陳炳才 董瑞華 胡宏海 季宇飛

[摘要] 當前，海南自貿港金融發展，既有戰略、法律、獨特金融政策等方面的優勢，又面臨經濟基礎薄弱、金融規模較小、創新試點落地周期較長等不少挑戰。應推動制度透明化、公開化，樹立政府信用和權威;優化營商環境，創新招商模式;改革土地出讓制度吸引企業;建議設立海南金融改革開放規劃設計領導小組;推進貿易、投資自由化便利化，打造金融的產業基礎;推動試點政策創新，加大對外開放力度;加快地方金融發展和制度創新;推動金融機構業務、體制、數字化創新;大力發展綠色金融;探索配套改革和制度創新，推動海南自貿港金融高質量發展。

[關鍵詞] 海南自貿港 ? 自貿港金融 ? 金融制度創新

[中圖分類號] ?F832.7 ? [文獻標識碼] A ? ?[文章編號] 1004-6623（2022）02-0078-08

[作者簡介] 陳炳才，中國服務貿易協會研究院執行院長、研究員、研究方向：宏觀經濟與國際金融;董瑞華，海南省綠色金融研究院研究四部主任、博士，研究方向：金融研究;胡宏海，海南省綠色金融研究院研究一部主任、博士，研究方向：金融研究;季宇飛，海南省綠色金融研究院，博士，研究方向：金融研究。

一、海南自貿港金融發展面臨的

經濟形勢與承載的重大使命

當前，在我國經濟發展由高速發展階段轉向高質發展階段，以及國際經貿格局更加復雜多元等新形勢下，海南自由貿易港建設作為國家重大戰略，不僅是我國構建更高水平開放型經濟新體制、進行制度實踐探索和改革創新的重大抓手，更承載著為我國探索新型全球化機制、創新經濟全球化的國內發展模式的重大使命。

（一）海南自貿港金融發展需要置身于我國經濟結構轉型語境中

1. 我國工業化、城鎮化基本完成。2014年，我國第三產業占GDP比重超過第二產業5個百分點，2021年超過近14個百分點，達到53.31%，未來將繼續提高。工業占GDP的比重在2011年之前一直穩定在40%左右，此后持續下降，2021年下降為32.58%，未來總體仍將呈現下降趨勢。可以看出，我國經濟結構趨向服務業化，工業占經濟比重趨向三分之一以下，標志著工業化基本完成。從城鎮化率來看，根據發達國家經驗與“納瑟姆曲線”，一國城市化率達到70%左右時，城市化將由高速增長階段步入增速趨于平緩的成熟階段①。2021年我國城鎮化率已達64.72%。按現有人口基數，距離70%的城鎮化率尚有約7500萬人的增量空間。按每年新增1200萬～1500萬城鎮人口計，則達到70%的城鎮化率僅需5～6年時間。

2. 經濟出現產能過剩。我國從2011年就開始出現產能過剩問題，無論是資本品還是耐用消費品，均存在過剩現象。資本品過剩的表現就是固定資產投資增速下降，耐用消費品過剩表現為社會商品零售總額增長指標的下降。當然，這與城鎮化基本成熟相關，與近年房地產開發速度企穩回落相關。

3. 區域性增長動力總體趨向下行。在經濟增長中樞下移、增速換擋的背景下，區域性增長也呈現下行趨勢，很難持續保持較高增速。對于區域經濟來講，在目前的環境下，經濟增長達到8%以上，連續保持兩年很困難。

（二）海南自貿港建設是我國高質量發展以及制度型開放、創新全球化國內發展模式的試驗田

未來我國經濟發展將表現為三個特點：轉型升級（高質量和現代化）、綠色發展、新型全球化。海南自貿港是在我國經濟基本成熟、工業化城鎮化基本完成、經濟處于轉型發展時期提出的重大戰略部署，意義重大。海南自貿港的改革、開放、發展，同以前所有自貿區和沿海開放地區的改革、開放、發展相比，一個重要區別就是海南自貿港是新全球化機制的國內起點，以零關稅為激勵，以法律授權自主制定法律為契機，同時探索各種新型全球化機制，創新經濟全球化的國內發展模式，在試驗成功后再推向全國，加快建立更高水平開放型經濟新體制。推動以構建人類命運共同體為目標的全球化，需要有“試驗田”、著力點、新起點，海南自貿港一旦封關運行，就意味著開啟了我國內地的經濟全球化新模式，將進行新的制度創新和試驗，這是海南自貿港的重大使命，也是與自貿區的區別所在。

