商業銀行金融產品創新的層次

王慶龍

作為我國經濟發展中的重要角色——銀行業，其未來是否保持良性發展，對于國民經濟具有重要影響。本文對商業銀行為社會提供金融產品進行細致分析，并以時間與內容兩個層次深度解讀金融產品。在討論創新發展時，就要從歷史的角度分析以往金融產品所處的經濟發展背景，以及當時金融環境進行分析，才能在真正意義上為我國銀行業提供創新發展的思考方向，進而有序推動經濟的長久發展。

中國銀行業若要在外資銀行憑借多年發展積累的資源、產品等優勢圍堵下突破重圍，成為我國經濟重要支柱，就要在產品上進行大膽創新，謀求更強的生存能力，這也讓金融創新變成銀行業討論的重點話題。對于金融創新，就是金融業針對現有要素進行排列組合，并通過一系列變革方法產生新事物，包括但不限于制度、市場以及產品等創新，為讓本文內容更具有實操性，將研究重點放在產品創新，旨在推動我國銀行業健康成長。

一、金融產品時間層次創新角度解析

我國金融行業起步較晚，在時間層次研究上不具有參考價值。這可以通過對歐美等資本國家，針對其金融產品從時間層次上展開創新研究，可以將西方銀行業在上世紀創新行為整理為以下幾個時間層次。

（一）上世紀六十年代的管制創新

實行這種金融創新擁有一個歷史背景，即世界多國都針對金融行業展開嚴厲管制，避免其影響正常實體經濟。自上世紀五十年代末期開始，為轉嫁金融風險，西方金融業通過外幣掉期方式完成金融創新;接下來是上世紀六十年代初期，則是通過銀行集團貸款、出口信用等方式，將原本需要銀行業承擔的風險通過分散、轉嫁等方式轉移給社會，但是這一段時間的金融創新重要內容是對約束在金融業的管制進行突破;而在1961年開始，通過大額定期存單實現轉讓交易的創新方法，開創了利率管制，而負債管理則是讓銀行業在社會中創造產業信用;從1963年至1969年，無論是附屬公司債、不動產貸款，還是短期本票，都是延續利率管制這一創新目的。只有在上世紀六十年代末期出現的信用卡，是當時技術進步反推金融業發展。而在這一時間出現的福費廷，則是在轉嫁銀行業所要面對系統風險時，也讓其為社會創造更多潛在風險。

（二）上世紀七十年代的轉嫁風險

在上世紀七十年代，計算機技術從軍用進入民用，并且迅速于金融行業發展。而在上世紀七十年代的中后期，西方經濟進入滯漲狀態，而且金融行業也開始脫離實體經濟，情況越發激烈。在1970年，通過浮動利率票據，將銀行面對的利率風險轉嫁給社會，而聯邦住宅抵押貸款則是把銀行信用風險同樣轉移給社會共同承擔;于1972年創新的外匯期貨，則是將匯率風險從銀行群體轉移給社會，同時貨幣市場互助資金則是再次嘗試對金融管制進行突破;從1973年至1975年開展的外匯怨氣、利率期貨等金融風險，同樣是把利率風險轉移至社會群體;而1978年，再次通過自動轉賬服務與貨幣市場存款賬戶兩種方式，再次沖擊金融管制。

（三）上世紀八十年代的預防風險

在上世紀七十年代崛起的科技發展，以及通過金融創新多次沖擊金融管制下，多國對于金融行業也開始進入放松管制，推動金融體系加快自由化，進而出現利率、金融機構、市場等方面都出現自由化發展。1980年出現的貨幣互換，就是對匯率風險進行系統性預防;1981年利率互換則是關注利率風險。同時，讓票據發行更加方便的創新方法則是在社會逐漸積累金融信用，同時也將部分利率風險轉移給社會;1982年針對期權交易與期指期貨進行金融創新，則是強化市場風險預防工作;1984年，通過遠期利率協議，將一個國家的利率風險輻射到全球，降低風險對本國金融業產生沖擊;1985年，針對汽車貸款展開證券化創新，則是為流動風險展開預防工作。同一年的無損債券，則是為降低風險而出現的金融創新;1986年開放社會群體參與到金融體系，讓其以共同參與方式，對抵押債券攜帶的風險進行社會性分散。

（四）上世紀九十年代至今的多樣化創新

自從上世紀九十年代后，尤其是在科技大爆發的二十一世紀，全球步入經濟全球化新時代，以美國為代表發達工業國家，針對金融制度展開一系列創新，從而推動原本分業經營模式，轉移至現如今混業經營。這讓銀證、銀保等業務開始走向資產證券化，而銀證保也向社會推出多種業務通過組合方式創新內容。不同金融產品也可以通過某種方式聯系在一起，即便是不屬于金融的服務也可以和金融產品借助打包方式，實現組合式創新。

