國際工程承包經營模式組合模型探析

林承群

【摘要】“一帶一路”建設是我國擴大對外開放的重大舉措，是構建人類命運共同體的偉大實踐。隨著“一帶一路”從愿景到行動，從提出到全面深入發展，越來越多的的中國建筑工程企業伴隨著基礎設施建設、能源、通信、礦產資源等項目從“走出去”到“走進去”，不斷促進相關國家經濟社會發展，進一步提升了中國企業在國際工程承包市場的影響力。文章以財務模型為基礎，就外經企業不同經營模式下企業經營戰略目標實現進行了探討和研究，為企業經營者有效決策提供了財務數據支撐。

【關鍵詞】經營模式組合模型；經營戰略；目標利潤；預期綜合收益率

【中圖分類號】F275

一、經營模式組合模型的搭建背景

（一）傳統單一經營模式無法支撐外經企業經營生產規模

目前傳統國際工程承包經營是以現匯類市場為主，這類企業多為外經商務平臺公司，往往是以追蹤項目為主，在項目落地時收取一定比例管理費用后，交由專業施工企業實施。受市場體量、競爭環境等因素影響，此類經營模式存在以下弊病：一是項目合同額體量較小，無法實現規模效應。二是海外現匯類市場外部競爭日趨激烈，項目創利空間有限。三是無長期穩定良好的合作關系，導致管理費議價空間有限。四是工程報價能力欠缺，境外投標過多依靠合作單位，項目盈利空間把控不準，收取費用比例沒有可靠依據。綜上，此類外經企業亟需改善單一經營模式，拓展政府間合作和投融資業務，在維持企業生存的基礎上，開展多元化經營模式。

（二）后疫情時代外經企業亟需多種經營模式應對挑戰和機遇

當今世界，正在經歷百年未有之大變局，暴發并不斷蔓延的新冠肺炎疫情使外經行業未來發展之路充滿挑戰與機遇。立足2020年國際承包市場現狀，行業態勢瞬息萬變。政府間合作和投資項目引領主流，跨境并購成為快速發展的重要途經，投建營一體化搶占未來發展先機。海外各國受新冠肺炎疫情影響經濟增長乏力，故各國勢必在推進新冠肺炎疫情防控的同時，加快推進公共衛生醫療、交通設施、水務電力、綠色環保等民生基礎設施建設，以期利用國內市場刺激本國經濟復蘇，這正是外經企業的市場機遇。

二、經營模式組合模型含義

經營模式組合模型是基于具體的基本假設、業務邏輯，將企業的生產經營活動轉化為財務語言的數學模型，其最基本的功能是作為一種分析、預測工具，為企業經營戰略提供決策支撐。構建經營模式組合模型的主要思路是：以經營模式所占不同比例及對不同經營模式假定預期綜合收益率為變量，以企業戰略確定凈利潤為目標，考慮企業運營費用、其他收益等因素，反推企業預期應達到的收入規模，從而為訂單追蹤提供數據依據。總體來說，預期實現以下功能：一是將企業的經營戰略目標進行數字化表達，讓戰略能夠借助財務數據的形式予以落地；二是對戰略進行反向修訂，通過經營模式組合模型的模擬計算預測戰略的實施效果。

經營模式應從外經企業參與項目的角色角度考慮：一是作為項目總包方收取分包方固定比例管理費，即鎖定總包方利潤的委托管理模式；二是與合作方共同參與項目實施、風險共擔、利益共享的聯建合作模式；三是政府間合作項目，也就是常說的“兩優”項目，即中國援外優惠貸款和優惠出口買方信貸項目；四是投資帶動工程總承包、投資并購等投融資運作模式。

三、經營模式組合模型的作用

（一）戰略執行的動態監測工具

企業經營戰略具有穩定性，但市場及國際經濟形勢是不斷變化的，也是難以預測的，模型應及時對市場的變化以財務數據的形式進行反映，在總的戰略目標不變的情況下，通過調整模型中變動的參數，反映市場變化對經營和戰略執行產生的影響，從而確保企業發展不偏離軌道。

（二）對項目運作進行事前模擬

在項目開始前，通過經營模式模型的預測能夠對項目擬采用的經營模式、利潤率與企業戰略目標進行可行性分析，為經營開發提供事前決策支持，初步預測項目實施后的成果。

（三）對企業戰略決策進行修正

經營模式組合模型模擬的結果能夠印證企業經營戰略是否能夠為企業帶來目標效益，從而修正企業領導層的戰略決策，在企業業務模式決策制定階段提供重要的數據支持。

四、經營模式組合模型的模擬運用

（一）設定凈利潤目標及運營費用

假設某外經企業在不考慮企業所得稅的情況下，做出如下基本假設：一是未來三年的目標凈利潤分別為2億、4億和7億元人民幣。二是基于公司戰略目標，確定委托管理項目、聯建合作項目、政府間合作項目和投融資類項目四種經營模式。三是運營費用結合歷史平均水平、戰略布局進行假定。四是充分考慮其他非主業經營每年貢獻各類收益（見表1）。

（二）設定不同經營模式收益率

假設委托管理項目收益率為2%、聯建合作項目收益率為5%、政府間合作項目收益率為7%以及投融資項目收益率為15%。

（三）設定經營模式組合構成比例

基于政府間合作項目和投融資項目經營周期長，短期內無法為企業提供效益支撐等特點，預計前兩年內，委托管理項目和聯建合作項目將成為企業營業收入和利潤的主要來源（見表2）。

