區(qū)塊鏈金融背景下小微企業(yè)融資環(huán)境優(yōu)化探析

[摘 要]文章以小微企業(yè)對國民經濟影響和市場地位為出發(fā)點，闡明小微企業(yè)融資難、融資貴問題對經濟和社會的不利影響;再引入目前廣泛探索的供應鏈金融模式對小微企業(yè)融資環(huán)境的影響及局限性，進而引入?yún)^(qū)塊鏈金融，對比分析區(qū)塊鏈技術優(yōu)勢如何優(yōu)化小微企業(yè)融資環(huán)境和地位，有效解決小微企業(yè)融資難題，實現(xiàn)金融機構“敢貸”“愿貸”“能貸”，并對如何運用區(qū)塊鏈金融解決小微企業(yè)融資困境問題進行后續(xù)展望。

[關鍵詞]區(qū)塊鏈金融;供應鏈金融;小微企業(yè);融資環(huán)境

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.35.056

1 小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

小微企業(yè)作為國民經濟的重要組成部分，是推動實體經濟創(chuàng)新發(fā)展的重要作用，是激發(fā)市場活力的主體，對解決市場就業(yè)問題和民生問題有著重要影響。據(jù)統(tǒng)計結果，小微企業(yè)占市場總體約90%，貢獻發(fā)明專利占比超60%，發(fā)明創(chuàng)新產品占比80%以上，創(chuàng)造60%以上的GDP總量，繳納稅收占比約50%。小微企業(yè)因受自身經濟實力薄弱、缺乏足夠有效的抵押擔保物、抗風險能力差、財務機制不健全、信息機制未完善等因素影響，普遍面臨融資難、融資貴問題，雖有國家政策傾斜幫扶，但受“信貸配給”、信息不對稱和技術條件等因素的影響，導致金融機構對小微企業(yè)不“敢貸”、不“愿貸”、不“能貸”，小微企業(yè)在融資過程中長期面臨資金需求大于供給的現(xiàn)象，制約著小微企業(yè)的發(fā)展，進而影響國民經濟的發(fā)展和社會穩(wěn)定。

2 供應鏈金融模式對小微企業(yè)融資環(huán)境的影響及局限性

2.1 小微企業(yè)在供應鏈金融模式下的融資情況

如何解決小微企業(yè)融資問題，我國開啟了供應鏈金融模式。供應鏈金融是指金融機構依靠物聯(lián)網(wǎng)信息技術平臺，圍繞核心企業(yè)，通過整合分析鏈條中上下游小微企業(yè)信息流、物流、資金流、商流等信息，將供應鏈金融鏈條中整體風險控制在較低范圍，較大地實現(xiàn)整體供應鏈金融經濟效益。國外在20世紀中葉就著手進行供應鏈金融的探索和實踐，主要在保稅倉、應收賬款、存貨等供應鏈金融業(yè)務領域開展。作為國內首家開啟供應鏈金融模式的銀行，平安銀行截至2018年已累計授信8千多億元。經過多年鉆研探索，加大金融科技和系統(tǒng)優(yōu)化，已搭建線上“中電惠融好鏈供應鏈金融服務平臺”。截至2019年年底，該平臺上線用戶交易量超50億元，其中中小企業(yè)逾90%，其研發(fā)的融鏈通產品投向小微企業(yè)的貸款超過60%。此后其他銀行也先后開啟供應鏈金融服務，在2020年上半年新冠肺炎疫情嚴峻時期，徽商銀行利用供應鏈融資產品，通過上、下游企業(yè)間應收賬款、預付賬款的融資方式，累計為130余家供應鏈核心企業(yè)和近600家供應鏈上下游企業(yè)，提供了免擔保抵質押的供應鏈融資服務，資金主要支持小微企業(yè)，為其紓難解困。

2.2 供應鏈金融模式下小微企業(yè)融資局限性

雖然商業(yè)銀行通過供應鏈金融業(yè)務的開展有效緩解了小微企業(yè)融資難題，但因小微企業(yè)自身資質問題、傳統(tǒng)授信條件制約以及供應鏈金融模式的相關局限性，供應鏈金融對小微企業(yè)融資環(huán)境的改善仍然有限，小微企業(yè)融資缺口仍然較大。