二、金融產品內容層次創新角度解析

若要實現金融產品全面創新，除研究西方金融業的時間層次外，也要針對產品自身展開內容層次的創新研究，從而保證研究更具有參考價值。

（一）三種創新層次的區分

對于金融創新，以思維層面分析，可以分解成三部分內容，第一層是原創性思想，從無到有的一種新形勢躍進，比如期權合約首次在金融市場上出現;第二層則是通過整合方式，把現有金融觀念在新經濟形勢下進行重新解讀，并做優化運用，例如期貨合約是以期權合約創新形式存在;第三次則是組合方式創新，比如蝶式期權。在這種思維層面影響下，金融創新也會于內容層次呈現一定層次推進。可以針對金融產品從組合與復合角度，將其創新劃分成若干內容：以存款、擔保、租賃等常見形式為代表的基礎產品;以利率期貨、期權交易等方式為代表的衍生產品，以資產證券化、多種金融產品打包的組合產品三種創新方法。對于基礎產品，若要實現創新，就要從資產、負債兩種產品展開創新工作，并對中間業務提高關注度;對于衍生產品，則要以實體資產當成基礎角色，從讓市場認可其價值，進而衍生為其他產品，實現金融創新;對于組合產品，其具備多種金融產品外在表現特征，可以看做是不同金融產品整合內容，攜帶不同金融產品特征，具備相應性質。這就讓商業銀行若要實現產品創新，就要以這三種創新層次為基礎，在層次上針對不同客戶做出適當調整，并讓附加值適當增加。需要注意一點，衍生產品若要實現創新，是嚴重依賴市場是否擁有健康發展趨勢，對于組合產品，例如銀證保創新，需要對于社會混業經營市場環境額外關注，也會受到一定政策環境影響。

（二）客戶對于金融產品需求

以客戶需求角度分析，伴隨金融業快速發展，大多數客戶將會追求更優質金融服務，所以在面對商業銀行提供的簡單業務，將會表現出逐漸需求降低。同時，以創新一體化方面分析，客戶將會逐漸失去對基礎功能興趣，反而重視更具有個性化服務產品創新，并要求各類商業銀行提供金融服務朝組合創新發展。而且，客戶也開始認可擁有更高附加值一類衍生與組合產品，追求更高創新服務。這就讓組合產品成為內容層次重要角色，并要求在未來一體化發展中加大中心，提高客戶應用進程。若要實現這一點內容，就要對該層次進一步分解：最基礎內容當屬讓銀行、保險等多種產品，可以通過不同渠道完成交叉銷售，提升商業銀行在社會經濟運轉的影響力;第二層就是把銀行、保險一類創新產品，可以和銀行傳統業務通過組合打包方式，為不同需求客戶提供金融服務;最后層次就是將組合產品通過合適方法實現一體化高質量金融服務，并以不同客戶對于產品服務需求，以及資產特點，為其訂制金融組合，提高用戶黏性，讓商業銀行逐漸擴大市場影響力。而這三種層次組合創新，需要金融業提供不同技能要求，也需要逐漸加快一體化水平，提高對客戶影響下。但是，也會通過這種不斷累加業務管理內容與覆蓋范圍，逐漸為客戶提供更高服務附加值，提升業務品質，讓經濟實現平穩增長。

三、中國銀行業未來發展的創新對策

我國經濟用不到三十年的時間，創造了西方資本國家需要百年時間才能積累的財富與資源，而中國銀行業則是跨越西方銀行業近六十年所應用的商業化改革，更是借助WTO這一平臺，讓發展速度進一步加快。在面對金融迅速壯大帶來的優勢，也要認識到隱藏在輝煌下的挑戰，需要有所準備，針對金融產品展開系統性創新，才能有序推進金融業實現長久發展。

（一）循序漸進推進發展

對于商業銀行，若要實現徹底的金融創新，無論是向社會推廣的產品，還是為客戶提供相應金融服務，抑或者是對現有管理制度，都需要以淺入深，保持循序漸進，才能將各項工作落實到位。金融產品若要實現系統化創新，也要以基礎產品為出發點，優化衍生產品內容與覆蓋對象，最后整合多種內容的組合產品，落實系統化創新，同樣需要長期堅守，穩扎穩打推動創新所涉及到具體事項。在這種理念下，中國銀行業若要保證現有金融產品可以得到高效創新，就要以循序漸進方式，按照多層次內容，穩扎穩打推動未來發展戰略。

