國內外創新孵化主流模式和發展趨勢研究

婁毅翔 呂朋悅

摘 要：企業創業過程中面臨著如何穿越“死亡谷”的難題，孵化器作為陪伴與支持創業企業成長的科技服務之一，在其中發揮著重要作用。本文對當前國內外的創新孵化模式進行了系統梳理與回顧，提出了六種當前主要的孵化模式，并基于對每種孵化模式的深入剖析提出了孵化器發展的六種趨勢，最后形成了對孵化器如何成功運作的建議與啟示。

關鍵詞：創業企業;科技服務;孵化器;孵化模式;孵化器發展趨勢

本文索引：婁毅翔，呂朋悅.國內外創新孵化主流模式和發展趨勢研究[J].中國商論，2022（02）：-128.

中圖分類號：F276.44 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2022）01（b）--06

《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》指出，要堅持創新驅動發展，全面塑造發展新優勢。我國創新勢頭正勁，與之相伴的創新孵化服務迅猛發展，創新孵化模式不斷升級，從傳統的提供物理空間向天使投資、綜合創新服務等延伸，創新苗圃、眾創空間、孵化器、加速器，乃至科技園共同構成一個創新生態體系。

本文基于國內外創新孵化器的案例研究，對當前國內外創新孵化的主要模式進了梳理總結。

1 當前國內外創新孵化主要模式

創新孵化運營模式的發展脈絡，大體從純物業收租金和補貼的所謂1.0模式，到綜合服務和垂直孵化的2.0模式，到引入天使風險投資的3.0模式，目前正向生態型的4.0模式發展。當前主要的創新孵化平臺與機構大致有以下分類：企業平臺型、“天使+孵化”型、開放空間型、媒體依托型、新型地產型、垂直產業型。各類特征如下：

1.1 企業平臺型

企業平臺型孵化器是指基于企業現有先進技術資源，通過技術扶持，襯以企業龐大的產業資源為創新者提供高效便捷的創新服務。該模式孵化器的主導者通常為大型科技公司，資金實力雄厚，前期不追求初創企業為孵化器帶來盈利，而著眼于鼓勵創新在其現有先進技術平臺上實現突破，實現創新。目標是未來能為孵化主導者帶來新模式，為上游企業帶來新技術，打造未來新型業務模式的潛力股。目前，國內大型電信運營商與互聯網巨頭企業相繼布局組建企業平臺型孵化器。

從國外案例看，早在2013年，微軟成立創投加速器，當年7月布局中國區業務，加速器不參與所服務的創新創業團隊的股權分配，其運行目標是從優質團隊和優質項目、技術中獲取對微軟有價值的支持，并培養未來的潛在合作伙伴。創投加速器對入孵項目的篩選方向主要在互聯網、大數據和企業級應用開發領域，項目評估委員會由VC專業背景人士、微軟公司、社會細分行業領域研究專家等共同組成。

1.2 “天使+孵化”型

“天使+孵化”類型的孵化器一般由高校、社會資本等主導或投資，孵化器為創新創業團隊引入經驗豐富的企業高管等專業人士作為創業導師，提升創業項目的成功率并降低潛在風險。當前，“天使+孵化”類孵化器主要依靠項目的高成長潛力來實現所持有股權的增值，主要案例有啟迪孵化器、聯想之星以及美國YC。

以美國YC為例，YC廣為人知的是其“種子基金+創新導師+培訓”的機制，被認為創造了超級天使時代。其迫使越來越多的風險投資機構把投資提前，提供給創新者技術、人脈、智力以及種子基金的支持。通過種子基金的投資，獲得初