二、海南自貿港金融發展的

優勢與挑戰

（一）海南自貿港金融發展的優勢

1. 海南自貿港對標國際高水平自貿港，有利于吸引資金流入

《海南自由貿易港建設總體方案》①（簡稱《總體方案》）賦予海南建設全面深化改革開放試驗區、國家生態文明試驗區、國家重大戰略服務保障區和國際旅游消費中心“三區一中心”的戰略定位，充分體現了海南在我國改革開放和社會主義現代化建設大局中的特殊地位和重要作用。《總體方案》明確提出，海南自貿港要“對標國際高水平經貿規則，解放思想、大膽創新，聚焦貿易投資自由化便利化，建立與高水平自由貿易港相適應的政策制度體系，建設具有國際競爭力和影響力的海關監管特殊區域，將海南自由貿易港打造成為引領中國新時代對外開放的鮮明旗幟和重要開放門戶”。《總體方案》以分步驟實施零關稅、低稅率、簡稅制的特殊稅收制度安排和“既準入又準營”“市場準入承諾即入制”“極簡審批”等一系列改革創新，優化營商環境，將吸引全球優質生產要素來海南集聚。一旦上述措施得到落實，將使海南自貿港的貿易、投資和生產經營活動，真正實現與國際規則接軌。

2. 立法支持與立法授權是自貿港制度創新的最強支撐

《中華人民共和國海南自由貿易港法》②（簡稱《自由貿易港法》）明確提出，“國家建立與海南自由貿易港建設相適應的行政管理體制，創新監管模式”“國家支持海南自由貿易港建設發展，支持海南省依照中央要求和法律規定行使改革自主權。國務院及其有關部門根據海南自由貿易港建設的實際需要，及時依法授權或者委托海南省人民政府及其有關部門行使相關管理職權”。《總體方案》明確，授權海南制定出臺自由貿易港商事注銷條例、破產條例、公平競爭條例、征收征用條例。

對海南自貿港進行立法支持和立法授權，推動其改革、開放和制度創新，這在我國改革開放歷史上，是史無前例的，海南要充分利用這項制度優勢。改革開放以來，我國依靠制度改革調動了市場經濟主體的積極性和能動性，創造了經濟奇跡。如今，海南自貿港獲得了立法授權和自主制定法律和進行制度創新的權利，這是一個巨大的紅利，有利于吸引國際、國內資本進入海南發展，助力海南經濟和金融崛起。

3. 海南自貿港金融政策具有獨特性

2021年3月，中國人民銀行等金融監管部門發布《關于金融支持海南全面深化改革開放的意見》，在提升人民幣可兌換水平、支持貿易投資自由化便利化、完善海南金融市場體系、海南金融業對外開放、加強金融產品和服務創新、提升金融服務水平以及加強監管防范化解金融風險等方面，提出了33條具體措施，如在資金跨境流動方面，對合格境外有限合伙人（QFLP）的跨境資金流動實行余額管理;提高非金融企業（不含房地產企業和地方政府融資平臺）跨境融資上限;境外投資者可投資金融機構發行的理財產品、證券期貨經營機構私募資產管理產品、公募證券投資基金、保險資產管理產品等資產管理產品;境內個人可以跨境證券投資，非海南境內居民可以購房;允許市場主體在境外發行人民幣計價的債券，重點支持高新技術、醫療健康、旅游會展、交通運輸等產業發展;試點擴大可跨境轉出的信貸資產范圍和參與機構范圍;支持引進外資參股地方性資產管理公司等，這33條措施是專門賦予海南的，也是海南金融創新的根本依據。此外，海南自貿港可以自動享受國內金融開放政策，如2019年中國人民銀行發布的《關于進一步擴大金融業對外開放的有關舉措》等。

（二）海南自貿港金融發展面臨的挑戰

海南自貿港金融發展也面臨一些挑戰。《海南省金融業“十四五”發展規劃》中將其描述為四個方面：金融業總體規模偏小，金融市場結構不均衡，創新能力不足，人才匱乏。此外，海南金融發展還存在集中度不足、制度創新的基礎支持條件薄弱等問題。

