運輸企業的財務管理探討

曲嘉 中國鐵路哈爾濱局集團公司哈爾濱客運段

財務管理是企業管理的重要組成部分，是企業資金的獲得和有效運用的管理性工作。在財務管理中資金管理十分重要，資金管理的對象是資金流轉和周轉。資金流轉的起點和終點是現金，其他資產也是現金流轉的轉化形式，財務管理也必然涉及成本、收入和利潤等問題。財務管理一般涵蓋籌資和投資、資產、成本、費用、收入、利潤等一系列管理活動。

一、企業財務管理的目標、影響因素和基本功能

（一）企業財務管理的目標

企業財務管理的目標是進行財務活動時實現的目的，企業經濟效益的最大化是財務管理的目標，主要有以下幾個方面，如：利潤最大化；股東利潤最大化；企業價值的最大化或股東收益（財富）最大化。

（1）企業利潤最大化。利潤是企業新創造的價值，利潤越多，表明企業收益（財富）增加越多，企業新創造的收益（財富）也越多。企業利潤最大化目標有其合理之處，然而也存在以下幾個缺陷：一是未考慮資金的時間價值。二是未考慮獲取利潤與投入資本額的關系。三是未考慮獲取利潤和承擔風險的關系。如果企業獲利是應收賬款，可能發生壞賬損失，在這種情況下的利潤最大化是否符合企業的目標，難以作出準確判斷。四是可能導致經營行為的短期化。如果企業利用少提折舊、少計成本、費用，實現企業利潤的最大化，這種行為是否合理，難以作出準確的判斷。

（2）股東股利最大化。股利最大化把企業的利潤與股東投入的資本聯系起來，考慮投資額與利潤的關系。這觀點存在以下幾個缺陷：未考慮資金的時間價值；未考慮利潤與風險的關系；可能導致經營管理行為的短期化。

（3）企業價值最大化或股東收益最大化。股東收益最大化目標體現了所有者、債權人、管理者及政府等各個方面的要求；股東收益最大化是現代財務管理的前提和條件。企業價值最大化是財務管理的目標。

（二）影響財務管理目標的主要因素

股票價格代表股東收益，股票價格受企業內部因素和外部環境的影響，影響企業股票價格的內部因素主要有以下幾點：

（1）企業投資報酬率。在投資風險相同的條件下，提高投資報酬率能增加股東收益，有利于提升股票的價格。

（2）企業風險。在股票收益相同的條件下，風險越低，企業股票價格就越高。企業風險主要有經營風險和財務風險，經營風險取決于固定成本投入的大小，固定成本越大，經營風險就越大；而固定成本越小，經營風險也就越小。財務風險的大小主要取決于負債額度的多少，負債越多，風險越大；而負債越少，風險也就越小。

（3）企業投資項目。增加新的投資項目，就會增加企業的投資報酬。所有投資項目都會存在風險。企業的投資計劃也必然影響股票的價格。

（4）企業資本結構。它是所有者權益與負債的比例。它必然會影響企業的報酬率和風險。

（5）股東每股股利。它是影響企業股票價格的重要因素，股東每股的股利越高，股票價格越高；股東每股股利越低，股票價格越低。影響股利的因素是收益（財富）和股利支付率。股利支付率由企業股利分配政策所決定的，股利政策不同就有不同的股利支付率。

（三）企業財務管理的主要功能

1.企業的理財功能：財務分析、計劃和控制

企業主要通過財務分析、計劃和財務控制等活動管理企業財務。企業財務分析主要分為可流動性分析、債務分析、償債準備分析和獲利性分析等，財務分析實質上是對財務比率的分析；財務計劃是對企業的利潤規劃，它是企業財務控制的重要部分。控制也稱為計劃控制，即通過企業實際運營結果與計劃數字的比較判斷，企業收入額是否能實現計劃目標、成本與費用開支是否能保持在預計的限度內、企業現金流動是否符合計劃等。

2.企業財務管理的“節流”功能：成本管理

企業財務管理的任務是降低成本、增加收入，理財中的重要內容是對成本進行預測、決策、控制和分析。成本管理是為維持企業經營管理貫穿始終的活動。

3.企業財務管理的財務杠桿功能：運用外部資金提高投資者的收益

財務杠桿功能是企業借用外部資金來提高投資者收益的能力。例如運輸企業通過借債運用企業外部的資金，由于借入資金的利率是固定的，在企業的資產收益率高于利率時，該企業的收益率會提高。這個過程就是財務杠桿功能的運用過程。

