穩增長再發力，抗疫紓困直達實體

羅志恒

當前經濟面臨新的下行壓力，形勢復雜嚴峻。實體經濟下行與預期低迷交織，穩就業與保民生壓力增大。在此背景下，繼國務院常務會議連續布置抗疫紓困措施后，李克強總理又相繼主持召開了經濟形勢專家和企業家座談會、部分地方政府主要負責人座談會。

國內經濟目前面臨兩大難題，穩增長保民生迫在眉睫。

一是國內外形勢發展“超出預期”，新的下行壓力進一步增大。國內疫情反彈導致供需收縮、俄烏沖突引發輸入性通脹、中美政策錯位引發資金外流及資本市場風險偏好下降，一系列因素給經濟帶來新的下行壓力。

3月中國PMI數據顯示，制造業和服務業供需同時收縮，中小企業仍處收縮區間，且面臨需求下降、輸入性通脹導致的成本攀升問題，各項高頻數據也顯示疫情反彈和防控趨嚴導致經濟活躍度明顯下降。此次，3月金融數據總量改善但結構欠佳。總量改善主要源于政策發力而非市場主體的自身需求上升：地方政府加快專項債發行和財政支出進度，商業銀行為滿足監管要求存在短貸沖量現象。結構欠佳反映當前經濟依然低迷：房地產銷售持續下滑，居民中長期貸款同比少增;企業貸款短期化特征明顯，中長期貸款占比偏低;貨幣“活化”程度偏低，M1～M2負向剪刀差擴大。

二是中低收入人群和小微企業面臨生存困境，就業失業率高于歷史同期，民生壓力顯著增大。本輪疫情反彈與前幾輪相比，波及范圍更廣、感染人數更多、防控更嚴，對公眾生活的影響也更大。餐飲旅游等特困行業及相關從業人員受損更為嚴重。困難行業和弱勢群體在疫情下面臨的最大問題是：房租、債務等支出是剛性的，而收入是脆弱的，部分服務業中低收入人群面臨“手停口停”的巨大風險和壓力。

新的經濟下行壓力，進一步要求宏觀政策靠前發力、充分發力。4月6日、7日、11日召開的國常會要求“抓緊落實中央經濟工作會議精神和《政府工作報告》舉措，有的可提前實施”“政策舉措要靠前發力、適時加力，已出臺的要盡快落實到位，明確擬推出的盡量提前，同時研究準備新的預案”“增強工作主動性前瞻性”“加大宏觀政策實施力度，穩住經濟基本盤，保障基本民生”。

國常會明確了“保持經濟運行在合理區間”的內涵，“穩增長”的核心是“穩就業”和“穩物價”。就業不僅是民生問題，也是發展問題。實現了充分就業，就能夠實現中國經濟潛在增長率。穩定物價必須抓住糧食生產、能源保供、物流暢通等關鍵。

疫情沖擊之下，加大微觀主體紓困和就業兜底，將是短期內的政策重點。6日的國常會提出三大針對性舉措：一是對餐飲、零售、旅游、民航、公路水路鐵路運輸等五大特困行業暫緩繳納養老、失業和工傷保險費;二是對弱勢群體發放失業補助金、臨時生活補助;三是對中小微企業提供穩崗留工返還和補助等。11日的座談會要求各級政府增強緊迫感，退稅減稅降費、金融支持實體經濟、專項債發行使用、重點項目開工建設、支持企業穩崗等政策的實施，都要靠前安排和加快節奏，上半年要大頭落地，形成更多實物工作量，在幫扶市場主體渡難關上產生更大政策效應。

值得注意的是，部分地區在疫情防控中存在“一刀切”現象，對春耕、貨運物流、人民生活造成不利影響。保障貨運物流特別是醫療防控物資、生活必需品、政府儲備物資、郵政快遞等民生物資和農業、能源、原材料等重要生產物資的運輸暢通，對于維護社會公眾正常生產生活秩序、穩定市場預期至關重要。目前相關政策已開始糾偏。

未來政策仍將集中于抗疫紓困和提振經濟。第一，在堅持“動態清零”的戰略下，要更加科學精準，降低對民生和經濟的不利影響，盡快恢復正常的生產生活秩序。第二，貨幣政策使用更多結構性工具，疏通“寬貨幣”向“寬信用”的傳導渠道，引導金融機構加大對實體經濟特別是小微企業、科技創新、綠色發展的支持。第三，加快發行專項債，加大對優質項目的投資力度，擴大有效投資，盡快推動基建投資靠前發力，對沖需求收縮尤其是房地產下行和消費不振的形勢，同時扭轉低迷的預期。第四，積極落實好減稅降費和退稅的政策，落實好緩繳社保費政策，改善現金流，提高中小微企業等市場主體抗風險能力。第五，對中小微企業提供穩崗留工返還和補助等，實現通過穩市場主體穩就業的目標。第六，對弱勢群體發放失業補助金、臨時生活補助，兜底社會保障和民生，確保社會穩定。