蒙牛乳業集團的償債能力分析

張京南

摘要：隨著經濟的持續發展，人民生活水平的不斷改善與生活質量需求的不斷增強，人們越來越重視食品質量的要求。而乳制品作為人民日常生活的必備營養品，在2008 年經歷三聚氰胺危機事件后，行業整體處于低谷狀態，從那之后我國乳品行業食品安全問題不斷發生，所以當時的關鍵一步就是如何保證企業的正常運轉，而且能不斷地提升它們的競爭力。因此，奶源建設問題被提到了很重要的位置，整個乳品市場也面臨非常多的新挑戰。論文以蒙牛集團2015-2017年的財務報表為依據，主要從償債能力這方面對蒙牛集團財務狀況進行分析，同時跟同類型的伊利公司對比，從而總結出蒙牛集團在發展中所產生的一些問題，并根據問題提出一些建議及改善措施，不僅可以促進蒙牛企業的發展，也為我國乳品行業的發展提供借鑒對策。

關鍵詞：乳制品企業;財務狀況;償債分析

1.償債能力分析——以蒙牛集團為例

1.1蒙牛集團與伊利集團的償債能力對比分析

企業償債能力它會給企業的生產經營帶來很大的影響。為了對蒙牛集團的償債能力進行詳細分析，本文選取了其主要競爭對手伊利集團的相關指標進行對表，

1.1.1 短期償債能力

本文主要選擇流動比率和速動比率對蒙牛乳業集團的短期償債能力進行分析

（1）流動比率

由圖3-1和圖3-2可以得出，蒙牛集團的流動比率從2015年到2017年處于不斷下降的趨勢，可看出蒙牛這三年的償債能力在不斷減弱，雖然伊利流動比率上下波動，但整體可以看出，整個伊利公司的償付能力比蒙牛公司更好。但是，這倆公司的非固定性都小于2，所有還是需要查找原因的。

（2）速動比率

通過對圖3-1和圖3-2的分析，由此得出結論，蒙牛企業在2015-2017年的速動比例均比1大，表明蒙牛乳業集團的短期償債能力還是較強的。與同行業的伊利相比較，伊利雖沒有蒙牛那么穩定，但是從15年至17年逐年遞增，表明伊利集團的短期償債能力正在逐漸好轉。

1.1.2 長期償債能力

文章通過對資產負債率、產權比率分析，進而去判斷蒙牛企業的非短期償付能力。

（1）資產負債率

由圖3-1和圖3-2數據可以得出，從整體趨勢來看，蒙牛乳業集團2015年至2017年呈現上升的趨勢，16年比15年增長了6%，17年比16年增長了5.3%，增長幅度較大，但是與基準值相比較，在其上下波動。與同行業的伊利相比，伊利集團在16年資產負債率明顯低于蒙牛，不過在下一年又略有提高，從整體而言，蒙牛企業過去三年的非短期償付能力比伊利集團高。

（2）產權比率

一般是說產權比率和公司償付非短期負債的能力是對立的。

從圖3-1和圖3-2數據可得，蒙牛乳業集團15年至17年產權比率的起伏波動幅度較大，表明蒙牛集團的財務結構穩定程度有待提高，但是與同行業的伊利相比，伊利16年的產權比率下降趨勢也很大，但還是高于蒙牛集團，總體趨勢來看，伊利集團的產權比率明顯高于蒙牛集團，表明伊利的財務結構較穩定，蒙牛還有待提高，而且伊利的長期償債能力高于蒙牛集團。

2.蒙牛集團財務能力的相關建議及對策

2.1 優化乳制品種類的結構，提升企業盈利空間

企業要在不影響經營情況下不斷增加促銷活動，調動顧客購買欲望，增加銷售收入，但需控制企業成本消耗，從而增加企業的利潤 。

2.2 加強企業存貨的管理和總資產的周轉率

提高總資產周轉率，不斷增加資金收入，由于奶制品本身特殊性，需提高存貨運用周期，但是多余的資金并不會浪費，而是不斷重復運用到企業的運轉當中，這樣就能增加資產的周轉周期，從而增加企業收入。

2.3 加強企業的產品質量，增強企業硬件優勢

第一，增加乳制品在人們心目中的印象，抓住民心。

第二，企業需每時每刻關注它在生產中的各個環節，以保證產品的質量問題。

第三，要不斷提高企業管理者的整體素質。

2.4 根據市場環境適當合理地調整公司戰略，加大企業的創新力度

第一，跟著時代腳步，順應時代潮流，不斷改變企業發展規模，提高企業市場地位。

第二，如今進入到了一個電商時代，企業要明確民眾消費心理，階段不同消費特點不同，需有針對性地進行生產，從而調動他們消費的欲望。

第三，不定時地采用橫、縱向兩方面跟同行業進行比較，使其公司可以短時間內找到自己存在的問題，進而短時間內采取措施。

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山西財經大學 山西 太原 230006