1. 經濟基礎薄弱

從GDP總量來看，2021年海南GDP為6475.2億元，在全國31個省市中排名第28位，人均GDP6.37萬元，排名第19位。而從三次產業結構來看，第一產業增加值1254.44億元，增長3.9%，第二產業增加值1238.8億元，增長6%，第三產業增加值3981.96億元，增長15.3%。三次產業結構調整為19.4∶19.1∶61.5①。雖然近兩年經濟增速領先全國，但難掩基數低、工業不發達的局面。第三產業以旅游為主，缺乏內生性增長動力。

從現實情況看，海南建設自由貿易港起步晚、基礎弱、開放水平較低。雖然2021年上半年海南GDP增速較快，但在全國31個省市中依然排在第28位，位次并沒有變化，僅高于西藏、青海、寧夏，人均GDP僅為全國的77%;貨物貿易對外依存度16.86%，比全國平均水平的31.71%低將近15個百分點;雖然2021年上半年海南服務貿易進出口同比增長81.23%，但服務貿易對外依存度也僅有4.7%，仍比全國平均水平低大約一個百分點;與此同時，存在較為明顯的城鄉二元結構和區域發展不平衡問題，無論是常住人口城鎮化率還是戶籍人口城鎮化率都低于全國平均水平，與我國香港、新加坡的城鎮化率差距更大，制約了土地等重要資源使用價值的提升。最新的統計數據顯示，海南每平方管理的土地產出的GDP僅相當于新加坡的0.41%、香港的0.63%。

2. 金融規模較小，金融業態不完整

一是海南金融業競爭力、吸引力不足。2020年，海南金融業增加值占全省GDP的比重約為7.45%，而香港、上海、深圳占比均達13%以上，缺乏競爭優勢。從產值來說，海南GDP與深圳、香港、上海差距很大，反映到金融產值上2020年海南只有417億元，而上海則達到7166億元以上，深圳達到4190億元。2020年海南服務業增加值同比增長5.7%，但金融業增加值同比增長率只有1.1%。非銀行金融機構只有財務公司和資產管理公司兩類，多數跨機構類的綜合金融業務轄內機構無法展開，難以對綠色新興產業形成支持。

二是海南金融存在業態缺失。具體表現為金融法人機構不足、地方法人銀行規模較小等問題，改革開放創新的基礎薄弱。現有金融機構體系難以充分滿足市場主體的投融資需求，這會間接帶來民營企業融資難等問題，影響海南經濟活力。2020年，海南共有2家法人證券公司（金元證券與萬和證券）、34家證券分公司和51家證券營業部，合計約占全國的0.7%;有2家法人期貨公司、4家期貨分公司和10家期貨營業部;2家法人保險公司、13家財產險省級分公司、14家人身險省級分公司;32家上市公司。雖然有2家證券公司與2家保險公司總部坐落于海南，但其業務中心與主要經營活動不在海南，對本地的服務相對不足。

3. 現階段創新試點仍須逐項審批，落地周期較長

為建設海南自貿港，國家對海南進行了立法授權。《總體方案》明確提出，“給予充分法律授權。本方案提出的各項改革政策措施，凡涉及調整現行法律或行政法規的，經全國人大及其常委會或國務院統一授權后實施。研究簡化調整現行法律或行政法規的工作程序，推動盡快落地。授權海南制定出臺自由貿易港商事注銷條例、破產條例、公平競爭條例、征收征用條例”①。但地方立法仍然面臨經驗不足等限制，必然是一個謹慎而漫長的過程。與此同時，一旦涉及到由主管部門的業務管理創新，海南的創新與立法就需要獲得國家相關主管部門的許可，如果協調工作不到位，立法就難以成行。即使海南自主立法，一旦與全國性監管體系存在沖突或差異，也很難在行業中進行貫徹執行。這一點在金融領域表現得尤為明顯。

