國有企業資產負債控制策略研究

作者簡介：龍曉榮（1975-），男，漢族，陜西西安人。主要研究方向：國有大型集團企業投融資管理。

摘要：經過多年發展，國有企業因其特殊地位和體制，在市場競爭中雖占據一定優勢，卻并不能靈活應對市場變化，在市場競爭中大多國有企業負債經營。而資產負債率高、負債多使國有企業面臨諸多經營風險。因此，對國有企業而言，解決債務問題，防范債務風險的任務頗為艱巨。如何合理的負債，有效地防控財務風險、降低超額負債對企業的負面影響成為國有企業面臨的一大難題。

關鍵詞：資產負債、國有企業、債務風險、債務優化

引言

國有企業是我國經濟中的重要組成部分，是國民經濟的基石，對我國經濟發展有著重要影響力。在市場經濟高速發展的今天，國有企業所面臨的競爭日益嚴酷，部分國有企業處境堪憂，幾乎被市場浪潮壓垮。與之成反比，在經濟全球化的今天，國有企業在穩定國民經濟和產業方面的影響力與日俱增，國有企業在維護國民經濟，提高中國企業國際競爭力的作用日益突出。然而令人心驚的是我國國有企業平均負債率高達60%。高額負債使國有企業在市場競爭中不得不采取保守戰略，在應對市場變化、產業革新、技術創新等問題時更加力不從心。我們應該看到對國有企業而言，市場全球化是機遇，更是考驗。

一、負債經營概述

資金是企業的命脈，決定企業在市場發展方向、戰略定位。企業想要提升自身競爭力，就必須有充足的資金進行產業革新、技術改良、設備更新。企業想要擴張市場、擴大規模也必須擁有充足的資金。企業選擇負債經營的原因就是為了解決資金短缺，采用銀行貸款、發行債券等方式獲取資金。站在企業發展的角度來看，適當的負債率可以幫助公司更快的發展，抓住贏得市場的好時機。然而高額負債卻會使公司資金鏈承壓過重，應對市場危機的能力降低，使公司資金鏈斷裂，甚至破產的境地。因此如何合理的負債，防控財務風險、降低超額負債對企業的負面影響成為國有企業面臨的一大難題。

二、負債的分類和利弊

（一）負債的分類

依據企業債務產生的原因不同，我們將負債分為長期負債和短期負債、企業經營中的自發性負債和借貸性負債，實際負債和不確定性負債。

（1）長期負債和短期負債

長期負債和短期負債是指企業的負債償還期限小于一年或大于一年。我們將企業負債償還期限小于或等于一年的負債稱為短期負債，長于一年的負債稱為長期負債。

（2）自發性負債和借貸性負債

自發性負債和借貸性負債則是對負債產生的形式的劃分。自發性負債是指在企業經營過程中產生的債務例如企業應繳納的稅費、應支付的人員工資等費用。而借貸性負債則是由企業自行發起的，為了企業正常經營、項目實施、緩解公司資金壓力所進行的借貸行為

（3）實際負債和不確定性負債

實際負債和不確定負債則是區分債務有還是沒有。實際負債是指已經存在的，用于公司經營事項的，由企業承擔的，會導致企業資金流出，使企業損失所得利益的事項。不確定性負債則是指可能會發生的，存在不確定的債務，例如一些突發性的營業外支出，例如：自然災害、運輸事故等。

（二）負債的利弊

（1）負債經營的益處

負債經營時企業在項目或公司經營上投入的成本會相對減少，而只要企業一致正常運營，通常都是可以債務的會使企業投資降低。而企業應繳稅收使在支付完負債和利息后進行扣除的，會間接降低企業的應繳稅費。在通貨膨脹嚴重的情況下，負債可以使企業償還賬務的額度不變但實際購買力降低，償還債務變相減少，使企業間接獲得利益。相較于發行的股票的方法，負債不會影響企業的管理結構，可以更好的保持企業的控股權。

（2）負債經營的弊端

企業負債率高的情況下很難維持公司高效效率運轉，在企業借貸時，債權人會對企業還貸能力進行考核，而高負債率會使債權人對企業還貸能力產生懷疑。使企業遭遇借貸難的問題，除此以外，高負債率企業的信譽度也會出現下降，對企業的商業信譽和員工忠誠度造成影響，甚至間接影響企業的運轉。在企業遭遇經濟危機時，高負債率往往成為壓垮駱駝的最后一根稻草，企業債券人會恐慌性的追償企業債款。而長期高負債，必定使企業承擔巨額利息支出，從而在無形中增加企業財務支出，降低企業收益，導致企業既得利益受損[1]。

三、國有企業資產負債管控現狀

（一）負債率高，負債規模大

在眾多因素中，負債規模是引起企業財務風險的根本原因。當企業欠債規模大、負債率高時的流動資金必定減少，財務會長時間處于緊繃狀態。人員配置、原材料購買、正常的生產經營活動將很容易受到影響。絕大多數企業負債類型為銀行貸款、發行債券或資產證券化等。任何一種負債類型的負債都會產生數額不等的利息，使企業財務支出增加，資金進一步承壓。

（二）籌資、投資行為多，缺乏規范性

相比私營企業，國有企業在投資者眼中的地位較高，受以往“地位”的影響，國有企業可以輕松地獲得融資，但進入新發展時期后，隨國有企業改革的進行，部分國有企業暴露出的經營問題并不少于私營企業，不過即便國有企業經營“獨立”，國家不再“兜底”，但國有企業還是可以相對容易的獲得傳統融資渠道的融資，融資的簡單使得部分國有企業還沒有認識到資金風險、財務風險防控的重要性，投資、融資行為較為隨意，規范性不強，多數企業實際投入產出比并不理想，負債帶來的收益甚至遠不及預期，反而增加企業利息支出，削減企業經營利潤。

（三）企業內部控制體系和管理層決策不夠科學

內部控制是企業管控風險、規避風險的重要方法，它可以為企業生產經營活動做出事先預警，正確有效的內部控制可以為管理層決策提供參考，使企業規避財務風險。內部控制失敗，決策失敗勢必會導致公司出現虧損。在資金緊張的情況下就會影響公司正常的生產經營。在企業資金緊張，一次的決策失誤很可能引起企業資金鏈斷裂。因此高負債率降低企業抗風險能力。使企業決策趨向保守，導致企業錯失市場良機[2]。