區塊鏈技術在應收賬款質押融資中的應用與探索

袁方

摘要：區塊鏈技術創造了新型互聯網的形式，它是一個分散的分布式平臺，可存儲和共享個人或機構成員之間的信息，而這些信息能夠實施進行傳遞，并且能有效對抗黑客的攻擊。區塊鏈技術與供應鏈金融多主體，復雜信息處理，信息共享與傳遞的需求高度匹配，本文以應收賬款質押融資為例，嘗試性在應收賬款質押融資植入區塊鏈技術，提高融資的質量、效率和效益。

關鍵詞：區塊鏈;應收賬款;質押融資

一、引言

國務院辦公廳2017年印發的 《關于積極推進供應鏈創新與應用的指導意見》 中提到，鼓勵建立供應鏈金融服務平臺，推動供應鏈金融服務實體經濟，有效防范供應鏈金融風險。該指導意見的出臺對推動供應鏈金融發展起到了積極作用，在此背景下，眾多金融機構、行業核心企業、平臺公司等積極參與，但在在高速發展的背后存在著參與主體眾多、業務操作復雜、權屬認定不清晰、信用等級無法識別等帶來的風險。本文以供應鏈金融中的應收賬款質押融資為例，試圖通過引入區塊鏈技術來解決在應收賬款質押融資場景中存在的風險問題。

二、傳統模式下應收賬款質押融資的主要痛點

（一）供應鏈節點企業信息無法共享

供應鏈上核心企業一般只與一級供應商建立部分信息共享機制，而其他企業的信息共享化程度非常低，使得真實有效傳遞數據，并形成了數據孤島。由于在融資過程中，各個參與企業無法共享信息系統和資源，無法及時準確地獲取相關數據，使得供應鏈中的金融機構難以對供應鏈各種交易環節信息的真偽進行辨識，從而造成金融和融資支持低效益或低效率。

（二）核心企業的信用不能有效傳遞

在應收賬款質押融資中，供應鏈下游大型采購商（即供應鏈上的“核心企業”）信用水平的高低是決定融資能否成功的關鍵因素，因此，核心企業的信任保證成為整條供應鏈的信用以及融資業務的基石，但由于供應鏈中信息數據傳遞的低效率，使得核心企業的高信用無法在供應鏈中向關聯的節點企業進行輸出，造成融資效率低下、成本增高。

（三）融資企業履約風險難以有效控制

由于在應收賬款質押融資中涉及多個公司的業務結算，存在許多不確定性，如果單憑合同約束，對融資企業的資金使用及還款情況無法及時掌控，如出現融資企業將貸款資金用于非正常貿易資金周轉，或融資到期，故意拖欠、惡意違約等的情況，都會造成金融機構由于信息的不充分反映而無法有效控制融資企業的風險。

三、區塊鏈及其主要特征

區塊鏈是一個分布式總賬和一個進行安全數據傳輸的不可變的數據庫。區塊鏈一詞由“區塊”和“鏈”二個詞組成，其中“區塊”含有數據批處理交易的意思，而“鏈”則指加密鏈接的區塊。確認交易后，將形成該區塊，在其上面打上時間戳并添加到上一個區塊中。可以在區塊鏈上進行各種類型的交易。區塊鏈具有不可篡改、唯一性、智能合約、去中心自組織的獨特性質。在應收賬款質押融資中，對供應鏈上下游節點企業的關聯性強，有著嚴格的監管和安全要求，采用聯盟鏈是較為適宜的方式。聯盟區塊鏈是目前市場上最受歡迎的區塊鏈形式，可以將聯盟區塊鏈想象為類似于由網絡創始成員或最大成員共同管理和投資的合資企業，它們允許在網絡參與者之間分散風險、成本和責任。

四、區塊鏈技術在應收賬款質押融資業務的創新應用

（一）制定“應收賬款質押融資”聯盟鏈準入標準

區塊鏈技術是基于分布式賬本開發的，能夠高效記錄參與方的各種交易，并且保證交易記錄是可追溯并永久保存。在構建“應收賬款質押融資”聯盟鏈的過程中，需要明確參與主體的資格狀態和信用評級，建立聯盟建準入制度和條款，嚴格控制參與方的信用水平。融資主體一般為財務狀況優良、具有高質量應收賬款，并急需融資的中小企業;資金提供方一般為愿意提供應收賬款質押貸款的商業銀行或其他金融機構。同時，應收賬款的付款方（即買方）愿意進入聯盟鏈并進行信息共享。

（二）設計“應收賬款質押融資”聯盟鏈平臺信息標準和格式

在區塊鏈技術使用，共識是一種將信息上傳到區塊鏈平臺的方法，結合了公共密鑰加密和密碼學，即保護和加密存儲區塊鏈上信息的安全協議，分配哈希 ID（唯一標識符），從而能夠分別識別和追溯每個包含多個交易的單個區塊。雖然安全協議是可以被更改，但必須建立在基于共識的數據發布策略之上，而這些策略是根據特定網絡的需要進行定制。首先，為了將數據上傳到區塊鏈平臺，必須以所有聯盟鏈成員都同意的信息格式和標準。其次，聯盟成員之間應就如何將信息上傳和存儲在平臺上達成了共識。最后，在進行交易或融資的過程中，供應鏈的節點企業能夠隨時對信息進行核實和審查。

（三）搭建“應收賬款質押融資”聯盟鏈信任體系

區塊鏈通過信息技術，創造了一種新型的信任體系，為業務的各參與方建立了全局信任的合作平臺，大大降低了機構間信用協作風險，這也是區塊鏈技術最大的意義所在。在“應收賬款質押融資”聯盟鏈中，可以由監管機構和金融機構作為信用基礎，在充分保障核心企業信息安全的情況下，進行交易主體之間的相關信息實時互動和共享，從而解決信息孤島問題，并能將核心企業的信用在供應鏈中進行傳到，以達到增強供應鏈相關節點企業信用水平的的目的，從而實現應收賬款質押融資的順利實現。

（四）建立“應收賬款質押融資”聯盟鏈履約機制

在“應收賬款質押融資”聯盟鏈中的融資方式是建立智能合約的基礎之上，重要交易信息都以智能合約的方式寫入區塊內，參與融資的聯盟鏈企業的運營信息發生變化時，信息將通過區塊鏈傳遞到其他企業，而不會被篡改。如果融資企業做融資擔保品的質押應收賬款出現糾紛或風險，當事方將通過區塊鏈技術快速定位在特定日期處于特定版本的合同文檔，并與相關方共同處理交易糾紛，同時，該處理過程中信息將被聯盟鏈中其他企業共享，并快速訪問目標，以達到交易信息的可追溯性和可驗證性。如果應收賬款質押融資到期時未發生糾紛或風險，則融資企業則通過智能合約進行自動支付，從而保障商業銀行借貸資金的順利回收。

參考文獻

[1]中國人民銀行成都分行營業管理部課題組. 供應鏈金融與小微企業融資：從信用孤立到信用穿透的嬗變[J].西南金融， 2020（07）

[2]衛勇. 區塊鏈技術在供應鏈金融業務中的應用探索[J]. 上海汽車， 2020（06）

基金：基于區塊鏈技術的供應鏈金融風險控制研究（2021年度中國物流學會、中國物流與采購聯合會課題 課題批準號：2021CSLKT3-210）