河南省自由貿易區金融發展問題及對策

段睿媛（鄭州科技學院財經學院）

■ 前言

2016年8月31日，國務院決定設立河南自由貿易試驗區，簡稱河南自貿區；2017年4月1日，河南自貿區正式成立。河南自貿區位于區位優勢明顯的河南省鄭州市、開封市和洛陽市境內。

自河南保稅區正式運行以來，積極探索改革創新，取得了豐碩成果。截至2018年2月，河南自貿內區注冊商業企業近2.8萬家，注冊資本近3600億元。其中，國內外500強企業137家，外商投資企業139家，利用外資8.22億美元。河南自貿區內的跨境電子商務業務、融資租賃服務及航空維修服務等新興服務形式呈現出較快發展的態勢。

河南自貿區自從發布金融服務體系建設專項計劃以來，金融監管機構也相繼發布了工作計劃和實施細則，為促進貿易便捷化提供了有力保障。自由貿易區金融機構已逐步實現多元化發展，自貿區目前進駐了中國銀行、中國建設銀行等8家銀行，太平洋保險等23家金融公司等，其他金融機構的注冊資本達216.3億元。同時，監管部門有序開放了民間資本，鼓勵中原證券，中原農業保險等接受民間資本進入。

在監管機構的鼓勵下，金融機構加快了產品和服務的創新，極大地提高了公司業務處理的效率，促進了跨境收支，拓寬了融資渠道。保稅區兩家公司利用本外幣資金池經營，實現凈流入13.7億元人民幣。

■ 河南省自由貿易區金融發展問題

河南省自貿區自掛牌之日起呈現出迅猛的發展勢頭。在自貿區實體經濟組織蓬勃發展的同時，金融發展的問題也日益凸顯。

（一）銀行業發展水平較低

銀行業的發展水平是影響自由貿易區金融發展的重要因素。目前，許多大型商業銀行已經進入自由貿易區開展業務，許多銀行也根據自身特點推出了金融服務和金融產品相關的創新措施。自貿區的發展離不開進出口業務，對于涉及進出口業務及外匯業務較多的外資銀行自貿區內還比較缺乏，同時缺乏離岸業務相關金融創新產品，不能夠有效供給自貿區企業對于自由貿易下金融需求。面對跨境電商不斷地發展，自貿區銀行業金融服務無法滿足相關需要，也是其需要解決的重要問題之一。

（二）證券行業支持能力不足

目前，河南自貿區內各類市場主體的構成相對齊全，特別是鄭東新區具有明顯的金融集聚效應。其中，中原環保、中原高速等14家上市公司在鄭東新區掛牌成立；中信證券、安信證券等12家證券機構也在鄭東新區設立分支機構。河南自貿區金融體系中的證券業務是促進自貿區金融流通的重要途徑之一，也是自貿區資本市場可持續發展的重要力量；但自貿區內證券公司缺乏針對性的金融投資產品，導致自貿區內其他企業無法獲得有利的金融支持。長期如此，自貿區會產生后續發展不足的問題。

（三）保險業發展水平滯后

當自由貿易區金融市場發展到一定水平時，大量的金融風險和系統風險就會顯現；保險業的協調支持是金融發展風險管理和控制的重要組成部分。目前，河南保稅區的保險金融機構數量仍然非常有限，保險公司的相關業務以傳統業務為主，沒有針對自貿區內新型企業開展新型業務，還不能適應自貿區內企業金融發展需求。

（四）金融業務創新不足

目前，在河南自貿區設立的大多數金融機構都是傳統金融機構。一方面，在金融產品創新過程中，傳統金融機構受益于自由貿易區的便利制度和第一批企業入駐的優勢；另一方面也會出現不適應自貿區內新型跨境電商企業的情況。如果河南自貿區內的金融機構不能在金融產品創新上有所突破，將難以及時滿足客戶對于金融產品和服務的多樣化需求，從而影響金融企業創新效力，進而影響金融機構發揮有效資金融通的作用。同時，河南自貿區內很多金融機構發展思路不足，缺乏創新意識，不同企業對于金融的需求多樣性不夠，使得河南自貿區內金融業務創新能力受限。

（五）財政與稅收支持有限

在河南自貿區建設初期，政府決策對自由貿易區的正確發展起著指導和規范作用。但就稅收政策而言，缺乏相應的稅收激勵措施來協助企業發展，以及不完善的稅收扶持政策是當前影響自貿區金融發展的主要問題。此外，相關部門對于自貿區金融狀況的認識不足，自貿區金融發展沒有對應支持政策以及自貿區金融法律制度狀況尚不完善等，都是影響甚至制約自貿區金融發展的瓶頸。