（四）測算經營模式組合所需收入規模

根據以上設定，通過搭建“經營模式組合模型”測算得出不同經營模式收入規模及凈利潤構成（見表3）。

1.企業未來3年收入規模需接近百億元甚至遠超百億元以上，才可以實現目標利潤。從外部環境來看，受全球經濟影響，短期內實現收入規模跨越式增長還存在較大的壓力，外經企業如果從傳統外經模式轉變為新型經營模式形成規模效益還將需要時間。

2.在現有市場存量下，企業如果想要實現既定利潤目標，需增加高收益率經營模式占比。以第一年為例，如果將委托管理項目與政府間合作項目比例從45%、10%分別調整至30%、25%，公司收入規模將從93.69億元降至78.41億元（見表4），反映出通過調節低收益率和高收益率經營模式占比，公司實現戰略目標可能性將大幅增加。

（五）經營模式組合的現實意義

1.提升高收益率模式比重

為了實現公司可持續健康發展，提升自身造血能力將是立根之本。結合模型分析，公司3年內還需實現新簽合同額和收入規模大幅增長來實現預期目標利潤，以目前來看，短期內僅依靠經營規模提升來帶動效益增長壓力巨大，而提升高收益率模式比重，在推動企業利潤快速增長的同時，可有效緩解公司經營壓力。

2.收購并入優質企業

收購并入經營效益高、持續盈利能力強的優質企業，來提升高收益經營模式占比，降低企業經營壓力。經測算，并入一家年收益率8%、利潤額5000萬元的企業，完成預期目標利潤所需收入規模將減少6.25億元。因此，把握后疫情時代的發展機遇，搶抓跨境并購窗口期，深入研究國別政策，尋找與企業戰略及市場開發需要相契合的并購標的，將優質境外企業并入企業，對企業充分賦能，將是外經企業創新經營模式的關鍵之舉。

3.合理控制非生產性支出

考慮到運營費用需要經營模式提供收益支持，即企業運營費用支出越高所需高收益率經營模式占比越大。立足自身降低運營費用支出，從短期來看將有利于減輕企業經營壓力。可以通過預算目標分解，合理控制企業非生產性支出，減少管理費用總額投入，降低相關年度的收入規模壓力。

4.拓寬經營模式渠道

一是緊抓新冠肺炎疫情后全球經濟復蘇時機，探索投融資類項目帶動工程總承包項目模式，即企業通過比例合作方式參與建設期工程承包，分享工程承包利潤，實現企業轉型升級，突破投融資項目建設期效益瓶頸；二是全面融入“新基建”發展領域，加快相關產業布局，以“新基建”帶動高鐵、軌道交通和路橋等基礎基建項目，實現公司收入規模的多元化發展。

5.加速推動企業轉型升級

在政府間合作項目、委托管理項目和聯建合作項目短期內形成規模效益的同時，加速推動投融資項目落地，拉動企業利潤快速增長。

6.組建專家團隊，開拓“二次經營”

積極組建公司內外部專家團隊，充分發揮外經平臺公司商務優勢。一是重視商務談判、精研所在國的法律法規和工程合同，加強在建項目管理，積極與合作伙伴通過變更索賠等爭取“二次經營”收入分成；二是研究所在國外匯、財經和稅務政策法規，加強境外項目財稅過程管理，通過稅務籌劃與實施、資金匯兌規避風險損失等方式為項目創造效益，為公司取得額外分成收入，最終進一步提高利潤分成效益。

五、經營模式組合模型的注意事項

（一）以戰略目標實現為首要任務

戰略目標是企業未來的經營行動綱領，經營模式組合模型是企業基于戰略目標預測未來經營模式努力方向的重要工具，脫離了戰略的支撐，也就失去了其本來的意義。經營模式組合模型不僅要清晰地反映戰略目標，還要通過一系列財務數據模擬戰略目標的實現路徑。

（二）以業財充分融合為基本前提

任何脫離業務的財務模型都是沒有現實意義的，無法為企業經營生產決策提供數據引領。經營模式組合模型也不例外，緊扣業務主線是經營模式組合模型的基本要求。可通過國際業財共享平臺，有效將業務語言轉化為財務數據，即結合所在國市場存量項目構成及市場前景、不同模式項目收益率以及企業運營費用等財務數據，讓經營模式組合模型經得起推敲、做得了決策。

（三）以向管理層決策支持為根本

經營模式組合模型模擬結果的最終應用，是為管理層提供決策依據，而不僅僅是徒托空言、紙上談兵，是要成為指導企業經營計劃和發展規劃編制的重要工具，最終讓經營模式組合模型的效果看得見、摸得著。

六、結語

綜上所述，基于企業目標利潤搭建的經營模式組合模型，在企業戰略目標效益確定的情況下，已經能夠隨著經營模式所占不同比例、預期綜合收益率的變化，及時、準確地反映企業不同經營模式所需達到的收入規模以及總規模，但這也僅僅是企業戰略的一個表達層面。當企業的戰略確定是以擴大收入規模為目標，而不僅僅是一味追求效益時，就需要我們在戰略目標收入的基礎上重新構建經營模式組合模型，但其最終目的以及基本思路與本文所探討的模型是相同和一致的。