普惠金融指數測算及其影響因素研究

張鳳儀

摘 要：文章以湖南省作為研究對象，首先對湖南省金融發展現狀進行了描述性統計，對其普惠金融的探索實踐進行了分析，再進一步測算了2008至2018年湖南省普惠金融發展水平，通過構建模型，運用實證檢驗了影響湖南省普惠金融發展水平的因素。結果顯示，湖南省普惠金融的發展水平呈現了穩步增長態勢，基礎設施便利對其發展有正向影響，而城鄉差距和一、二產業的拉動則與普惠金融負相關。最后，針對上述結果，對如何進一步提高湖南省普惠金融水平提出了相應的對策建議。

關鍵詞：普惠金融指數 區域金融發展 影響因素 金融脫貧

中圖分類號：F830? 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2021）04-119-03

在欠發達的地區，一直存在著金融排斥難題。聯合國針對該問題，于2005年“國際小額信貸年”上提出了新的解決方案，即“普惠金融”，旨在立足機會平等要求和商業可持續兩個原則之下，以可負擔的成本為有金融服務需求的社會各階層和群體提供適當、有效的金融服務。這一概念對我國進一步緩解貧困地區的金融排斥有著重要意義。2013年11月黨的十八屆三中全會正式將普惠金融的發展列入進“十三五”規劃之中。我國自頒布了《中國農村扶貧開發綱要2011—2020》，脫貧已成為我國當前關鍵任務之一。2020年是脫貧攻堅的收官之年。湖南省作為精準扶貧的首倡之地，2019年2月剩余的20多個貧困縣全部脫帽，解決好了區域性整體貧困問題。脫貧最大的需求是資金，普惠金融則能為脫貧提供資金，幫助精準扶貧的開展。但針對湖南省普惠金融發展現狀及其實踐研究較少，特別是湖南省普惠金融現狀水平的測量及影響其發展因素的研究。文章將以湖南省為例，采用2008—2018年的金融數據為樣本，測算湖南省普惠金融指數，并結合實證分析怎樣的因素會對普惠金融指數產生影響。

一、湖南省普惠金融發展現狀及其實踐探索

根據湖南省所頒布《國民經濟運行報告》，可以看出，近年來湖南省金融運行現狀較為平穩。有如下幾個特點。

（一）提供普惠金融服務主體日益健全

金融機構類型不斷豐富，目前全省共有外資銀行6家、中資全國性銀行機構25家;地方農商行以及村鎮銀行發展速度較快。截止2019年，湖南省村鎮銀行達42家，相比2014年末增加13家，增長速度明顯加快。目前農村商業銀行達10家，較2014年增加66家;金融機構服務網點下沉，覆蓋面擴大。2019年末全省金融機構數量達9829家，比2018年同比增長10家。實現銀行服務網點鄉鎮全覆蓋。銀行業從業人員保持平穩增長，全省從業人員達13.52萬人。

（二）特殊領域和群體信貸服務不斷提高

1.農業支持貸款、小微企業信貸投放增加。截至2019年末，湖南省金融機構本外幣各項貸款余額達42415.4萬億元，同比增長16%，湖南省支持民營小微、金融精準扶貧等薄弱環節成效顯著。同時，普惠口徑全省小微企業貸款、民營企業貸款分別同比增長21.7%和13.5%;11個農村承包“兩權”縣（市），抵押貸款余額35.1億元，試點地區縣域銀行機構覆蓋面達到86.4%。

2.金融精準扶貧力度不斷加大。充分發揮金融扶貧服務站功能，全省6923個金融扶貧服務站覆蓋了75萬貧困戶、250萬貧困人口;截止2019年末，金融精準扶貧貸款余額1991.3億元，同比增長10.3%，全年新增扶貧貸款176.7億元，扶貧成效顯著。

由上述數據可得，近年來通過銀行業金融機構對普惠金融采取實際措施來實現普惠金融的可持續發展已經頗有成效。湖南省普惠金融雖然有了較為顯著的發展，仍存在普惠金融區域性發展不足且不均衡，金融業缺少科技支持，助農涉農相關信貸總體水平較低，服務農村普惠金融機構作為主體難以持續等薄弱環節，需進一步加以研究解決。

二、湖南普惠金融指數測算和普惠金融發展的影響因素

（一）普惠金融指數測算

1.指標設計。考慮數據的可得性與準確性，結合湖南省普惠金融的現狀，設計三個維度，六個指標來衡量普惠金融的發展狀況，分別為服務的使用狀況，地理滲透度，服務的可獲得性（表1）。其中，金融服務的使用狀況用存貸款余額占GDP的比重來代表;地理滲透度，用每萬方公里金融機構數和銀行從業人員數代表。服務的可獲得性則是每百萬人所擁有的金融機構數和銀行從業人員數來衡量，這兩類指標都是用來描述普惠金融的覆蓋程度，且與普惠金融指數均呈正向相關性。

