綠色金融助力“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)探究

袁睿晗

【摘要】由于世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)能源的過(guò)度開采，地球大氣環(huán)境遭到破壞，氣候問(wèn)題頻出。我國(guó)承擔(dān)了大國(guó)應(yīng)有的責(zé)任，凸顯大國(guó)擔(dān)當(dāng)，積極應(yīng)對(duì)全球氣候變化問(wèn)題，提出“努力爭(zhēng)取2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和”的“雙碳”目標(biāo)。要想“雙碳”目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)，我國(guó)必須對(duì)能源結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，加速其綠色轉(zhuǎn)型，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展。而金融業(yè)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前置條件，則是推動(dòng)完成這一目標(biāo)的主力。因此，為應(yīng)對(duì)全球氣候挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，就必須實(shí)現(xiàn)綠色金融發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】綠色金融；碳達(dá)峰；碳中和

【中圖分類號(hào)】F831.5

一、“雙碳”目標(biāo)與綠色金融概述

（一）“雙碳”目標(biāo)

1.“雙碳”目標(biāo)的概念

2020年9月，習(xí)近平在第七十五屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)上提出中國(guó)將努力爭(zhēng)取在2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，在2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和，簡(jiǎn)稱為“雙碳”目標(biāo)。“碳達(dá)峰”中的“峰”指的是二氧化碳排放量所能達(dá)到的最高值，是二氧化碳排放量開始持續(xù)下降的歷史拐點(diǎn)，這就意味著在這之后，碳排放將與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相分離。“碳中和”是指我國(guó)可以通過(guò)綠色發(fā)展、節(jié)能減排等方式對(duì)我國(guó)二氧化碳排放量實(shí)現(xiàn)正負(fù)抵消，從而達(dá)到“零排放”。

2.實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的戰(zhàn)略意義

（1）“雙碳”目標(biāo)的提出展現(xiàn)了大國(guó)擔(dān)當(dāng)

“雙碳”目標(biāo)展示了我國(guó)應(yīng)對(duì)全球氣候變化的決心，我國(guó)在首次提出此目標(biāo)之后，又在多個(gè)重大國(guó)際場(chǎng)合反復(fù)重申，并強(qiáng)調(diào)堅(jiān)決落實(shí)，向全世界展現(xiàn)著應(yīng)對(duì)氣候變化的雄心和負(fù)責(zé)任大國(guó)的擔(dān)當(dāng)。

（2）“雙碳”目標(biāo)成為實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手

由于國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)化石能源的重度利用，人類賴以生存的大氣環(huán)境遭受破壞，極端氣候事件層出不窮，已經(jīng)影響到人類的正常生活。為保證人類的永續(xù)發(fā)展，低碳經(jīng)濟(jì)成為必由之路，也是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手。

（3）“雙碳”目標(biāo)推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新

技術(shù)創(chuàng)新是實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的唯一解決方案。我國(guó)各行業(yè)、企業(yè)想要實(shí)現(xiàn)此目標(biāo)則必須掌握先進(jìn)技術(shù)、生產(chǎn)高端設(shè)備和創(chuàng)造先進(jìn)材料，因此，“雙碳”目標(biāo)會(huì)倒逼企業(yè)奮力發(fā)展、實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新。

（二）綠色金融

綠色金融是指為幫助各企業(yè)達(dá)成節(jié)能減排，實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型，從而能夠應(yīng)對(duì)全球氣候變化，加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)而提供的金融服務(wù)。與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)相比，綠色金融更強(qiáng)調(diào)以保護(hù)人類賴以生存的大氣環(huán)境為宗旨，以保護(hù)環(huán)境和高效利用資源為利益目標(biāo)，通過(guò)自身活動(dòng)協(xié)調(diào)金融與環(huán)境保護(hù)、生態(tài)平衡之間的關(guān)系，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展。

二、綠色金融推動(dòng)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的優(yōu)勢(shì)條件

（一）相關(guān)政策支持

建立綠色金融體系首先在中共中央、國(guó)務(wù)院2015年9月印發(fā)的《生態(tài)文明體制改革總體方案》中正式提出。而后人民銀行等七部委于2016年8月發(fā)布了《關(guān)于建構(gòu)綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，明確提出綠色金融的目的是實(shí)現(xiàn)資本流向綠色產(chǎn)業(yè)，提出了一系列支持綠色金融發(fā)展的激勵(lì)措施，如國(guó)家綠色發(fā)展基金、再貸款等，指出綠色金融和環(huán)境權(quán)益交易市場(chǎng)以及債券市場(chǎng)對(duì)于綠色投資提供支持的重要作用，這標(biāo)志著我國(guó)建立了較為完善的綠色金融政策體系。2017年，綠色金融試驗(yàn)區(qū)建設(shè)有序開展。2018年，我國(guó)審議通過(guò)了第一部綠色金融相關(guān)法規(guī)—《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)綠色金融條例》，此部法規(guī)在2021年3月正式投入實(shí)施，對(duì)我國(guó)綠色金融框架實(shí)施給予指導(dǎo)，規(guī)定建立綠色金融內(nèi)部管理制度、創(chuàng)設(shè)綠色投資評(píng)估制度并實(shí)施強(qiáng)制性環(huán)境信息披露。上述政策的公布和執(zhí)行，對(duì)于綠色金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有推動(dòng)作用，“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步向前發(fā)展。