創公司的股份，在初創公司畢業之后的融資輪次當中擇機退出，實現獲利。

1.3 開放空間型

空間類孵化模式主要指為創新創業團隊提供價格優惠的共享辦公空間、辦公設備等，從空間、物業、基礎性辦公設備等方面提供完善配套，實現企業“拎包入住”。此外，部分機構在空間類基礎服務上提供附加服務，主要包括股權投資、稅籌籌劃、項目指導、風險評估等服務，具體形式包含定期舉辦論壇、閉門交流會，邀請創業導師為創新創業團隊培訓，鏈接第三方服務機構對團隊進行投資或開展其他企業服務。具體看資金支持方面，該類孵化器一般不從事直接投資，其主要通過與各類創投機構的密切聯系，來為創新創業團隊進行資金匹配，在部分融資訴求較強烈的時期，孵化器會邀請創投機構直接長期駐場，以便節省供需雙方的談判與合作時間，提升效率，主要案例有Plug and Play、WeWork、車庫咖啡、3W咖啡等。

具體看美國Plug and Play，該機構2006 年成立，總部位于美國硅谷的核心地帶桑尼韋爾市，主要為高新技術企業服務。Plug and Play從投融資服務、基礎空間服務、人員培訓服務、數據基礎設施服務等多方面助力企業成長。其主要收入包含法律財稅人力服務費用、基礎物業與空間服務費用、數據基礎設施使用費用、商業會展服務費用等。

具體看美國WeWork，該機構通過樓宇、辦公空間的二次改造設計和運營實現盈利。WeWork的盈利主要來自兩方面：一是租金收取與土地增值，二是種子投資所實現的股權增值。

1.4 媒體依托型

媒體類創新孵化模式是指通過媒體平臺方的媒介資源和傳播能力，為創新創業團隊提供以宣傳為核心亮點的服務。媒體平臺通過對創新創業團隊進行企業深訪、產業創新故事制作，實現企業社會影響力和社會認可度的提升，幫助企業更容易獲取國家政策扶持、投資機構支持和其他類型的孵化機構的服務，主要案例有創新邦旗下孵化器Bang Camp和36 氪旗下孵化器氪空間等。具體來看，此類媒體平臺型孵化器可以通過自身成熟的媒體宣傳和運作，為企業在極短時間內實現高熱度、高流量的炒作與造勢，以此吸引各類機構與所服務的企業或創新創業團隊進行深度合作。

1.5 垂直產業型

垂直產業型孵化器，是指圍繞某一產業進行定向孵化，為項目提供該產業新興技術與先進設備，并幫助項目團隊在融資和技術產業成果轉化方面進行幫助與指導。此類垂直產業型孵化器多數由政府機構主導、相關行業協會參與，聚焦某一產業細分先進企業或項目，依托政府或行業協會的資金支持與人脈支撐，助力該產業細分能夠迅速實現轉型升級和突破性發展。具體來看，這類孵化模式多數具有地方政府參與特征和地方產業特色背景，這種由地方政府引導的模式更容易獲取政府產業引導基金的支持和優質的股權投資機構的青睞。當前，國內產業基金+專業技術平臺型孵化器正值發展熱潮，北京亦莊、重慶市江津雙福新區、上海北高新技術服務業園等多地云計算產業孵化器和文化產業孵育基地都屬于此類模式下的產物。

2 國內創新孵化發展趨勢

在借鑒國外先進模式，結合互聯網、大數據的發展，創新孵化概念和模式不斷演化，總體呈以下幾個趨勢：

2.1 孵化主體企業化

當前，投資模式從政府主導模式向市場主導模式轉化，投資孵化主體從政府機構推動轉向企業投資、企業與政府共同投資等多元化主體形式，孵化主體市場化、企業化趨勢顯現。當前，政府主導模式下投資主體主要為政府、大學等公用事業單位，主要特點是關注產業的成長與技術的突破，對資本收益要求不高，機構本身具有濃厚行政色彩。市場主導模式下的投資主體主要是政府、大學、企業、天使投資機構、風險投資機構、個人投資人等多元化主體，其主要特征是關注產業發展與投資收益的雙重評價，對資本收益的要求比政府主導型高，資本回收期要求不能太長，投資主體運作模式逐步偏向市場化運作。