■ 河南省自由貿易區金融發展對策及建議

（一）簡化管理和授權以降低進入金融市場障礙

河南自由貿易區可以借鑒上海自由貿易區關于簡化管理授權以及負面清單的管理理念，為進入自由貿易區的金融機構實施臨時的事中事后監管模式；負面清單以外的金融投資項目將統一采用內外資一致的原則，放棄采用審批制度；運用備案制度吸引合格的私人資本和外資金融機構，打破了行業內壟斷，并建立公平、公正、公開的市場運營環境。

河南自由貿易區需要建立符合自由貿易區發展方向的金融機構體系：實施財政和稅收優惠政策，引進金融高端人才，支持自由貿易區各種金融機構的創新發展，實現現有銀行機構布局結構的優化，加強團隊合作，提高各級金融機構分支機構水平；綜合調整鄭州、開封和洛陽的金融服務類型，增強金融集聚的作用，加快鄭東新區金融集聚的核心功能區的建設，培育“金融河南軍”。

（二）建立完善多層次資本市場

河南自貿區應逐步完善金融市場功能，建立健全金融系統體系。一是充分學習和吸收上海自貿區自由貿易賬戶體系的運行條件和經驗，探索建立本外幣一體化賬戶管理模式，有利于企業實現本外幣自由兌換。企業應根據自身需要和國際市場價格，將貨幣資金存入本幣賬戶，合理安排境內外資金，減少融資和交易費用。二是在自由貿易區建立和完善多層資本市場，發展和擴大商業銀行等傳統金融機構，同時促進小額金融機構發展，積極接納外資金融機構，建立相關產品的金融資產交易平臺，為實體經濟的發展提供多樣化資金來源，以減少企業過度依賴傳統金融機構進行籌資的情況。還應積極參與本幣市場交易，并支持自由貿易試驗區的企業在國內外證券市場上上市和籌集資金；支持自貿區企業利用資本市場進行并購重組，在中原產權交易中心掛牌，創建“自貿區板塊”，促進區域性股權市場建設。

（三）積極進行金融產品創新

河南自由貿易區內金融行業，可以依托鄭州航空港特殊區位優勢，為區內貿易商提供全貿易鏈金融服務，實施資源交換結算業務。在金融服務方面，建立一個統籌的金融核算中心，為特殊金融工具和就金融產品提供清算業務；在金融產品方面，創新金融產品類型，通過設計包括匯率風險和海外政治風險在內的新型金融產品，建立更加符合跨境貿易特點的金融服務，并結合互聯網+、眾籌、P2P、第三方支付等新型金融業態，利用其與電子商務的自然聯系，為其提供良好的金融環境，提供多種金融服務。鼓勵金融機構積極創新金融產品，滿足不同企業要求，設計個性化金融產品，達到擴展企業融資路徑的目的；依托鄭州商品交易所，研究和開發相關金融期貨指數產品，控制交易風險，方便交易結匯，降低實務交割風險。除此之外，河南自貿區還應注重外貿風險的控制，加強風險的分析和防范，使人民幣賬戶自由流通不受限制，擴大河南金融市場海外影響力。

（四）建設風險管理機制

風險具有與發展同步的規律，河南自貿區的創新發展也將伴隨著各種金融風險。所以，因根據自由貿易區金融業務的特殊風險屬性，積極開展與之相適應的風險管理創新。首先，借鑒國內外自由貿易區的風險管理模型，分辨和識別金融業務創新中可能產生的各種風險，進行有效地評估和衡量，建立風險預警系統和處置計劃，確保河南自貿區經濟的平穩快速發展。其次，河南自貿區的跨境和保稅業務，增加了信用風險管理的難度，金融機構應利用大數據技術對企業經營狀況做出分析判斷，建立一系列防范信用風險的具體措施，有效降低區信用風險水平。再次，要注意防范跨境風險。金融機構應加強對國際市場的分析研究，識別和防范國際金融市場變化帶來的市場風險，做好風險計量和風險對沖工作。最后，資本項目下的資金流轉將導致大規模的資本流動，這將增加金融機構資產和負債管理的難度。金融機構要根據區域業務需求，引導外資戰略投資，平衡河南自貿區金融市場風險水平。