立中集團龍頭地位持續穩固　雙碳戰略下新機遇前途無量

邊超

近日，立中集團（股票代碼：300428.SZ）披露了2021年年度報告和一季度報告。從年報和季報數據看，單季度業績來看，公司2021年三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為6133萬元，2021年四季度為1.132億元，環比增長84.58%;2022年一季度扣除股權激勵攤銷費用后實現1.42億元，環比增長26%，彰顯發展韌性。

更名立中集團布局全產業鏈 細分行業繼續保持龍頭優勢

2021年6月3日，公司正式由“四通新材”更名為“立中集團”，本次更名旨在充分體現公司的主營業務，強化品牌形象，促進各板塊業務的協同發展，進一步強化公司內生外延式發展的業務布局，推動公司實現完整產業鏈的聯動發展目標。

立中集團的主營業務分為功能中間合金新材料、再生鑄造鋁合金材料和鋁合金車輪產品三大板塊，各業務板塊均為國內細分行業龍頭。近年來立中集團加快內部資源整合，優勢互補，成長為規模實力強大的跨國集團公司，同時也是業內惟一一家擁有熔煉設備研發制造、再生鑄造鋁合金研發制造、功能中間合金研發制造、車輪模具研發制造、車輪產品設計和生產工藝技術研究制造等完整產業鏈的全球化集團公司。

立中集團擁有規模實力強大的生產基地，全球化、多元化的銷售網絡，公司規模和區域優勢明顯。生產端方面，在功能中間合金新材料領域，公司產銷規模始終處于行業領先地位。2021年立中集團在原有產能的基礎上，實現了高端晶粒細化劑生產線以及包頭稀土功能中間合金低成本工廠的投產運營，現擁有總產能11萬噸;在再生鑄造鋁合金材料領域，公司已成為我國最大的再生鑄造鋁合金生產企業之一，市場占有率位居前列，在華北、華東、華南等地區均建有鑄造鋁合金材料生產基地，現有總產能130萬噸;在鋁合金車輪領域，公司的鋁合金汽車車輪產銷量全國領先，現擁有鋁合金車輪產能2000萬只，車輪模具產能1200套，車輪組裝能力300萬套。

銷售端方面，立中集團的功能中間合金新材料業務在國內外擁有多家銷售公司，2021年實現對外銷量7.49萬噸（含溶劑、添加劑等其他產品），同比增長27.19%;再生鑄造鋁合金材料產品銷售網絡覆蓋東北、華北、華東、西北和華南等多個國內主要汽車產業生產集群地，2021年鑄造鋁合金銷量實現86.68萬噸，同比增長17.12%;公司的鋁合金車輪業務在泰國、美國、韓國和墨西哥都擁有子公司，2021年鋁合金車輪產品銷量實現1469萬只，同比增長9.55%，全球化的市場布局使公司的盈利能力和市場競爭力得到了進一步提升和鞏固。

雙碳戰略發展機遇 再生鋁合金前途無量

作為全球功能中間合金新材料行業中規模最大、產品種類齊全的企業之一，立中集團積極推動產品技術升級和產業整合，公司通過海外并購結合自主研發，使公司部分產品在技術指標上達到了國際領先水平，取得了較高的市場份額，已實現替代部分進口高端產品的目標，滿足了我國中高端鋁材對高品質功能中間合金新材料的市場需求。

隨著國家“雙碳雙控”、再生資源利用等政策的逐步實施，國內再生鋁行業迎來了新的發展機遇，鋁加工、再生鋁及其他再生金屬行業不屬于“兩高”，再生金屬行業的戰略地位將不斷提升，隨著行業相關政策不斷完善和落地，再生金屬產業進入歷史性的最好發展時期。

公司作為國內再生鋁合金行業的領軍企業，擁有強大的再生鋁處理和使用能力，專業和規范化的再生鋁回收平臺，領先的產能規模和貼近用戶的鋁液供應優勢。

2021年，立中集團的鑄造鋁合金產量為83.16萬噸，同比增長14.32%，公司充分利用產能布局優勢，實現國內外再生鋁資源利用的雙循環發展，2021年公司再生鋁資源采購量為54.91萬噸，同比增長28.42%，使公司的再生鋁業務規模始終處于行業領先地位。

報告期內，公司積極布局產業鏈的延伸發展，投資建設了新能源鋰電新材料項目，進一步保障了公司中間合金關鍵原材料的穩定供應，降低原材料成本，同時該項目生產的六氟磷酸鋰、雙氟磺酰亞胺理和電子級氟化鈉產品，也將進一步緩解新能源動力電池的供需錯配問題，持續打開了盈利的空間。

未來，立中集團將圍繞鋁及鋁的深加工產業，深耕產業鏈上下游，通過資源整合、內增外延，將立中集團打造為世界級汽車零部件和輕合金新材料的全球供應商。基于對公司基本盤的看好，包括中金公司、中信證券在內的多家機構給予立中集團“跑贏行業”、“買入”評級。