北京獨角獸企業特征、問題及對策建議
——基于北京入選胡潤全球獨角獸榜單數據

王 健， 姚常樂， 王麗芳

(北京科學學研究中心， 北京 100089)

獨角獸企業最初是美國風投界的術語, 由種子輪基金Cowboy Ventures的創始人Aileen Lee于2013年提出, 指那些具有發展速度快、數量稀少等屬性的創業企業, 多用來描述創業10年左右且估值超過10億美元的初創公司[1]。2020年8月4日，胡潤研究院攜手蘇州高新區發布《蘇州高新區·2020胡潤全球獨角獸榜》，榜單編制以專業投資界數據庫為參考，并與全球頂尖投資機構、行業專家、記者和媒體人士反復核對數據來確保榜單的準確性和權威性，最終按照企業估值進行排名。

1 全球入榜企業主要特點

1.1 從空間分布看，中美兩國占據全球獨角獸主導地位，“新面孔”企業大幅增加

2020年，全球共有586家企業入圍全球獨角獸榜單，分布在29個國家的145個城市。從國家分布看，美國以233家居于首位，中國以227家次之，中美兩國占全球獨角獸總數8成，兩國各自擁有的獨角獸數量均為歐洲(58家)的4倍以上。英國排名第三，擁有24家獨角獸公司，企業數量超過了德國、法國、瑞典、西班牙、意大利、俄羅斯和荷蘭的總和。

全球上榜獨角獸企業總估值12.9萬億人民幣，相當于意大利的GDP。中國以5.97萬億人民幣的企業總估值位居全球第一，美國企業總估值為4.761萬億人民幣居全球第二。與2019年相比，2020年全球新增142家“新面孔”企業，其中美國和中國分別增加了58家和38家；89家獨角獸公司估值上升，23家估值下降。50家公司落榜，其中30家上市或被收購，20家估值跌至10億美元以下。全球獨角獸企業平均估值普遍上升，2020年馬來西亞和印度尼西亞企業平均估值分別位居全球第一和第二，中國企業平均估值263億人民幣，位居第三，遠高于全球平均水平。2020年全球獨角獸企業數量排名前10位的國家情況見表1。

表1 2019、2020年全球獨角獸企業數量排名前10位的國家情況

1.2 從成立時間看，全球獨角獸企業平均成立9年，各領域和區域成立時間各異

全球獨角獸企業平均成立時間10年以下的有16個國家，中國處于全球企業平均年齡較年輕的梯隊，獨角獸企業平均成立時間為8年，低于全球企業平均年齡(9歲)，與馬來西亞、英國和印度尼西亞相同。全球入榜企業中33家企業成立不到3年，其中一半以上來自中國；8家企業成立不到2年，其中5家來自中國，分別是貝殼、康眾汽配、度小滿金融、霧芯科技和企鵝杏仁。美國、德國、法國等發達國家獨角獸企業平均成立時間均在9年以上。與2019年相比，獨角獸企業平均年齡逐步趨于年輕化，英國、德國、西班牙等國家企業平均成立時間變短。2020年全球獨角獸企業平均成立時間情況見表2。

表2 2020年全球獨角獸企業平均成立時間

從排名前10位行業分布看，中國人工智能領域企業成立時間最短，全球平均8年，中國6年；成立時間較長的領域為教育科技以及傳媒和娛樂行業，全球企業平均成立時間10年，中國平均9年。2020年獨角獸企業前10位行業成立時間情況見表3。

表3 2020年獨角獸企業前10位行業成立時間 單位：年

1.3 從領域分布看，電子商務企業數量最多、金融科技企業總估值最高

全球獨角獸企業共覆蓋43個行業，從行業分布來看，電子商務、人工智能、金融科技、軟件服務、共享經濟成為獨角獸企業數量最多的5個行業，其中，電子商務企業數量最多，有88家，占全球獨角獸企業15%。估值方面，金融科技、電子商務、共享經濟、人工智能、社交媒體位居前五，其中，金融科技企業估值最高，合計2.75萬億人民幣，占全球獨角獸企業總估值21.3%。獨角獸企業80%提供軟件及服務，60%面向消費者。5%屬于傳統行業，顛覆最多的行業是金融服務、零售、傳媒娛樂、企業管理解決方案、醫療健康、物流和汽車行業，傳統業態創新和前沿科技領域成為最容易誕生獨角獸的行業。中國共覆蓋24個行業位居全球第二，比美國少11個行業，電子商務企業數量和金融科技企業估值方面在國際和國內具有領先優勢，在航天、納米技術、物聯網等19個行業尚屬空白。中國及全球獨角獸企業按領域分布情況見表4。