2.2 孵化服務多元化

孵化服務多元化是指孵化服務從傳統的提供辦公空間、融資貸款和培訓等服務，逐步發展和豐富為圍繞企業全生命周期的多階段、多層次、多細分的服務體系。創新苗圃、加速器、孵化器、聚變器等各類創新孵化運營主體層出不窮，服務形式與理念不斷創新，對科技項目與企業的服務鏈條不斷延伸。

2.3 孵化平臺生態化

孵化平臺生態化主要表現為系統化、集成化與集群化三大特點。系統化是指高校、加速器、園區能夠形成有效聯動與協作，從單一主體孵化轉變為多主體聯動孵化，從而使多個若干主體共同構建一個創新孵化的生態系統。集成化是指孵化平臺將逐步從單一功能的平臺發展為圍繞企業全生命周期的多功能集成的綜合型平臺，主要體現在突破單體孵化形式的輪次孵化、網絡化孵化等多種類型孵化服務的耦合，平臺將具有更強的資源集聚與放大效應。集群化主要是指多類型孵化器在一定區域形成集聚集群，實現更專業的分工協作和更便捷的資源共享，隨著產業集群化發展，不同類型產業細分的孵化器隨著產業集聚實現了孵化器的集聚，孵化器集群將更有效地服務于產業集群。

2.4 孵化視野國際化

隨著我國改革開放40多年發展和經濟全球化發展趨勢的深化，國內經濟發展從引進來轉變為“引進來與走出去”結合的模式，國內產業界與資本界開始關注世界經濟與產業變化趨勢，全球化視野重要性凸顯。孵化器視野國際化，正是這一發展背景下的重要趨勢，如何打造高水平、國際化的孵化服務平臺，對于鏈接全球高端產業要素、助力區域創新發展都具有決定性意義。國際經貿合作交流、產業技術交流、全球創新項目與人才的鏈接，逐步成為頂尖孵化機構所關注的重點。

2.5 孵化空間虛擬化

隨著新一代信息技術的發展與應用，虛擬園區、虛擬入駐、虛擬孵化器開始出現。虛擬孵化空間的出現能夠有效打破區域發展的物理與空間限制，讓更多不同地區企業實現“虛擬入駐”。具體來說，虛擬孵化空間可以在不占用當地空間資源、公用基礎設施等資源的情況下，實現單位空間企業密度的提升，可以在企業和創新創業團隊不方便遷移的情況下，解決企業入駐問題。一般來說，虛擬孵化空間主要依靠政策手段吸引企業和創新團隊入駐，入駐企業將注冊地址與稅收轉移至虛擬園區/孵化器所在省市，虛擬園區往往是通過“政策洼地”來集聚和吸引大量創新創業主體。當前，國內此類情況較少，僅有深圳亦投虛擬孵化器等少數案例。

2.6 孵化資本早期化

目前，資本市場對創新項目的支持日趨活躍且早期化，針對孵化項目的早期資金需求，天使投資已經成為其發展的命脈。在美國，YC創造了超級天使時代，迫使越來越多的風險投資機構把投資提前。在國內，自2013年之后逐漸起飛的天使投資成為資本市場最突出的一個現象。

3 幾點啟示

經過對國內外創新孵化領域主流模式和發展趨勢的研究，形成以下認識：

3.1 種子基金等早期創新投資是孵化機構持續贏利的關鍵

對孵化項目開展早期投資，已經成為很多創新孵化機構的標配模式。美國超過70%的企業孵化器能為在孵企業提供股權融資服務，以色列孵化器的50%的收入來自股權轉讓收入。國內的創新工場，經歷了前期傳統孵化器的模式之后，目前已經更多往天使投資的定位轉變。創新孵化機構直接對入孵企業進行股權性投資，不僅使入孵團隊在項目啟動期獲得寶貴的資金支持，實現企業生存率的提升，還通過孵化服務提升了孵化服務團隊的服務水平和孵化器的服務能力，同時，孵化器自身在這種投資中獲得收益，有助于建立可持續發展的良性機制。