（二）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)步調(diào)整，推動(dòng)碳金融發(fā)展

資本的穩(wěn)定持續(xù)支持是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)綠色升級(jí)的重要條件。我國(guó)充分發(fā)揮了綠色金融的杠桿作用，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)步調(diào)整。對(duì)于產(chǎn)能過(guò)剩、高碳排放的企業(yè)，我國(guó)采取限制融資渠道、提高融資成本等多種方式，倒逼此類企業(yè)轉(zhuǎn)型；反之，對(duì)于綠色產(chǎn)業(yè)，我國(guó)通過(guò)擴(kuò)充融資渠道、降低融資成本等多種方式推動(dòng)其迅速發(fā)展。金融政策向綠色產(chǎn)業(yè)的傾斜，催生出了碳金融活動(dòng)，即通過(guò)信貸投放、碳融資或碳排放權(quán)交易等多種方式支持抑制二氧化碳等溫室氣體排放的技術(shù)和項(xiàng)目發(fā)展。目前，碳金融已經(jīng)成為推動(dòng)綠色金融發(fā)展的重要組成部分，能夠滿足碳排放企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)的投資、融資需求，以碳融資、碳支持、碳交易為主體的碳金融服務(wù)，正在改變金融市場(chǎng)格局。

（三）以量的優(yōu)勢(shì)推動(dòng)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)

我國(guó)綠色金融總量不斷擴(kuò)大，到2021年，我國(guó)綠色金融存量已上升至世界第一。“雙碳”目標(biāo)下，綠色金融不斷向低碳排放領(lǐng)域和低碳轉(zhuǎn)型企業(yè)傾斜，從綠色信貸方面看，2021年一季度末，綠色信貸依然是綠色金融產(chǎn)品的主要組成部分，我國(guó)綠色信貸總額占綠色貸款近70%，除加大綠色信貸的投入外，我國(guó)還積極修訂了《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》，擴(kuò)大綠色債券的發(fā)行量，2016—2020年五年間，我國(guó)境內(nèi)平均發(fā)行的綠色債券金額總計(jì)在2000億元以上，可見發(fā)行規(guī)模之大，且平穩(wěn)增長(zhǎng)。另外，2020年，我國(guó)成立國(guó)家綠色發(fā)展基金，表明國(guó)家級(jí)綠色投資基金正式創(chuàng)立，可見，促進(jìn)低碳相關(guān)企業(yè)發(fā)展的綠色金融以及綠色基金工作正在有序向好發(fā)展，推動(dòng)“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)向快車道駛進(jìn)。

三、綠色金融推動(dòng)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的劣勢(shì)分析

（一）融資期限和信貸周期不匹配

從綠色金融的現(xiàn)狀來(lái)看，其融資期限和信貸周期匹配難度大。究其原因，綠色項(xiàng)目大多投資時(shí)間長(zhǎng)、時(shí)間跨度較大且短期收益不明顯，整個(gè)項(xiàng)目過(guò)程都需要資金的不斷支撐，但金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債周期又相對(duì)較短，因而二者之間無(wú)法匹配。而且長(zhǎng)周期進(jìn)行綠色產(chǎn)業(yè)投資不利于銀行的資金流動(dòng)，總結(jié)全球綠色金融發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，期限錯(cuò)配是行業(yè)發(fā)展的重要威脅之一。“雙碳”目標(biāo)下，綠色產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展，降低二氧化碳排放量或者達(dá)到二氧化碳零排放目標(biāo)項(xiàng)目的資金需求量持續(xù)增大，產(chǎn)業(yè)突出項(xiàng)目如風(fēng)能、水能等新能源項(xiàng)目都需要大量的資金搭建基礎(chǔ)設(shè)施，僅靠金融機(jī)構(gòu)的信貸體系難以填補(bǔ)綠色項(xiàng)目長(zhǎng)期發(fā)展的資金空白，期限錯(cuò)配的威脅直面而來(lái)。