（二）將創新重點轉移到新層次

對于我國銀行業，應該趁當前市場經濟壓力不大的情況下，對于基礎產品展開新一輪創新，并對這項工作投入額外資金與精力，讓領導層與業務層對該項內容提高足夠重視。尤其是對于中間業務，則要展開全方位內容開拓。不僅要提高中間業務內容與產品數量，也要在業務中體現出對客戶的重視程度，讓金融業務充分發揮其對銀行業進步的價值。以當前我國經濟發展角度分析，銀行業需要于以下方面做好準備工作，爭取在三到五年時間實現內容突破，推動未來銀行業健康發展。首先是中間業務，需要拓寬服務人群，為更多消費群體提供金融服務，讓其成為銀行業革新助推器;其次是消費信貸，要以正規、合法化刺激國內經濟實現內循環，讓銀行業在各項業務中獲得充足創新資金;第三，就要將目光放在國際范圍，為不同國家的人群提供相應金融業務，提升中國銀行業在國際中影響力;最后，也是最重要一點內容，就是針對現有投資業務進一步強化，讓其成長為銀行業成長重要組成部分。而且，在強化基礎產品的創新工作時，也要讓商業銀行將創新要點從以基礎產品為代表的第一層次中抽出，落實到第二、三層次上，針對衍生與組合兩種金融產品展開系統化創新，并讓兩項業務內容可以當成預防經濟發展帶來系統性風險工具，讓其變為提升銀行業利潤全新工具靈活應用。同時，結合我國特色經濟，整理出符合我國銀行業發展戰略對策。

（三）資產以證券方式優化

銀行業需要對衍生產品展開系統性創新，而商業銀行也需要考慮到發展額外創新點，例如資產證券化，對于銀行業就是一個很有效的應用工具。其可以有效提升當前商業銀行在資金方面的調動能力，加快資產流動能力，從而讓資產負債能夠做到優化匹配結構，避免出現不良資產影響商業銀行健康發展。還可以利用證券方式吸納社會資金，優化資產結構的同時，將風險分攤到整個社會，降低銀行業面對資金與資產隱形影響，提高其調動資金能力，加強產品創新動力。而且，作為未來商業銀行發展重要問題的衍生產品與資產證券化，兩者都可以決定國內銀行業是否可以走得長遠，是否可以成長為國民經濟助推器。在我國正在調整經濟結構的當下，資產證券化需要加快試驗速度，需要在多個城市開放試點，收集相應數據與信息，讓商業銀行在面對未來銀行業革新前做好充足準備工作，強化理論研究，落實優化設計。

（四）分步落實創新工作

無論是任何事情，若要從零基礎成長為對社會具有重要影響意義的角色，需要在前期做好充足經驗積累，并在用于足夠作業經驗后，等待一定時機，完成基礎業務的創新工作，最后落實組合業務相關變革內容。采用這種方法既可以推動我國金融業實現良性發展，也可以在尋找更優經營模式進行系統性過渡。而且，這種分步方式也可以讓分業經營成為現實，并通過分業監管充分調動行業發展積極性，實現全面推動國民經濟發展。而且，這種方法也是推動我國未來金融業構建業務一體化，在正式經營前積攢充足經驗，減少未來遇到影響銀行業風險發生概率。

（五）借助電子平臺推動金融創新

我國電子信息行業在近十幾年時間得到快速發展，各領域都依托于電子化構建相應平臺，實現全面發展。作為銀行業也需要建設電子平臺，讓其變成金融創新工作，做到靈活應用。所以，商業銀行需要從以下幾個角度落實創新工作：首先，要求針對當前繁瑣業務流程，通過信息化方式優化建設，縮短為客戶辦理業務時間，加快業務辦理速度，降低流程繁雜性，提升單位時間內銀行職員工作效率;其次，也要讓辦公系統展開電子化更新，加快日常業務處理速度，提高工作水平;最后，要加快網絡銀行推廣力度，優化服務建設水平。電子化建設是作為網絡金融未來成長重要手段，其是否可以擁有完整構建內容與系統，是決定我國金融業在以后同西方銀行業展開市場競爭中，是否可以擁有更多客戶支持，是否擁有市場先行能力關鍵，也是金融創新關鍵內容。通過整合金融和信息化兩部分內容，可以讓金融業從源頭開始，全面革新價值鏈內容，提高影響力，并實現產品優化組合，實現系統性創新，提升經營效率。

現在中國銀行業正處于上世紀八十年代西方金融業遇到的相似階段，所以要對金融產品落實創新工作，并大力推動資產證券化，對多種產品進行系統性創新，才能變成中國銀行業實現創新重要助推器。面對這種情況，需要讓中國銀行業調動充足資金，強化前期準備，并各層次的重點內部為準，穩步推動產品與服務實現創新。