【誤區三】保值增值是理財首要目標

王力

一些人認為通脹就是保值增值的標準，只有跑贏了通脹，才能算是實現了保值增值的目標。國際上公認將CP（I國內稱為全國居民消費價格指數），作為通脹率的重要參考。CPI是反映一定時期內城鄉居民所購買的生活消費品和服務項目價格變動趨勢及程度的相對數，通俗點來說，就是用一些商品價格的變動率來反映整體物價變化情況。由于消費物價對個人和家庭生活影響比較大，所以這個指標受到了重視。但要強調的是，CPI不等于通脹，它只是反映生活成本的一個指標。

持有該標準的人認為，當一個家庭的資產增值速度和CPI增長速度相等的時候，從社會平均水平來說，這個家庭的商品購買力是沒有變化的，也就是實現了資產的保值。如果這個家庭的資產增值速度超過了CPI增長速度，那么他的商品購買力變強了，也就實現了資產的增值。

那么問題來了，近年來我國的CPI是多少？根據國家統計局公布的數據，從2000年到2021年，全國的CPI數值平均僅為2.18%（詳情見表1）。這個數值意味著什么呢？當前，大部分銀行3年定期存款的利率是2.6%，這意味著即使僅把錢存在銀行里，其收益也能超過CPI增速。

似乎是為了增加人們的焦慮感，一些所謂的專家提出了用M2的增速來表示通脹率。M2指的是廣義貨幣供應量，指流通于銀行體系之外的現金加上企業存款、居民儲蓄存款以及其他存款，包括了一切可能成為現實購買力的貨幣形式。M2的增速可以簡單理解成市場上全部貨幣數量的增速，所以持這個標準的人認為，M2反映了貨幣超發的速度，只有家庭的財富增速比M2增速更快，才算實現資產的增值保值。

數據顯示，在2001年底，我國的M2為15.83萬億元，2021年底，這個數值為218.68萬億元，20年的時間增加了12.81倍，年化增長率超過了14%，能跑贏這個數值的只有部分大城市的房價。

有意思的地方又來了，雖然我們大多數人的投資都沒有跑贏M2增速，但和20年前相比，我們的生活并沒有因此變得更差。

在現實生活中，中國家庭的主要資產是房產，房產占居民家庭資產的比重在70%左右。如今，房價不漲了，有些地方的房價還出現了下跌，在這種情況下，要想實現超過M2增速的目的會很困難。

其實我們大可不必對此感到焦慮，只要生活一天比一天好，跑不贏M2增速又有什么關系呢？如果真要追求跑贏M2增速，就要將大部分資產投入高風險的投資中去，但這樣做，弄得不好就會出現巨虧，徒增自己的煩惱。