（二）銀行機(jī)構(gòu)與綠色項(xiàng)目信息不對(duì)稱

現(xiàn)階段，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)逐漸被以碳減排技術(shù)為主的綠色科技項(xiàng)目所替代，且此類項(xiàng)目與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相比風(fēng)險(xiǎn)更高，收益也具有不確定性，如英國(guó)就曾因?yàn)橘Y金問(wèn)題被迫中斷研發(fā)碳捕獲技術(shù)，挪威也在碳捕獲與封存技術(shù)的研發(fā)上投入超過(guò)12億美元，但還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)明顯的收益增長(zhǎng)。投資者也不能完全把控這一情形，其與綠色項(xiàng)目之間還存在高度的信息不對(duì)稱性。目前來(lái)看，投資者很難及時(shí)且準(zhǔn)確地獲取到綠色項(xiàng)目的相關(guān)信息，如綠色項(xiàng)目的審批、設(shè)立和后期的建設(shè)等。此外，投資者也并不能輕易識(shí)別、判斷和參與到綠色項(xiàng)目中，這十分影響投資者及時(shí)做出投資決策，因而綠色項(xiàng)目在銀行投資中逐漸失去吸引力。我國(guó)為實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，催生了許多綠色項(xiàng)目，這些項(xiàng)目的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和技術(shù)研發(fā)都需要大量的資金支持，但如果銀行機(jī)構(gòu)和綠色項(xiàng)目信息長(zhǎng)期高度不對(duì)稱，將大大影響綠色金融的融資量和融資效率，進(jìn)而不利于“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

（三）缺乏完善的激勵(lì)機(jī)制

我國(guó)雖然已經(jīng)發(fā)布相關(guān)指導(dǎo)意見明確提出要強(qiáng)化對(duì)金融行業(yè)的政策支持，也在2017年將綠色金融評(píng)價(jià)結(jié)果納入MPA。但我國(guó)低碳轉(zhuǎn)型的規(guī)模和速度逐年提高，其風(fēng)險(xiǎn)和收益問(wèn)題進(jìn)一步加劇，從而使投資主體顧慮重重，因此，為擴(kuò)大對(duì)綠色項(xiàng)目的投資規(guī)模，我國(guó)需不斷加強(qiáng)激勵(lì)的力度和效果，降低綠色項(xiàng)目自身風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，激發(fā)投資者的投資興趣并加大對(duì)綠色項(xiàng)目的投資。分析綠色金融的激勵(lì)現(xiàn)狀發(fā)現(xiàn)，目前我國(guó)還尚未完全建立綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系，很多考核激勵(lì)措施還存在局限性。業(yè)界對(duì)綠色金融的認(rèn)識(shí)、界定和評(píng)級(jí)都不盡相同，從而致使投資主體無(wú)法整體把握綠色項(xiàng)目，在風(fēng)險(xiǎn)因素和利潤(rùn)目標(biāo)的影響下難以迅速做出投資決策。另外，相關(guān)激勵(lì)措施無(wú)法約束投資主體，大部分金融機(jī)構(gòu)甚至未對(duì)綠色金融目標(biāo)加以明確，過(guò)度追求信貸規(guī)模的考核而忽視綠色金融的占比考核，導(dǎo)致相關(guān)人員缺乏審批和管理綠色項(xiàng)目的積極性，從而降低了綠色項(xiàng)目的發(fā)展動(dòng)力。

（四）企業(yè)套利問(wèn)題未能完全避免

在金融政策大幅度向綠色轉(zhuǎn)型企業(yè)傾斜的前提條件下，部分企業(yè)為獲取資金支持，很可能通過(guò)短期激勵(lì)手段獲得綠色績(jī)效，暫時(shí)達(dá)到綠色融資要求，以申請(qǐng)綠色金融的資金支持；或者企業(yè)可能會(huì)打造環(huán)保形象誘使資金投入，實(shí)際上，并未為環(huán)保工作做出努力。因此，為避免此類現(xiàn)象出現(xiàn)，銀行或相關(guān)金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放綠色信貸或綠色金融債前應(yīng)審慎行事，做好企業(yè)“背調(diào)”，確保企業(yè)將所獲資產(chǎn)用于綠色項(xiàng)目的投資和開發(fā)，防止企業(yè)出現(xiàn)“泛綠”“洗綠”等虛假行為。

四、綠色金融推動(dòng)“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)途徑

（一）開發(fā)多種產(chǎn)品以適應(yīng)融資期限和信貸周期

前文分析出融資期限和信貸周期不適配限制綠色項(xiàng)目投資進(jìn)而影響“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。要打破這種桎梏，必須加強(qiáng)綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新，以推動(dòng)綠色經(jīng)濟(jì)向好發(fā)展，推動(dòng)“雙碳”目標(biāo)如期實(shí)現(xiàn)。