表4 中國及全球獨角獸企業按領域分布情況

2 北京入榜企業特征及現存問題

2.1 北京獨角獸企業數量位居全球首位，新增企業數量低于舊金山

北京是“全球獨角獸之都”，2020年上榜企業93家，占全球15.9%，比2019年增加12家，數量增長居全球第二位，增幅低于舊金山(增加13家)。從全球城市分布看，北京企業數量居全球城市首位，遠超過舊金山(68家，全球第二)，上海和紐約分別有47家和33家，位居全球第三和第四。獨角獸企業數量排名前10位的城市中，倫敦是唯一一個進入前10的非中美城市。2019、2020年全球獨角獸企業數量排名前10位的城市情況見表5。

表5 2019、2020年全球獨角獸企業數量排名前10位的城市情況

2.2 北京獨角獸企業總估值和估值增量均居全球首位，但企業平均估值低于洛杉磯和杭州

2020年全球上榜獨角獸企業總估值12.914萬億人民幣，相當于意大利的GDP。北京93家獨角獸企業總估值2.649萬億人民幣(相當于全球獨角獸企業總估值的1/5)，領先于舊金山的1.816萬億人民幣，居全球首位。全球15家估值超1 000億人民幣的超級獨角獸中有5家來自北京，分別為字節跳動、滴滴出行、快手、京東數科和貝殼。與2019年相比，北京獨角獸企業總估值增加4 360億人民幣，增量居全球首位；美國帕洛阿爾托的獨角獸企業總估值增加1 180億人民幣，增量居全球第二位。2019、2020年全球獨角獸企業總估值排名前10位的城市情況見表6。

表6 2019、2020年全球獨角獸企業總估值排名前10位的城市情況

從平均估值來看，北京以284.8億人民幣居全球第18位，前三位分別是美國洛杉磯(755.0億人民幣)、美國佛羅里達州的普拉塔尋(700.0億人民幣)和中國杭州(699.0億人民幣)。從企業規模比較，北京入榜企業估值在100億人民幣以下較多，企業數量占北京入榜企業45.2%，與美國洛杉磯和普拉塔尋入榜企業少但企業估值高形成鮮明對比。2020年北京獨角獸企業規模分布情況與全球及主要城市比較見表7。

表7 2020年北京獨角獸企業規模分布情況與全球及主要城市比較

2020年北京估值下降的有6家企業，分別是比特大陸、神州優車、APUS、寒武紀科技、金山云和馬蜂窩。其中，比特大陸降幅最大，估值由2019年800億降至2020年300億，下降500億，下降的主要原因是同為中國區塊鏈三大獨角獸的嘉楠耘智上市后股價表現一般，區塊鏈行業估值受到壓力；估值降幅居第二位的是瑞幸咖啡聯合創始人陸正耀創辦的神州優車，估值由2019年400億人民幣降至2020年200億人民幣，估值下降200億；其他4家企業估值均下降10億人民幣。2020年北京估值下降的獨角獸企業情況見表8。

表8 2020年北京估值下降的獨角獸企業情況

2.3 北京獨角獸多集中位于海淀區和朝陽區，分布極不均衡

北京獨角獸企業分布在全市11個區，如圖1所示，從區域分布看，海淀區和朝陽區相對集中，其中海淀區居首，企業數量共計41家；其次位于朝陽區，共計28家，占全市30%。從領域分布看，海淀區覆蓋領域最廣，在全市22個行業中覆蓋15個，特別是人工智能領域具有絕對優勢，企業共計10家，位居全市第一。全市估值1 000億人民幣以上的5家超級獨角獸企業中4家位于海淀區，其中字節跳動、滴滴出行、快手連續兩年位居全市獨角獸榜單前5位。

圖1 北京獨角獸企業按區分布(2020年)

2.4 北京電子商務、教育科技、社交媒體和共享經濟全球占有顯著優勢，但部分領域仍待填補空白和提升

北京優勢領域主要分布在電子商務、健康科技、傳媒與娛樂、教育科技和共享經濟等領域。北京電子商務企業數量最多，有16家，占全球同領域企業18.2%，在國際和國內占據絕對優勢。需要著重說明是，北京社交媒體企業估值全球最高，估值合計7 820億人民幣，占全球估值的94.2%，該領域除北京外，全球僅在美國舊金山和山景城有企業分布，北京憑借字節跳動、快手在社交媒體的領先優勢，在全球社交媒體行業獨占鰲頭。

