數(shù)據(jù)分析

銀行結(jié)售匯

2021年11月，我國(guó)外匯市場(chǎng)交易保持活躍，外匯形勢(shì)總體平穩(wěn)。從總量看，11月，銀行結(jié)匯和售匯合計(jì)4468億美元，環(huán)比增長(zhǎng)23%，延續(xù)了2020年以來(lái)總體增長(zhǎng)的趨勢(shì)。從差額看，11月，銀行結(jié)售匯順差252億美元（見(jiàn)圖1），較10月有所增加，主要來(lái)自于貿(mào)易項(xiàng)下出口收入結(jié)匯增多。

圖1 2017年以來(lái)銀行代客結(jié)售匯變動(dòng)趨勢(shì)

市場(chǎng)預(yù)期保持平穩(wěn)。從衡量市場(chǎng)預(yù)期的結(jié)售匯意愿看，2021年11月，結(jié)匯率（客戶向銀行賣出外匯與客戶涉外外匯收入之比）為65%，與7-10月的月均水平相當(dāng)；售匯率（客戶從銀行買匯與客戶涉外外匯支出之比）為64%，較7-10月的月均水平略升0.9個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明市場(chǎng)主體結(jié)匯和售匯意愿總體穩(wěn)定。

當(dāng)前，外部環(huán)境中的不確定性與不穩(wěn)定因素增多，新冠肺炎疫情仍在全球起伏反復(fù)，部分國(guó)家通脹保持高位，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策轉(zhuǎn)向調(diào)整可能加快。但我國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)，宏觀政策穩(wěn)健有效，長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有改變，外匯市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)依然穩(wěn)固。

涉外收支

跨境資金流入、流出環(huán)比漲幅明顯，凈流入總體穩(wěn)定。

2021年11月，銀行代客涉外收入5542億美元，環(huán)比增長(zhǎng)22%；涉外支出5210億美元，環(huán)比增長(zhǎng)24%。涉外收支凈流入331億美元，環(huán)比下降5%（見(jiàn)圖2）。

圖2 2016年1月-2021年11月銀行代客涉外收付款情況

經(jīng)常賬戶跨境資金凈流入環(huán)比回落。2021年11月，經(jīng)常賬戶凈流入43億美元，其中貨物貿(mào)易凈流入302億美元，環(huán)比增長(zhǎng)15%；服務(wù)貿(mào)易凈流出39億美元，高于上月規(guī)模，但仍低于2021年以來(lái)的平均水平；初次收入和二次收入凈流出219億美元，環(huán)比增長(zhǎng)79%。

資本和金融賬戶凈流入增長(zhǎng)，增幅主要來(lái)自證券投資。2021年11月，資本和金融賬戶凈流入277億美元，環(huán)比增長(zhǎng)31%。其中直接投資凈流入69億美元；證券投資凈流入225億美元，股票和債券均呈凈買入狀態(tài)，境外投資者持有人民幣資產(chǎn)的意愿依然穩(wěn)定。

從幣種看，人民幣涉外收支呈現(xiàn)凈流出，外幣凈流入保持較高規(guī)模。2021年11月，涉外收付資金本幣凈流出73億美元，外幣凈流入404億美元。銀行代客涉外收支中以外匯結(jié)算的金額為6549億美元，占銀行代客涉外收支總規(guī)模的61%；以人民幣結(jié)算的金額為4203億美元，占銀行代客涉外收支總規(guī)模的39%（見(jiàn)圖3）。

圖3 2016年1月-2021年11月銀行代客涉外收付款幣種情況

人民幣匯率

人民幣匯率在新興市場(chǎng)貨幣中表現(xiàn)穩(wěn)健。2021年11月，美元指數(shù)較10月末上漲2.0%，新興市場(chǎng)貨幣指數(shù)下跌4.8%，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)小幅升值0.2%，總體穩(wěn)定。

人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)和交易價(jià)保持穩(wěn)定。2021年11月末，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)和交易價(jià)分別收?qǐng)?bào)6.3794（見(jiàn)圖4）和6.3701，較上月末分別升值0.2%、0.5%。11月交易價(jià)圍繞中間價(jià)波動(dòng)，平均日內(nèi)最大波幅0.20%，比10月的0.29%小幅下降。11月，人民幣對(duì)歐元、日元和英鎊匯率中間價(jià)分別升值3.6%、0.4%和3.8%。

圖4 2017年以來(lái)人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)

期權(quán)市場(chǎng)人民幣匯率預(yù)期基本穩(wěn)定。2021年11月末，境內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)指標(biāo)（看漲美元/看跌人民幣期權(quán)與看跌美元/看漲人民幣期權(quán)的波動(dòng)率之差）分別為0.38%和0.95%，上月末分別為0.45%和1.02%，整體處于低位，顯示匯率預(yù)期仍然較為穩(wěn)定（見(jiàn)圖5）。

圖5 2014年以來(lái)境內(nèi)外人民幣對(duì)美元期權(quán)市場(chǎng)1年期風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)指標(biāo)

國(guó)家外匯管理局國(guó)際收支司 供稿