4. 與創新相適應的監管經驗不足，缺乏國際化人才

作為自貿港，要與國際先進自貿港對標，海南自貿港必須進行制度創新，要超越目前國內的政策和制度，走向更大的開放，進行更大的改革，但又不能完全依靠中央部門來完成，需要本地有一批能夠進行制度創新設計、制定監管制度和政策的人才。需要本地已有的監管機構能夠進行角色兼顧，既是制度、政策的執行者、監管者，同時又能夠設計、制定政策，這樣才能主動設計、主動創新制度和政策。不僅如此，相關人才還必須既懂中文，又懂英文，純粹的中文管理和監管，難以達到國際自貿港的要求。海南目前在滿足人才的國際化要求上還存在很大差距。

三、推進海南自貿港金融

高質量發展的政策建議

海南自貿港作為探索經濟全球化全面融入世界的新起點、新開端，需要每個行業、機構、企業和個人從經濟全球化、高質量發展的現代化經濟體系、治理體系以及經濟轉型升級、應對氣候變化、生態文明等全方位視角，制定經濟金融發展策略。

（一）利用自貿港法律法規和政策優勢，創新招商引資政策，集聚產業、資金、企業和人才

1. 推動制度透明化、公開化，樹立政府信用和權威

一是建立政府承諾和信用公開制度。無論是鄉村、縣市還是省一級政府，凡是政府以文件、協議承諾的事項，因領導更換等原因未能兌現承諾的，繼任領導要繼續完成。這需要成為制度固定下來，防止因基層政府失信導致企業失信和資金鏈條斷裂，影響地方招商引資聲譽。同時，政府也要不輕易承諾補貼。

二是將招商引資政策規范化、透明化。吸引外資和外地企業的政策、辦理手續和程序，應該公開化、透明化、集中化，或集中到服務平臺，讓所有外地人到海南辦理企業和投資，只要按照制度、程序、手續、資料等要求，即可辦理。司法辦案以岸完善操作制度和程序，做到本地人外地人一視同仁，減少個人自由裁量權。

三是建立企業信用檔案。對《海南省總體規劃》《海南省高新技術產業“十四五”發展規劃》等確定的產業制定準入門檻和投資標準指引，要求所有投資、落地海南企業自行承諾投資的真實性、保障就業和稅收，出具承諾符合門檻和標準指引的“函件”或材料，凡是虛假、騙稅的，明確告示將列入黑名單，限制出行、貸款、消費等。

2. 優化營商環境，創新招商模式

自貿港建設，需要發揮多方面的力量和作用，政府應當創新招商引資方式，鼓勵委托招商、代理招商、實施市場化的招商方式，為企業入駐海南自貿港提供“拎包式”的注冊服務。

在招商模式上，一要“向上看”，抓住產業鏈上的關鍵企業，以點帶面。“向上看”，即緊盯重點行業產業頭部企業、品牌企業，有針對性地開展招商，推動更多品牌企業在海南落地，帶動產業鏈上下游聯動發展，形成產業集聚。二要“向外看”，充分發揮海南自貿港政策、資源等方面優勢，借鑒國內外先進經驗，圍繞“3+1”主導產業，采取貿易投資自由化便利化，大力提升拓展外資企業服務與招商。加強與長三角、珠三角等發達地區城市的交流合作，開展多領域、多層次的招商引資工作，進一步展現海南自貿港政策落地見效的顯現度。同時，將招商引資重點放在《海南省總體規劃》確立的十二大重點發展產業和27個省級重點產業園區，提高經濟集中度。

3. 改革土地出讓制度，吸引企業、集聚資金

海南要發揮自貿港的土地資源優勢，改革土地出讓制度，即放棄多數城市的土地招拍掛制度，采取土地出租和土地入股的方式，降低企業資金、投資和產品成本，以及工資、生活成本，吸引外資和內陸企業入駐，以利于政府財政的長期穩定。通過土地出讓制度改革，政府獲得租金和分紅收入，不依靠財政補貼，對城市“土地財政”進行制度創新，與國際接軌。即便有些土地不采取入股、租金形式，采取出讓形式，也可以借鑒新加坡“25+25”年周期經驗，只給予“15+15”或“20+20”年周期的出讓期，而不是慣常的70及50年期限，并根據提供的稅收、就業等條件，確定到期土地是否延續一個周期，以調動企業的積極性，更加主動將心思用在發展上。

