企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式分析與風(fēng)險控制

作者簡介：黃利宏（1986-），男，澤族，廣東惠州人。主要研究方向：企業(yè)上市、財務(wù)共享中心建設(shè)等。

摘要：隨著金融市場的發(fā)展，成熟的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品在各大商業(yè)銀行中的授信業(yè)務(wù)中占比越來越大。在供應(yīng)鏈融資的過程中，由于參與各方的利益不同，隨著該信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展壯大，存在的金融風(fēng)險也逐步顯現(xiàn)，因此，必需加強供應(yīng)鏈融資模式的風(fēng)險控制。本文從供應(yīng)鏈融資模式的概念及價值入手，探討供應(yīng)鏈融資的三種模式運行原理及風(fēng)險點，結(jié)合供應(yīng)鏈管理有限公司的工作實踐，提出具體的風(fēng)險控制策略。通過對供應(yīng)鏈融資模式的現(xiàn)狀和風(fēng)險控制點進(jìn)行系統(tǒng)研究，為供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的順利發(fā)展提供一些參考與建議。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈融資;融資模式;風(fēng)險控制;

企業(yè)供應(yīng)鏈融資不僅對中小企業(yè)融資難得問題起到了緩解作用，同時，也促使商業(yè)銀行等一些業(yè)務(wù)單一的金融機構(gòu)其信貸格局發(fā)生不同程度的改變。同時，中小企業(yè)在融資過程中有效融入供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)特點以及商品交易，能夠更好的為中小企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展提供金融支持。由此可以看出，供應(yīng)鏈?zhǔn)袌龅陌l(fā)展空間不容小覷。現(xiàn)階段，供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品和業(yè)務(wù)逐漸向成熟化和體系化發(fā)展。但隨著該信貸業(yè)務(wù)規(guī)模的增大，風(fēng)險也在逐步顯現(xiàn)。在供應(yīng)鏈融資的過程中，由于參與各方的利益不同，在巨大的經(jīng)濟利益引導(dǎo)下，風(fēng)險波動也隨之加劇。基于此，本文探討企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式及其風(fēng)險控制，對供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的順利發(fā)展具有積極的作用和意義。

一、供應(yīng)鏈融資模式概述

（一）基本概念

供應(yīng)鏈當(dāng)中企業(yè)與企業(yè)之間真實的交易合同作為供應(yīng)鏈融資的主要依據(jù)。其中，供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)是融資的核心對象，貸款模式主要使用自補償貿(mào)易金融模式，控制風(fēng)險的主要方式主要依靠第三方物流監(jiān)管。通常以商業(yè)銀行等相關(guān)金融機構(gòu)作為主要是供應(yīng)鏈融資模式的基本思路，然后把供應(yīng)鏈核心企業(yè)上下游之間的節(jié)點企業(yè)實施鏈?zhǔn)劫Y金信貸服務(wù)為主要內(nèi)容，該融資模式通常建立在傳統(tǒng)模式的基礎(chǔ)之上，最終使得整體供應(yīng)鏈的眾籌信貸得以實現(xiàn)。傳統(tǒng)金融機構(gòu)的信用地位得以突破，逐漸演變成為較為單一的企業(yè)主體，通常中心主要以供應(yīng)鏈的核心企業(yè)為主，過程涵蓋了采購環(huán)節(jié)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)以及銷售環(huán)節(jié)，使得制造商、分銷商以及供應(yīng)商進(jìn)行連接，并呈現(xiàn)整體化特點，綜合融資服務(wù)將會為供應(yīng)鏈中的“n”多個合同企業(yè)所服務(wù)。因此“n+1”模式同樣作為供應(yīng)鏈融資模式的另一種名稱。

（二）特點及優(yōu)勢

基于傳統(tǒng)的信貸融資模式，供應(yīng)鏈融資與傳統(tǒng)信貸融資之間存在一定的差異，因為在供應(yīng)鏈中，實力雄厚的企業(yè)憑借自身優(yōu)勢對上游供應(yīng)商提出了較高的要求，比如付款在發(fā)貨后實現(xiàn)，而針對下游商家而言，其只有在繳納定金的層面上才能收到貨。不僅如此，部分核心企業(yè)還要求上下游中小企業(yè)具備嚴(yán)格的交易條件，從而導(dǎo)致上下游企業(yè)資金困難。在上下游企業(yè)當(dāng)中，中小企業(yè)占據(jù)了較大部分，因缺乏抵押資產(chǎn)、規(guī)模小，致使其在銀行中很難實現(xiàn)融資，在此情況下，供應(yīng)鏈中資金分配極有可能會出現(xiàn)失衡狀況，嚴(yán)重的話，還會中斷供應(yīng)鏈。所以，若中小企業(yè)與核心企業(yè)存在于相同的供應(yīng)鏈中，核心企業(yè)會在一定程度上占用其扶持資金。可見，企業(yè)要想擴大盈利空間，應(yīng)先將部分資產(chǎn)進(jìn)行激活，比如應(yīng)收賬款、庫存等，只有這樣才能為商業(yè)銀行帶來更多的客戶資源，解決企業(yè)的資金短缺問題。

