金融科技在供應鏈金融中的風險防范

劉星

制約中小企業發展的關鍵性問題是融資問題，供應鏈金融則能為該問題指出明確的路徑。相較于傳統信貸，供應鏈金融通過把控鏈條風險創造了新的融資模式，規避了傳統風險，但新的模式因融資特性調整可能面臨新的風險。近年來金融科技的發展和廣泛應用，創新性的業務模式、服務模式和產品類型對金融市場和銀行帶來極大的影響，為供應鏈金融的發展帶來全新的機遇，面對供應鏈金融中可能出現的風險，可充分利用科技賦能建立全面的金融風險防范管理體系，采取有效的防范措施，讓供應鏈金融實現穩定、可持續發展。

中小企業的融資問題一直是社會討論的熱點，部分中小企業因自身信用等級較低，缺少符合價值標準的抵押物品，財務信息不透明等因素，傳統信貸模式下較難獲得銀行的融資支持。而根據企業評級，中小企業融資定價通常較高，高額的融資成本給中小企業的經營帶來負擔。為支持實體經濟發展，國家推行了一系列的政策支持普惠金融，供應鏈金融應運而生：銀行通過對核心企業上下游資金流、物流和信息流、商流的比對管理，將單個企業的不可控風險轉變為供應鏈企業整體的可控風險，利用對產業鏈的融資支持，實現對上下游企業的融資支持。金融科技在其中起到賦能作用，利用產業與技術的融合，降低融資風險，同時提升融資效率。而批量化的融資模式也可降低融資成本，逐步解決融資貴的問題。

一、供應鏈金融三大模式

（一）應收類

在我國現有的供應鏈金融平臺中，主要業務是通過應收賬款轉讓項下融資業務管理，主要針對核心企業上游供應商融資。銀行基于核心企業與供應商訂立的基礎交易合同因賒銷所產生的應付賬款，在基礎交易無爭議的前提下，經核心企業確認后，銀行批量受讓供應商現有的或者將有的應收賬款。此模式下上游中小企業在銀行無需授信，而是利用核心企業的增信取得融資，融資款項由核心企業無條件兜底。到期時核心企業將應付賬款轉換為融資歸還資金，結清貸款。

（二）存貨類

存貨類融資一般發生在存貨量較大或庫存周轉較慢的行業中，企業利用庫存貨物實現融資，因涉及對貨物的監管，所以庫存類融資需要和第三方物流公司或倉儲公司合作，對貨物進行有效監管。此模式下的融資銀行主要依賴的是物品本身的價值和可變現性，同時對第三方物流公司和倉儲公司要求較高，在實際運用中相對較少。

（三）預付類

預付類融資則是在存貨類融資基礎上發展起來的，在上游核心企業承諾回購的前提下，引入第三方物流企業提供貨物監管，下游中小企業以指定倉庫入庫及繳納保證金的形式向銀行等金融機構申請質押貸款來緩解預付貨款壓力。銀行通過和物流企業展開合作監督貨物的實時動態，確保銷售款用于融資歸還。雙重回款保證降低銀行融資風險。

二、供應鏈金融風險探討

有人的地方就有江湖，銀行發放融資必然面臨風險。供應鏈金融通過“四流合一”將單個企業的不可控風險轉變為鏈條整體可控風險，但風險依然存在。供應鏈金融通過鏈上交易進行企業整合，提升了銀行信息收集整理難度，從傳統的對單個企業經營狀況分析調整為對行業的整體分析，可能存在以下風險：

（一）信息孤島及信用的不可傳遞風險

供應鏈金融涉及企業普遍較多，傳導鏈條較長，信息傳導存在衰減;線條上涉及的企業經營情況參差不齊，對數據的理解受決策層影響，未必能反映實際經營情況;核心企業為了方便自身經營管理普遍會自建ERP系統，企業內部也有一套嚴格的數據儲存標準，但出于內部管理數據未必在鏈條上共享;中小企業基于自身經營情況很難將數據進行整合管理。上述事實造成企業間信息割裂，整個鏈條上的信息難以融會貫通，因而核心企業的信用無法在鏈條上以合理有效的方式傳導，意味著銀行在鏈條上想進行服務滲透面臨巨大障礙。

（二）第三方合作信息風險

為實現多流合一，供應鏈金融的推廣除核心企業、上下游中小企業、金融機構的參與外，合作方的引入也很關鍵：對物流、倉儲等信息進行有效監督，需確保合作方提供的信息真實可信，且資金方能在關鍵節點介入管控。但市場現狀是多方系統未直接打通，信息的傳遞除存在延遲外，還存在一定數據篡改風險。如遇企業和三方合作平臺惡意勾結，擔保物可能在融資結清前被蓄意抽調轉移，造成風險敞口。