（二）做好金融方面相關的政策設計，推動封關后的自貿港經濟、貿易和投資發展

1. 設立海南金融改革開放規劃設計領導小組

金融創新不同于企業管理和技術創新，它需要政府部門和政策部門的支持和引導。就海南自貿港來說，這將是長期課題，甚至需要地方特色的金融立法。因此，應該設立一個金融改革開放的規劃設計小組，研究當地問題，不斷向中央部門提出訴求，申請改革試點，或者授權本地立法監管。規劃設計小組的工作職責是重點研究和設計本地金融改革開放措施、監管制度和政策，研究和推動中央金融監管部門政策制度創新落地，制定有關管理辦法，鼓勵和推動金融機構業務創新，乃至商業銀行總行聯合，制定本地創新的有關業務指引和指南。在人員組成上，規劃設計小組應吸納金融、土地、規劃、產業、商務、大數據等部門人員，進行政策的協同設計和規劃。

2. 推進貿易、投資自由化便利化，打造金融的產業基礎

金融是為實體經濟服務的，實體經濟發展是金融繁榮的基礎。海南金融底子薄弱的根本原因是經濟基礎薄弱，全省的經濟規模不及東莞、蘇州等一個地市的經濟規模，且海南面積廣大，經濟分散。因此，未來海南金融的發展，有賴于產業在區域、港口和經濟中心的集中。

如前分析，海南需要發揮自貿港的土地資源優勢，取消土地招拍掛，借鑒新加坡等國外成功經驗，采取土地出租和土地入股的方式，以降低企業資金、投資和產品成本。土地制度的改革，將吸引大量自貿港經濟的企業落戶、加快投資。要創造條件推動企業、產業、投資集聚，爭取用5～10年時間，讓企業投資比2020年增長4倍，當年度投資連續多年達到5000億～7000億元時，海南GDP就能得到顯著改善，金融規模才能隨之翻番。

3. 推動試點政策創新，加大對外開放力度

首先，允許境外機構在境內開設人民幣賬戶，吸引離岸資金。海南自貿港相對內陸城市和區域來說，是離岸，但在自貿港區內不存在離岸之說，應該讓資金自由流動，尤其是讓人民幣自由進出。允許境外機構在境內開設人民幣賬戶，享受人民幣的國民待遇，這樣可以逐漸消除境外人民幣的離岸資金交易、離岸匯率，使人民幣的利率和匯率與國內一致。

其次，推進資本賬戶開放，試行資金自由進出的余額管理。目前銀行、證券、保險、基金、外匯等試點政策，都是逐項開放的，每項推動起來都要走一套程序，制定單獨的監管政策，效率太低。由于本質上審批權依然沒有下放，對風險的控制仍聚焦于單個項目、單筆資金，因此在宏觀上意義不大。從部門來說，應重點把握宏觀和系統性風險、總量風險，而不是具體的項目。建議在海南試點資本賬戶完全開放，試行總額管理，資金自由進出。在總額、余額控制下，既可以控制風險，又可以進行各種行為和壓力的實際測試，以及能力和監管水平測試，在測試過程中不斷予以完善，培養監管人才。對于余額控制，要規定在任何時點都不得超越，超越則進行處罰。余額指標可以分配到金融機構，由金融機構靈活調劑。也可以對跨國企業直接試行余額賬戶管理。建議初始規模控制在1000億元美元，經濟和金融規模擴大后，可以適度調整。

再次，試點推進多幣種支付結算交易中心，推進人民幣國際化。一是探索建立和完善市場化的人民幣市場支付清算機制，即由商業銀行牽頭設立跨境銀行間的清算機制，或由商業銀行的科技公司牽頭設立。二是試行主權貨幣結算和掛牌交易，建立主權貨幣外匯市場。該交易市場不采用美元等儲備貨幣，而是采用本幣，交易對象為貿易企業或進行跨境業務的企業。

建議在海南設立亞洲貨幣交易中心、拆借中心，探索建立雙邊多邊主權貨幣跨境支付合作體系，將目前國內上海外匯交易中心的亞洲貨幣外匯交易和拆借落戶海南，或者建立海南分公司，同時增加一些亞洲國家的幣種，這將極其有利于海南自貿港的貿易和投資。

