企業財務報表分析的局限性及應對策略探析

康志凱 陜西有色榆林新材料集團有限責任公司

引言

財務報表分析主要是對企業的財務報表數據進行整理、分析以及評價等工作，并通過各項采取指標來反映企業的經營狀況，能夠使管理者更加直觀、全面的看到企業的財務數據分析。并且，管理者還能夠根據企業財務報表分析結果對企業的成本進行控制，從而使企業獲得更多的利益。因此，對于企業來說要想獲得長久、穩定的發展就要充分利用財務報表分析的優勢，為企業管理者提供有效的財務依據。

一、企業財務報表主要分析指標

財務報表分析帶有一定局限性，通過重要指標分析可以提高對企業經營管理水平的情況了解，及時發現企業經理管理存在的問題，主要分析指標如下。

(一)毛利率

毛利率是毛利與銷售收入(或營業收入)的百分比，從毛利率的高低可以看出企業經營狀況，高毛利率才能有高收入，例如茅臺、醫藥等壟斷行業，毛利率高達50—90%，而普通制造業很難達到50%的毛利率，30%就是好公司，毛利率的高低反映了一個公司的獲利能力，當然，強周期行業毛利率會隨著原材料的成本大幅波動，財務報表對于毛利率波動需要重點分析，主要對行業平均毛利率波動和企業生產成本的波動進行有效分析。

(二)財務費用

財務費用就是和銀行借貸方的借款或存款產生的利息，財務費用的高低完全能反映一家企業底子的壁厚，財務費用過高的企業一般會有巨大的風險，還款壓力會巨大。財務費用常年為負，說明至少企業管理過關，常年有錢存銀行生利息，沒有巨大的還款壓力。

(三)應付賬款和應收賬款

不論哪個行業都會有應收賬款和應付賬款，企業經營不是我們日常的買水買菜，貨款兩清。比如化工廠肯定有大經銷商和原材料供應商，一定會有賬款結算期，在一季報、中報、三季報和年報結算期沒有可能往來貨款全面結算歸零，因此觀察應收賬款和應付賬款的趨勢能非常好的獲知公司經營情況，比如應收賬款和應付賬款增加，說明經營可能在增加流動性，合理的、有規律的應收賬款和應付賬款波動趨勢，是一個比較好的現象。不合理的、例如應付和應收波動不同步，應收賬款大幅增加，應收賬款占主營收入比例太高就不合理，需要重點關注。

(四)預收賬款和應付賬款

預售賬款是產品銷售先收錢再付款產生的，預售賬款如增是和未來銷售有關，不同的業務模式會出現預收款大增，應付款不同的變化模式，如某公司產品訂貨商大量訂貨產品供不應求，會產生訂貨定金大增，而原材料現款現貨，應付賬款沒有什么波動；房地產業又不同，房子是封頂才能預售，在封頂之前可能是建筑商大量墊款，因此房地產商在蓋房期間預付款大幅增加是肯定的，但是預售賬款未必增加，因為沒有銷售，等到房子封頂才能預收，預收賬款肯定大增。所以預收賬款和應收賬款之間可以沒有任何關系，也可以有線性關系，財務需要重點關注其變化趨勢。

(五)經營活動現金凈額

經營活動產生的現金流量凈額=經營活動產生的現金流入-經營活動產生的現金流出，一家企業賒銷還是真金白銀有現金進入，是考察一家企業到底否正常運營指標之一，賒銷過大會引起經營性現金流不足，如靠借款維持，就會出現財務費用大增，因此，一家企業的經營狀況惡化很容易在經營活動現金凈額上體現出來，需要重點關注。

(六)存貨

如果存貨數量異常增大而體量不小，說明產品銷售不利，應收賬款+應收票據異常增大，說明產品銷售是銷售出去了，但是沒有貨款回籠，因此對于存貨和應收賬款+應收票據要重點關注，一般隨著收入的增長而增長的存貨是正常的，反之，則需要具體分析是否存在問題。

(七)負債

企業負責分為兩個部分，有息負債和無息負債，有息負債就是借款要付利息，無息負債就是對外要還的錢但是不需要承擔利息，一般經營流通中的負債是無息負債，一家企業的好壞從有息負債比例、無息負債比例大致能判斷企業存在的風險，應收票據+應收賬款、應付票據+應付賬款占比過高，則說明公司經營存在風險，需要重點關注。