（三）鏈條行業風險和過度融資風險

供應鏈的本質是鏈。供應鏈風險不只是單一客戶經營風險，更是整體鏈條風險。對供應鏈企業基本面的把控，從點到面，需銀行關注更多信息，有序的信息梳理可以幫助客戶經理正確的尋獲鏈條上的核心企業，有助于辨別是否存在過度甚至重復融資行為，確保投放資金用于實體經濟支撐。但傳統的風險分析模式，憑經驗要在雜量的信息中準確尋得關鍵信息可能存在信息誤判，融資方案無法匹配行業特點等諸多風險。

（四）操作風險

聚焦于供應鏈鏈條長，企業多，融資需求高頻快小的特點，傳統模式存在諸多缺陷。通過人防實施的風控始終存在漏洞，無法契合供應鏈金融的特點。新的融資模式通過對制度的梳理創造出新的流程。但光制度推行不能對行為進行完全約束，因道德風險存在，需要輔以技術手段實現流程管控，避免因關聯交易、內外勾結、企業和第三方勾結等因素造成貸款損失。

三、金融科技在供應鏈金融風險中的防范應用

金融與技術兩者之間已經不再是被使用的機械工具，在新時代的背景下對兩者的關系進行重新審視，更多的是有思維、主動作為，能夠輔助管理的工具。若要安全開展供應鏈金融業務，且實現信用在供應鏈上多級傳導，需依賴金融科技的發展和賦能，通過新型技術的運用，推動供應鏈金融的數字化轉型。為落實風控，數據是關鍵，科技賦能可在以下方向深入拓展，落地應用：

（一）充分利用數據賦能，推廣供應鏈金融平臺，打造數字鏈供應

供應鏈金融因其鏈條特性，需對行業進行整體分析，金融科技的場景運用，也需全盤布局。如果僅將銀行業務的范圍打造成科技化模式，供應鏈中的企業則依舊沒轉變，這樣會使金融風險的防范力度和管理效用大幅度減弱。為了將“四流”信息在鏈上串聯需協力打造數字化供應鏈：首先供應鏈上各企業需以數字化方式開展日常經營與管理活動，并建立內部管理平臺;其次從核心企業著手，重新梳理供應鏈內部結構，在數字化基礎夯實的情況下實現業務從線下到線上的遷移;最后供應鏈上的企業應和銀行系統對接，確保銀行也能與企業進行實時信息互換，形成信息閉環。

近幾年來，各大商業銀行都在積極探索金融科技在銀行管理中的應用落地，少數頭部銀行已先行一步探索業務數據化，交易場景化，并對金融服務進行系統性整合，運用金融科技的前沿技術開展各種信息化操作平臺，為鏈上客戶提供結算、融資、中間業務、信息類等多項金融服務。為了強化對供應鏈風險的防范力度，供應鏈金融平臺的搭建是商業銀行的風控新思路：首先將本行的風險管理制度流程化后，可利用平臺將資源信息的各節點打通;其次，基于行業結算特點對業務平臺中各控制環節的關鍵工序分解，采用模板化的方式完成信息收集，構建供應鏈金融數據化風控體系，利用人工智能技術實現模型的自我有效性升級，提升風控的精準度;最后，在供應鏈金融平臺上還可實現外部數據整合，除統一數據標準外，還可實施對信息的交叉驗證，盡可能確保數據真實。

（二）擴大鏈上可控數據，在物聯網方向重點著力

供應鏈金融平臺的搭建構建了供應鏈金融基礎，也對數據的真實性和準確性甚至數據范圍提出了更高的要求。首先是交易基礎數據，鏈上客戶在各環節會產生數據，通過數據分析，可以了解交易本身。但要想要穿透管理并完整的了解客戶所屬行業的鏈條情況，基礎數據遠遠不夠，需擴大數據范圍，引入外部可控數據。對銀行風控部門來說，可控數據數量夠多，風險識別的準確性才有提升空間，風險的預警工作才就能做到更及時，更準確：更多真實性數據的引入除可提升樣本準確性，也讓數據模型更能切合實際發揮監管效能。如何確定數據可控，則要加強對數據來源的考察，強化對數據本身的管理力度，這對接入數據平臺提出了嚴格要求，除了需自己具備數據管理能力并實現了對大數據的應用外，還應有整套流程確保數據的不可篡改。所以為了實現供應鏈數字化，對大數據的技術應用不只是資金端和行業間交易企業的事，需要流程中各環節進行多方配合，共同實施落地。