4. 加快地方金融發展和制度創新

第一，開辦國際綠色發展（金融）中國海南論壇。建議論壇每年召開一次年會，同時研究舉辦多場專業化的國際年會，以推動本地國際化以及本地企業、大學、政府與國際進行更多的交流、合作、項目洽談;政府或者辦會機構可以將國際年會、國際專題會議與國際化或者有志于國際化的企業合作，搭建交流各種平臺，進行洽談、會展、簽約等。

第二，推進新型金融交易市場發展。一是打造面向國際、聯通資本市場的非上市公司股權、資產交易中心。無論是國內還是國際，上市公司都是很小的一部分，大量的企業都是非上市企業，其中相當一些企業具有特色技術、管理、設備、人才等資源，但由于信息不對稱，缺乏標準化的信息透露，因此在融資、合作、開拓市場方面存在眾多困難，行業頭部企業難以了解這些企業的相關情況。此外，原有股權交易所與產權交易所存在投融資工具單一、局限于本省區域、與資本市場割裂等問題，導致其融資功能、投資功能、孵化功能均較弱。因此，需要進一步開放市場，吸引國內外機構參與市場，創新基金、可轉債、自貿港私募債等投融資工具，并打通與國內外資本市場的連接，積極孵化優質企業，將之輸送到更高層次資本市場，真正發揮金融要素市場的功能。二是設立數字資產交易中心。數字經濟是未來發展方向，數字技術的研發和創新也需要資金的支持，設立數字資產交易中心有利于數字經濟的發展。自貿港內的數字類企業、各種智能化設計、軟件小微企業都可以在這個平臺登記、交易，有利于海南實現彎道超車的跨越發展。三是設立信貸資產跨境轉讓交易、登記中心。建議將目前的不良資產乃至全國的不良資產跨境轉讓交易中心放到海南進行，并設立專門的外債登記中心，由原來的逐項審批轉變為一攬子審批、余額控制。考慮到開展業務的專業性、人才和管理經驗，以上三類中心全部由省外資金和專業機構進行，不由本地自然人注冊的機構開展。

第三，加強民間借貸制度化、規范化監管。本地人大立法需要將民間借貸納入正規金融監管，所有民間金融行為人和資金交易進行登記、編號，實行全流程、大數據監管，由地方金融監管局監管。這樣可以徹底搞活和規范民間金融，也是在國內進行規范民間金融、發揮民間金融補充作用的制度創新。

第四，推動地方金融監管現代化。在中國人民銀行《地方金融監督管理條例（草案征求意見稿）》出臺后，對地方7+4類機構進行現代化監管改造，推進和實施大數據實時監管，提升地方監管手段和水平，培養監管人才。同時，可以為全國規范地方金融監管積累經驗。

5. 推動金融機構業務、體制、數字化創新

因海南的經濟金融基礎落后，讓金融機構將總部設立在海南相當困難，但可以鼓勵金融機構進行創新。

一是鼓勵商業銀行總行在海南設立某項業務創新中心。商業銀行內部是垂直化的統一管理和制度，很難進行獨立的制度創新和試點，但有些業務的管控中心可以考慮放到海南。如從事離岸業務的幾家股份制銀行，可以邀請其在海南設立離岸業務分中心（可以是法人，也可以是非法人）。凡是海南在金融創新方面有特色的，可以邀請商業銀行設立一個業務分中心。

二是申請商業銀行進行制度改革試點。可以考慮與商業銀行洽談或者經中央批準，對主要商業銀行在海南分行進行公司制改造，由分行改制為法人銀行，由總行控股，允許其在金融科技、數字化轉型、改革試點和商業銀行業務方面進行創新，或適應當地創新。

三是推動金融機構數字化轉型。商業銀行數字化轉型是一項長期任務，從柜臺業務到終端以及中間過程、部門內部流程以及對客戶的存款、貸款、信用評級等都有數字化轉型需求，存在不少數字化轉型機遇。海南可以根據本地特色，選擇特定的內容，在本地進行推廣指引，并進行標準化規范化，推動本地盡快提高人才素質，提升業務創新水平。