二、企業財務報表分析的局限性

(一)財務報表本身所帶有的局限性

財務報表本身所帶有的局限性主要體現在財務數據方面，財務數據作為財務報表分析的最基礎數據，其對分析結果的影響是非常重大的。第一，財務數據的滯后性。現階段市場經濟變化是非常快速的，而財務數據的收集過程較長，這就會使得財務報表分析存在嚴重的滯后性。第二，財務數據的主觀性。財務數據是由各個部門上交的財務數據信息，有的管理者可能會為了利益而虛報或者瞞報實際的財務信息，從而使得財務數據不夠準確。第三，財務報表數據的不完整。對于財務報表來說，所提供的信息必須使用貨幣來計量的。但是對于報表使用者來說財務報表分析提供的信息是有限的，他們需要的有些信息是無法用貨幣來進行計量的，這些信息也就無法從財務報表分析中找到，這也體現了財務報表數據不完整所帶來的局限性。

(二)財務報表分析方法所帶有的局限性

財務報表分析方法存在的局限性有三個方面：一是在分析時只做了定量分析而沒有做定性分析，現階段市場環境較為復雜，財務報表分析只做定量分析無法為企業的發展帶來更加有經驗的定性分析，就會使得分析結果不夠精確。二是只做靜態分析而沒有做動態分析，財務報表分析是對企業已經發生過的財務狀況進行分析，這屬于靜態分析。但是并沒有對未來的財務狀況進行預測和分析，也就是說并沒有做出動態分析。三是只做了個別分析而沒有做綜合分析，在進行財務報表分析時情況不同，所反映的問題就會不同，并且還會產生不同的結論。因此只做個別的分析無法為企業發展提供有力的信息支持，需要結合實際對綜合情況進行分析，這樣才能夠對財務狀況做出正確的判斷。

三、企業財務報表分析應對策略

(一)加強財務報表數據信息管理

第一，確保財務數據信息的時效性。獲取及時的財務數據信息能夠使財務報表分析更加具有時效性，并及時發展企業運營過程中存在的問題，及時進行解決。為了更好的解決財務數據時效性差這一問題，企業可以利用現代化的技術手段來解決，財務信息管理平臺就可以實現財務數據信息的實時收集以及傳遞等服務，這很好的提高了財務數據信息的時效性，從而使財務報表分析能夠發揮更加準確的指導意義，并確定企業發展戰略目標的可行性。

第二，確保數據信息的真實性。在工作過程中，財務人員要始終謹記自己的職業道德以及職業操守，不要因為一己私欲而擾亂了市場秩序。在進行財務報表分析時要嚴格按照行業標準和要求進行。同時，企業還要加強對財務人員的監督和約束，及時發現財務人員的違規行為，并對其進行批評教育。

第三，確保財務數據信息的完整性。企業可以根據自己的實際情況建立競品財務數據庫，在該數據庫中可以將企業財務信息進一步的完善，從而使企業財務數據信息更加完整。而且還可以將數據庫中價值較高的信息傳輸到財務信息管理平臺上，以便于企業內部進行共享。

(二)改革財務報表分析方法

第一，加強定量分析與定性分析的結合。定量分析是財務報表分析的工具和手段，而定性分析則是財務報表分析的基礎和前提，只有兩者結合才能夠使財務報表分析更加全面、精準。第二，加強對現金流量的分析。現金流量表直觀的體現了企業的現金情況，通過對現金流量表的分析能夠清除的了解到企業的資金運營情況，并及時掌握企業的現金流，進而對未來的現金流量進行準確的預估。

(三)轉變以往的報表分析理念

通過對美國微軟公司的分析得知，其市場價值要比賬面價值高出很多就是因為在公司財務報表上基本上沒有對其擁有的人力資產和無形資產的巨大價值做出明確的報告。所以其通常都是站在投資者的角度對其他公司的財務報表展開分析。利用這些理念分析財務報表，可以更加準確的了解其他公司的實際經營效果，這樣所做出的投資決策也會更加的準確。因此，企業在具體分析財務報表時，一定要積極的在轉變以往的報表分析理念，將“量”和“質”進行有機結合，也就是綜合分析財務因素和非財務因素。除了要針對被投資公司經營與發展中所涉及的所有非財務因素進行充分的收集以外，同時還需要將定量分析法和定性分析法靈活的結合在一起。在收集非財務因素的過程中，一方面要以行業現階段的發展情況和所處的市場環境為基礎進行收集。另一方面要以企業的整個價值鏈的信息為基礎進行收集，其中包括上游企業和下游企業。并且還需要注重收集所有在財務報表和附注中無法呈現的信息，像人力資源、知識產權等。在分析這些非財務因素時，可以利用用友、金蝶等軟件，將財務軟件得出的財務數據有機結合在一起，以此從綜合的角度更加準確的把握財務報表所提供數據的真實性和可靠性。

四、結語

總的來說，企業要加強對財務報表分析的重視，并根據企業的實際情況合理的選擇財務報表分析方法，這樣才能夠有效的降低財務報表分析過程中存在的局限性。同時，還要加強對財務報表分析局限性的研究，找到造成局限性的原因，然后采取具有針對性的措施，使財務報表分析能夠更加全面、精準的反映企業的實際財務狀況，為企業的經營發展提供有效的決策依據。