第一，核心企業(yè)輻射小微企業(yè)融資范圍有限，導致融資貴。近年來，國內供應鏈金融服務模式多樣，但從根本上看，主要是依靠核心企業(yè)信用進行預付款、應收款和質押方式來融資。以核心企業(yè)為核心的供應鏈上下游小微企業(yè)的融資需求大，但考慮到還款能力及信用風險，核心企業(yè)往往不能為整個供應鏈條提供融資或信用擔保。核心企業(yè)通過商票資信傳遞，能夠輻射覆蓋的服務范圍通常為上游一級供應商（A小微企業(yè)）及下游一級經銷商（B小微企業(yè)）;二級以上供應商或經銷商為獲得融資，通常采用銷售折讓或提高融資利率的方式取得資金，導致融資難度增大，融資成本增加。此外，在整個供應鏈金融體系中，核心企業(yè)處于核心主導地位，小微企業(yè)為獲取金融機構信貸支持，由于其資信不足，往往需要核心企業(yè)擔保，或者需要提高融資利率，使小微企業(yè)在融資過程中處于劣勢地位，弱化了供應鏈條上小微企業(yè)同核心企業(yè)或信貸機構的議價能力，間接導致融資費用增加。

第二，供應鏈金融體系中信息不對稱增加了小微企業(yè)的融資成本，導致融資難。供應鏈條上小微企業(yè)存在信息割裂現(xiàn)象，沒有相關信息技術平臺進行收集整理，小微企業(yè)的信息數(shù)據(jù)并不能及時有效傳遞，即使是作為供應鏈金融的核心企業(yè)，也無法完全掌握鏈條內所有小微企業(yè)的有效信息資料，鏈條內上下游小微企業(yè)（A和B）之間以及小微企業(yè)和金融機構之間的信息傳遞和交易情況確認更加受限。由于信息不暢通，往往容易導致小微企業(yè)之間錯失融資機會，從而錯失商機，對小微企業(yè)的成長極為不利。當小微企業(yè)需要進行融資時，還需花費大量的時間和精力整理信息數(shù)據(jù)，驗證交易背景真實性，增加了融資審核的難度，延長了融資時間，導致融資難。

3 區(qū)塊鏈金融優(yōu)勢下小微企業(yè)融資環(huán)境變化

區(qū)塊鏈技術優(yōu)勢為小微企業(yè)融資問題的解決提供了新思路。區(qū)塊鏈采用分布式記賬，基于哈希算法，將每個節(jié)點按照時間順序保存到系統(tǒng)內，共同參與數(shù)據(jù)識別、管理、儲存、讀取的技術，具有去信任、去中心化、不可篡改等優(yōu)點。當引入?yún)^(qū)塊鏈技術到供應鏈金融體系中，將優(yōu)化小微企業(yè)融資環(huán)境，對解決鏈條中小微企業(yè)融資難、融資貴問題有著至關重要的作用。

3.1 區(qū)塊鏈技術“去中心化”特點，解決小微企業(yè)融資貴問題

區(qū)塊鏈的各交易方都以節(jié)點形式接入網(wǎng)絡，每個節(jié)點可及時保存并共同維護共享網(wǎng)絡中的所有信息。引入?yún)^(qū)塊鏈技術，能實現(xiàn)供應鏈金融體系中小微企業(yè)交易各方資金流、物流、信息流等的實時共享。同時，區(qū)塊鏈技術也能驗證網(wǎng)絡節(jié)點的正確性，未能通過驗證的交易節(jié)點會被網(wǎng)絡拒絕。從技術層面看，區(qū)塊鏈技術基于對等網(wǎng)路、共識算法的方式來避免某個或少數(shù)節(jié)點控制系統(tǒng)的方式，在一定程度上弱化了核心企業(yè)的地位。小微企業(yè)同核心企業(yè)一樣都成為網(wǎng)絡中的某個節(jié)點，無交易中心和控制中心，也即融資地位一樣，小微企業(yè)并不需要通過銷售折扣或提高融資利率的方式來獲取融資，減少融資成本。

3.2 區(qū)塊鏈技術“去信任化”特點，解決小微企業(yè)融資難問題

所謂去信任化，也即“公信力”。區(qū)塊鏈技術運用哈希算法和加密技術，完成價值和信用轉移，使各網(wǎng)絡節(jié)點在一個公信網(wǎng)絡中自動有序安全的交換數(shù)據(jù)。區(qū)塊鏈技術將公信力抽象出來，將供應鏈金融鏈條的所有企業(yè)作為一個獨立的節(jié)點，而不是由某個核心企業(yè)或金融機構掌控的存在，通過技術解決現(xiàn)行的道德和法制約束機制。同時，也可通過區(qū)塊鏈技術減少融資過程中交易信息數(shù)據(jù)和融資審批資料的驗證時間。區(qū)塊鏈金融網(wǎng)絡中小微企業(yè)間的預付賬款、應收賬款和動產質押融資等都在公信環(huán)境下自動有序安全開展。在區(qū)塊鏈技術下，供應鏈中小微企業(yè)融資可全網(wǎng)進行，二級以上供應商或經銷商也可根據(jù)需要跨層級有序安全的交換數(shù)據(jù)，獲得融資。

