定投，你會(huì)止盈嗎

陸基金

俗話說(shuō)，會(huì)買的是徒弟，會(huì)賣的是師傅。這里的賣出，也被稱為“止盈”。常見(jiàn)的止盈思路有三種。

第一種思路：投資者從自身收益角度考慮來(lái)止盈

操作方法：堅(jiān)持定投，當(dāng)基金的賬面收益率達(dá)到了我們?cè)O(shè)定的收益率，如20%，就可以開(kāi)始賣出止盈。

注意事項(xiàng)：

1.不要太頻繁止盈。短期買入賣出，手續(xù)費(fèi)還是比較高的。假如說(shuō)我們?cè)O(shè)定賺5%就止盈，同時(shí)贖回費(fèi)率為0.5%，贖回后再投資其他品種，合計(jì)交易成本高達(dá)收益的10%。反復(fù)幾次，那收益就會(huì)大打折扣，很不劃算。

2.收益率設(shè)置得不能太低。收益率設(shè)置得太低很容易浪費(fèi)，比如說(shuō)大牛市，可能一輪牛市上漲會(huì)超過(guò)200%，如果我們賺了8%就止盈，那對(duì)牛市就比較浪費(fèi)。設(shè)定止盈的收益率時(shí)，有一個(gè)比較常用的數(shù)字：30%。

這個(gè)30%在A股的可轉(zhuǎn)債中應(yīng)用了很長(zhǎng)一段時(shí)間了。大多數(shù)可轉(zhuǎn)債會(huì)有一個(gè)強(qiáng)制贖回的條款：如果股價(jià)在一段時(shí)間里，高于設(shè)定好的一個(gè)值（通常為轉(zhuǎn)股價(jià)的130%），那么上市公司有權(quán)按照一個(gè)月定價(jià)格贖回全部可轉(zhuǎn)債。

第二種思路：投資者從投資品種的估值角度考慮來(lái)止盈

操作方法：在低估區(qū)域定投指數(shù)基金，高估區(qū)域賣。

優(yōu)點(diǎn)：

1.牛市收益高，通常從低估到正常估值，從正常到高估，每個(gè)區(qū)域有30%-40%的漲幅。

2.投資者可以比較長(zhǎng)的享受到投資品種本身盈利上漲帶來(lái)的收益。

缺點(diǎn)：

1.投資者需要非常有耐心，在牛市到來(lái)之前需耐心持有。

2.對(duì)指數(shù)基金的品種有要求，適合的一類是優(yōu)秀的寬基指數(shù)基金，另一類是優(yōu)秀的行業(yè)指數(shù)基金。

第三種思路：不止盈，低估時(shí)買入，長(zhǎng)期持有，依靠基金的分紅獲取現(xiàn)金流

長(zhǎng)期持有不賣出，靠分紅獲取收益，這樣的投資策略是存在的。“股神”巴菲特和“指數(shù)基金之父”約翰·博格都提倡過(guò)這種投資方法。

操作方法：在低估區(qū)域買入，然后長(zhǎng)期持有，以分紅的方式獲取現(xiàn)金流。

注意事項(xiàng)：

1.適合股息率高、分紅多的指數(shù)基金，主要是大盤寬基指數(shù)基金，如上證50、滬深300、恒生、H股;以及紅利類策略加權(quán)指數(shù)基金，如中證紅利、紅利機(jī)會(huì)等。

2.在股息率較高的時(shí)候買入。通常股息率比較高的時(shí)候，往往也是大熊市指數(shù)基金處于低估的時(shí)候，暗含了低估值投資的理念。