物聯網的發展是對外部可控數據中“物流”信息流的方向的專業拓展。對銀行來說，物流信息的實時接入是推動供應鏈金融發展的一個很關鍵的環節：準確感知當前貨物狀態有助于銀行加強貸中監管，利于提高融資風險防范能力且擺脫對傳統抵質押物的依賴，更多的中小企業可因此在銀行獲得低成本融資。傳統信貸模式下，銀行主要看中企業的價值資產，融資發放的前提條件需落實資產的抵質押。該融資評判標準不利于輕資產企業、中小微企業，對于此類企業，因無法提供銀行認可的資產，所以很難獲得融資，不得在市場間尋找更高成本的資金，提升了企業運營成本同時增加了企業的經營壓力。結合5G的商用發展利用物聯網則一定程度可解決上述問題：將鏈上達一定價值標準的物質資產轉化為貸后管控措施，通過多技術疊加助力貨運及倉儲環節，利用定位、導航以及傳感技術將交易數據化，且具有可視性特點，讓銀行可以隨時了解貨物交易的進程，實現了對融資標的貨物的實時監管。同時，因流傳環節自動更新信息的物流傳輸新模式一定程度避免了人工錄入可能產生的差錯和延時，一方面降低了銀行的貸后管理成本，一方面提升信息的有效性和準確性，有利于銀行執行貸后管理，降低融資回款風險。

（三）在應收賬款中應用區塊鏈技術實現信用的多級傳導

供應鏈因參與環節較多，鏈條較長、關聯度高等特點，常規模式下鏈上數據存在真實性遞延。數據的真實又和貿易背景真實間接掛鉤。對銀行來說，鏈上交易的貿背真實很是關鍵，融資發放必須依賴真實的貿易背景，不然存在欺詐嫌疑。同時一級供應商可以依賴核心企業的增信快速獲得融資，但信用想進一步傳導，傳統模式下不具備可操作性。區塊鏈技術的運用則一定程度可解決該問題。從本質層面分析，區塊鏈屬于去中心化的數據庫，具有分布式數據存儲性質，各個節點的信息通過分布式核算以及存儲，完成管理和傳遞;還具有共識機制，在所有的記賬節點中共同確認記錄的有效性，交易信息在這期間屬于公開透明的狀態，且信息在加密處理后不能隨意更改。不可篡改的特性在實際應用中可以幫助供應鏈中的核心企業將應收賬款的多級流轉環節貫通起來，幫助上游的一級和其他多級供應商獲得核心企業的信用背書，這也是供應鏈金融中解決企業融資問題的新思路。

在供應鏈金融體系的信用穿透中，區塊鏈技術在兩個方面發揮的作用最為顯著：首先是實現供應鏈核心企業的線上確權并為銀行所認可;其次是利用區塊鏈技術的不可篡改特點確保因應收賬款形成的債權可以在鏈上進行傳遞：當供應鏈系統中確認了數字權證的交易信息后，數字權證的接收方就可以對其進行拆分轉讓，讓數字權證能像票據一樣在市場環境中實現快速流轉，數字債權憑證到期前都可以按照這種模式進行操作。同時，持有數債權的中小企業可在銀行發起融資，迅速獲得融資資金。上述因科技賦能利用數字債權憑證進行拆分，實現多級流轉的方式，可以幫助中小企業拓展融資渠道，解決多級中小企業融資困難的問題。

當然，針對供應鏈金融中小企業端“短、小、頻、急、散”的特點金融科技賦能可以提供解決方案，但若因此因運用不當也可能引起資本的無序擴張，所以對制度和流程的梳理應放在優先的位置，關于數據的儲存和運用，也應有章法可循，最后法律層面的制度完善更是重中之重，畢竟先有國法，再有家規。所以在金融科技賦能前，銀行也需要先行完成內部流程的梳理及相關管理制度的完善。在此情況下，金融科技才能充分發揮其批量和技防優勢，真正的無風險助力供應鏈金融發展，服務普惠金融。

綜上所述，供應鏈和供應鏈金融，在金融科技的背景下是相互依存，互相作用的關系。當前我國在積極發展第三產業，商業銀行在發展供應鏈金融時，從商業性質考量，要始終保持嚴謹的態度，積極助力供應鏈發展的同時，要始終對風險保持謹慎的態度。依靠以往的思維和方式來防范供應鏈金融風險，事實證明不能滿足新時代背景下風險管理的要求，需要在供應鏈行業制度的指引下，通過金融科技的充分有效賦能，建立起全新的管理模式，充分利用人工智能、區塊鏈、云儲存、大數據等新興技術將供應鏈金融的風險降到最低，在提高供應鏈金融效率的同時，推動供應鏈金融的多維升級，促進供應鏈經濟的快速發展，進一步助力普惠金融發展。