二、運輸企業的財務管理

（一）健全完整的原始記錄

運輸企業要對企業生產經營管理中的產量、產品及服務質量、工時消耗、設備利用、存貨收發、費用開支、資金收付等都進行原始記錄。只有完整的原始記錄，才能真實反映企業經營的效果。

（二）完善的計量、驗收環節

完善企業計量、驗收制度，對運輸企業的財產、物資、資金的收進、領發、轉移，必須履行嚴格的財務手續，明確經手和審核的責任。物資收進必須計量驗收，發出的要計量核對。避免出現手續不清，權責不明的現象。

（三）科學合理的各項定額

運輸企業必須制定運輸原材料、能源等物資消耗定額、工時定額、資金定額等，以方便對運輸的物資和工時消耗、資金占用、運輸成本、運輸勞動生產率進行控制。

（四）必要的財產清查

運輸企業財務管理必須定期或不定期地對所掌握的財產物資實施清查盤點，以核實存量，鑒定質量。在清查盤點中如果發生盤盈、盤虧，必須查明原因，分清責任，調整賬目。

三、企業財務管理的主要內容

（一）資金籌集管理

1.資本金

資本金是投資者用現金、實物、無形資產等形式向企業投入的資金。企業在設立時必須有一定數量的法定的資本金。資本金按照投資主體的不同，一般分為國家資本金、法人資本金、個人資本金和外商資本金。企業籌集資本金的方式、投資者出資期限等都要在投資合同中約定，并在公司章程中明確做出規定。

2.籌資渠道

國有企業的資金籌集，主要是通過以下幾個方面進行：

一是國家財政資金。它是國家以財政撥款的方式投入企業的資金。還有銀行信貸資金，和非銀行金融機構資金。二是企業自留資金。企業在生產經營管理過程中，由于資本運動的規律性和市場狀況的變化，出現部分資本暫時閑置以至長期資本閑置，如固定資產已提折舊基金、并未動用的企業留利等，在企業之間進行有償調劑。調劑形式多種多樣，可以通過入股、發行債券、拆借及各種商業信用。市場經濟越發達的地區，融資渠道也就越暢通，企業也就具有強大的生命力。三是其他法人單位投入的資金。這些資金能在企業之間相互融通。四是境外資金。近些年來，外商資本流入國內的頻率和流量連年增加。

3.籌資方式

企業籌資方式是企業獲取資金的重要手段。企業資金來源的多樣化也要求籌資方式也多樣化，籌資方式與經濟管理體制、企業財務管理體制聯系密切。對于各種渠道提供的資金，企業會采取不同的方式進行籌集。

（1）吸引直接投資。吸收直接投資主要有以下幾種類型：首先，吸納國家投資，即代表國家投資的政府部門或機構以國有資產方式投入到企業；其次，吸收法人投資，即法人單位依法支配的資產投入到企業；再次，吸收個人投資，即社會上個人或企業內部職工以個人合法財產投入到企業，所形成的資本即個人資本；最后，吸收外商投資，他們可以支付外匯，也可投入實物和無形資產等。

（2）發行股票。股票是股份公司為籌集資金而發行的有價證券，是持股人擁有公司股份的憑證。發行股票是股份公司籌措資金的基本方式。

（3）向銀行借款，這是企業以負債形式籌資的主要形式。銀行借款按照償還時間的不同而分為短期和長期等借款。短期借款是向銀行或其他機構借入的期限在一年以內的借款。短期借款取得較方便，使用較靈活，其缺點是成本較高，在諸多附加條件下會增加還款風險。長期借款是企業向銀行或其他機構借入的使用期超過一年的借款，主要用于購建固定資產和滿足長期流動資金占用等需要。

（4）發行企業（公司）債券。也即企業債券，是企業（公司）為籌集資金依法定程序發行、用以反映債權債務關系的有價證券。發行公司債券有利于把社會閑散資金集中起來，轉化為長期的生產建設資金，所以，這是向社會籌資的形式。債券籌資的優點是籌資對象廣、市場大，債券利息免稅；其不足是成本較高、到期還本付息風險大、限制條件又較多。

（5）租賃籌資。租賃是出租人按照與承租人簽訂的租賃契約，以收取租金為條件，把租賃物在規定時期內交給承租人使用，其所有權仍屬出租人的經濟行為，租賃具有以下幾個的特點：把借錢和借物融合起來。租賃是既借錢又借物，到期還的是錢而不是物。租賃一般分為經營租賃和融資租賃。經營租賃是租賃企業（公司）購入臨時需要的設備，提供給多個承租人使用的租賃方式。經營租賃的租期一般較短，各種實物資產的租賃都采用經營租賃方式。融資租賃是企業在需要籌款添置機械設備時，租賃公司不是向其直接貸款，而是把代其購入的機械設備租賃給企業，以“融物”代替“融資”。按照這種租賃的性質，租賃合同一經簽字，就不能解約，租期也較長，租賃物的選擇、使用、修理、保養、管理都由承租人負責和承擔。

