受益于品牌和規模優勢祖名股份半年報顯示營收持續增長

8月22日晚，國內生鮮豆制品第一股祖名股份（003030.SZ）發布了2021年半年報，當期實現營業收入6.18億元，同比增長8.69%;實現歸母凈利潤0.32億元，同比下降36.44%。凈利潤下降的主要原因是大豆等原材料價格的上漲。未來，隨著全球供應鏈的修復和大豆價格從高位回落，成本壓力將顯著緩解。

祖名股份二季度實現歸母凈利潤0.19億元，環比提升55.47%，凈利率6.11%，環比提升2.05pct.，盈利水平已明顯向好。

江浙滬豆制品領導品牌作為必選消費品需求穩定

中華民族食用大豆歷史悠久。近十年來，隨著人民生活水平的不斷提升以及消費習慣、消費場所、消費理念的全方位改變，消費者對食品安全的日益重視，豆制品行業發展迅猛。但目前行業集中度仍然不高，根據豆制品專業委員會發布的數據，2020年前50強規模企業的投豆量占比僅為12.35%。未來，隨著消費者健康飲食觀念增強、品牌消費意識提高、產品需求上升，以及豆制品衛生監管力度加大，行業中小企業出清壓力將逐步提升，祖名股份等規模企業受益于行業集中度的提高，發展優勢越來越明顯。

祖名股份是江浙滬地區的豆制品領導品牌之一，先后榮獲農業產業化國家重點龍頭企業、全國農產品加工示范企業、浙江省農業龍頭企業和浙江省科技農業龍頭企業稱號，同時是CAC國際標準以及國家標準、多個行業標準起草單位之一。

祖名股份專注于豆制品的研發、生產和銷售，產品品種涵蓋生鮮豆制品、植物蛋白飲品、休閑豆制品、其他類產品等400余種產品，是業內少有的“生鮮+飲品+休閑”三大系列豆制品皆生產的企業。目前，公司擁有杭州、安吉、揚州三大生產基地，年加工大豆能力10萬噸，是國內先進的豆制品生產加工企業之一。

其中生鮮豆制品為核心優勢產品，以及收入和毛利的主要來源，近年保持了良好增長勢頭。從生鮮豆制品細分賽道來看，過去5年生鮮豆制品復合增速快于行業整體，2020年前50強規模企業生鮮類投豆量增速達13%，繼續保持較快增長。其中，祖名股份作為生鮮豆制品第一股的行業龍頭競爭優勢明顯。

聯合國糧農組織發布的《2020年世界糧食安全和營養狀況報告》指出，大豆等豆類制品是健康飲食的標配。由于固有的飲食習慣，豆制品更是中國居民的剛性需求，持續受益于龐大的人口基數和持續的經濟增長。祖名股份的產品屬于日常家用必選消費品，需求穩定。

2020年中國豆制品行業市場容量已達1430億元，西南證券研報指出，未來受益于C端消費升級和B端連鎖餐飲業發展等利好因素，行業仍將保持穩健增長。祖名股份身處一個不斷擴容的千億級市場，發展潛力巨大。

外延渠道擴張打開量增空間規模優勢下抗風險能力加強

創建至今，祖名股份一直秉持“做健康食品，關注人類健康”的理念，以杭州為起點，在深耕浙江大本營市場的同時，輻射國內大中型城市，產品覆蓋超過1500個農貿市場網點，搶占了有利的市場位置。

以A股上市為契機，作為生鮮豆制品第一股，祖名股份發揮品牌知名度和資產規模等優勢，制定了清晰的市場擴張戰略，將產能和渠道穩步向鄰近的上海、江蘇、安徽等長三角市場滲透，擴張節奏明顯加快。公司與華中區域生鮮平臺達成深度合作，通過外延渠道擴張打開量增空間。同時成立餐飲事業部，對接海底撈等連鎖餐飲B端客戶提供定制服務，打開廣闊B端市場空間。

規模優勢賦能下，祖名股份具備更強的成本轉移能力和抗風險能力，在2021年原料上漲等外部沖擊下，隨著行業加速洗牌，市場份額將加速向祖名股份等頭部企業集中。

未來，隨著消費升級、政策推動，豆制品市場上升空間廣闊。祖名股份在品牌影響力、生產經營管理優勢以及實力和資本規模優勢的賦能下，其產品有望獲取更多市場份額。