值得關注的是，北京在金融科技、軟件服務和大數據3個行業呈現弱勢，其中，金融科技行業北京僅有5家企業入榜，總估值480億人民幣，占全球同行業比重分別僅為7.9%和1.7%，與舊金山、倫敦存在一定差距；軟件服務行業北京僅有5家企業入榜，總估值1 380億人民幣，占全球同行業比重分別僅為9.4%和19.8%；大數據行業北京僅有3家企業入榜，總估值210億人民幣，占全球同行業比重分別僅為15.0%和4.4%。2020年北京獨角獸企業在全球前10位的行業中分布情況見表9。

表9 2020年北京獨角獸企業在全球前10位的行業中分布情況

北京93家獨角獸上榜企業共覆蓋22個行業，居全球各城市首位，舊金山、紐約各覆蓋20個和13個行業，分別位居全球第二和第四，上海覆蓋15個，居于全球第三。與2019年相比，北京新增行業4個，分別為企業服務、新零售、機器人、數字科技，企業共計6家，總估值1 770億人民幣。但是，北京在全球43個行業中有21個行業尚屬空白，主要包括物聯網、新材料、新能源、納米技術、3D印刷、電商、虛擬與增強現實、保險、房地產科技、服裝及配件、廣告科技、航天、即時通信、建筑、快遞、媒體和娛樂、啤酒、品牌營銷、食品科技、數碼打印、投資等領域。

3 對策建議

創新的根本力量在市場，主角是企業。一個城市有多少獨角獸企業，就是對這個城市的創新活力、發展模式、未來前景的最好詮釋。北京建設具有全球影響力的科技創新中心，需要進一步強化優勢領域，在短板領域積極發力，加快培育一批資源整合能力強、核心技術能力突出的超級獨角獸企業，形成創新鏈和產業鏈融合的富有活力的創新發展新生態。基于此，提出如下建議：

3.1 根據獨角獸企業成長規律精準施策

根據“創業企業-瞪羚企業-獨角獸企業-龍頭企業” 的不同階段成長的特有規律制定出臺獨角獸企業培育計劃[2]，從眾多高成長性企業中遴選一批具有潛力、具有獨角獸基因的企業發展對象，進一步拓寬獨角獸爆發賽道，特別在物聯網、新材料、新能源、納米技術等空白領域對具有“爆發成長”苗頭的重點企業給予重點關注與支持，針對企業在發展過程中對資本、人才、技術等各方面的需求及難題，提供點對點的精準服務，建立科技、發改、經信等多部門聯席會議制度，從財稅優惠、金融支撐、人才集聚、產業對接等方面提供全方位支持。

3.2 依托獨角獸企業培育隱形冠軍企業和龍頭企業

獨角獸企業是培育隱形冠軍企業和龍頭企業的重要來源。在中美貿易戰和科技戰背景下，重點培育技術先導型獨角獸企業，完善“獨角獸”企業成長鏈條，支持企業在原始創新方面取得更多突破性成果，加快全球創新布局，打造引領前沿產業發展龍頭企業，提升全球科技創新主導權。密切關注BAT、華為、京東等超大型企業發展戰略布局和業務拓展，增強戰略合作，積極孵化和培育“獨角獸”企業，加強整合行業資源。建立“獨角獸”企業聯盟，支持企業圍繞技術創新等開展組團創新。推進獨角獸培育企業快速成長為隱形冠軍企業和龍頭企業[3]。

3.3 加大對獨角獸企業的金融支持

金融是推進獨角獸發展的重要血液。引進培育優秀股權投資基金管理人，健全天使投資基金、VC基金、PE基金等多層次的股權投資基金體系，鼓勵引導金融資本向獨角獸企業投資，以市場化、專業化的力量發掘和培育獨角獸企業,為獨角獸培育企業的爆發式成長營造良好的股權類募資環境。選取優秀企業群，由政府做信任背書，一方面提供一定的支持，放大產業資金、財政科技的引導作用；另一方面引導社會力量，尤其是投資機構等共同促進獨角獸企業更高、更快、更強發展。引入一批耐心資本，支持獨角獸成長[4]。建立獨角獸企業“上市儲備庫”，用好新三板、四板。

3.4 加強新經濟制度創新

科學的制度供給是獨角獸企業快速發展的重要基石[5]。圍繞新經濟、新模式、新業態建設，建立完善符合新經濟、新業態特征、以人為本、包容創新、混業監管的全新審慎監管制度，探索新型治理模式，對跨界創新、智能化應用等新產品新模式采取包容態度，給企業創新提供更多機會和空間，給予其發展成長“觀察期”，給新產業新模式發展提供一定的張力和彈性。