（6）票據貼現。這是在企業急需資金時，把未到期的有價證券交付銀行，由銀行按貼現率扣除貼現利息后取得資金的信用形式。票據貼現信用形式能把一定日期以后的現金收入轉化為現金收入，以緩解企業資金緊缺的問題，而企業需要付出一定的代價，支付一定的貼現利息。票據貼現是籌集短期資金的重要方法。

（二）企業資產管理

1.企業資產的特點

（1）資產能直接或間接為企業帶來經濟利益。是通過資產的運用或處置，能為企業形成收益或新的資源。例如貨幣資金、固定資產等都能為企業帶來經濟利益。

（2）資產是企業擁有的或控制的資源。企業具有法人財產權，而控制權是企業擁有的資產，能排他性地從資源中獲得經濟利益。有些資產盡管不是企業擁有，而企業能支配這些資產，同樣能排他性地從資產的使用中獲得經濟利益。如融資租賃的固定資產，盡管不是企業擁有，而被企業所控制，同樣能在資產的使用中獲得經濟利益。

（3）資產是由企業過去的交易和事項中形成的。交易是企業與其他單位或個人通過對等的方式進行的經濟活動；事項是企業內部的相關活動或非交易活動事項。交易和事項是企業形成資產的途徑。例如購買機車、輪船等就是通過交易活動形成的資產；企業通過加工形成的資產，接受捐贈而獲得的資產，是通過接受捐贈事項而形成的資產。

2.企業流動資產的管理

（1）企業貨幣資金管理。貨幣資金是企業再生產過程中由于特定原因而持有的、貨幣形態的資金，包括現金、銀行存款等。確定貨幣資金合理持有量的方法較多，一般采用的方法是運用存貨經濟訂貨批量的公式計算，求出貨幣總成本最低時的貨幣資金持有量。貨幣資金持有量總成本主要包括以下幾個方面：第一，持有成本，是持有貨幣資金而損失的利息收入或由于借款而支出的利息。這類損失的利息收入稱為機會成本，它與持有的貨幣資金數量成正比。第二，轉換成本，是用有價證券資產轉換為貨幣資金而出現的固定成本，它與轉換的次數成正比。

企業持有的貨幣資金數量大，損失或支付的利息多，持有成本高，而轉換的次數少，轉換成本能降低；相反，如果企業持有的貨幣資金數量小，持有成本降低，而轉換的次數增加，轉換成本就可能上升。

（2）應收款項管理。

第一，做好應收賬款計劃。應收賬款計劃的內容主要包括：首先核定應收賬款成本；其次利用賬齡分析表，掌握應收賬款的相關信息。賬齡分析表按未付賬款時間的長短分析應收賬款，是能顯示應收賬款已流通在外時間長短的報表。應收賬款成本包括：一是資金占用成本。是企業由于把資金占用于應收賬款而放棄的投資其他方面的收益。二是管理成本。這是應收賬款的間接成本。三是壞賬成本。壞賬損失的確認的條件：債務單位撤銷，依法清償后確實追回的款項：債務人死亡，既無遺產可供清償，又無義務承擔人，確實不能追回的款項；債務人逾期未履行超過3年確定無法收回的款項。

第二，選擇合理的信用政策。它由信用期限、信用標準、現金折扣和收賬策略四個方面組成。

第三，應收賬款的日常管理：對客戶的信用進行評估、應收賬款的催收以及預計壞賬損失、計提壞賬準備金等方面的管理。對存貨進行日常管理的內容：定額管理和存貨要分口分級管理。

3.固定資產的管理

第一，固定資產取得時的入賬價值。第二，固定資產折舊。融資租入和以經營租賃方式租出的固定資產。第三，固定資產修理。企業要定期對固定資產進行大修理，費用可采用預提或待攤的方式核算。第四，固定資產的出售、報廢和毀損。固定資產清理凈損益，計入營業外收支。

四、結語

綜上所述，本文分析了財務管理的目標、影響要素及財務管理的主要功能，運輸企業財務管理包括完整的原始記錄、健全的計量、驗收環節，合理的各項定額，有效的財產清查。分析了企業財務管理的資金籌集管理中的資本金和負債、籌資渠道、籌資方式。企業資產管理包括流動資產的管理和固定資產的管理。