通過計算湖南省2008—2018年的普惠金融指數，衡量普惠金融發展的整體狀況。用于計算各指標的原始數據來自于中國銀行保險監督委員會湖南監管局每年頒布的湖南省金融運行報告（2008-2018）和湖南省人民政府每年發布的《湖南省國民經濟運行報告》。D1表示“存款余額占GDP的比重”，D2表示“貸款余額占GDP的比重”，D3表示“每萬平方公里的金融機構分支數量”，D4表示“每萬平方公里的銀行從業人員數”，D5表示“每百萬人擁有的金融機構分支數量”，D6表示“每百萬人擁有的銀行從業人員數。

2.指數測算及分析。沿用sarma，王婧、胡國暉（2013）的研究方法，同時d作為衡量數據樣本區間各觀測值之間的離散程度，分子采用觀測值與均值之差。因為各個指標受到宏觀經濟因素的影響，改進后運用極差法，單個指標的普惠金融計算公式為

Di=

對于普惠金融指數IFI的計算，參考2013翟帥對于江蘇省普惠金融指數的測算簡化方法，用Chakravarty（2010）改進的IFI計算方法測算普惠金融指數：IFI=1-

由此計算出湖南省2008—2018年的普惠金融測算數據如下（表2）。

根據表2，從階段上看，2009—2013年普惠金融發展較為遲緩，原因為該時期國際經濟形勢仍處于緩慢恢復的階段，金融危機的影響依然存在。2008至2009年， 2014至2017年為湖南省普惠金融發展的高速發展時期，D1-D6指標數據有明顯增加，因為2015年1月普惠金融規劃頒布，湖南省結合實際率先在全國范圍內制定了實施意見，完善普惠金融測評體系，召開普惠金融工作推進會，多項改革促進了湖南省經濟轉型，也為普惠金融在當地的發展奠定了基礎。2017—2018年，普惠金融的發展逐步穩定，IFI指數18年后有所滑落，但仍在維持在較高水平。

從單個指標上看，D1數值有所波動，數值較其他指標較低，說明湖南地區本外幣存款余額不高。D2一直呈現上升趨勢，從2015—2017年的負值一直上升到了2018年為正值，體現貸款支持實體經濟發展力度強，支持民營小微、金融精準扶貧等薄弱環節成效顯著;每平方米所擁有的金融企業數量（D3）一致逐年上升，說明湖南省經濟一直向前發展，金融滲透力度逐漸增強;與此同時，每萬平方米所擁有的銀行從業人數（D4）也在不斷增加。D5與D6指數自2016年以后也一直為正且逐年上升，金融服務可獲得性發展態勢較為樂觀。

（二）湖南省普惠金融發展的影響因素實證分析

本部分結合實證的方法，分析影響湖南普惠金融發展的因素。借鑒國內外的研究成果以及王靖，胡國暉在2013年對于我國普惠金融的影響因素的研究，翟帥2015年關于江蘇省普惠金融的研究，選取的影響因素主要包括產業發展、城鄉收入、基礎設施便利、教育水平四大類。其中：（1）宏觀經濟現狀主要通過研究第一、二、三產業對于湖南省經濟的拉動率來分析。（2）收入差距則選取湖南省城鎮與農村居民之間的收入水平差距，收入差距選用常見的城鄉居民收入差額。（3）交通便利、網絡便利等能夠代表基礎設施便利的表現形式，普惠金融發展離不開這些便利。由于現在互聯網的普及以及地理緣由等的影響，湖南省的上網人數和公路、鐵路路程總長度將被分別統計，用上網人數與湖南省總人口的比值即網絡普及率，公路、鐵路總里程來代表接觸便利這一影響因素。

假設：

H1：第一產業、第三產業拉動率與普惠金融發展程度呈正相關關系。

H2：第二產業拉動率與普惠金融發展程度呈負相關關系。

H3：城鄉收入差距與普惠金融發展程度呈負相關關系。

H4：網絡普及率與普惠金融發展程度呈正相關關系。

H5：公路、鐵路里程與普惠金融發展程度呈正相關關系。

分別以各產業拉動率IND1、IND2、IND3、城鄉收入差距GAP、網絡普及率INT、鐵路與公路里程ROAD作為自變量，表3中所計算得出的湖南省2008-2018年的普惠金融指數作為因變量，建立普惠金融影響因素的計量模型。由假設建立回歸模型如下：

IFI=а0+а1SR1+а2SR2+а3SR3+а4GAP+а5INT

+а6ROAD+ε

因變量為普惠金融指數IFI;аi是各自變量的系數，ε為誤差項。

選取2008—2018年數據進行OLS回歸，其中，自變量來源為湖南省統計年鑒和湖南省國民經濟發展報告。對模型進行初步及多重共線性檢驗，回歸結果顯示，第一、第二產業拉動率、城鄉居民收入差距、公路運輸里程的回歸系數均為負，說明第一、第二產業拉動率、城鄉居民收入差距、公路運輸里程對金融指數都有一定的負向影響。第三產業拉動率、鐵路運輸里程、網絡普及率的回歸系數均為正，說明該三項指標都有一定的正向影響。對以上模型進行多重共線性檢驗，由于lnTG1的VIF值大于10，說明模型存在多重共線性問題，采用逐步回歸法進行修正。

