基于管理會計視角下分析后疫情時代的企業現金流的問題

丁小華

摘要：2020年的開局，對于很多企業而言，用“命懸一線”來形容一點也不為過。突如其來的疫情一刀斬斷了缺乏資金儲備的中小企業的資金鏈。業務收入的驟減，房租、員工工資、社保等固定費用的開支，將企業置于生死存亡的境地。那么企業該如何應對這突如其來的風險，從哪里“找錢”才能安全的讓企業走出困境，實現突圍？

關鍵詞：管理會計視角 ?后疫情 ?現金流

中圖分類號：G4 文獻標識碼：A

自去年2月10號以來，雖然已經有部分企業復工復產，但復工之后，由于疫情影響銷售渠道不通暢，企業短時間內不能實現正常的盈利，復工后的產能也未能達到正常水平，這些因素都導致了企業難以實現正向現金流增長。中小企業面臨的系統性風險可能是三個月，也可能是半年，甚至一年以上。筆者從接受學生實習的校企合作企業的5家會計服務公司了解到，在沒有新增銷售額的情況下，企業年前賬面留存的現金流最多維持兩個月的開支。會計服務公司負責為中小企業記賬報稅，這是一個剛需的行業，在沒有新的銷售業績和新的客戶來源的情況下，原來老客戶的續費也能為企業帶來一定的現金流入，但對于其他制造業企業或者其他服務行業比如餐飲、娛樂、旅游等企業恐怕情況就沒有這么樂觀了。在這個“現金為王”的時代，誰擁有豐盈的現金流，誰就掌握了主動出擊的權利，現金流就是企業的血液，血液缺失，命脈何在？

2020年2月1日，西貝餐飲集團董事長賈國龍公開喊話：受到疫情影響，西貝400家線下門店已經基本停業，僅保留了100多家外賣業務，預計在春節前后一個月損失營收7到8億元，同時，還有2萬多名員工每月1.5億左右的工資支出，如果疫情不能有效控制，企業賬上現金流將不能撐過3個月。然而西貝是幸運的，賈總發聲后有多家機構向西貝伸出了橄欖枝，包括來自銀行的貸款，來自盒馬鮮生的合作，來自向大客戶售賣儲值卡得到的預收款，還有來自于供應商延遲付款的支持以及員工表示可以適當的降薪、延遲發放工資等等。那么面臨這些現金來源的渠道，企業該如何抉擇呢？因為天下沒有免費的午餐。根據會計恒等式或者資產負債表結構內的此消彼長關系就會發現非現金資產項目的增加會導致現金流出企業，而現金的增加也會增加企業的負債、成本和費用。所以，企業雖然解了燃眉之急，而后費用卻在增加，利潤在減少。將可能導致未來更少的現金流入。

（一）現金流失與增加的途徑

企業在經營活動中，現金的來源和支出主要包括以下五種方式：

（1）存貨的增加與減少;

（2）應收款的增加與減少;

（3）投資的增加與減少;

（4）股東權利的增加與減少;

（5）債務的增加與減少。

（二）現金不同的回流方式對企業的影響

存貨的減少和應收賬款的減少會增加企業的現金流入。存貨減少是將倉庫的貨物賣掉實現收入，從而變現。應收賬款是銷售的賒銷，將外面的應收未收的款項收回，實現變現。前者是債券人和投資人所希望看到的，利潤表的收入增加，利潤也在增加。后者企業要謹慎使用，因為加速收款，可能會使客戶的體驗感較差，導致部分客戶流失。減少項目投資會讓企業賬面保留一定的現金，發行股票和債券也會增加企業的現金流，但要權衡發行的資金成本和時間。

（三）現金流與利潤的關系

現金流與利潤之間并非等比的關系，通常，利潤高的企業抵御風險的能力較強。但利潤高并不意味著現金流一定多，這取決于企業的資本結構和戰略規劃。現金流能讓企業生存下來，但利潤才是讓企業得以發展的保證。不間斷的銷售額的增加帶來的現金流很容易掩蓋經營虧損的真相。要從根本上解決問題就需要從企業的商業模式入手：

1.成本領先戰略或差異化戰略。比如通過構筑高效率或低成本的運營模式提升企業自身的競爭力，或者通過提供差異化產品，引導消費者為產品或服務的效用支付溢價。

2.增加與客戶的粘度。保持與客戶的溝通，挖掘客戶的縱向需求可能比單純的擴大市場份額會讓企業獲得更穩定的收益。

3.做好風險評估，有應對風險的預案和能力。比如現金的持有量問題，同樣面對疫情，新東方的俞敏洪說新東方的賬面流動資金任何時候都要留存夠退所有學員的學費和支付員工工資的數額，這個是經歷了非典時期的新東方的經驗和風險抵御預案。

4.良好的資本結構和投資規劃。企業賬面的現金不是越多越好，因為現金不產生盈利。

在滿足經營和防范要求后，多余資金用于長、短期投資，在面對措手不及的系統風險時，短期投資的變現也能幫助企業渡過難關。

5.“凡事預則立，不預則廢”，要提前做好戰略規劃，保證業務穩定增長的同時要不斷地挖掘新的經濟增長點。

如果說“現金為王”的話，那么“利潤就是這個王后”，有了“王”，有了“后”，企業才能發展。所以企業既要保持充足的現金流也要不斷的實現利潤的增長，增加資本的積累，增強未來抵御風險的能力。而作為企業的管理者也應該認識到：“找錢”、“管錢”、“花錢”不止是財務人員的事情，而是與管理密不可分。因為這個過程需要與企業的戰略目標與規劃保持一致。這也是管理會計的精髓。