6. 大力發展綠色金融

海南所處的地理位置和自身發展特點，決定了其具有發展綠色經濟和綠色金融的天然優勢，要利用相關優勢，打造好海南綠色發展和綠色金融品牌。

首先，根據立法授權進行立法，推動綠色金融發展。一是研究出臺《海南綠色經濟金融法》或《海南綠色經濟金融條例》等規范性文件。推動強制性、市場化、法治化的應對氣候變化與環境信息披露制度和規范，包括ESG披露的標準化、規范化、數據化等。二是統一海南綠色標準。盡快在金融監管部門與政府行政管理部門之間建立有效的跨部門協調機制，確保綠色金融識別、認證、標準等政策的統一性和穩定性。推動海南在綠色標準、綠色評估以及綠色金融監管方面走在全國前列，為全國提供復制經驗。三是大力發展綠色標準和綠色信用評級等第三方機構。海南作為自貿港，在綠色發展和綠色金融創新方面具有明顯的制度優勢。目前對于綠色金融如何發展，雖然政策層面已經清晰，但在市場操作層面面臨很多實際困難。根本問題在于綠色指引和綠色識別、綠色標準和認證體系沒有建立起來，雖然有環保信用評級、地方綠色項目庫，但不能滿足金融部門的要求。因此，應大力發展綠色標準和綠色信用評級機構，鼓勵全國性機構在海南落地。

其次，開展海南—加州綠色金融合作。2016年在北京召開的第二屆中美氣候智慧型/低碳城市峰會，宣介了海南為加快建設國家生態文明試驗區，在應對氣候變化、努力實現碳達峰碳中和方面的思路和成果，也為雙方技術團隊進一步深化交流合作奠定了基礎。由海南省外辦和美國加州州長辦公室共同發起的“海南—加州應對氣候變化合作視頻交流會”成功召開。目前，可以考慮以海南自貿港（投資貿易優惠政策）和清潔能源島建設（先進經驗）為契機，推動海南與加州締結友好省州，海口、三亞與舊金山、奧克蘭等結為友好城市。積極加入中國—加州貿易投資合作工作組。推動學術機構、民間機構建立交流對話機制。同時，積極創新中美省州和城市間綠色發展合作的新模式。

再次，積極爭取綠色金融各種試點。一是打造境外融資平臺，建設海南國際綠色證券交易市場。發揮自貿港的離岸貿易特色，大力發展境外融資，鼓勵企業走向真正的國際化。同時，可以向國家申請在海南建立全國綠色證券、資產交易所。凡是發行的綠色債券和綠色信貸證券化資產，都在海南交易所交易，并對境外開放。二是在海南建立歐洲標準和機制的碳交易市場。以罰款定價為基礎價格（可考慮每噸罰款1000元人民幣），建立碳交易市場。對碳分配額度、電力使用額度等不斷調整。在額度內使用的，則價格低廉乃至接近成本價，超過額度的，則采用懲罰性價格，促使企業進入交易市場，進行節能減排，條件成熟擴大試點，逐漸推向全國。三是建設綠色技術交易平臺，發展委托運營，引進先進人才。依托海南自由貿易港的區位優勢和戰略定位，出臺相關優惠政策，加快引進國內外知名金融機構的入駐，提升綠色金融發展水平。

7. 探索配套改革和制度創新

海南自貿港經濟崛起最缺乏的是國際、現代化人才。如何解決人才問題？首先是上級機構派駐。自貿港封關以后，金融機構的各分支機構可以轉變為法人機構，直接派遣高水平、國際化的人才;其次是當地機構和海南本地培訓培養，包括發展大學等教學教育機構來培養人才;再次是市場吸引，包括吸引企業和研究機構，設立法人或者分支機構。這需要當地能夠提供住房、教育、就醫等便利，解決人才的后顧之憂。

從政策來說，一是以住房吸引人才。海南發展離不開人才，需要吸引大量人才，并給予住房安排。建議海南學習新加坡經驗，住宅開發由政府而非民營房地產公司進行，土地以入股形式參與，房屋采取繳納租金形式，房屋的維修由政府負責。非本地就業、出生和養老人口、常住人口不得在本地購買房屋。政府提供足夠的住房以吸引和留住人才。

