擁抱新增長

陳捷

牛去虎至，中國上市公司的景氣度經歷了怎樣的演變？

年報無疑是關鍵的觀察窗口。截至1月末，逾半數上市公司披露了業績預告或業績快報。已披露的預告凈利潤數據顯示，2021全年A股凈利潤同比增速整體為89.07%，但四季度凈利同比下降幅度擴大，且環比三季度降幅較大。分化成為上市公司業績重要特征，采掘、化工、有色等上游行業，日子遠好于房地產、農林牧漁、公用事業等板塊。宏觀預期偏弱，內需疲軟，加上上游成本逐步抬升，疫情沖擊，成為部分上市公司盈利劇變的外在因素。

每年一度的中國上市公司董事會“金圓桌獎”評選，既印證了這一變化，更釋放出新的信號。截至1月中旬，全國26個省份（含自治區、直轄市）、近240家上市公司或采取“好人舉手”方式自薦，或由北京等地上市公司協會等推薦方式，申報參與第十七屆“金圓桌獎”評選活動。這些公司的總市值，占滬深上市公司市值的比重為19.19%。申報企業情況顯示，這些相對優秀的上市公司群體，盡管也面臨著諸多困難，但整體呈現出穩中有進的良性增長態勢。

永遠不變的是變化。優秀上市公司董事會如何有效應對困難，勇開新局，收獲增長？申報企業情況顯示，面對內外部的艱巨挑戰，增長質量較高的上市企業，不忘記夯實自己的公司治理根基，不忘記多維度下大氣力創新，不忘記善借外部有利因素加緊自身變革，不忘記及時轉型以更好地適應未來的競爭環境……他們以一個個鮮活生動的成長故事，成色十足的變革成果，匯聚并勾勒出領軍上市公司的增長范式。

根基不牢，地動山搖。縱觀全球企業發展歷史，凡是能夠在波譎云詭的世紀動蕩中始終傲然挺立的百年公司，無一不是審時度勢作對了關鍵抉擇，這背后依托的是科學高效的戰略決策與行動能力，依靠的是與時俱進、行之有效的公司治理體系。而從“金圓桌”平臺觀察，上市公司的“優等生”在三會運作、信息披露、績效回報、利益相關者治理等方面，都彰顯了規范高效、底蘊深厚的公司治理功力，并得到包括監管機構、同行、公眾、媒體在內的多方認可。隨著法治與資本市場的發展，“優等生”們并沒有自滿，他們不斷建強治理架構，夯實治理根基，驅動高質量發展。

保利發展的制度建設可圈可點。公司以《公司章程》為基礎，搭建起集公司基本制度、董事會運作專項制度、經董事會決策的核心業務制度為一體的多層次、立體化的制度體系。三類制度相輔相成，相互配合，搭建起從頂層決策到一線經營的立體化制度體系，從制度層面保障公司董事會既有規范的決策流程，又有敏銳的經營觸覺，有利于切實發揮董事會的獨立決策功能。

體量超大的工商銀行，在確保黨組織在公司治理中的法定地位“落地”方面，探索出黨的領導和公司治理有機融合與一體化推進機制路徑。該行規范黨委前置研究討論重大經營事項的要求和程序，做好黨委議事規則與公司治理決策機制的有效銜接，落實黨委研究討論是董事會、高級管理層決策重大事項前置程序的要求，切實將公司治理制度優勢轉化為治理效能和發展優勢。

身為資本市場的“新兵”，完成“股改—引戰—A、H兩地上市”三步走改革目標的郵儲銀行，根據治理實踐需要，建立了多元化兼具多樣性的董事會，董事會下設6個專門委員會，創新了董事會的會前溝通形式，邀請董事列席經營管理會議，創新“董事專題匯報會”形式，將碳達峰與碳中和及數字化轉型等內容納入到董事履職培訓中，創新建立信息周報機制，為董事履職提供全面科學的支撐。

要想生存，唯有創新;要想高質量發展，唯有創新驅動。這不是一道選擇題，而是擺在企業面前必須做好的必答題。

科技進步日新月異，全球競爭日趨激烈。上市公司的“優等生”從公司治理層面就善于融入創新基因，打造上下同欲的創新文化，推動組織在產品、技術、商業模式等諸多方面，自主創新和開放式創新有機融合，為企業注入生生不息的強大動能，迎戰數字時代的全球競爭。

發力全面數字化經營的平安銀行，通過金融創新和科技賦能，持續加大對制造業的支持力度。該行運用人工智能、生物識別、大數據、區塊鏈、云計算等前沿科技，打造多款精品業務，持續開展業務模式及智慧服務創新。同時，該行增強對供應鏈客群、中小微客戶的觸達能力，通過“數據+模型”還原中小制造企業的真實經營狀況，借助星云物聯網技術通過與區塊鏈、AI等技術的融合，升級風控模型，創新線上化、數據化、標準化的信用貸款產品。2021年度業績快報顯示，該行2021年實現營收1693億元，同比增長10.3%，歸母凈利潤363億元，同比增長25.6%。

科大訊飛則采取了多重驅動戰略，在治理層面積極構建了對公司治理及業務戰略具有重要價值的獨立董事庫，提升治理能力;在業務落地和布局重點賽道上，源頭技術驅動的戰略布局成果與應用示范驗證持續顯現，構建戰略業務根據地;在生態構建上，則是以訊飛開放平臺為中心的人工智能產業持續增強。