表3顯示，逐步回歸法下的結果剔除了變量第三產業拉動率（SR3）。調整后的可決系數為0.927，該多元線性模型的擬合優度較好。F統計量為22.05，P值為0.005，模型整體是顯著的，即第一、第二產業拉動率、城鄉居民收入差距、鐵路運輸里程、公路運輸里程、網絡普及率聯合起來對普惠金融指數的影響是顯著的。

（三）與普惠金融指數有正相關關系

鐵路運輸里程（lnTG1）的回歸系數為0.5691，t值為3.22，伴隨概率為0.032，在5%的水平下顯著為正，鐵路運輸里程能顯著促進金融指數，鐵路運輸里程越長，普惠金融指數越高，普惠金融發展的程度就越好;根據H4，在其他條件不變的前提下，網絡普及率（Net）與普惠金融呈正相關關系。網絡普及率（Net）的回歸系數為0.8182，t值為1.34，伴隨概率為0.250，由于擬合數據未通過顯著性檢驗，網絡普及率對普惠金融指數的影響不明顯。

（四）與普惠金融指數有負相關關系

第一產業拉動率（SR1）的回歸系數為-0.2610，t值為-1.06，第一產業與普惠金融呈負相關關系，沒有通過顯著性水平檢驗，不支持H1;第二產業拉動率（SR2）的回歸系數為-0.0229，t值為-2.22，伴隨概率為0.090，在10%的水平下顯著，第二產業拉動率對金融指數有負向作用，其拉動率的提高顯著降低了金融指數，支持H2;城鄉居民收入差距（lnGAP）的回歸系數為-0.0670，t值為-1.17，伴隨概率為0.306，支持原假設H3，沒有通過顯著性水平檢驗，是由于近幾年來的城鄉收入差距沒有得到較大的改善，導致該因素并不顯著;公路運輸里程（lnTG2）的回歸系數為-0.4999，t值為-1.27，沒有通過顯著性水平檢驗，公路運輸里程對普惠金融的影響不顯著。

三、總結與建議

筆者先從服務的使用狀況、地理滲透度、服務的可獲得性三個層面出發，以湖南省金融發展的現狀與普惠金融具體實踐為研究對象，選取6個指標構建普惠金融評價體系，測算得出 2008—2018年湖南普惠金融發展水平。在此基礎上對湖南省普惠金融發展水平的影響因素進行實證分析，初步及逐步回歸后的結果表明，鐵路里程與網絡普及率與湖南省普惠金融發展水平之間呈現了正相關關系;第一產業，第二產業拉動率，公路里程與城鄉收入差距與湖南省普惠金融發展之間是負相關關系。根據研究結果，得出以下政策建議。

（一）構建自上而下的普惠金融宏觀發展戰略

政府應加強普惠金融的推廣力度，頒布戰略性政策推進普惠金融的落實。同時應將普惠金融與其他國家政策，惠民利民措施相結合。以財政與重大項目傾斜支持的方式，調動有關金融機構參與普惠金融的積極性。優化簡化信用評級制度，為金融機構打造良好的社會信用體系，特別是建立適合小微企業與農村地區的信用評級體系。

（二）加大政策支持，提高金融機構參與的積極性

與金融關聯緊密的其他部門，如人行、銀監局，需因地制宜指導湖南省開展關于普惠金融的實施方案。如為農村和需要扶持的小微企業，提供具有市場競爭力的普惠金融產品，針對有需要的地區發放政策性銀行專項貸款等低成本資金。同時持續加大對貧困人口、農民、小微企業、城鎮低收入人群等重點特殊人群的財政貼息，引導銀行業機構持續增加涉農信貸、小微企業信貸，穩步提高金融服務滿意度。

（三）金融機構延伸渠道，創新產品滿足居民需求

根據測算結果，湖南省目前金融機構服務的可獲得性有上升的空間。金融機構應下沉到各鄉鎮，對網點空白的農村地區設立營業點或其他簡易的便民服務點。當前湖南省大多地區的金融服務仍是傳統的金融模式，應根據各地需求，創新推出適合社區，農村及小微企業的金融產品或特色農業信貸產品。在其他地區，依托科技互聯網技術，推進普惠金融數字化提升，構建金融互聯網平臺，降低金融服務門檻，讓金融服務操作易行。

（四）加快基礎設施建設，優化服務環境

根據實證檢驗結果可得，普惠金融在湖南省的發展需從各個方面推進，基礎設施的發展在一定程度上為普惠金融提供了良好條件。其中鐵路里程長度對湖南省普惠金融起著顯著的正相關作用，面對欠發達地區，更便捷的交通能夠幫助普惠金融滲透基層，推進基礎設施，構建便利的交通能促進普惠金融的發展。此外，城鄉差距的縮小將會提高普惠金融的發展水平，進一步縮小城鄉差距，為經濟基礎普遍薄弱的農村居民創造享受金融服務的條件同樣關鍵。

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（作者單位：湘潭大學商學院 湖南湘潭 411105）

（責編：玉山）