鞍重股份：預付款背后有何真相?

5月12日， 鞍重股份 （002667）發布公告稱公司前十大股東之一的楊永柱、楊永偉、溫萍以集中競價交易、大宗交易方式減持公司股份286萬股，合計占公司普通股總股本比例為1.24%，截至5月13日收盤，公司股價19.58元/股，套現約5600萬元。《產品可靠性報告》注意到，鞍重股份傳統業務為煤炭、礦山、建筑及筑路機械設備的生產銷售。為謀求新的利潤增長點，公司于2021年就開始逐步布局轉型新能源業務板塊。僅4月30至今，鞍重股份就發布了多份公告，其中包括665萬元收購宜春千禾新材料有限公司70%股權和7500萬元收購平江縣鴻源礦業有限公司15%股權暨涉及礦業權投資。公告明確指出相關交易能夠為公司的發展儲備戰略資源。雖然2021年報顯示，鞍重股份報告期實現營業收入2.29億元，同比下降21.09%；扣非凈利潤-9，970.99萬元，同比下降2，233.76%；經營活動產生的現金流量凈額-1.46億元，同比下降796.96%。不過公司2022年1季報實現扣非凈利潤2862萬，業績扭虧。

但令人疑惑是的，為何利好當前，鞍重股份股東卻競相減持？

2月7日，鞍重股份財務總監也選擇在年報公布前辭職。3月底，交易所就公司多項問題下發年報問詢函。其中要求公司結合預付賬款的形成原因，預付資金及購買，商品或勞務流入公司的時點，說明相關預付款安排是否符合商業慣例，在此基礎上說明公司是否存在資金被關聯方非經營性占用或你公司向關聯方利益輸送的情形。而交易所這一要求明顯質疑鞍重股份的內控水平。公告顯示，2021年底，鞍重股份預付賬款如下： 關于預付賬款發生的原因，公司稱：“2021 年，礦產品市場價格整體呈上升趨勢，公司預判未來仍將持續上漲，由于公司擬進入相關業務領域，為了鎖定價格、提前購入新業務板塊生產所用主要原材料，在資金允許的情況下，經內部流程審批，預付了以上公司的礦產品采購款。”有業內人士分析表示，鞍重股份預付款采購的大概率是碳酸鋰。而據生意社報道，碳酸鋰在2022年一季度價格上漲了80%左右。這充分體現出公司的預判性非常準確，值得表揚。按照這個趨勢，公司肯定是會大賺一筆。

蹊蹺的是，鞍重股份年報稱：2022年1月至2月期間，江西省瑾琪礦業有限公司向公司供應了部分礦產品熟料。由于礦產品價格的持續上漲，2022年3月瑾琪公司與公司協商終止了原采購合同，并退回了原合同項下的預付款。2022 年 2 月，宜春石韻礦業有限責任公司也與鞍重股份終止原采購合同，并于 3 月 8 日退回了全部預付款。公司對解除合同的解釋是，到 2021 年底時，碳酸鋰市場價格大幅上漲，導致含鋰原礦、鋰云母熟料等上游原材料價格上漲及供應短缺，供應商交貨意愿下降。因此為了維護公司資金安全，公司與供應商協商，進行了合同的修改或終止。公司在回復函中也強調，經核查，瑾琪公司、石韻公司與公司、公司主要股東及相應董監高不存在關聯關系或可能造成利益傾斜的其他關系。

值得投資者注意的是，數據顯示，以上兩筆預付款合計3040萬元，按照預付款通常占合同采購金額的20%計算，總計合同采購金額預計在1.52億元左右。照此計算，鞍重股份若依照合同正常采購，原材料漲價一項就可以節省1.21億元的費用，而這也可以理解為可賺取的利潤。即便按照當時100%的預付比例，也可為公司節省原料費用2432萬元。而退一萬步，公司就算自身不使用這些原材料，倒手一賣就可以賺取巨額利潤。這種情況下，公司高管為何終止合同？預付款還原路退回，且沒有向對方索取任何補償？這顯然不符合商業邏輯。工商資料顯示：這預付款的兩家公司的成立時間都不長，注冊資金也僅分別為200萬、100萬。從公司的工商年報來看，兩個公司參加社保人數均為0人。

對此，有市場聲音質疑，不排除這種情況：也許是大股東或公司管理層實際控制的殼公司，為了以后在公司原料采購中獲取利潤，或者這些企業對管理層和大股東私下進行利益輸送，犧牲公司利益和中小股東利益中飽了私囊。否則很難解釋對這樣小規模的企業大額預付款，產品漲價后又這么好商量的取消了合同。針對以上疑問，《產品可靠性報告》聯系鞍重股份方面，但截至發稿，公司并未給出正式回應。