身為國內電子數據取證龍頭企業，美亞柏科的董事會外部成員，如今審議相關會議資料均采用電子簽名的方式進行，不僅方便高效，而且電子簽名可信度相較傳統紙質簽字更高。每位董監高均開設專有合規平臺賬號，可以隨時通過平臺了解公司三會、股東名冊情況、公司和行業的輿情情況等信息，更便于履職決策。

近年來實現從化學到電化學、從氟化工到新能源創新發展的多氟多，公司市值亦由180億元最高增長到500多億，這背后，是公司堅持科技創新、走出一條“技術專利化、專利標準化、標準國際化”發展路線的結果。

改革是制度的創新，是發展的動力，也帶來巨大的紅利。

2022年是國企改革三年行動決戰決勝之年。在此前質和量上完成階段性目標、取得階段性成果的基礎上，中央企業，地方國企，相關上市公司在加快完善中國特色現代企業制度、不斷深化市場化機制改革、強化重點領域風險防范等領域繼續走深走實。高質量完成重點改革任務，有助于做強做優做大國有資本和國有企業、加快建設世界一流企業。

三年改革行動如何扎實落地，確保質、量、效？國藥股份給出了自己的實踐答卷，主要包括制定黨委（黨組）前置研究事項清單、董事會應建盡建、外部董事占多數、落實董事會職權、對標世界一流企業管理提升行動、壓減工作、“兩非”剝離、經理層成員任期制和契約化管理、用工市場化、推進“雙百行動”“科改示范行動”、落實黨建責任制、制定盡職合規免責事項清單等12項重點改革任務、細分為55項任務目標。公司堅持全面覆蓋，分類指導;堅持因企施策，分類指導，結合實際情況向各子公司推進，進度督導。

中國核電緊密結合公司的改革發展方向及經營管理實際，組織有關部門升版了《公司“三重一大”決策管理制度》《董事會授權管理辦法》《黨委會議事規則》，明確黨委決策事項和黨委前置研究討論事項內容及相關決策流程，優化完善“三重一大”事項決策清單，進一步厘清了各決策主體權責界面，為各決策主體科學履職奠定堅實基礎，為公司科學發展提供可靠制度保障。

北交所開市，是中國資本市場改革發展的里程碑事件。截至2022年2月21日，北交所上市公司家數達到84家，總市值2304.08億元。上市企業更多傾向于細分龍頭或隱形冠軍，這也使得北交所上市公司“專精特新”屬性顯著。

對于這一資本市場的重大改革，上市公司顯然高度關注。“金圓桌獎”申報情況顯示，不少上市公司已經或準備挖掘旗下可以重點發力的部分，精心打造專精特新領域的培育工作。

草木植成，國之富也。于企業而言道理亦是如此。綠色發展是一種理念，是一種精神，是基業長青的保證，需要落實在改革創新發展的具體實踐之中。

2020年9月，國家主席習近平在第七十五屆聯合國大會一般性辯論上發表重要講話，宣布中國將提高國家自主貢獻力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現碳中和。

作為全球最大的二氧化碳排放國之一，中國的行動對全球實現凈零排放的未來至關重要。實現綠色低碳轉型，不同行業情況各異，能源等行業壓力相對突出。在這方面，優秀上市公司的可持續實踐令人稱道。

作為綠電龍頭，長江電力將ESG管理理念融入企業戰略和運營管理體系中，從“對長江電力發展影響程度”和“利益相關方關注程度”兩個主要維度，識別出對自身影響重大、利益相關方普遍關注的25項關鍵議題，將社會責任、環境保護和公司治理有機統一起來。公司嚴格按照上交所ESG信息披露指引，規范ESG信披內容，在公司治理、生物多樣性和土地使用、碳排放、人力資本開發等內容上，有針對性地加強風險識別、管理策略及ESG績效的披露，挖掘ESG工作亮點和價值。

京東方積極響應國家的碳中和、碳達峰戰略，編制了《綠色供應鏈管理規劃》，從綠色供應商管理、綠色生產、綠色回收體系、搭建綠色信息收集監測披露平臺等關鍵環節，制定了綠色供應鏈管理戰略，并且自主開發了“綠色產品管理系統（GPM）”和“SAP—IE進出口模塊物流系統”，對綠色供應鏈的實施全線管理，不斷建立以資源節約、環境友好為導向的綠色供應鏈。公司表示將持續深耕低碳綜合能源領域，圍繞自主研發的能源物聯網平臺，為客戶提供多能供應、能效管理、能源建設、智能運維、低碳服務等細分解決方案。業績預告顯示，公司預計2021年凈利潤257-260億元，同比增長410%-416%，同比增長8倍。

作為制造業龍頭企業，美的集團從綠色產品、綠色采購、綠色制造、綠色物流、綠色回收等五方面打造全流程綠色產業鏈。成立“綠色戰略”小組，層層把控。公司關注國企改革步伐，響應國企模范帶頭作用，積極與國有企業、科研院所等各類機構建立良好的合作機制，共同推動區域協調發展及有效互動的新型產業生態體系。

于變局中開新局，需要新思維、新理念，于發展中開啟新征程，離不開新動能、新模式，如此才有望行穩致遠、實現高質量的新增長。

冬去春來，隨著中央到地方穩增長政策的逐漸落地發力，企業發展的外部環境正在好轉。這對上市公司來說是個積極的信號，更是發展位次爭先的契機。透過開放包容、同創共享的“金圓桌”平臺人們發現，領軍型上市公司董事會正擁抱變化，對標一流，主動而為，追求可持續的新增長。他們以自身的卓越實踐，不斷激勵上市公司同儕健康前行。

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