二是以生活廉價吸引人才。為保障生活成本低，吸引企業投資，政府應該出租土地和房屋，建立多個低價、低稅收的餐飲中心，以消除資產密集型的高成本和高價餐飲，帶來大量就業崗位，使海南發展具有可持續性。為城市常住人口提供租金廉價的房屋，力爭在10～20年內集聚城市崛起所必須具備的人口規模。

三是以財政體制改革吸引企業和人才。對企業不搞補貼，而是以公開、透明的制度建設，辦事按照程序和制度，創造政府信用紅利。財政可以采取股份化的運作方式，給予一些市場化發展的企業科研和科技項目資助資金、貼息資金。即財政部門成立資金運營公司，負責財政支持的項目資助、貼息資金、科研項目資金的市場化、股份化運用，國家給予無償支持，企業作為項目研究的資本金或者投資，項目成功或盈利了，轉化成了產品，應該分得部分利潤或者紅利，至少可以逐漸退還。這樣，財政資助就具有了可持續機制，也不會被企業隨便使用而不愿意創新。只要完全是國家、國有項目，可以不必采取股份化的形式，其他都可以采取這種形式，這樣可以免除很多機構、個人試圖套取國家財政資金，避免權力腐敗。對于優惠和減免稅的部分，也應該作為政府的股權投資，失敗了由政府承擔，成功了算是政府的鼓勵和支持，企業一旦上市，獲得較高利潤，政府財政應該獲得分紅，至少應該拿回本金。這樣，使得財政減免和優惠不是無償的，而是時間和機遇、市場支持，對不同的企業來說，相對比較公平。

四是推動海南金融監管治理現代化。首先是推動監管數據化、實時化。現在，跨境電商基本可以做到數據化、實時化的監管，海關、外匯也可以做到，銀行信貸、保險、證券、基金、信托等也完全可以做到數字化、實時化監管，而不必等月度、季度報表，以確保監管數據的真實性，做到風險可控。其次是推動監管走向兼顧政策執行和政策設計、制定。自貿港最大的優勢就是法律授權可以自己制定法律法規和政策，這要求當地監管部門不僅要能夠觀察和執行好部門注冊，監管好市場行為風險，也要學會設計和制定政策，為海南自貿港建立國際化的政策體系和制度做出貢獻，為我國未來的開放積累制度和政策創新經驗。這要求監管人員轉變思維方法，針對反映的問題，直接提出監管政策和管理辦法，上報或申請授權自己制定解決問題的政策。再次，推動財政績效化考核和管理。自貿港走國際化道路，財政必須有自己的特色，要立足于現行財政制度的不足和缺陷，試點將減免稅、優惠稅、貼息、補貼基金化，對財政轉移支付跟蹤監督，建立懲罰機制。財政資金有了監督和績效考核，資金就能夠發揮市場化的激勵和約束作用，否則很容易被鉆空子，導致財政資金無效和低效，就不利于海南的可持續發展。

[參考文獻]

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[3] 海南省人民政府辦公廳.海南省人民政府辦公廳關于印發《海南省金融業“十四五”發展規劃》的通知（瓊府辦〔2021〕62號）[R]. 2021.

Financial Development Policy Construction of Hainan Free Trade Port

Chen Bingcai1， Dong Ruihua2， Hu Honghai2， Ji Yufei2

（1. Academy of China Association for Trade in Services， Beijing 100024;

2. Hainan Institute of Green Finance， Haikou， Hainan 570203）

Abstract： At present， the financial development of Hainan Free Trade Port not only has the advantages of strategy， law， and unique financial policies， but also faces many challenges such as weak economic foundation， small financial scale， and long implementation cycle of innovation pilots. We should promote the transparency and openness of the system， establish government credibility and authority; optimize the business environment and innovate investment models; reform the land transfer system to attract enterprises; propose the establishment of a leading group for planning and design of Hainan’s financial reform and opening up; promote trade and investment liberalization and facilitation， build the financial industrial foundation; promote pilot policy innovation， increase opening to the outside world; accelerate local financial development and institutional innovation; promote financial institution business， system， and digital innovation; vigorously develop green finance; explore supporting reforms and institutional innovations to promote Hainan High-quality development of free trade port finance.

Key words： Hainan Free Trade Port; Free Trade Port Finance; Innovation of Financial System

（收稿日期：2022-03-10 ? 責任編輯：羅建邦）