2020年中國航天產業上市公司發展分析

文 | 李力

北京空間科技信息研究所

航天，又稱空間飛行、太空飛行、宇宙航行或航天飛行，是指進入、探索、開發和利用太空（即地球大氣層以外的宇宙空間，又稱外層空間）以及地球以外天體各種活動的總稱。根據學者的研究，廣義的航天產業范疇包括航天基礎設施、航天應用和航天支援保障三大方面。其中，航天基礎設施是指以國家投資為主的、軍用和民用的天基和地基系統，以及運載工具和相關的研究開發活動。航天應用指衛星通信、衛星遙感、地理信息系統（GIS）、衛星導航和天基對天對地觀測平臺的數據利用。航天支援保障指政策法規、許可證制度、金融、出版、保險和咨詢等服務。本文所涉及到的航天產業上市公司主要包括中國航天科技集團有限公司、中國航天科工集團有限公司旗下的所有上市公司，以及國內其他規模較大、具有一定發展潛力的航天產業公司，能夠從總體上代表我國航天產業的發展水平和成長狀況。

一、中國航天產業上市公司2020年發展總覽

2020年，中國航天產業上市公司概況（表1）。

表1 中國航天產業上市公司一覽表（排名不分先后）

續表1

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2020年，中天火箭和中科星圖IPO成功，分別在深圳證券交易所和上海證券交易所上市。中天火箭成立于2002年，隸屬于中國航天科技集團有限公司，主要從事小型固體火箭及其延伸產品的研發、生產和銷售，致力于推進航天固體火箭核心技術成果的多層次、多領域的深度轉化應用，主要產品為增雨防雹火箭、探空火箭和小型制導火箭；中科星圖創立于2006年，是中國科學院空天信息創新研究院投資的國有控股高新技術企業，是國內最早從事數字地球產品研發與產業化的企業。

二、中國航天產業上市公司2020年營業收入分析

2020年，中國航天產業上市公司營業收入排行榜（表2）。

表2 2020年中國航天產業上市公司營業收入排行榜

續表2

1）中國航天產業37家上市公司2020年營業收入總額為1274.06億元，較2019年同期下降8%。其中，年度營業收入增長幅度大于40%的只有2家，大于20%的則有7家，而負增長的公司達到14家，占37.8%。

2）營業收入排名前三位的公司分別是航天信息、航天電子、中國衛星，均屬于航天兩大集團公司。這三家公司主營業務都源自航天技術，也是傳統軍工企業實現軍民結合資源、整合上市的典范，在歷年的航天產業上市公司營業收入排行榜中都表現不俗?！皣谊牎比匀皇侵袊教飚a業的主力軍。

3）營業收入排名較為靠后的公司分別是振芯科技和ST樂凱，這兩家公司2019年的營業收入排名也位于末尾位置。然而，這兩家公司的情況也有所不同。振芯科技2020年收入增幅達到22.39%，在2019年6.31%的增幅上快速增長，凸顯出了較大的發展空間。而ST樂凱2020年收入則較2019年下降了52.96%。

4）營業收入增長幅度最大的前三家公司分別中科星圖、航天宏圖、航天晨光。其中，中科星圖通過積極運用內外兩個“輪子”，實現了收入的增長。對內，不斷豐富GEOVIS數字地球應用及服務相關的產品，提高市場覆蓋的廣度和深度，增強客戶粘性；對外，隨著國家機構及特種領域機構體制改革基本完成，一些重大專項和工程建設項目加快啟動，抓住地理信息產業領域需求持續增長的機會，拓展市場規模。航天宏圖通過不斷拓展衛星應用市場、打破衛星應用的邊界，不斷完善產業布局、實現上中下游聯動發展，不斷完善云平臺建設、加快云服務業務推廣，不斷深化公司產品集成開發（IPD）改革、提升內部管理效率等方式實現了收入的快速增長。

5）營業收入下跌幅度最大的三家公司分別為ST樂凱、航天動力、航天信息。其中，ST樂凱因“熱敏磁票生產線”停止生產，根據《深圳證券交易所創業板股票上市規則（2020年修訂）》的相關規定，“公司生產經營活動受到嚴重影響且預計在三個月以內不能恢復正?！?，自2020年9月15日起，公司股票交易被實施其他風險警示，簡稱由原“樂凱新材”變更為“ST樂凱”。航天信息主要是由于受新冠肺炎疫情和國家減稅降費政策因素的影響，專用設備收入和服務費收入較2019年同期下降。

三、中國航天產業上市公司2020年凈利潤分析

2020年，中國航天產業上市公司歸屬上市股東凈利潤排行榜（表3）。

表3 2020年中國航天產業上市公司凈利潤排行榜

續表3

1）2020年中國航天產業37家上市公司合計實現凈利潤52.77億元，較2019年同期同比增長105.65%。其中，凈利潤增長幅度大于40%的有7家，負增長的達到9家，占比24.3%。

2）凈利潤排名前三位分別為航天信息、航天發展、海格通信。與2019年完全相同，凸顯了這三家公司的較強競爭力。

3）凈利潤排名較為靠后的公司分別是航天科技和合眾思壯。其中，合眾思壯在2019年中的凈利潤排名也位末位，競爭力亟需提高。

4）凈利潤增幅排名前三位分別為振芯科技、航天長峰、杰賽科技。其中，杰賽科技2019年凈利潤增幅也排在前三，保持了較為持續的快速增長。

5）凈利潤跌幅排名前三位分別是ST樂凱、四維圖新、航天科技。這三家公司均是由盈轉虧。四維圖新和航天科技業績不佳均是由于受到了2020年新冠疫情的影響。其中，四維圖新的芯片產品供應及采購成本同時面臨較大的壓力。航天科技則是由于重要下屬境外子公司及其主要客戶停工或減產，嚴重影響了公司業績。

四、小結

綜上所述，2020年的新冠疫情成為了攪動中國航天產業持續發展的最大變量，航天產業上市公司也受到了極大的沖擊。這一不可抗力無疑對上市公司的研發、生產和銷售造成了重大的影響，尤其是對布局海外市場的公司影響更為巨大。但也有部分公司以此為契機，進行了成本管控和降本增效等一系列內部改革工作，取得了良好的效果?？梢灶A見的是，隨著新冠疫情的逐步緩解，中國航天產業上市公司會在整體上邁上一個新的臺階。