（三）價值分析

供應(yīng)鏈融資主要以核心企業(yè)為主，就當(dāng)前時代來說，其是一種最新的金融業(yè)務(wù)，且形成了完整的鏈條網(wǎng)絡(luò)組織，其中包含資金流、物流和信息流掌控等等。通過建立良好的調(diào)控協(xié)調(diào)控制機制，使整個供應(yīng)鏈上各節(jié)點企業(yè)充分發(fā)揮其優(yōu)勢，使戰(zhàn)略合作各方以更低的成本運作，合理配置資源，實現(xiàn)整體價值最大化，供應(yīng)鏈上的商業(yè)銀行和企業(yè)構(gòu)成良好成功循環(huán)，有效形成了最新的信貸金融業(yè)務(wù)。在供應(yīng)鏈中，供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)在整個企業(yè)當(dāng)中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。針對供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)而言，企業(yè)憑借自身所具備的優(yōu)勢，在將部分資源轉(zhuǎn)變?yōu)楣煞莸那闆r下，轉(zhuǎn)讓于一些具有優(yōu)勢的企業(yè)，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置。這樣，不僅是對閑置資源的高效處置，使之更有效率，更重要的是各方之間的協(xié)作關(guān)系，從而提升整個供應(yīng)鏈的價值。

二、企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式及其風(fēng)險點

（一）融通倉融資及其風(fēng)險分析

在供應(yīng)鏈融資的業(yè)務(wù)鏈條上，供應(yīng)鏈從上游的生產(chǎn)企業(yè)到下游的商業(yè)企業(yè)，都有一定量的商品倉儲，利用這些倉儲的存貨就可以進(jìn)行融通倉融資。這對于供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)，尤其是中小型企業(yè)來說，具有融資層面的優(yōu)勢，通過倉儲存貨，變動產(chǎn)為抵押品，從商業(yè)銀行等金融機構(gòu)獲得授信許可。金融機構(gòu)對這種類型的信貸行為即為融通倉融資，它是以存貨融資為基礎(chǔ)的。在“現(xiàn)金支付”到“銷售存貨”期間，商業(yè)銀行接受對動產(chǎn)的質(zhì)押，融通倉融資在資金方面為中小型企業(yè)能夠提供很大的便利。融通倉融資基于物流活動鏈條，還可以幫助商業(yè)銀行監(jiān)督流動資產(chǎn)的走向，必要時還可以與中小企業(yè)所在供應(yīng)鏈的核心企業(yè)簽訂質(zhì)押式回購協(xié)議，降低授信風(fēng)險。

通過上述分析可以看出融通倉融資模式的風(fēng)險主要來自三個方面，分別是客戶企業(yè)的資質(zhì)、操作風(fēng)險以及法律風(fēng)險。首先是客戶企業(yè)的資質(zhì)方面，從商業(yè)銀行角度出發(fā)，融資企業(yè)與物流監(jiān)管企業(yè)構(gòu)成了客戶企業(yè)。承諾貨物的監(jiān)管風(fēng)險通常由物流流程的優(yōu)化、物流企業(yè)規(guī)章制度以及物流企業(yè)管理而決定。對于第三方物流監(jiān)管機構(gòu)而言，通常會從事一些倉儲融資業(yè)務(wù)，合作過程中會涉及到商業(yè)銀行，這就使商業(yè)銀行的信用風(fēng)險得到有效控制。但是，就物流行業(yè)而言，現(xiàn)階段的發(fā)展正處于初期，因此導(dǎo)致融資業(yè)務(wù)的發(fā)展受到影響，加大了新風(fēng)險的發(fā)生幾率。大中型企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險往往要小于中小型企業(yè)，中小企業(yè)一般作為融通倉的主要使用者，受經(jīng)營風(fēng)險的影響，中小企業(yè)往往不具備較強的危機應(yīng)對能力以及風(fēng)險抵御能力。因此，融資服務(wù)把中小企業(yè)作為服務(wù)對象時，商業(yè)銀行的主要風(fēng)險點應(yīng)集中在企業(yè)市場份額、經(jīng)營情況、資金用途以及盈利能力等問題中。其次為操作風(fēng)險，對于融通倉而言，合作方通常會涉及到物流企業(yè)與商業(yè)銀行，因此增加了業(yè)務(wù)流程的難易度，增加了合作過程中出現(xiàn)錯誤的可能性，如同業(yè)業(yè)務(wù)融合失誤、物流企業(yè)監(jiān)管操作失誤以及銀行內(nèi)部操作失誤等。因此，管理體系的完善對于物流企業(yè)與商業(yè)銀行都尤為重要，能夠起到降低損失的作用。最后，法律風(fēng)險主要來自金融倉儲業(yè)務(wù)的合同條款和抵押權(quán)。對于倉儲業(yè)務(wù)而言，參與其中的企業(yè)人數(shù)通常較大，在進(jìn)行交易的過程中證券的所有權(quán)會隨著主體的改變而發(fā)生變化，在此過程中會增加所有權(quán)糾紛的概率。存貨承銷業(yè)務(wù)方面的法律制度在我國還不夠明確，存在法律方面的風(fēng)險性。