3.3 區(qū)塊鏈技術“不可篡改”特點，保障小微企業(yè)融資安全性

區(qū)塊鏈運用單向哈希算法，網(wǎng)絡中所有節(jié)點能同步記錄交易信息，并能實現(xiàn)互相驗證真?zhèn)危苊庑畔⒋鄹暮蛡卧臁^(qū)塊鏈中各區(qū)塊間均附有時間戳，可按時間順序將各區(qū)塊添加到鏈中，要想篡改信息需要修改網(wǎng)絡中50%以上的節(jié)點方可成功，這種可能性非常小，信息安全性高。金融機構在收到小微企業(yè)資金需求申請時，可及時有效掌握所有小微企業(yè)的交易信息，不用通過核心企業(yè)擔保，就能通過網(wǎng)絡節(jié)點的交易數(shù)據(jù)對小微企業(yè)放款，也無須再驗證交易背景和數(shù)據(jù)的真實性，解決小微企業(yè)融資難問題。

綜上所述，區(qū)塊鏈技術“去中心化”的特點，能有效提高小微企業(yè)的融資地位和議價能力，緩解小微企業(yè)融資貴的問題。區(qū)塊鏈技術“去信任化”的特點，能減少信息傳遞的阻力，提高網(wǎng)絡信息傳遞的速度和公信力;通過區(qū)塊鏈技術，各網(wǎng)絡節(jié)點（企業(yè)或金融機構）可綜合掌握小微企業(yè)的經營情況和應收、預付賬款情況等信息數(shù)據(jù)，在無核心企業(yè)擔保和自身無抵押物的情況下，小微企業(yè)也能根據(jù)自身資金需求在市場獲得與之匹配的資金支持或信貸資源，實現(xiàn)金融機構“能貸”，緩解融資難問題。區(qū)塊鏈技術“不可篡改”的特點，可有效保障網(wǎng)絡信息的安全性，提高小微企業(yè)申請融資的信用級別，減少驗證數(shù)據(jù)信息的過程和時間，保障小微企業(yè)融資的安全性，同時也能使金融機構“敢貸”“愿貸”。當然，區(qū)塊鏈技術也并未完全無缺陷，也存在很多技術問題和難點需要攻堅，如區(qū)塊鏈為維護數(shù)據(jù)信息的真實性和完整性，耗能極高，其每秒運算能力需高達七萬億次;且需要極大的內存空間。但隨著區(qū)塊鏈技術的日益成熟和研究學者及各方的共同努力，區(qū)塊鏈金融將成為我國金融市場特別是普惠金融領域中有益的技術支撐，對小微企業(yè)融資問題解決提供更加廣闊、完善、有效的方案，將會始終成為探索解決小微企業(yè)融資問題的關注熱點。

4 未來小微企業(yè)融資情況展望

未來，政府、金融機構、小微企業(yè)等各方勢力均可通過共同創(chuàng)建區(qū)塊鏈金融平臺，整合各方全部信息數(shù)據(jù)，實現(xiàn)小微企業(yè)金融生態(tài)圈的數(shù)據(jù)信息共享，并將其拓展到更多金融新業(yè)態(tài)中，使小微企業(yè)能減少因信息不對稱而造成的融資困境;也可通過分析區(qū)塊鏈經濟博弈論問題來提升小微企業(yè)的融資地位，緩解融資難題。同時，可以通過區(qū)塊鏈技術的應用來改善小微企業(yè)的財務狀況，抗風險能力，提升小微企業(yè)融資能力。此外，金融機構的授信管理系統(tǒng)、CRM系統(tǒng)、核心業(yè)務系統(tǒng)等可實現(xiàn)機構內部信息的有效整合，通過引入?yún)^(qū)塊鏈技術，建立系統(tǒng)平臺，為小微企業(yè)實現(xiàn)票據(jù)、動產或信用授信，實現(xiàn)信貸資源對小微企業(yè)的高效精準投放;也可通過運用區(qū)塊鏈金融平臺數(shù)據(jù)來創(chuàng)新符合小微企業(yè)融資需求的金融創(chuàng)新產品，實現(xiàn)區(qū)塊鏈金融平臺各方的互利共贏。

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[作者簡介]劉婷（1988—），女，湖南邵東人，中級經濟師，碩士研究生，研究方向：金融科技、普惠金融、市場營銷、市場經濟、財務管理、會計學等。