穩增長再發力，抗疫紓困直達實體

羅志恒

當前經濟面臨新的下行壓力，形勢復雜嚴峻。實體經濟下行與預期低迷交織，穩就業與保民生壓力增大。在此背景下，繼國務院常務會議連續布置抗疫紓困措施后，李克強總理又相繼主持召開了經濟形勢專家和企業家座談會、部分地方政府主要負責人座談會。

國內經濟目前面臨兩大難題，穩增長保民生迫在眉睫。

一是國內外形勢發展“超出預期”，新的下行壓力進一步增大。國內疫情反彈導致供需收縮、俄烏沖突引發輸入性通脹、中美政策錯位引發資金外流及資本市場風險偏好下降，一系列因素給經濟帶來新的下行壓力。

3月中國PMI數據顯示，制造業和服務業供需同時收縮，中小企業仍處收縮區間，且面臨需求下降、輸入性通脹導致的成本攀升問題，各項高頻數據也顯示疫情反彈和防控趨嚴導致經濟活躍度明顯下降。此次，3月金融數據總量改善但結構欠佳。總量改善主要源于政策發力而非市場主體的自身需求上升：地方政府加快專項債發行和財政支出進度，商業銀行為滿足監管要求存在短貸沖量現象。結構欠佳反映當前經濟依然低迷：房地產銷售持續下滑，居民中長期貸款同比少增;企業貸款短期化特征明顯，中長期貸款占比偏低;貨幣“活化”程度偏低，M1～M2負向剪刀差擴大。

二是中低收入人群和小微企業面臨生存困境，就業失業率高于歷史同期，民生壓力顯著增大。本輪疫情反彈與前幾輪相比，波及范圍更廣、感染人數更多、防控更嚴，對公眾生活的影響也更大。……