《不可撼動的財務自由》：實現財務自由首先要避開投資心理誤區

《不可撼動的財務自由》

作者：托尼·羅賓斯彼得·默勞克

譯者：楊清波

出版社：中信出版社

出版時間：2020年5月

定價：57.00元

推薦語

在當前充滿不確定的世界里，很多人對獲得財務安全和財務自由更加焦慮。托尼·羅賓斯，指導過數百萬人的商業戰略家，從50多位投資大師的經驗中得出結論：經濟危機之時也正是難得的改變人生命運之際——即使是普通人，也可能實現逆襲，擺脫財務困擾，實現財務自由不可撼動。

在《不可撼動的財務自由》這本書中，托尼·羅賓斯采用通俗易懂、循序漸進的方法，利用鼓舞人心的故事和令人信服的深刻見解，告訴你投資大師們是如何做好準備的——他們如何通過預期冬天的來臨獲利，而不僅僅是對其做出反應。如此，你就能夠從會對那些沒有準備的人造成損失的事物中獲益。

精彩書摘

投資心理學是一門內容極其豐富且復雜的學科。事實上，有一個名為行為投資學的領域專門研究導致投資者非理性行為的認知偏差和情緒。這些偏差往往會導致人們做出一些代價高昂的錯誤投資決策，比如試圖把握市場時機、在不了解費用真正影響的情況下進行投資，以及沒有做到分散投資。

正如瑞·達利歐所說：“如果你知道自己的局限性，那你就能夠適應情況并最終成功。但如果認識不到自己的局限性，你就會受傷?！?/p>

心理因素要么造就你，要么毀掉你，因此，必須找到一個能使你堅持目標的強大系統。通過制定系統的解決方案，你可以將自己解放出來，擺脫局限，并像地球上最優秀的投資者那樣靈活操作。

錯誤1：執著于自己的信念

對于投資者來說，確認偏誤是一種危險的傾向。

假設你對某只過去一年中，在你的投資組合中表現出色的股票情有獨鐘，你的大腦自然就會尋找并相信那些能證明你應當持有它的信息。畢竟，我們的大腦喜歡證明，尤其是證明我們有多么聰明和正確。

投資者經常瀏覽那些能增強他們對所持股票信心的時事新聞和討論，他們還會通過閱讀有關正為他們帶來可觀收益的熱門行業的正面宣傳文章來提升信心。但如果情況發生變化，一路飆升的股票或行業一落千丈，那該怎么辦？我們能否改變自己的觀點、承認自己犯下了錯誤呢？你是否能夠靈活地改變自己的方法，還是說你的頭腦被偏見所束縛呢？

投資者傾向于放大他們已經持有的產品的價值，而忽略其客觀價值。這種情感偏見使人們很難放棄已有的事物并購買更好的產品。事實上，愛上某項投資從來都是不明智的做法。

錯誤2：把最近的事件誤認為是持續的趨勢

最常見、最危險的投資錯誤之一是認為當前的市場趨勢將保持下去。當投資者的預期沒有得到滿足時，往往會反應過度，結果導致之前看似不可避免和不可阻擋的趨勢發生戲劇性逆轉。

這種心理習慣有一個專業術語，被稱作近因效應。它指的是在評估未來發生某事的可能性時，最近的經歷在我們的腦海中占據更重要的位置。在市場處于牛市期間，大腦幫助你記住你最近的積極經歷，而這會讓你產生一種這種積極的趨勢可能會持續下去的判斷。為什么這一點比較麻煩？因為如你所知，股票市場風云變幻，牛市會讓位于熊市，熊市也會轉變為牛市。

“投資者的最大錯誤是在市場上升時，因認為市場將進一步上升而買入，以及在市場下跌時，因認為市場將進一步下跌而賣出?！?/p>

投資者往往會在派對即將結束時趕到，其結果就是錯過所有收益，并遇上所有的損失。戴維·斯文森對此的總結相當準確：“人們喜歡購買表現良好的基金，因為他們想得到收益。然后，當這些基金表現不佳時，他們就會將其賣掉。所以他們實際上是在高價買進，低價賣出。這不是賺錢之道?！?h3>錯誤3：貪婪、賭博、追求本壘打

在投資方面，貪婪和缺乏耐心是非常危險的品質。

我們都有這樣一種傾向：希望盡快得到最大最好的結果，而不是關注于隨著時間的推移而產生的微小、漸進的變化。贏得投資游戲的最佳方法是獲得可持續的長期回報。但是，一局定輸贏的本壘打極具誘惑力，尤其當你認為別人比你更快致富的時候。

我們天生就有賭博的欲望。你的在線交易平臺看起來和聽起來都像是一個賭場，其中有綠色和紅色兩種顏色、不斷滾動的股票行情、不斷變換的即時消息和持續不停的叮當聲，這一切都是為了激發你的投機心態。

你需要明白的是，短期投機和長期投資是有天壤之別的。投機者注定要失敗，而遵守規則的投資者在市場上雖然會歷經跌宕起伏，卻為勝利做好了準備。這要歸功于長期復利的作用。

華爾街的取勝之道是讓你變得更活躍，但你的制勝法寶應是耐心地在投資游戲中堅持數十年。記住，正如沃倫·巴菲特所說的：“股市是一種將財富從沒有耐心的人手中轉移到有耐心的人手中的工具。”

錯誤4：閉門不出

在投資方面，人們傾向于堅持選擇自己最了解的產品，更愿意相信自己最熟悉的事物。這就是所謂的“本土偏好”。這是一種心理偏見，會導致人們過度投資于自己國家的市場——有時還會過度投資于他們雇主的股票和他們自己所在的行業。

對于我們的穴居祖先來說，本土偏好是一種精明的生存策略。如果你冒險遠離自己的活動范圍，誰知道會有什么危險在等著你呢？但在我們這個時代，全球投資實際會降低你的整體風險，因為各個市場并不完全相關，這意味著它們的走勢并不同步。

你不應當過度投資任何一個國家——即使它是你生活的地方，因為你永遠不知道它什么時候會陷入困境。20世紀80年代末，日本投資者投資組合中的98%為國內股票，這使這些投資者在80年代的大部分時間里都得到了豐厚的回報，當時日本似乎處于世界之巔。然而1989年，日本市場崩潰，并且至今沒有完全恢復過來。這就是“戀家”的巨大代價。