全球主要貨幣2021年走勢

2021年，美元指數（USDX）震蕩上行并保持高位。美元指數全年升值6.7%，最高為96.84（11月24日），最低為89.42（1月6日），下半年以來升值趨勢尤為明顯。根據美聯儲公布的美元指數，全年美元對主要貿易伙伴國貨幣升值3.6%，其中對發達國家貨幣升值5.3%，對新興市場國家貨幣升值2.0%。總的看，非美貨幣幾乎都有不同程度的貶值，但非美發達國家貨幣相對新興市場國家貨幣更弱。歐元對美元貶值7.7%，日元對美元貶值10.5%。

亞洲貨幣表現分化，人民幣穩中有升。大多數亞洲貨幣升貶值幅度處于考察樣本的中上游水平，且貨幣波動率較小。全年僅4個貨幣對美元升值，亞洲占據前3席：以色列新謝克爾升值3.6%，人民幣升值2.9%，新臺幣升值1.2%。以色列新謝克爾和人民幣也是有效匯率指數升值幅度最高的貨幣，均在8.5%以上。但是，泰銖和日元貶值幅度均在10%以上，土耳其里拉更是大幅貶值超過40%。

歐洲和北美洲貨幣中規中矩，整體處于中下游水平。歐洲貨幣對美元全部貶值，其中俄羅斯盧布貶值1%，英鎊貶值1.2%，貶值幅度較小；瑞士法郎貶值3.5%，歐元貶值7.7%，匈牙利福林、羅馬尼亞列伊和瑞典克朗貶值幅度均在9%以上。北美洲貨幣方面，加元升值0.3%，是除亞洲3種貨幣外唯一對美元升值的貨幣；墨西哥比索貶值2.6%。

南美洲、非洲和大洋洲貨幣相對較弱。南美洲貨幣整體較弱，巴西雷亞爾對美元貶值6.8%，是南美洲表現最好的貨幣；哥倫比亞比索、智利比索和阿根廷比索對美元和有效匯率指數貶值幅度均在10%以上，全球范圍內跌幅靠前。非洲和大洋洲貨幣對美元貶值幅度均在5%以上，其中南非蘭特貶值7.9%，澳元貶值6.0%。

2021年全年38個貨幣對美元升貶值

2021年全年58個經濟體名義有效匯率指數升貶值

2021年全年38個貨幣對美元波動率

注：1.本文基礎數據來源為國際清算銀行（BIS）。一是各國（地區）貨幣對美元雙邊匯率（日度）。BIS數據來源主要是各國（地區）中央銀行。二是名義有效匯率指數（日度）。BIS根據雙邊匯率數據，以2010年為基期、根據雙邊貿易權重計算幾何加權平均值作為名義有效匯率指數。權重根據時間動態調整，現行權重基于2014年至2016年的貿易數據計算。

2.本文實際使用的雙邊匯率樣本為38個，名義有效匯率指數樣本為58個。BIS公布54個貨幣對美元匯率，其中包括特別提款權（SDR）、4個實行固定匯率制度的國家（地區）貨幣（阿聯酋迪拉姆、卡塔爾里亞爾、阿曼里亞爾和沙特里亞爾）和1個數據缺失的貨幣（阿爾巴尼亞列克）。同時，BIS公布60個國家（地區）的名義有效匯率指數，與雙邊匯率的公布范圍相比，增加了美國、歐元區國家，同時減少了10個貿易權重數據不可得國家。為保持分析的一致性，本文取兩者交集，且不考慮實行固定匯率制度的國家貨幣，形成包含38個貨幣對美元雙邊匯率、58個國家（地區）的名義有效匯率的樣本。

國家外匯管理局外匯研究中心 供稿