新金融工具會計準則在上市公司產生的影響研究

薛紗紗 紹興市第一園林工程有限公司

引言

與國際接軌，與國際財務報告準則保持一致性，進一步完善我國會計準則體系，財政部出臺了新的金融工具確認和計量準則，新金融工具會計準則的頒布和實施必將對我國上市公司產生深遠的影響。文章重點對上市公司企業產生的影響進行了分析。

一、新金融工具會計準則變化要點

2017年財政部頒布修訂了《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》，給了金融工具新的定義，認為金融工具是指形成一方的金融資產并形成其他方的金融負債或權益工具的合同，強調了金融工具是一項合同，實務中通常為書面合同。根據要求，同時在境內外上市的公司及采用國際財務報告準則的境外上市公司都應該自2018年1月1日起，根據新出臺的金融工具準則及企業會計準則開展企業經營活動財務報告的編制工作。對在我國境內上市的公司，要求從2019年1月1日起，按照新準則的要求執行，非上市公司自2021年1月1日起施行，如果企業具備相應條件，鼓勵提前適用新的準則。其中適用《商業銀行資本管理辦法（試行）》的非上市企業、適用《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》（銀發〔2018〕106號）的資產管理產品及保險行業，由于行業的特殊性，如果不具備實施新金融工具準則的條件，可以根據自身資本承受能力在一定條件下暫緩實施。

（一）金融資產辨別方式發生變化，隨之種類發生改變

從新出臺的金融工具準則分類方面看，金融資產類別由之前的四分類方法變為三分類方法，依據金融資產類型、業務模式、合同現金流量特征對金融資產進行種類劃分。按照這一分類方式，可以將金融資產劃分為以下幾種主要類型：以攤余成本計量的金融資產類型（簡稱“第一類金融資產”）、以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產以及非交易性權益工具投資指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產類型（簡稱“第二類金融資產”），以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產類型（簡稱“第三類金融資產”）。

首次判別時，債務類的投資如果不能通過“SPPI測試”，那就不符合純的本金加利息的現金流量特征，則只能劃分為“第三類金融資產”。而對于一些特殊的投資，還需要管理層根據自身業務特點和風險管理要求進行職業判斷，需要運用公允價值計量以減少會計錯配。

（二）權益資產的劃分和重分類內容發生變化

投資方在對金融資產進行分類時，需要判斷其屬于債務工具投資還是權益工具投資。如果發行方將其分類為金融負債，則投資方應將該項金融資產分類為債務工具投資；如果發行方將其分類為權益工具，則投資方應將該項金融資產分類為權益工具投資。實務中，上市公司金融資產業務模式發生變更是一種極其少見的情形。如果改變金融資產業務管理方式，應當按照所受影響對金融資產進行重分類，自重分類日起采用未來適用法進行相關會計處理。重分類的金融資產僅限于通過“SPPI測試”的債務工具投資，指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的其他權益類金融工具不得進行重分類。這種剛性和柔性相結合的處理規則，讓企業不得在三類不同的金融資產之間隨意進行重分類，讓粉飾報表和盈余調節的可能性降低[1]。

（三）從預期損失方面開展減值測試，減值的方式會產生改變

在新金融工具會計準則實施之后，對于如何處理金融資產減值，也有了新的方式。之前常用的方法為“已發生損失法”，目前改變為“預期信用損失法”，這就要求上市企業的管理者對金融資產未來一段時期的信用損失情況開展提前預判，通常采取“三階段模型”開展評估：第一階段為對上市公司金融資產進行初步確認后信用風險并未顯著增加階段，以12個月為限確認預期信用損失金額，利息按照未扣損失金額的賬面總額計算（總額法）；第二階段為對金融資產初始確認后信用風險顯著增加，但未存在客觀證據表明信用損失的事件已經發生而產生信用減值的階段，上市公司應當在整個存續期內預期信用損失，利息仍按照面總額計算；第三階段在報告期發生信用減值的客觀證據，上市公司應當在整個存續期內預期信用損失，此時利息應當按照攤余成本計算（凈額法）。此外，其他權益工具投資、交易性金融資產是不確認減值損失的。上述三個階段的判斷標準，使上市公司更加注重特定要素，能夠高效、全面地體現金融工具價值的變化情況，對抵御系統性的金融風險更加有效[2]。