提高周期適配程度必須不斷提高創(chuàng)新意識(shí)。以綠色項(xiàng)目的資金需求和信貸周期為導(dǎo)向，利用國(guó)家級(jí)綠色基金的政策和功能，引進(jìn)綠色金融和投資相關(guān)復(fù)合型人才，用以研發(fā)綠色保險(xiǎn)、綠色債券和綠色基金的相關(guān)或衍生產(chǎn)品，并使之廣泛應(yīng)用。另外，重視碳金融服務(wù)發(fā)展，推動(dòng)創(chuàng)新碳金融衍生工具，以全國(guó)碳排放交易市場(chǎng)為依托，發(fā)展碳期權(quán)、碳期貨等產(chǎn)品，降低綠色項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，可借鑒成功經(jīng)驗(yàn)，如綠色金融六省九地試驗(yàn)區(qū)舉措，采用專項(xiàng)貸款、綠色中期票據(jù)等促進(jìn)綠色金融發(fā)展的手段。

（二）完善綠色金融基礎(chǔ)設(shè)施，開放信息獲取渠道

1.整合綠色金融信息綜合服務(wù)平臺(tái)

目前我國(guó)關(guān)于綠色金融的信息平臺(tái)包括“綠金通”“綠融融”等，但這些平臺(tái)都分散在各綠色金融改革創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)區(qū)內(nèi)使用，對(duì)于投資主體來(lái)說(shuō)，使用起來(lái)多有不便，我國(guó)應(yīng)整合平臺(tái)研發(fā)和推廣經(jīng)驗(yàn)，在此基礎(chǔ)上，建立起全國(guó)性的綠色金融信息平臺(tái)，以高效助力綠色產(chǎn)業(yè)融資，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)。

2.建立綠色項(xiàng)目信息備案機(jī)制

政府相關(guān)部門應(yīng)建立綠色項(xiàng)目信息數(shù)據(jù)庫(kù)，并及時(shí)對(duì)綠色項(xiàng)目研發(fā)和施行的相關(guān)信息進(jìn)行備案和更新，對(duì)該信息進(jìn)行定期匯總和公布，避免因信息難以查詢或更新延遲等導(dǎo)致投資主體不能及時(shí)準(zhǔn)確獲取信息，增加投資風(fēng)險(xiǎn)。

3.要求企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)持續(xù)披露綠色項(xiàng)目相關(guān)信息

要使企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)明確信息披露的重要性，承擔(dān)起信息披露的責(zé)任和義務(wù)，建立統(tǒng)一的信息披露標(biāo)準(zhǔn)，將綠色信息納入公司信息披露指標(biāo)，使投資者能夠獲取準(zhǔn)確信息，降低信息不對(duì)稱帶來(lái)的不利影響。

（三）完善綠色金融體系相關(guān)激勵(lì)機(jī)制

首先，要借鑒實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，統(tǒng)一綠色金融認(rèn)證、評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。將碳減排、綠色排放等指標(biāo)融入綠色金融發(fā)展，設(shè)置相關(guān)績(jī)效指標(biāo)，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)重視企業(yè)綠色項(xiàng)目資金需求，把握金融風(fēng)口，積極開展針對(duì)綠色項(xiàng)目的投資、融資工作。其次，創(chuàng)新對(duì)綠色金融行業(yè)的激勵(lì)機(jī)制，發(fā)揮政策的引導(dǎo)作用，為銀行開展綠色金融工作提供財(cái)政支持，推動(dòng)銀行主動(dòng)提高綠色金融業(yè)務(wù)在內(nèi)部考核中的占比，提高金融工作者開展綠色金融業(yè)務(wù)的積極性。鼓勵(lì)發(fā)放綠色債券等綠色金融產(chǎn)品。同時(shí)，積極引導(dǎo)社會(huì)各界參與綠色投資，緩解綠色金融發(fā)展資金壓力。

（四）加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管，避免企業(yè)套利

認(rèn)識(shí)到法律對(duì)規(guī)范行業(yè)發(fā)展的重要作用，完善綠色金融發(fā)展相關(guān)法律法規(guī)，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)申請(qǐng)綠色項(xiàng)目資金投入的審查和監(jiān)管。引進(jìn)專業(yè)人才，成立專業(yè)部門對(duì)申請(qǐng)綠色融資的企業(yè)進(jìn)行深度“背調(diào)”，確保企業(yè)為實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)綠色升級(jí)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型真實(shí)研發(fā)或開展綠色項(xiàng)目；成立監(jiān)管部門對(duì)企業(yè)綠色項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)行監(jiān)管，戳破企業(yè)“泛綠”“洗綠”假象，徹底排除企業(yè)套利風(fēng)險(xiǎn)，為我國(guó)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)做出努力。

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