英杰電氣2021年扣非凈利同比增長50%　訂單飽滿市場空間持續放量

黃蕊

4月25日晚，英杰電氣（300820.SZ）發布2021年年度報告，公司實現營業收入為6.6億元，同比增長56.87%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.57億元，同比增長50.60%;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為1.44億元，同比增長50.94%;基本每股收益為1.65元/股。取得優異成績的同時，英杰電氣不忘積極回報股東，公司向全體股東每10股派發現金紅利5.00元（含稅），并以資本公積金向全體股東每10股轉增5股。

下游行業市場空間廣闊 持續利好公司業績

作為光伏電源龍頭企業，英杰電氣主要產品包括系列功率控制器、功率控制系統和特種電源，所應用的下游領域十分廣泛，主要包括光伏行業、半導體等電子材料行業、充電樁行業，均是行業景氣度較高的行業。

受益于此，英杰電氣正處于高速成長期，2021年公司來自于光伏行業銷售收入35937.24萬元，占營業收入的比重為54.45%，同比上升42.81%;來自于半導體等電子材料行業的銷售收入7067.57萬元，占營業收入的比重為10.71%，同比上升74.66%;來自于充電樁行業的銷售收入3805.24萬元，占營業收入的比重為5.77%，同比上升325.87%。

據中國光伏行業協會的預測，2022年，我國多晶硅產量預計將超過70萬噸;單晶硅片產量將超過293GW;電池片產量將超過261GW。據SIA發布的數據，2021年全球半導體市場規模達到5559億美元，同比增長26.2%。中國仍然是全球最大的半導體市場，2021年的銷售額為1925億美元，增長了27.1%，未來市場需求巨大。另據能鏈研究院的統計及預測，2021年新能源汽車累計銷量達352.1萬輛，同比增長157.5%;新能源汽車零售滲透率達13.4%，突破10%市場化重要拐點，進入快速普及期，預計2022年新能源汽車銷量有望突破500萬輛，充電設施數量也會隨之劇增。

產業鏈下游的高需求量將推進英杰電氣的持續高增，從訂單量上可以佐證：2021年英杰電氣自于光伏行業的新增訂單為9.8億元，同比上升224.50%;來自于半導體等電子材料行業的新增訂單為2.08億元，同比上升299.96%;來自于充電樁行業的新增訂單為0.68億元，同比上升553.45%。各業務訂單量均呈現爆發式增長。

從中長期來看。有機構預測：英杰電氣憑借龍頭優勢進行平臺化布局，向光伏電池/半導體電源、充電樁設備延伸，成長空間已經打開，預計2025年公司光伏/半導體電源、充電樁設備合計潛在市值空間達168億元。預計公司2022-2024年歸母凈利潤至2.9/4.3/5.7億元，同比增長82%/51%/31%，對應PE為19/13/10倍。

研發創新構筑核心競爭力 國產替代大有可為

能夠在黃金賽道中脫穎而出，歸因于英杰電氣精準的把準產業脈絡，深耕研發修煉“內功”。僅2021年，英杰電氣就新增授權專利27件，其中發明專利6件，實用新型16件，外觀專利5件，新增計算機軟件著作權1件。公司專利保護和新技術儲備扎實推進，年初制定的各項戰略攻關產品均取得實質性成果。

憑借多年的技術積累，英杰電氣已經形成從小功率到大功率、從低電壓到超高壓等不同功率等級的工業電源及特種電源技術共享平臺，為快速響應客戶需求，實現產品轉化提供了技術保障。

值得一提的是，英杰電氣已經完成技術中心改造升級。為了適應業務發展需要，2021年公司陸續購置了多種實驗、測試用儀器儀表，建成了包括3米法電波暗室在內的電磁兼容實驗室、環境可靠性實驗室，增加了大功率電網模擬電源、電子負載、各類高精度儀器儀表等多元化綜合性測試設備，結合PCB貼片、自動化焊接生產線及多個專用實驗室，為新技術的研究與實施提供了基礎，保障了新技術與新產品的全面測試。

人才是研發創新的根本和保障，英杰電氣秉承以人為本、技術創新的人才理念，為技術人員成長提供更多的平臺和空間。伴隨著公司的發展，造就了一支素質過硬、務實創新、積極進取的研發團隊。近年來，公司骨干技術人員年流失率均在5%以內，同時新鮮血液不斷加入、快速成長，為公司的可持續發展奠定了堅實的基礎。

惟其艱難，才更顯勇毅，英杰電氣用數十載的深耕證明了自身的硬核實力。在光伏領域，公司成功打破國外產品對于中國市場的壟斷，在行業的市場占有率常年保持在70%以上;半導體業務領域，公司提供中微半導體LED產業鏈相關設備電源并實現國產替代。展望未來，在行業發展空間高速增長之時，英杰電氣以光伏業務為壓艙石，不斷開拓各類電源產品應用場景，加速國產替代的步伐，為公司創造新的利潤增長點，實現可持續性發展。