3.2 特色與優勢是打造創新孵化品牌的關鍵

一般來說，品牌孵化機構通常具備某項核心特色優勢。例如，WeWork模式的核心特色是為7萬優質創新會員提供改造與升級后的空間服務。國內36氪的核心特色是圍繞自身優質客戶群，為其定制和挖掘產業故事、做大企業品牌，通過媒體正面效應來為企業帶來更加便利的政策扶持、投資支持等。因此，做好創新孵化服務，要在深挖自身核心特色能力，設計和形成具有自身品牌特色的孵化服務體系。

3.3 國際化布局是創新孵化機構對接全球優質創新資源的關鍵

技術沒有邊界，創新孵化從來不是在封閉狀態下能夠成功的。走出國門，邁向國際化，已是國內外先進孵化載體共同的趨勢。WeWork 立足美國，目前已經擴張到了歐洲，并將很快擴散到墨西哥城、首爾、中國香港、悉尼。國內的張江高科提出“離岸創新、全球孵化、產業并購、張江整合”的新模式，力求通過對接全球優質創新資源，完善創新孵化鏈條，提升孵化水平和競爭力。習近平總書記在“科技三會”上提到“三個面向”，首要的一條就是要“面向世界科技前沿”。綜合國內外形勢，大力推進國際化，已成為創新孵化機構在全球范圍內配置創新資源，對接高端創新要素，完善創新孵化鏈條的關鍵。

3.4 虛擬孵化+實體平臺是創新孵化在互聯網時代升級轉型的關鍵

隨著創新團隊與創業企業的激增，國內孵化器總體數量上已經無法滿足市場大多數初創企業和團隊的需求，孵化器的物理實體/空間資源無法承載大量創新團隊和創業企業，傳統孵化器急需轉型。從形態上看，虛擬孵化器是傳統實體孵化器的第一個轉型發展的方向，從資源鏈接形式看，傳統孵化器要從自身“朋友圈”鏈接產業要素的方式，逐步轉向通過互聯網平臺向全社會“召集”產業要素的方式。虛擬孵化空間與通過互聯網平臺向全社會“召集”產業要素的形式，一是能夠突破傳統孵化器自身關系網以及孵化器服務數量、服務種類的界限，凝聚更大范圍的資源要素提供方為創新團隊服務;二是能夠突破傳統孵化器所在地區土地使用指標的約束和產業承載力，集聚更廣地域的創新團隊/創業企業形成虛擬入駐產業集群。

3.5 科學有效的團隊激勵是創新孵化機構保持活力的關鍵

創新孵化平臺不是純物業租賃機構，而是帶有強烈投資機構色彩的創新服務集成體，對經理人實施股權激勵，是市場化孵化機構繞不過的一環。比如，以色列孵化器在對孵化項目進行股權投資的同時，通常會給予孵化器經理人員3%的股權激勵;美國的techstars孵化器，其75位創新導師，則直接作為天使投資人，對孵化項目進行天使投資，與創新團隊共謀、共享發展。這種趨勢說明，只有有效調動創新孵化機構的積極性、以有效激勵機制將入孵企業與孵化機構經理人利益綁定，才能使得創新孵化機構真正站在入孵團隊角度提供服務，提升效果。

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Research on the Mainstream Mode and Development Trend of Innovation Incubation in China and Abroad

Zhongguancun Development Group Co.，Ltd.? Beijing? 100000

LOU Yixiang? LV Pengyue

Abstract： In the process of entrepreneurship， enterprises are faced with the problem of how to cross the “valley of death”. As one of the technological services to accompany and support the growth of entrepreneurial enterprises， incubators play an important role. This study systematically reviews the current modes of innovation incubation in China and abroad， puts forward six main incubation modes， and puts forward six development trends of incubators based on the in-depth analysis of each incubation’s mode， and finally gives suggestions and inspirations for the successful operation of incubators.

Keywords： startups; science and technology service; incubator; incubation model; development trend of incubator