季度末規(guī)模不低于2億元的養(yǎng)老目標基金。

全面推開后，再逐步納入投資風格穩(wěn)定、投資策略清晰、運作合規(guī)穩(wěn)健且適合個人養(yǎng)老金長期投資的股票基金、混合基金、債券基金、FOF和證監(jiān)會規(guī)定的其他基金，這一名錄將由證監(jiān)會確定，每季度發(fā)布。

另外還規(guī)定，對個人養(yǎng)老金賬戶投資的基金份額不得收取銷售服務(wù)費，可以豁免申購限制和申購費等銷售費用（法定應當收取并計入基金資產(chǎn)的費用除外），且可以對管理費和托管費實施一定的費率優(yōu)惠。

140多只基金符合條件

第一批先行的“養(yǎng)老目標基金”，基本都是FOF（基金中的基金）的形式。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至今年三季度末，共有192只養(yǎng)老目標基金產(chǎn)品。其中符合規(guī)模要求（近4個季度規(guī)模不低于5000萬元或者上一季度末規(guī)模不低于2億元）的養(yǎng)老目標基金，超過140只。

其中規(guī)模比較大的有交銀安享穩(wěn)健養(yǎng)老一年、興證全球安悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有、南方富譽穩(wěn)健養(yǎng)老一年、匯添富添福盈和穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年持有、民生加銀康寧穩(wěn)健養(yǎng)老一年。

養(yǎng)老產(chǎn)品往往對穩(wěn)定性要求很高。目前市場上的養(yǎng)老目標FOF，大多把固定收益產(chǎn)品投資的比例設(shè)置在50%以上。

養(yǎng)老目標基金主要分為兩種，一種是目標日期型養(yǎng)老FOF，另一種是目標風險型養(yǎng)老FOF。其中目標日期型養(yǎng)老FOF設(shè)立了明確的退休時間（目標日期），隨著目標日期的臨近，會逐步降低FOF組合的整體風險。

而目標風險型養(yǎng)老FOF往往將資產(chǎn)配置比例動態(tài)調(diào)整至一定范圍，將整個基金的風險水平維持穩(wěn)定，并分為“穩(wěn)健”“平衡”“積極”不同風險等級的基金，投資者往往可以根據(jù)自己的投資偏好來配置不同的產(chǎn)品。