二、新金融工具會計準則的出臺對企業的影響分析

（一）新金融工具會計準則對上市企業產生的影響更加深遠

隨著世界范圍內資本的迅速集中，金融資本和企業之間發生著越來越緊密的聯系。根據上市公司的資料，我國A股上市企業在2018年金融資產規模高達49.22萬億元，在所有上市企業資產中占比達到18.3%，比例增長較快。不難發現，在原金融工具準則下，上市公司金融工具投資操控的盈余存在一定的空間[3]。這從某種意義上反映出了管理層的風險管理意識及職業判斷對企業經營成果、經營效率和效果產生的效應。

新金融工具會計準則實施以來，上市公司對債券、股權、衍生品等金融工具分類不再具有較多主觀操控的空間，讓企業對于業務模式本身給予更多的專業關注，也讓金融資產分類方法和標準更加客觀，實物層面主觀性的判斷削弱。如果出售的金融工具比例過高，新金融工具會計準則不得隨意操控金融投資的盈余水平，對這類上市公司業務的影響更加明顯，會使上市公司的經營業績波動性增強。在所有的企業中，嵌套金融工具的核算也會變得比以前更為嚴格，以信托行業為例，在對企業債券型和權益性質的金融投資進行劃分時，更需要從本質上進行思考，如果發行可轉債核算，其方法也將和以前的會計處理方法有顯著區別。

（二）選擇公允價值計量要求對金融工具的估計更加準確

公允價值是指市場參與者在計量日發生的有序交易中，出售一項資產所能收到或者轉移一項負債所需支付的價格。我國現行會計準則在對公允價值進行計量時，上市公司應當以主要市場或者最有利市場上相關資產或負債的價格為基礎，計量該資產或負債的公允價值，通常分為以下三類情況：

第一類情況為上市企業能夠在資產確認之日取得相同資產或者負債在主要市場上表現踴躍、交易量大且具有代表性的資產類型，如企業的股票、基金和債券等。

第二類情況為不存在上述主要市場或者無法確定代表性的主要市場，上市公司在資產計量日可以獲得相類似資產或負債，在其公開市場報價較為活躍的資產類型，主要以近期典型市場數據為參考，但是由于具有個體因素，在參考時需要考慮相關狀況、地理位置、資產負債的現時情況進行調整，主觀性較強。

第三類情況為上市公司無法獲取或者不存在類似資產或類似負債在主要市場和最有利市場的相關信息，需要參考能夠反映市場資產或者負債變化的參數作為確定金融資產的公允價值基礎，采用估值技術計量，此時需要考慮的因素還包含信用狀況、折現率的選擇、合同的保護性條款等。對上市公司的專業和職業判斷能力要求比較高，對金融工具的初始計量產生較為顯著的影響。

對如何選擇公允價值，目前國家并未出臺統一的政策，我國資本市場還一直處于半強勢有效階段，參與者掌握的信息并不對稱性，會計信息質量參差不齊，相應地對估值專業性要求更高。

（三）新金融會計準則產生的減值方法變化會將損益波動變大

新金融工具準則中，金融資產減值方法與過去的規定相比發生了根本性的變化，預期信用損失法對上市公司尤其在金融類企業中影響比較深遠。有些金融工具因業務模式發生實質性變更，合同現金流量發生很大的變化，使投資損益加劇波動性。考慮到我國目前資本市場沒有完全成熟，市場信息存在不對稱性，資本性權益投資受歷史信息和公開信息的影響還很大，并非能夠完全反映企業真正的實體價值。同時，伴隨著企業生命周期的推進，進入成熟期的上市公司企業價值增長幅度會變緩，甚至在有些時候，企業會出現增長動力不足、經營效益下滑的情況，此時未來現金流量的預判、公允價值估值技術、預期未來的信用損失帶來的企業高估值或者低估值都會對企業的投融資業務產生影響，增大了投資收益的波動性。

（四）上市企業的經營策略和內部控制管理方式會發生相應變化

新金融工具會計準則使得金融工具分類更加合情合理，縮小了主觀判斷空間，同時降低了這一環節利潤操縱的空間。上市公司在經營戰略和風險管理方面，引入新的金融工具準則后，必須要識別和提高金融工具的風險特征，在投資戰略選擇和制訂時更加謹慎，更加重視金融風險防控，關注投融資。根據不同行業資產負債率、最優資本結構合理運用財務杠桿效應，盡可能讓企業理性投資和科學規劃。新金融工具準則的實施使得上市公司對企業內控管理的要求較高，需要對傳統的企業內控方式進行調整和優化。上市公司需要更多地運用專業的預測，資本成本、內含報酬率、經濟增加值、經營活動現金流量等一些關鍵性指標，必須有可靠的數據和技術支持。

在新金融工具準則下，對公允價值的選擇會對金融資產持有期間的損益影響明顯。從企業內部分析，上市公司應事先評估風險，進行項目可行性研究，并將投融資階段的參與部門作為項目組，實現部門間的聯動，選擇最優化的計算參數，通過建立科學的企業估值數學模型，讓企業經營更加高效。金融工具種類的多元化，需要公司管理層明確投資戰略方向，風控部門評估風險敞口，財務部門提供相關的數據支持，對不同類型的金融資產進行定性和定量的分析。選擇不同的估值模型，選擇哪些計算參數、進行何種職責劃分等，這些關鍵性參數和節點的確定與運用在企業投資戰略方面產生重要作用，對上市公司信息的信息披露也會產生一定的影響。

三、新金融工具會計準則執行建議

（一）對企業業務流程進行優化

根據新會計準則的要求，進行業務流程調整。首先，對是否有必要成立專業化的團隊進行論證，這需要對各個部門的職責先進行界定。如果管理層有擴張性的投資戰略，通常需要組建專業的項目組或者團隊，為企業相關信息披露、內部控制有關活動提供依據和標準，提高企業內控流程的高效性和時效性。其次，應該重視企業績效考核結果的應用。因為企業的投資決策結果是各個部門綜合作用的成果，對企業的估值也是對個部門共同認定的結果。因此，應該加強企業績效考核，本著權責利相一致的原則，達到企業風險和企業收益相統一的目的[4]。

（二）建立健全公允價值選擇和評價機制

隨著新的金融工具會計準則的頒布和實施，對上市公司的經營和效益會產生影響。如果上市企業投資業務占有較高的比例，則需要有效發揮企業具有核心價值的資源優勢。結合上市公司投資行為，綜合發揮金融工具的作用，并不斷完善公允價值模式選擇及評價機制，使估值更加合理科學、有效。

（三）提高會計信息質量

由于公允價值實時波動，上市公司借助公開的審計報告中披露的企業盈虧信息難以全面客觀評價企業經營效率和效果。隨著金融監管力度的加強，金融體系更加完善，需要給予現金流量表更多的關注。另外，上市公司還需要關注企業投資的現金流量需求，這也促使企業的管理模式從傳統的粗放式增長方式向精細化經營方式轉變。新金融工具會計準則采取的金融工具減值損失利用預期信用損失法將深化對減值信息的深層次分析，有利于加強對未來市場信用風險的預判，依靠的不再是傳統市場經驗。加上市場專業合格投資者的介入，市場有效信息必須得到提高，才能防止在不完全有效市場上獲取超額收益。提高企業會計信息質量，對上市公司和資本市場都有促進作用[5]。

結語

新金融工具準則的出臺和實施，對上市公司產生了顯而易見的影響。文章通過分析，認為應該對企業業務流程進行優化、建立健全公允價值選擇和評價機制并提高會計信息質量，才能更好地適應新的金融工具準則，以提高上市公司財會質量。